Институциональный макроэкономический анализ развития кредитного рынка в современной Российской экономике. Часть 1

1 2

---

Содержание

Введение 3 Глава 1. Теоретические аспекты институционального анализа кредитного рынка 6 1.1. Понятие и основные характеристики кредитного рынка 6 1.2. Институциональный анализ кредитного рынка 15 Глава 2. Оценка состояния российского рынка кредитования на современном этапе 20 2.1. Развитие институтов кредитного в российской экономике 20 2.2. Проблемы на кредитном рынке в современной России 32 2.3. Перспективы развития кредитного рынка 35 Заключение 45 Список использованных источников 47

Введение

Кредитный рынок выступает базовым элементом современных рыночных отношений. Кроме кредитной, он охватывает также депозитную и валютную составляющие финансового механизма, который определяет результаты государственной политики в сфере денежно-кредитных отношений. Логично, что и природа самого кредитного рынка не уступает в сложности. И сейчас в экономической теории ведутся дискуссии среди отечественных и зарубежных ученых вокруг вопроса о названии и структуре рынка, к которому, собственно, и входит рынок кредитов. Кредитный рынок претерпел стремительного развития в России в последние годы. Именно кредитный рынок позволяет осуществлять накопление, движение, а также распределение и перераспределение заемного капитала между разными сферами экономики, определяет важность его нормального функционирования. Кредитный рынок имеет сильную зависимость от общего состояния экономики, в первую очередь от уровня инфляции и степени стабильности валютного курса. В свою очередь, индикаторы кредитного рынка являются показателями сложившейся экономической ситуации. Кредитный рынок является одним из регуляторов экономики, способствующим переливу финансовых средств между различными отраслями экономики. Кредитные отношения являются основным механизмом, позволяющим обеспечивать движение и развитие рыночной экономики в целом. Современный кредитный рынок начал зарождаться в России с переходом к рыночной экономике. Спецификой России является доминирование рынка банковских кредитов, являющегося сегментом финансового и кредитного рынка, что определяет приоритетную роль банков в инновационном развитии экономики. Содержание кредитного рынка претерпело существенных изменений, связанных с последними событиями в мировой экономике в целом и в экономике Российской Федерации, в частности. Так, после стремительного обвала, связанного с мировым финансовым кризисом, наблюдается постепенное увеличение объемов предоставленных кредитов, как банковских, так и других (кредитные союзы, ломбарды и т.д.). На сегодня преобладают потребительские кредиты, тогда как на развитие производства приходится значительно меньшая часть кредитных средств. Нормальному функционированию и повышению эффективности кредитного рынка способствует обслуживающая деятельность институтов кредитного рынка. Однако, одним из основных факторов негативных процессов на кредитном рынке выступает недостаточный уровень развития его институтов и их несоответствие потребностям развития экономики. Отсутствие четко сформулированной институциональной инфраструктуры кредитного рынка, а также адекватной взаимосвязи и координации между ее институтами на макроуровне является в современных условиях причиной возникновения функциональных рисков для кредитных организаций, а, следовательно, и для всего кредитного рынка. Поэтому тема курсовой работы является актуальной. Цель курсовой работы – провести институциональный макроэкономический анализ развития кредитного рынка в современной российской экономике. Предметом исследования является кредитный рынок, его институты. Объект исследования – функционирование кредитного рынка в Российской Федерации. Согласно цели работы были поставлены такие задачи: — дать определение понятию и основным характеристикам кредитного рынка; — провести институциональный анализ кредитного рынка; — проанализировать развитие институтов кредитного в российской экономике; — исследовать проблемы на кредитном рынке в современной России; — определить перспективы развития кредитного рынка. Кредитному рынку сегодня уделяется значительное внимание. Теоретические и практические проблемы функционирования кредитного рынка рассматриваются российскими учеными-экономистами, такими как Г.Н. Белоглазова, B.C. Геращенко, А.Г. Грязнова, О.И. Лаврушин, О.Г. Семенюта, В.А. Черненко и др. Информационной базой курсовой работы послужили монографии российских и зарубежных авторов, специализированные периодические издания, правовые акты, официальные статистические данные Банка России, отчеты и материалы экономических информационных агентств. Практическая значимость исследования заключается в получении результатов, способствующих пониманию процессов, происходящих на кредитном рынке РФ. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Теоретические аспекты институционального анализа кредитного рынка

1.1. Понятие и основные характеристики кредитного рынка

Современный этап развития рыночных отношений в РФ невозможно представить без кредитного рынка, который занимает особое положение как в общей системе рыночных отношений, так и в системе регулирования экономики. Иными словами, отношения, которые формируются в сфере кредитования, — это важный экономический фактор национального, регионального и международного развития современного мира. При этом, в условиях нестабильности финансовой и экономической ситуации вопрос изучения кредитного рынка приобретает особую актуальность. Кредитный рынок представляет собой важную составляющую финансового рынка, отличительной чертой которого является тот факт, что в качестве товара выступают деньги . Традиционно определение понятия «кредитный рынок» трактуется как совокупность экономических отношений по поводу купли-продажи под влиянием спроса и предложения временно свободных средств экономических субъектов, совершаемых при помощи финансовых посредников посредством заключения кредитно-депозитных сделок . Что касается структуры кредитного рынка, то на сегодняшний день она представлена следующим образом (см. рис. 1). Кредитный рынок представляет собой набор кредитных отношений, финансово-кредитных учреждений и некоторые установленные организационно-правовые нормы, которые в своем единстве и взаимодействии обеспечивают возможность перемещения кредита в различных формах между хозяйствующими субъектами на национальном и международном уровнях . Рисунок 1. Структура кредитного рынка РФ Разнообразие направлений кредитного рынка обуславливает необходимость обеспечения достаточным объемом ресурсных источников. Уровень обеспеченности денежно-кредитной сферы оказывает непосредственное влияние на общее состояние экономики страны. Кредитный рынок является одним из крупнейших сегментов финансового рынка, оказывающим важнейшее влияние на рыночную экономику, что выражается в ряде следующих характеристик: — рост производства и товарооборота; — движение капиталов внутри государства; — превращение денежных сбережений в капитальные вложения; — обновление основного капитала. Изучение сущности кредитного рынка свидетельствует о многогранности данной экономической категории. Действительно довольно трудно охарактеризовать все проявления сущности кредитного рынка в одном определении, поэтому автор предлагает рассматривать рынок кредитов с двух сторон: как специфическую сферу денежного и финансового рынков и как определенный механизм взаимодействия между субъектами рынка. В первом случае кредитный рынок выступает как специфическая сфера денежного и финансового рынков, где обращаются заемные средства в натурально-вещественной или денежной формах, формируется спрос и предложение на них и соблюдаются принципы оплаты, возврата и срочности. Во втором случае кредитный рынок выступает как определенный механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между субъектами кредитного рынка в процессе аккумуляции свободных денежных средств и направления их на потребности общественного развития и обеспечения индивидуальных потребностей населения. Известно, что наличные денежные ресурсы не всегда находятся в распоряжении и владении тех граждан или предприятий и в том месте, где возникает потребность их использования. Ситуация требует внедрения ряда мероприятий, связанных с поиском свободных средств или реализацией возможностей их использования. Так формируется кредитный рынок, который предоставляет возможность встретиться юридическим и физическим лицам, согласных предоставить свободные средства в пользование за соответствующее вознаграждение, с лицами, которые в них нуждаются и готовы заплатить определенную цену. Кроме того, на кредитном рынке происходит перераспределение ресурсов с целью их эффективного использования и получения прибыли в размерах, превышающих уплату процентов за кредит. Эта сторона рынка кредитов, по нашему мнению, является определяющей в финансовом смысле, поскольку финансовые ресурсы обеспечивают рост валового внутреннего продукта и, соответственно, содействуют улучшению экономического положения в государстве. Важным моментом исследования кредитного рынка является установление объектов и субъектов . Установлено, что объектом кредитного рынка является временно свободный капитал в натурально-вещественной или денежной формах. Это могут быть деньги, товары, выполненные работы, оказанные услуги. Независимо от формы заимствованная ценность является реальной и должна быть сохранена в процессе кредитных отношений, но не в своей первоначальной форме, а по своему объему. Основными участниками кредитного рынка являются кредиторы, которые предоставляют в ссуду на различных условиях свободные денежные средства и заемщики. На кредитном рынке субъектами являются юридические и физические лица, которые вступают в кредитные взаимоотношения друг с другом. Это предприятия, организации, учреждения, правительственные структуры, домашние хозяйства, граждане, государство. Особое место здесь занимают банки. Они сначала мобилизуют средства у других субъектов, а потом сами предоставляют в ссуды своим клиентам. Также важное место среди субъектов кредитного рынка занимают финансово-кредитные учреждения. Среди них: кредитные союзы, инвестиционные фонды, финансовые, лизинговые и факторинговые компании, ломбарды, доверительные общества и т.п. Они сосредоточивают свою деятельность на отдельных, небольших сегментах кредитного рынка, функционируя для определенных клиентов или предлагая относительно узкий спектр кредитных операций. Вместе с банками финансово-кредитные институты являются организационно-функциональными участниками кредитного рынка, которые выполняют функции посредников между кредитором и заемщиком. Субъектами кредитного рынка могут выступать как отечественные, так и иностранные юридические или физические лица. В кредитном договоре субъекты кредитных отношений всегда выступают как кредитор и заемщик. Этого статуса они приобретают добровольно, на договорных началах. Это позволяет наиболее полно удовлетворить свои потребности и защитить интересы, которые у каждой из сторон разные. Теперь рассмотрим особенности кредитного рынка по сравнению в другими рынками, в частности с товарным рынком. Следует отметить, что кредитный рынок имеет особенности, характерные для любого рынка : 1. Как на кредитном, так и на товарном рынках предлагаются товары: — на товарном рынке – общий товар, — на кредитном рынке – определенный товарный капитал. 2. Как на кредитном, так и на товарном рынках формируется спрос на предлагаемые товары, в результате чего цена товара устанавливается через механизм конкуренции: — на товарном рынке – это цена товара; — на кредитном рынке – это цена продукта – процент. В то же время на кредитном рынке есть уникальные для него характеристики, которые отличают его от других типов рынков . Во-первых, единство кредитного рынка (в отличие от множества товарных рынков). Каждый обычный товар имеет конкретную потребительскую ценность и способен удовлетворить только определенную потребность. Таким образом, существует так много товарных рынков, как есть разные товары. Заемный капитал, напротив, как товар имеет единую денежную форму и единую потребительскую ценность, а именно ее способность получать прибыль. Объектом спроса и предложения на кредитном рынке является единственный товар – ссудный капитал, а не много разных товаров. Единство денежного рынка также выражается в том, что предлагаемый на нем продукт имеет монотонную цену – процентную ставку. Хотя каждый продукт имеет свою цену, отличную от стоимости всех других товаров. Хотя, конечно, монотонность цены на кредитном рынке не исключает дифференциации процентных ставок, которые устанавливаются в зависимости от условий и степени безопасности кредитов. Во-вторых, для кредитного рынка характерен концентрированный характер предложения ссудного капитала, который сосредоточен в банках и других финансово-кредитных учреждениях. Размер предложения ссудного капитала зависит от: — шкала производства, циклическое производство, сезонные условия производства; — доля финансовых и кредитных посредников и сумма накопленного ими капитала; — степень развития кредитной системы и размер денежных доходов различных сфер экономики, мобилизованная и конвертированная в ссудный капитал. В-третьих, наличие совокупного спроса на ссудный капитал. Спрос на кредитный капитал, хотя и представленный различными заемщиками, имеет форму совокупного спроса. Хотя спрос на различные товары может или не может быть представлен отдельными хозяйствующими субъектами. Например, спрос на ткацкие станки производится только текстильными предпринимателями и т. д. Среди факторов, которые способствуют развитию кредитного рынка в стране и преобладанию долгового финансирования экономики следует выделить : — низкую долю розничных инвесторов в структуре собственности и высокий уровень концентрации собственности, в т.ч. с участием государства; — основную роль банков и крупных инвесторов при финансировании экономики; — традиции и ценности населения, обусловливающие склонность к более уравновешенным и стабильным сбережениям (банковские депозиты, долгосрочные долговые ценные бумаги), в то время как подверженность рискам с целью получения быстрых и более высоких доходов (в частности, путем инвестирования в паевые инструменты – акции) незначительна; — жесткое государственное регулирование финансово-кредитных отношений. Факторами, которые тормозят развитие кредитного рынка в стране и ограничивают долговое финансирование экономики в пользу долевого финансирования, являются: — высокая доля розничных инвесторов и институтов коллективного инвестирования в структуре собственности; — преобладание фондового рынка как источника финансирования экономики и инвестиций в реальный сектор по сравнению с незначительной долей банков в финансировании экономики; — традиции и ценности населения, обусловливающие склонность к рисковым и более прибыльным финансовым инструментам: акциям, инвестиционным и производным ценным бумагам, в то время как традиционные банковские продукты и долговые инструменты имеют второстепенное значение; — низкая доля государства в концентрации собственности в стране и либеральное государственное регулирование финансово-кредитных отношений. Кредитный рынок как экономическая категория имеет не только внутреннюю сущность, но и активно взаимодействует с внешней средой, с другими процессами в экономике и социальной сфере и существенно влияет на них. Основные направления и механизмы этого влияния определяют его индивидуальные функции. Концепция функции относится к кредитным рынкам в целом, а не к их отдельному типу. Функция может быть только воздействием на окружающую среду, которое выполняет все виды кредитного рынка. Поэтому функции кредитного рынка способствуют консолидации как целостного явления и его изоляции от других экономических явлений в независимой категории. Функции, как проявление влияния кредитного рынка на окружающую среду, характеризуют его общественную цель, «работу», которую он выполняет в обществе. Ученые определили три основных: объединение разрозненных денежных сбережений; преобразование средств в ссудный капитал и расходы на кредитование . В научной литературе существует классификация функций кредитного рынка, которая разделяет их на три группы: рыночные, финансовые и конкретные функции. Первая группа – рынок – включает в себя функции, присущие любому рынку, вторая группа включает функции финансового рынка, которые являются неотъемлемыми и кредитными, третье – функции, присущие только кредитным рынкам. Рыночные функции кредитного рынка должны включать функцию ценообразования, информации и распределения. Эти функции присущи любому рыночному механизму, то есть всем рынкам товаров и услуг, включая кредит. Функция ценообразования проявляется в формировании цен на кредиты и другие кредитные услуги под влиянием спроса и предложения. Цены на кредитном рынке информируют участников об избытке или нехватке ресурсов. Информационная функция кредитного рынка чрезвычайно важна. Здесь участники, реальные и потенциальные, получают и анализируют информацию, предоставляемую рынком для принятия решений, — проводить кредитные и депозитные операции или ждать лучших времен. Информация, поступающая с рынка, накапливается, обобщается, систематизируется и анализируется информационными, рейтинговыми и аналитическими агентствами и превращается в конкретный продукт – товар, который покупается субъектами кредитного рынка. Это включает аналитические обзоры и прогнозы, которые включают текущие и будущие рыночные показатели, статистические бюллетени, рейтинги банковских и других финансовых учреждений, данные о слияниях и поглощениях и т. д. Функция распределения кредитного рынка реализуется благодаря своей объективной способности оптимально распределять ресурсы, руководствуясь интересами бизнеса, максимизируя доходы (прибыль), минимизируя затраты и оптимизируя инвестиционные риски. Участники рынка, получая кредиты, покупая ценные бумаги, вкладывают свои средства с наибольшей выгодой для себя. Финансовые функции кредитного рынка – это функция накопления средств, инвестиций и накопления. Кредитный рынок обеспечивает накопление денежных средств, источником которых являются капитал банковских и финансовых учреждений, остатки на текущих и срочных счетах юридических и физических лиц в этих учреждениях. Эта функция чрезвычайно важна, поскольку накопленные средства являются основой для инвестиционной деятельности участников кредитного рынка. Благодаря этой функции кредитный рынок является движущей силой развития экономики страны. Инвестиционная функция кредитного рынка является следствием функции накопления ресурсов. Инвестиции в долгосрочные инвестиционные проекты в различных секторах экономики, недвижимости, ценных бумаг российских и иностранных эмитентов (облигаций), создание и развитие нового бизнеса, осуществляемые участниками рынка, являются важным направлением банковского бизнеса. Поскольку капитал банковских и других финансово-кредитных учреждений в основном состоит из привлеченных средств клиентов (пассивов), их инвестиционная деятельность жестко регулируется государством. Это необходимо для поддержания финансовой устойчивости и, следовательно, для сохранения клиентских средств . Аккумулятивная функция кредитного рынка заключается в том, что участники кредитного рынка аккумулируют средства обращения с целью их увеличения. К специфическим функциям кредитного рынка относятся функции трансформации средств и кредитования расходов. Функция трансформации денежных средств в ссудный капитал обеспечивает источники финансирования материального производства национальной экономики. Привлекая в одних субъектов рынка свободные денежные средства и предоставляя их взаймы другим, банки и иные финансово-кредитные учреждения трансформируют как сроки, размеры денежных капиталов, так и соответствующие им риски. Функция кредитования расходов заключается в предоставлении займов государственным органам и населению для решения таких важных задач, как покрытие дефицита государственного бюджета, финансирование различного рода социальных программ. Управление кредитным рынком осуществляет государство, регулирующее его деятельность и выступающее заемщиком на национальном и международном рынках. Таким образом участниками кредитного рынка являются кредиторы, которые предоставляют в ссуду на различных условиях свободные денежные средства и заемщики В условиях рыночной экономики важное значение приобретает кредит – ссуда в денежной или товарной форме на условиях возврата в определенный срок с выплатой процента, в процессе движения которой между кредитором и заемщиком возникают отношения собственности. Кредитный рынок связывает противоположные элементы подсистемы, объединяющие кредиторов, выступающих в роли кредитора и заемщиков, нуждающихся в дополнительных ресурсах. Это также важный фактор целостности всей рыночной системы, поскольку уровень развития ее основных элементов, и в первую очередь института кредитования, влияет на экономический рост и эффективность экономики.

1.2. Институциональный анализ кредитного рынка

Кредитный рынок представляет собой уникальную структуру, обладающую определенными специфическими чертами. В настоящее время кредитный рынок занимает особое положение как в системе рыночных отношений, так и в системе рыночного регулирования экономики. Основообразующим компонентом деятельности кредитного рынка является наличие кредитной инфраструктуры, которая представляет собой совокупность различных финансовых институтов, обеспечивающих его работоспособность посредством выполнения торговых, организационных и информационных функций . Эффективно развитая инфраструктура финансового рынка способствует увеличению количества его участников и объему совершаемых сделок между ними, совершенствованию деятельности финансовых институтов и появлению новых видов финансовых инструментов и услуг . Важнейшими ключевыми элементами инфраструктуры кредитного рынка являются: банки и кредитно-финансовые институты; коллекторские агентства; кредитные рейтинговые агентства; бюро кредитных историй (кредитные бюро); учебные заведения, готовящие специалистов банковского дела; правовое обеспечение функционирования кредитной системы. Ключевым компонентом кредитного рынка выступают именно банки и кредитно-финансовые институты, которые в своей совокупности образуют ее основу. Именно на данном компоненте базируются все остальные элементы кредитно-финансового рынка. К числу банковских учреждений относятся коммерческие, сберегательные и ипотечные банки. Коммерческие банки – представляют собой кредитные организации, которые специализируется на предоставлении банковских услуг, и занимаются обслуживанием физических и юридических лиц. Сберегательные банки – это кредитные учреждения, которые осуществляют деятельность по привлечению средств населения на сберегательные вклады, по которым осуществляется выплата процентов. Например, Сбербанк России, который является самым крупным банком России. В современном мире сберегательные банки предоставляют тот же набор функций, что и коммерческие банки. Ипотечные банки – представляют собой специализированные банки, которые занимаются предоставление долгосрочных кредитов на приобретение недвижимого имущества, чаще всего под залог приобретаемого недвижимого имущества. Важным инфраструктурным элементом финансово-кредитного рынка выступает система коллекторских агентств. Долгое время сфера возврата просроченной задолженности практически не регламентировалась на территории России законодательными актами. Относительно недавно (в 2016 году) был принят Федеральный закон № 230 «О защите прав и законных интересов физических лиц при осуществлении деятельности по возврату просроченной задолженности». Данный законотворческий акт в значительной степени упорядочил деятельность коллекторских фирм и закрепил методы их взаимодействия с заемщиками. Тем не менее, в условиях обострения социально-экономической нестабильности и сокращения реальных доходов населения России, следует ожидать увеличения кредиторской задолженности среди домашних хозяйств, что, вероятнее всего, неблагоприятно скажется на взаимодействии граждан с данным институтом . Другим компонентом инфраструктуры кредитного рынка выступают рейтинговые агентства. В России на сегодняшний день действует 5 кредитных рейтинговых агентств, причем 2 из них являются отечественными, остальные же являются филиалами (представительствами) иностранных кредитных рейтинговых агентств. Данный элемент инфраструктуры кредитного рынка имеет ряд неоднозначных оценок. А именно, эффективность деятельности рейтинговых агентств зачастую подвергается критике, в особенности, после мирового финансового кризиса 2008 года, который, по своей сути, возник по причинам неверной оценки рисков по кредитным обязательствам . В связи со спецификой деятельности рейтинговых агентств, нам кажется мало эффективной позиция государственного вмешательства в развитие данного элемента, так как, по своей сути, он состоит из трех факторов. Во-первых, это наличие определенного количества крупных конкурирующих корпораций на территории государства; во-вторых, это их активная деятельность на фондовом рынке; в-третьих, это плотное международное сотрудничество транснациональных корпораций. Ввиду международных санкций, которые на сегодняшний день ограничивают полноценное развитие направлений, озвученных выше, маловероятным представляется сценарий, при котором данные институты продемонстрируют бурное развитие в ближайшие годы. Другим, немаловажным элементом инфраструктуры, позволяющим избежать привлечения коллекторских агентств, являются услуги кредитных бюро – организаций, занимающихся проверками кредитоспособности партнеров на основе аудиторских и финансовых проверок. В настоящее время в России действует 13 кредитных бюро, надзор за деятельностью которых ведет Банк России. Основным документом, регламентирующим их деятельность, является Федеральный закон «О кредитных историях» от 30 декабря 2004 г. № 218-ФЗ . По мере своего развития, данные организации удаляются от функции обыкновенного хранилища данных и предоставляют для кредитного рынка все больше аналитических услуг, что благоприятно влияет на весь сегмент кредитного рынка. Важной отличительной особенностью данных организаций от кредитных рейтинговых агентств, является их возможность сбора и предоставления информации о физических лицах, что упрощает деятельность большинства микрофинансовых организаций . Следует также отметить, что финансово-кредитный рынок России на данный момент находится в процессе институционального преобразования. Об этом, непосредственно, говорят факты отзывов регулятором лицензий на осуществление банковских, кредитных и иных операций, ведется активная работа по определению мер наказания для ряда финансовых организаций по причинам банкротства, несостоятельности и недостаточной прозрачности проводимых операций. Тем не менее, проводимая политика, вероятнее всего, даст положительный результат, но следует отметить и факт того, что на сегодняшний день данные действия снижают уровень доверия со стороны населения как к кредитному рынку, так и к финансовому сектору. Актуальным является вопрос повышения уровня сформированности и функционирования инфраструктуры кредитно-финансового рынка, которая должна обеспечить ускорение и повышение эффективности внедрения и использования финансовых инструментов и активов. В целях реализации проектов модернизации и структурной перестройки экономики необходима мобилизация внутренних ресурсов экономических субъектов для кредитования реального сектора экономики, повышения уровня и качества финансово-кредитных услуг. В совокупности это обеспечит необходимые условия для развития национальной экономики.

---

1 2