- Компания рассматривает вопрос о возможности реализации инвестиционного проекта по производству пластмассовых труб. Требуется обосновать целесообразность осуществления проекта в ближайшие 5 лет, если денежные потоки по годам реализации составят: 1ый год – 4229 тыс.руб., 2ой год – 6655 тыс.руб., 3ий год – 8611 тыс.руб., 4ый год – 10413 тыс.руб., 5ый год – 11865 тыс.руб. Капитальные вложения в проект – 8917 тыс.руб. Ставка дисконтирования по проекту – 26%. Определить все показатели эффективности инвестиционного проекта.
- Для реализации проекта требуются инвестиции в размере 2900 тыс.руб. Чистые денежные потоки по годам составили: 1ый год – 1200 тыс.руб., 2ой год – 1580 тыс. руб., 3ий год – 1570 тыс.руб., 4ый год – 1680 тыс.руб.. Ставка дисконтирования по проекту – 25%. Определить все показатели эффективности инвестиционного проекта и сделать выводы о его экономической целесообразности. Определить риск инвестиционного проекта сценарным методом, если имеются следующие альтернативные варианты прогнозов: пессимистический вариант: денежные потоки: 1ый год – 1100 тыс.руб., 2ой год –1390 тыс.руб., 3ий год – 1430 тыс.руб., 4ый год – 1580 тыс.руб., вероятность прогноза – 0,4; оптимистический вариант: денежные потоки: 1ый год – 1320 тыс.руб., 2ой год – 1650 тыс.руб., 3ий год – 1720 тыс.руб., 4ый год – 1830 тыс.руб., вероятность прогноза – 0,1
- Определите степень инвестиционного риска по трем проектам на основе экспертной оценки.
| № п/п | Причины возникновения инвестиционного риска | Баллы от 1 до 10 | Весовой коэффициент каждой причины | ||||
| Проекты | Проекты | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 1 | 2 | 3 | ||
| 1 | Высокие налоги | 3 | 4 | 4 | 0,2 | 0,3 | 0,3 |
| 2 | Межнациональные конфликты | 5 | 4 | 5 | 0,4 | 0,5 | 0,5 |
| 3 | Низкий спрос на продукцию | 6 | 7 | 4 | 0,3 | 0,1 | 0,1 |
| 4 | Загрязнение окружающей среды | 8 | 7 | 6 | 0,2 | 0,2 | 0,3 |
- В акционерном обществе за последние три года капитальные вложения на развитие производственной и непроизводственной сферы составили 500 млн. руб., в том числе производственной – 400 млн. руб.
Капитальные вложения на развитие производства распределились следующим образом (млн. руб.):
На новое строительство 150
В том числе СМР 70
Машины и оборудование 75
Прочие 5
На реконструкцию цеха 200
В том числе СМР 50
Машины и оборудование 147
Прочие 3
На модернизацию 50
На начало периода стоимость основных фондов составляла 10 млрд.руб., в том числе основных производственных фондов – 8 млрд.руб. (из них 46% — активная часть). В течение трех лет выбыли основные производственные фонды на сумму 100 млн.руб. (машины и оборудование).
Определите технологическую и воспроизводственную структуру инвестиций, стоимость основных фондов на конец периода и видовую структуру основных производственных фондов. На основе полученных данных сделайте выводы.
- Для финансирования инвестиционного проекта стоимостью 200 млн.руб. ОАО привлекает такие источники, как:
амортизационные отчисления — 50 млн.руб.,
кредиты банка — 50 млн.руб.,
эмиссия обыкновенных акций — 75 млн.руб.,
эмиссия привилегированных акций — 25 млн.руб.
Цена капитала по каждому источнику соответственно составляет: 15%, 25%, 20%, 15%.
Предполагается, что срок окупаемости проекта составит 3 года.
Определите средневзвешенную цену капитала, экономически обоснуйте целесообразность реализации инвестиционного проекта и сделайте вывод.
- На основе данных, представленных в таблице, определите средневзвешенную цену капитала по каждому варианту и лучший вариант структуры капитала.
| Наименование показателя | Возможные варианты структуры капитала | |||||
| Доля заемного капитала | 12 | 8 | 35 | 25 | 45 | 50 |
| Доля собственного капитала | 88 | 92 | 65 | 75 | 55 | 50 |
| Средняя цена собственного капитала | 18,0 | 10,0 | 13,5 | 20,0 | 11,5 | 12,5 |
| Средняя цена заемного капитала | 12,0 | 14,5 | 15,0 | 11,0 | 16,5 | 17,5 |
- В результате инвестирования средств в размере 1860 тыс.рублей предполагается получение прибыли в размере 780 тыс.руб. Ставка налога на прибыль – 20%. , ставка по банковским кредитам – 15%. Определить прирост ожидаемой рентабельности собственных средств для следующих вариантов источников инвестиций: 1) при использовании только собственных средств, 2) при использовании заемных средств в размере 450 тыс.руб., 3) при использовании заемных средств в размере 790 тыс.руб.
- Определить структуру капитала для финансирования активов предприятия в объеме 3000 тыс. руб., если переменная часть оборотных активов составляет 10%, постоянная часть оборотных активов – 15%. Применить при этом консервативный, умеренный и агрессивный типы финансовой политики
- Период прогноза – 7 лет, Чистый денежный поток предприятия на конец периода предполагается равным – 32500000 руб. Ожидается, что чистый денежный поток будет расти с постоянным темпом — 10%. Средневзвешенная стоимость капитала – 20%. Определить текущее значение остаточной стоимости предприятия.
- Ожидаемый чистый денежный поток по годам составит: 1ый год – 14000 тыс.руб., 2ой год – 18650 тыс.руб., 3ий год – 19720 тыс.руб., 4ый год – 23700 тыс.руб. В дальнейшем прогнозируется ежегодный рост – 15%. Средневзвешенная стоимость капитала – 24%. Определить текущее значение остаточной стоимости предприятия.
- Ожидаемая чистая прибыль по годам прогнозируется: 1ый год – 13600 тыс.руб., 2ой год – 14750 тыс.руб., 3ий год – 25000 тыс.руб. С 4-ого года прогнозируется ежегодный рост – 16%. Прогноз финансовых активов по годам: 1ый год – 120000 тыс.руб., 2ой год – 133050 тыс.руб., 3ий год – 145000 тыс.руб. Средневзвешенная стоимость капитала – 25%. Определить экономическую стоимость предприятия.
- Определить эффективность и уровень риска инвестиционного проекта со следующими показателями, тыс.руб.
| Период реализации проекта, лет | Чистый денежный поток по операционной деятельности | Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности | Структура капитала по проекту | ||||||
| сценарии | Наиболее
вероятный (Р =0,6) |
Пессимистический
(Р = 0,3) |
Оптимистический
(Р = 0,1) |
Наиболее
вероятный (Р =0,6) |
Пессимистический
(Р = 0,3) |
Оптимистический
(Р = 0,1) |
Наиболее
Вероятный (Р =0,6) |
Пессимистический
(Р = 0,3) |
Оптимистический
(Р = 0,1) |
| 1 | 250 | 150 | 280 | -1280 | -1200 | -1320 | СК-0,7 | СК-0,6 | СК-0,8 |
| 2 | 780 | 750 | 1220 | -1800 | -1750 | -1850 | ЗК-0,3 | ЗК-0,4 | ЗК-0,2 |
| 3 | 1330 | 1200 | 1350 | -880 | -800 | -1350 | Сск –10% | Сск –10% | Сск –
10% |
| 4 | 1480 | 1380 | 1500 | Сзк — 18% | Сзк — 20% | Сзк –
16% |
|||
| 5 | 1580 | 1500 | 1620 | ||||||
| 6 | 2400 | 2320 | 2450 | ||||||
| 7 | 2580 | 2520 | 2600 | ||||||
| 8 | 3700 | 3500 | 4000 | ||||||
- По облигации номинальной стоимостью в 45 тыс.руб. в течение срока ее погашения – 12 лет, ежегодно выплачиваются купонные платежи в размере 11,5% годовых, которые могут быть помещены в банк:
а) под 12% годовых
б) под 11 % годовых
Определить вид облигации по способу выплаты дохода в каждом случае.
- Определить ожидаемую доходность, среднеквадратическое отклонение и риск акций ОАО «Плазма» и ОАО «Электроконтакт», если прогнозируются следующие показатели:
| Прогнозы — «Плазма» | Прогнозы «Электроконтакт» | |
| Доход, руб. | 1850 1900 | 1600 1300 |
| Вероятность получения дохода | 0,6 0,4 | 0,3 0,7 |
с дистанционным обучением?