Контрольная работа по дисциплине «Инвестиционный анализ» для ВСЭИ



  1. Для финансирования инвестиционного проекта стоимостью 250 млн. руб. ОАО привлекает такие источники, как:

— амортизационные отчисления   — 50 млн. руб.,

— кредиты банка  — 100 млн. руб.,

— эмиссия обыкновенных акций  — 75 млн. руб.,

— эмиссия привилегированных акций  — 25 млн. руб.

Цена капитала по каждому источнику соответственно составляет:  15%, 25%, 20%, 25%.

Предполагается, что срок окупаемости проекта составит 4 года.

Определите средневзвешенную цену капитала, экономически обоснуйте целесообразность реализации инвестиционного проекта и сделайте вывод.

 

  1. На основе данных, представленных в таблице, определите средневзвешенную цену капитала по каждому варианту и лучший вариант структуры капитала.
Наименование показателя Возможные варианты структуры капитала
Доля заемного капитала 0 7 13 25 35 50
Доля собственного капитала 100 93 87 75 65 50
Средняя цена собственного капитала 25,0 26,0 26,5 27,0 25,5 26,5
Средняя цена заемного капитала 28,0 27,5 29,0 30,0 28,5 29,5

 

  1. В результате инвестирования средств в размере 2,25 млн.руб. предполагается получение прибыли в размере 450 тыс. руб. Ставка налога на прибыль – 20%, ставка по банковским кредитам – 15%. Определит ожидаемую рентабельность собственных средств для следующих вариантов источников инвестиций: 1) при использовании только собственных средств, 2) при использовании заемных средств в размере 750 тыс.руб., 3) при использовании заемных средств в размере 1,1 млн. руб.

 

  1. Определить структуру капитала для финансирования активов предприятия в объеме 12000 тыс. руб., если переменная часть оборотных активов составляет 15%, постоянная часть оборотных активов – 10%. Применить при этом консервативный, умеренный и агрессивный типы финансовой политики

 

  1. Период прогноза – 8 лет, Чистый денежный поток предприятия на конец периода предполагается равным – 3500000 руб. Ожидается, что чистый денежный поток будет расти с постоянным темпом — 12%. Средневзвешенная стоимость капитала – 16%. Определить текущее значение остаточной стоимости предприятия.

 

  1. Ожидаемый чистый денежный поток по годам составит: 1-й год – 4000 тыс.руб., 2-й год – 4750 тыс.руб., 3-й год – 5120 тыс.руб., 4-й год – 5500 тыс.руб. В дальнейшем прогнозируется ежегодный рост – 11%. Средневзвешенная стоимость капитала – 22%. Определить текущее значение остаточной стоимости предприятия.

 

  1. Определить эффективность и уровень риска инвестиционного проекта со следующими показателями, тыс.руб.

 

 

 

Период реализации проекта, лет Чистый денежный поток по операционной деятельности Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности Структура капитала по проекту
сценарии Наиболее

вероятный  (Р =0,6)

Пессимистический

(Р = 0,3)

Оптимистический

(Р = 0,1)

Наиболее

вероятный (Р =0,6)

Пессимистический

(Р = 0,3)

Оптимистический

(Р = 0,1)

Наиболее

Вероятный (Р =0,6)

Пессимистический

(Р = 0,3)

Оптимистический

(Р = 0,1)

1 — 350 -450 -250 -280 -200 -320 СК-0,7 СК-0,6 СК-0,8
2 180 150 220 -800 -750 -850 ЗК-0,3 ЗК-0,4 ЗК-0,2
3 230 200 250 -1280 -1200 -1350 Сск –10% Сск –10% Сск

10%

4 480 380 500       Сзк — 18% Сзк — 20% Сзк

16%

5 580 500 620            
6 1400 1320 1450            
7 1580 1520 1600            
8 2700 2500 3000            
  1. Купонную облигацию с ежеквартальными выплатами в 8 % и остаточным сроком обращения 5 лет в настоящий момент можно купить за 900 руб. Номинальная стоимость облигации – 1050 руб.

Определить, стоит ли приобретать данные облигации в настоящий момент, если инвестор ожидает доходность по данным облигациям в 12% годовых.

 

  1. Определить ожидаемую доходность, среднеквадратическое отклонение и риск акций ОАО «Плазма» и ОАО «Электроконтакт», если прогнозируются следующие показатели:
  Прогнозы — «Плазма» Прогнозы — «Электроконтакт»
Доход, руб. 1250                       1100  1300                        1000
Вероятность получения дохода  0,3                           0,7 0,2                             0,8

 

 

  1. Исходя из критерия риска необходимо сделать выбор между обыкновенными акциями компаний А и Б, имеющими одинаковую номинальную стоимость, если за предыдущие 10 лет деятельности компаний дивиденды на акцию составили:
Компания Дивиденды за прошлые периоды
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
А 55 55 50 45 40 40 40 45 55 55
Б 55 45 45 40 40 45 40 50 50 55

 

  1. Определить риск портфеля, состоящего из трех финансовых активов, если:

Доля активов в начальном инвестиционном портфеле: А – 0,2, Б – 0,7, В – 0,1

Ковариация: активов А и Б – 130, активов А и В – 70, активов Б и В — 112

Среднеквадр. отклонение ожидаемой доходности: А – 7,4; Б – 7,1; В – 8,6

 

  1. Исходя из критерия риска выбрать оптимальную структуру портфеля, состоящего из акций компаний А и Б:
Акции Соотношение акций компаний А и Б
  1 2 3 4 5
«А» 0,2 0,5 0,7 0,6 0,9
«В» 0,8 0,5 0,3 0,4 0,1

Характеристики акций:

  Прогнозы — «А»         Прогнозы- «В»
Доход, %.   80                             120  90                                    150
Вероятность получения дохода  0,6                              0,4 0,7                                    0,3

 

Корреляция   между акциями компаний – 0,7

  1. Определить риск портфеля ценных бумаг, состоящего на 25% из безрисковых активов, при условии, что он был сформирован на основе инвестиционного портфеля, среднеквадратическое отклонение по которому составляло 30%.

 

  1. Привилегированная акция выпущена номинальной стоимостью 300 руб. с фиксированным размером дивиденда 40% годовых. Минимально необходимая норма прибыли, которую инвестор может получить по другим инвестициям, составляет 0,4. Рассчитать рыночную цену привилегированной акции.

Нужна помощь
с дистанционным обучением?
Узнайте точную стоимость или получи консультацию по своему вопросу.
 

X