Контрольная работа по корпоративным финансам для ТулГУ, пример оформления



Содержание
Введение 3
1. Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период 4
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия 15
3. Анализ ликвидности баланса 29
4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности 39
Заключение 44
Список литературы 47
Введение
В условиях рыночной экономики от предприятий требуется повышения эффективности производственных процессов, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства, инициативы и т. д.
Важная роль в реализации этой задачи отводится финансовому менеджменту предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия его подразделений и работников.
Целью данной работы является изучение сущности финансового менеджмента хозяйствующих субъектов.
Основными задачами выполнения курсовой работы являются:
закрепление навыков применения методов и приемов экономического анализа;
развитие способности объективной оценки сложившихся производственно-хозяйственных условий;
углубление знаний в области аналитических расчетов на материалах бухгалтерской отчетности.
Объектом написания данной работы является условное предприятие. Предметом исследования в данной работе является финансовый менеджмент на предприятии.
При анализе использовались статистические, экономико-математические методы, методы системного количественного и качественного анализа, другие методы исследования.
1. Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период
Информационным источником для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс.
Определяющим моментом для анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс.
Для проведения финансового анализа предлагается использовать аналитический баланс-нетто. Для его получения необходимо осуществить следующие преобразования отчетного баланса:
основные средства показываются за вычетом износа, отражаемого в разделе 1 актива;
прибыль представляется в аналитическом балансе-нетто только своей нераспределенной частью.
Величины по статьям отчетного баланса, не охваченные вышеизложенными преобразованиями переносятся в аналитический баланс-нетто без изменений. Аналитический баланс-нетто имеет вид представленный в табл.1.
В таблицах 2 и 3 представлена агрегированная форма сравнительного аналитического баланса-нетто.
Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:
показатели структуры баланса — графы 2, 3, 4, 5;
показатели динамики баланса — графы 6, 8;
показатели структурной динамики баланса — графы 7, 9.
Для выяснения общей картины изменения финансового состояния весьма важными являются показатели структурной динамики баланса (особенно 9-я графа сравнительного аналитического баланса-нетто).
Таблица 1
Аналитический баланс-нетто
А К Т И В На начало года На конец года
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 8697 11408
Основные средства 117836 117215
Незавершенное строительство 34711 32927
Долгосрочные финансовые вложения 62214 61819
Прочие внеоборотные активы 5807 3902
ИТОГО по разделу I 229265 227271
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы: 197533 198971
— производственные запасы 58629 56920
— незавершенное производство 7006 6924
— расходы будущих периодов 7987 8123
— готовая продукция 123911 127004
Дебиторская задолженность 108241 111526
Краткосрочные финансовые вложения 14836 16911
Денежные средства 32114 30696
Прочие оборотные активы 4312 3921
ИТОГО по разделу II 357036 362025
Б А Л А Н С 586301 589296
П А С С И В На начало года На конец года
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 100000 100000
Добавочный капитал 12694 13002
Резервный капитал 8407 9617
Фонды накопления 24912 25300
Фонды социальной сферы 14108 14807
Целевые финансирование и поступление 12906 13108
Нераспределенная прибыль прошлых лет 8607 6394
Нераспределенная прибыль отчетного периода 5866 4784
ИТОГО по разделу III 187500 187012
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства 28912 27611
Прочие долгосрочные пассивы 22374 18277
ИТОГО по разделу IV 51286 45888
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства 159327 175502
Кредиторская задолженность 118614 116999
Расчеты по дивидендам 18918 20902
Доходы будущих периодов 19883 19608
Фонды потребления 10672 12904
Резервы предстоящих расходов и платежей 15407 8319
Прочие краткосрочные пассивы 4694 2162
ИТОГО по разделу V 347515 356396
Б А Л А Н С 586301 589296

Таблица 2
Актив сравнительного аналитического баланса-нетто
Абсолютные величины Удельные веса, % Изменения
А К Т И В на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода в абсолютных величинах в удельных весах в % к величинам на начало периода в % к изменениям итога баланса
1 2 3 4 5 6 7 8 9
I. Внеоборотные активы 229265 227271 39,1 38,6 -1994 -0,5 -0,9 -66,6
II. Оборотные активы 357036 362025 60,9 61,4 4989 0,5 1,4 166,6
в том числе:
— запасы 197533 198971 33,7 33,8 1438 0,1 0,7 48,0
— денежные средства 32114 30696 5,5 5,2 -1418 -0,3 -4,4 -47,3
-дебиторская задолженность 108241 111526 18,5 18,9 3285 0,5 3,0 109,7
Б А Л А Н С 586301 589296 100,0 100,0 2995 0,0 0,5 100,0

В ходе горизонтального анализа данных таблицы 2 было выявлено, что общая сумма активов предприятия увеличилась на 2995 тыс. руб. Увеличение суммы активов произошло за счет увеличения оборотных активов предприятия, они увеличились на 4989 тыс. руб. Также из таблицы видно, что значительно увеличились запасы предприятия (на 1438 тыс. руб.) и возросла дебиторская задолженность (на 3285 тыс. руб.).
В ходе вертикального анализа было выявлено, что доля оборотных активов компании составляет больше половины средств компании, причем к концу года она возрастает. Доля внеоборотных активов уменьшается с 39,1% до 38,6%.
Исходя из этого, можно сделать вывод, что предприятие к концу года значительно увеличило свои запасы и дебиторскую задолженность.

Таблица3
Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто
Абсолютные величины Удельные веса, % Изменения
А К Т И В на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода в абсолютных величинах в удельных весах в % к величинам на начало периода в % к изменениям итога баланса
1 2 3 4 5 6 7 8 9
III. Капитал и резервы 187500 187012 32,0 31,7 -488 -0,2 -0,3 -16,3
в том числе:
— уставный капитал 100000 100000 17,1 17,0 0 -0,1 0,0 0,0
— добавочный капитал 12694 13002 2,2 2,2 308 0,0 2,4 10,3
— нераспределенная прибыль 14473 11178 2,5 1,9 -3295 -0,6 -22,8 -110,0
IV. Долгосрочные пассивы 51286 45888 8,7 7,8 -5398 -1,0 -10,5 -180,2
V. Краткосрочные пассивы 347515 356396 59,3 60,5 8881 1,2 2,6 296,5
в том числе:
— заемные средства 159327 175502 27,2 29,8 16175 2,6 10,2 540,1
-кредиторская задолженность 118614 116999 20,2 19,9 -1615 -0,4 -1,4 -53,9
Б А Л А Н С 586301 589296 100,0 100,0 2995 0,0 0,5 100,0

В ходе горизонтального анализа данных таблицы 3 было выявлено, что капитал предприятия сократился на 488 тыс. руб. Долгосрочные пассивы, в свою очередь, сократились на 5398 тыс. руб. Краткосрочные пассивы увеличились на 8881 тыс. руб. Увеличение суммы краткосрочных пассивов произошло, в основном, за счет увеличения краткосрочных займов предприятия, которая возросли к концу года на 16175 тыс. руб.
В ходе вертикального анализа было выявлено, что доля краткосрочных пассивов составляет больше половины пассивов предприятия, к концу года они выросла на 1,2 п.п. Произошло снижение собственного капитала на 0,2%.
По данным выводам можно сказать, что предприятию не хватает собственных денежных средств, поэтому было принято решение увеличить краткосрочные заемные средства.
Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, что приток новых средств был осуществлен через заемные источники. На основе агрегированного сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия и его источников, который в более упорядоченном и систематизированном виде удобно проводить по следующему балансу в форме счета (таблица 4).

Таблица 4
Анализ структуры имущества и его источников

А К Т И В Удельные веса, %
П А С С И В Удельные веса, %
На начало года На конец года На начало года На конец года
1 2 3 4 5 6
1.Имущество 100 100 1.Имущество 100 100
1.1. Иммобилизованные средства 39,1 38,6 1.1. Собственные средства 32,0 31,7
1.2. Мобильные средства 60,9 61,4 1.2. Заемные средства 68,0 68,3
1.2.1. Запасы 33,7 33,8 1.2.1. Долгосрочные заемные средства 4,9 4,7
1.2.2.Расчеты с дебиторами 18,5 18,9 1.2.2. Краткосрочные заемные средства 27,2 29,8
1.2.3. Краткосрочные финансовые вложения 2,5 2,9 1.2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы 20,2 19,9
1.2.4. Денежные средства 5,5 5,2
1.2.5. Прочие оборотные активы 0,7 0,7

При анализе актива из таблицы 4, можно сделать вывод, что иммобилизованные средства незначительно уменьшились, а мобильные средства увеличились.
При анализе пассива можно сказать, что собственные средства предприятия уменьшились, а заемные увеличились. В частности, выросли краткосрочные заемные средства.
Данные об удельных весах указанных величин в общей величине имущества содержатся в графах 4 и 5 таблиц 2 и 3.
Сопоставление структур изменений в активе и пассиве сводится к сравнению:
и ,
где — изменение величины внеоборотных активов за отчетный период;
— изменение величины мобильных средств (оборотных активов);
— изменение величины капитала и резервов
— изменение величины заемных средств.
— изменение величины валюты баланса.
Величина заемных средств определяется итогом разделов IV и V пассива баланса-нетто:
,
где — долгосрочные пассивы;
— краткосрочные заемные средства;
— кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.
Соответственно:
.
ΔRp=Δ(-5398+16175)+(-7294)=3483 тыс. руб.
Сравнение показателей структурной динамики и агрегированного баланса позволяет определить, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период, для чего находится:
.
max⁡((-488)/2995,3843/2995)=max⁡(-0,16;1,16)
Отсюда следует, что заемные источники оказали большее влияние на увеличение имущества предприятия.
Далее выясняется вид имущества (внеоборотные, либо оборотные средства), на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников, для чего находится:
.
max⁡((-1994)/2995,4989/2995)=max⁡(-0,67;1,67)
Делаем вывод, что все источники пошли на увеличение оборотных средств.
Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса-нетто.
На основе таблиц 2, 3, 5 — 9 делается общий обзор изменения финансового состояния за отчетный период.

Таблица 5
Анализ внеоборотных активов
ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ Абсолютные величины Удельные веса Изменения
на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода в абсолютных
величинах в
удельных весах в % к
величинам на начало периода в % к изменению общей величины
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Нематериальные активы 8697 11408 3,8 5,0 2711 1,2 31,2 -136,0
Основные средства 117836 117215 51,4 51,6 -621 0,2 -0,5 31,1
Незавершенное строительство 34711 32927 15,1 14,5 -1784 -0,7 -5,1 89,5
Долгосрочные финансовые вложения 62214 61819 27,1 27,2 -395 0,1 -0,6 19,8
Прочие внеоборотные активы 5807 3902 2,5 1,7 -1905 -0,8 -32,8 95,5
И т о г о 229265 227271 100,0 100,0 -1994 0,0 -0,9 100,0

Таким образом, сокращение внеоборотных активов на 0,9% вызвано сокращением незавершенного строительства на 5,1% или на 1784 тыс. руб., а их доля сократилась с 15,1% до 14,5%. Нематериальные активы при этом выросли на 31,2% или на 2711 тыс. руб., а их доля выросла с 3,8% до 5%. Основные средства сократились на 0,5% или на 621 тыс. руб., а их доля выросла с 51,4% до 51,6%, доля долгосрочных фин.вложений выросла с 27,1% до 27,2% при их абсолютном сокращении на 395 тыс. руб. или на 0,6%, также сократились прочие внеоборотные активы на 32,8% или на 1905 тыс. руб.

Таблица 6
Анализ оборотных активов
ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ Абсолютные величины Удельные веса Изменения
на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода в абсолютных
величинах в
удельных весах в % к
величинам на начало периода в %
к изменению общей величины
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Запасы 197533 198971 55,3 55,0 1438 -0,4 0,7 28,8
Дебиторская задолженность 108241 111526 30,3 30,8 3285 0,5 3,0 65,8
Краткосрочные финансовые вложения 14836 16911 4,2 4,7 2075 0,5 14,0 41,6
Денежные средства 32114 30696 9,0 8,5 -1418 -0,5 -4,4 -28,4
Прочие оборотные активы 4312 3921 1,2 1,1 -391 -0,1 -9,1 -7,8
И т о г о 357036 362025 100,0 100,0 4989 0,0 1,4 100,0

Рост оборотных активов на 1,4% может свидетельствовать о расширении хозяйственной деятельности. Сокращение в структуре активов показали денежные средства, которые выросли на 1418 тыс. руб. или на 4,4%, при этом выросли финансовые вложения на 2075 тыс. руб. или на 14%, дебиторская задолженность выросла на 3285 тыс. руб. или на 3,0%, прочие оборотные активы сократились на 391 тыс. руб. Несущественно выросли запасы – на 0,7%, при этом на их долю приходилась основная часть оборотных активов, 55,3% на начало года и 55,0% на конец года. Уменьшение в динамике остатка средств на расчетном и валютном счетах при прочих равных условиях свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Рост дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, векселям и прочим дебиторам на 3% свидетельствуют о том, что данное предприятие увеличивает практику использования товарных ссуд и отсрочек платежа.

Таблица 7
Анализ капитала и резервов
КАПИТАЛ
И
РЕЗЕРВЫ
Абсолютные величины Удельные веса Изменения
на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода в абсолютных
величинах в
удельных весах в % к
величинам на начало периода в %
к изменению общей величины
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Уставный капитал 100000 100000 53,3 53,5 0 0,1 0,0 0,0
Добавочный капитал 12694 13002 6,8 7,0 308 0,2 2,4 -63,1
Резервный капитал 8407 9617 4,5 5,1 1210 0,7 14,4 -248,0
Фонды накопления 24912 25300 13,3 13,5 388 0,2 1,6 -79,5
Фонды социальной сферы 14108 14807 7,5 7,9 699 0,4 5,0 -143,2
Целевые финансирования и поступления 12906 13108 6,9 7,0 202 0,1 1,6 -41,4
Нераспределенная прибыль прошлых лет 8607 6394 4,6 3,4 -2213 -1,2 -25,7 453,5
Нераспределенная прибыль отчетного года 5866 4784 3,1 2,6 -1082 -0,6 -18,4 221,7
И т о г о 187500 187012 100,0 100,0 -488 0,0 -0,3 100,0

В ходе горизонтального анализа данных таблицы 7 было выявлено, что произошло небольшое сокращение капитала и резервов предприятия в целом, они уменьшились на 488 тыс. руб. Это было вызвано сокращением нераспределенной прибыли прошлых лет на 2213 тыс. руб., за счет нераспределенной прибыли отчетного года на 1082 тыс. руб.
В ходе вертикального анализа было выявлено, что доля фондов накопления выросла на 0,2 п.п., фондов социальной сферы выросла на 0,4 п.п. Нераспределенная прибыль прошлых лет сократилась на 1,2 п.п.
Исходя из этого, можно сделать вывод, что предприятие внесло значительные инвестиции в добавочный и резервный капиталы и фонды социальной сферы.
Таблица 8
Анализ долгосрочных пассивов

ДОЛГОСРОЧНЫЕ

ПАССИВЫ
Абсолютные величины Удельные веса Изменения
на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода в абсолютных
величинах в
удельных весах в % к
величинам на начало периода в %
к изменению общей величины
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Заемные средства 28912 27611 56,4 60,2 -1301 3,8 -4,5 -13,4
Прочие долгосрочные пассивы 22374 18277 43,6 39,8 -4097 -3,8 3,2 7,5
И т о г о 51286 45888 100,0 100,0 -5398 0,0 18,9 100,0

В ходе горизонтального анализа данных таблицы 8 было выявлено, что долгосрочные пассивы предприятия сократились на 5398 тыс. руб. Это было вызвано сокращением прочих долгосрочных пассивов на 4097 тыс. руб. и заемных средств — на 1301 тыс. руб.
В ходе вертикального анализа было выявлено, что доля заемных средств в долгосрочных пассивах предприятия увеличились с 56,4% до 60,2%. Исходя из этого, можно сделать вывод, что предприятие старается значительно сократить долгосрочные обязательства.

Таблица 9
Анализ краткосрочных пассивов

КРАТКОСРОЧНЫЕ

ПАССИВЫ
Абсолютные величины Удельные веса Изменения
на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода в абсолютных
величинах в
удельных весах в % к
величинам на начало периода в %
к изменению общей величины
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Заемные средства 159327 175502 45,8 49,2 16175 3,4 10,2 182,1
Кредиторская задолженность 118614 116999 34,1 32,8 -1615 -1,3 -1,4 -18,2
Расчеты по дивидендам 18918 20902 5,4 5,9 1984 0,4 10,5 22,3
Доходы будущих периодов 19883 19608 5,7 5,5 -275 -0,2 -1,4 -3,1
Фонды потребления 10672 12904 3,1 3,6 2232 0,5 20,9 25,1
Резервы предстоящих расходов и платежей 15407 8319 4,4 2,3 -7088 -2,1 -46,0 -79,8
Прочие пассивы 4694 2162 1,4 0,6 -2532 -0,7 -53,9 -28,5
И т о г о 347515 356396 100,0 100,0 8881 0,0 2,6 100,0

В ходе горизонтального анализа данных таблицы 9 было выявлено, что произошло довольно большое увеличение краткосрочных пассивов предприятия в целом, они увеличились на 8881 тыс. руб. Это было вызвано увеличением заемных средств на 16175 тыс. руб. и расчетов по дивидендам на 1984 тыс. руб., а также фондом потребления – на 2232 тыс. руб. Хотя, прочие пассивы сократились на 2532 тыс. руб., а кредиторская задолженность – на 1615 тыс. руб.
В ходе вертикального анализа было выявлено, что доля заемных средств в краткосрочных пассивах предприятия составляет более 49,2%. Она выросла на 3,4 п.п. Доля кредиторской задолженности предприятия уменьшилась на 1,3 п.п.
Можно предположить, что предприятие выбрало невыгодную кредитную линию, под невыгодную процентную ставку, что увеличило задолженность и мешает развитию предприятия. Также имеет место предположить, что данное предприятие неправильно расходует заемные средства.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Важной задачей анализа финансового состояния предприятия является исследование показателей финансовой устойчивости на основе балансовой модели, которая имеет следующий вид:
, (2.1)
где — внеоборотные активы;
— запасы;
— денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;
— капитал и резервы;
— долгосрочные заемные средства;
— краткосрочные заемные средства;
На начало года:
229265+197533+108241+14836+32114+312=187500+51286+347515=
=586301
На конец года:
227271+198971+111526+16911+30696+3921=187012+45888+356396=
=589296
Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (2.1) преобразовывается и имеет следующий вид:
. (2.2)
На начало года:
197533+(108241+14836+32114+312)=(( 187500+51286)- 229265)+347515
=357036
На конец года:
198971+(111526+16911+30696+3921)=((187012+45888)-227271)+356396
=362025
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов величиной :

На начало года:
Z=197533
(187500+51286)- 229265=9521
197533>9521
На конец года:
Z=198971
(187012+45888)-227271=5629
198971>5629
не выполняется условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия :
.
На начало года:
Ra = 159503
108241+14836+32114+4312=159503
159503<347515 На конец года: Ra = 163054 111526+16911+30696+3921=163054 163054<356396 Данное условие не выполняется, из этого можно сделать вывод, что предприятие неплатежеспособно, то есть денежные средства и краткосрочные финансовые вложения не покроют краткосрочную задолженность предприятия. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины капитала и резервов и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины капитала и резервов и величины внеоборотных активов: ; (2.3) На начало года: Ес = 187500-229265=-41765 тыс.руб На конец года: Ес = 187012-227271=-402569 тыс.руб У предприятия не имеются в наличии собственные средства, их недостаточно. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на величину долгосрочных пассивов: ; (2.4) На начало года: ЕТ = 187500+51286-229265=9521 тыс. руб На конец года: ЕТ = 187012+45888-227271=5629 тыс. руб общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных пассивов: . (2.5) На начало года: Е∑ = 9521+159327=168848 тыс.руб На конец года: Е∑ = 5629+175502=181131 тыс.руб Если в формуле (2.2) краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть балансовой модели, то последняя примет следующий вид: . На начало года: 357036-347515=9521 9521=9521 На конец года: 362025-356396=5629 5629=5629 В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и его краткосрочной задолженности, в правой - величину показателя . Трем показателям наличия источников формирования запасов (2.3 – 2.5) соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов: ; (2.6) На начало года: ±Ес = -41765-197533=-239298 тыс. руб На конец года: ±Ес = -40259-198971=-239230 тыс. руб У предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов: ; (2.7) На начало года: ±ЕТ = 9521-197533=-188012 тыс. руб На конец года: ±ЕТ = 5629-198971=-193342 тыс. руб У предприятия явный недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов: . (2.8) На начало года: ±Е∑ = 168848-197533=-28685 тыс. руб На конец года: ±Е∑ = 181131-198971=-17840 тыс. руб У предприятия недостаток общей величины основных источников для формирования запасов. Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель: , (2.9) На начало года: S={(-239298),(-188012),(-28685)} На конец года: S={(-239230),(-193342),(-17840)} где функция определяется следующим образом: Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд: . (2.10) Показатель типа ситуации . Для анализа финансовой устойчивости на основе показателей (2.3) - (2.8) и предложенной классификации (2.9) - (2.11) и (2.13) предназначена таблица 10. Таблица 10 Анализ финансовой устойчивости Показатели Услов. обознач. На начало периода На конец периода Изменения за период 1. Капитал и резервы 187500 187012 -488 2. Внеоборотные активы 229265 227271 -1994 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-тр.2) -41765 -40259 1506 4. Долгосрочные заемные средства 51286 45888 -5398 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.З+стр.4) 9521 5629 -3892 6. Краткосрочные заемные средства 159327 175502 16175 7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6) 168848 181131 12283 8. Общая величина запасов 197533 198971 1438 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.З-стр.8) -239298 -239230 68 Продолжение таблицы 10 Показатели Услов. обознач. На начало периода На конец периода Изменения за период 10. Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5 - стр.8) -188012 -193342 -5330 11. Излишек или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8) -28685 -17840 10845 12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации {0,0,0} {0,0,0} - В нашем случае имеет место кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные 15 средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся: × Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств: , (2.11) где - величина капитала и резерва; - общий итог баланса-нетто. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение: . На начало года: ka = 187500/586301=0,320 На конец года: ka = 187012/589296=0,317 И на начало, и на конец года предприятие имеет коэффициент автономии меньше 0,5, что означает, что обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами. Это означает, что предприятие не является полностью независимым и нуждается в заемных источниках средств. × Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств: . (2.12) На начало года: kз/с = (51286+347515)/187500=2,127 На конец года: kз/с = (45888+356396)/187012=2,151 Взаимосвязь данных коэффициентов может быть выражена следующим соотношением: , На начало года: kз/с = 1/0,320-1=2,127 На конец года: kз/с = 1/0,317-1=2,151 из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: . В данном случае коэффициент на конец года составил 2,151. Это означает, что соотношение заемных и собственных средств является не нормальным, так как заемные средства превышают собственные, при этом к концу года растет на 0,024, что свидетельствует о росте величины заёмных средств. × Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле: . (2.13) На начало года: kм/и = 357036/229265=1,557 На конец года: kм/и = 362025/227271=1,593 Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: . (2.14) На начало года: kз/с ≤ min(1;1,557) На конец года: kз/с ≤ min(1;1,593) × Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов: . (2.15) На начало года: kм = -41765/187500=-0,223 На конец года: kм = -40259/187012=-0,215 Он показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. В качестве его оптимальной величины рекомендуется . Мы видим, что у предприятия нет собственных мобильных средств, позволяющие свободно маневрировать ими, их явно не достаточно. × Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия: . (2.16) На начало года: kо = -41765/197533=-0,211 На конец года: kо = -40259/198971=-0,202 Нормальное ограничение . Если на конец отчетного периода , то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной. У организации нет собственных источников формирования запасов. × Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу-нетто) основных средств, незавершенного строительства, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса-нетто: , (2.17) где - основные средства; - незавершенное строительство; - производственные запасы; - незавершенное производство. На начало года: kп.им = (117836+34711+58629+7006)/586301=0,372 На конец года: kп.им = (117215+32927+56920+6924)/589296=0,363 Нормальным считается следующее ограничение показателя: Это говорит о том, что у предприятия недостаточно имущества производственного назначения. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить капитал и резервы. × Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных заемных средств к сумме величины капитала и резервов и долгосрочных заемных средств: . (2.18) На начало года: kд.пр = 51286/(187500+51286)=0,215 На конец года: kд.пр = 45888/(187012+45888)=0,197 Доля заемных средств при финансировании капитальных вложений на конец года уменьшилась. × Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств: . (2.19) На начало года: γк.з = 347515/(51286+347515)=0,871 На конец года: γк.з = 356396/(45888+356396)=0,886 Доля краткосрочных обязательств предприятия выросла к концу года. × Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов: . (2.20) На начало года: αа.з = -41765/(-41765+51286+159327)=-0,247 На конец года: αа.з = -40259/(-40259+45888+175502) =-0,222 Доля собственных оборотных средств к концу года увеличивается, следовательно, предприятие становится менее зависимым. × Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия: . (2.21) На начало года: β = (347515-159327)/(51286+347515)=0,472 На конец года: β = (356396-175502)/(45888+356396)=0,450 Доля кредиторской задолженности составляет менее половины суммы обязательств предприятия. Анализ финансовых коэффициентов проведем в таблице 11. Значения показателей структуры источников средств , помимо прочего, заключается еще и в том, что они используются и во взаимосвязи относительных показателей ликвидности и финансовой устойчивости, на основе которых делаются выводы о сравнительной динамике основных финансовых коэффициентов. Таблица 11 Анализ финансовых коэффициентов Финансовые коэффициенты Условные обозначения Ограничения На начало года На конец года Изменения за год Коэффициент автономии КА ≥0,5 0,320 0,317 -0,002 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств КЗ/С ≤0,1 2,127 2,151 0,024 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств КМ/И 1,557 1,593 0,036 Коэффициент маневренности Км ≥0,5 -0,223 -0,215 0,007 Коэффициент обеспеченности запасов Ко ≥0,1 -0,211 -0,202 0,009 Коэффициент имущества производственного назначения КП. ИМ ≥0,5 0,372 0,363 -0,009 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств КД. ПР 0,215 0,197 -0,018 Коэффициент краткосрочной задолженности gК. З 0,871 0,886 0,015 Коэффициент автономии источников формирования aА. З -0,247 -0,222 0,025 Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов bК. З 0,472 0,450 -0,022 Из данных таблицы 11 видно, что коэффициент автономии меньше 0,5, что означает, что обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами. Оно не является полностью независимым и нуждается в заемных источниках средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало отчетного периода составляет 2,127, что значит, что заемные средства превышают над собственными. К концу года оно растет до 2,151, что свидетельствует о росте величины заемных средств. Благодаря коэффициенту маневренности, мы видим, что у предприятия нет собственных мобильных средств, позволяющие свободно маневрировать ими, их явно недостаточно. Коэффициент обеспеченности запасов на начало отчетного периода составил -0,221, что говорит о том, что у предприятия нет собственных источников формирования запасов, а так как к концу года этот коэффициент увеличился на 0,009, можно сделать вывод, что они растут. Коэффициент имущества производственного назначения на начало отчетного периода составил 0,372, а на конец периода – 0,363, при норме от 0,5 и выше. Из чего можно сделать вывод, что у предприятия недостаточно имущества производственного назначения и эта недостача увеличивается. Доля долгосрочных заемных средств, при финансировании капитальных вложений, на конец года сокращается, а доля краткосрочной задолженности, в свою очередь выросла, к концу отчетного периода. Коэффициент автономии источников формирования запасов к концу года увеличился, из чего можно сделать вывод, что доля собственных оборотных средств в общей сумме основных источников также увеличилась. 3. Анализ ликвидности баланса Потребность в анализе ликвидности баланса возникает из-за усиления финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: Наиболее ликвидные активы А1: , (3.1) где - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. На начало года: А1=14836+32114=46950 тыс. руб. На конец года: А1=16911+30696=47607 тыс. руб.  Быстро реализуемые активы А2: , (3.2) где - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. На начало года: А2=108241+4312=112553 тыс. руб. На конец года: А2=111526+3921=115447 тыс. руб.  Медленно реализуемые активы А3: , (3.3) где - долгосрочные финансовые вложения. На начало года: А3=197533-7987+62214=251760 тыс. руб. На конец года: А3=198971-8123+61819=252667 тыс. руб.  Трудно реализуемые активы А4: . (3.4) На начало года: А4=229265-62214=167051 тыс. руб. На конец года: А4=227271-61819=165452 тыс. руб. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:  Наиболее срочные обязательства П1: . (3.5) На начало года: П1=188188 тыс. руб. На конец года: П1=180894 тыс. руб.  Краткосрочные пассивы П2: . (3.6) На начало года: П2=159327 тыс. руб. На конец года: П2=175502 тыс. руб.  Долгосрочные и среднесрочные пассивы П3: . (3.7) На начало года: П3=120860 тыс. руб. На конец года: П3=109783 тыс. руб.  Постоянные пассивы П4: . (3.8) На начало года: П4=187500-7987=179513 тыс. руб. На конец года: П4=187012-8123=178889 тыс. руб. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: . (3.9) На начало года: А1≥П1 46950≤188188 Неравенство имеет противоположный знак. А2≥П2 112553≤159327 Неравенство имеет противоположный знак. А3≥П3 251760≥51286 Знак неравенства сохраняется. А4≤П4 167051≤179513 Знак неравенства сохраняется. {█(46950≤188188@112553≤159327@251760≥51286@167051≤179513)┤ Два неравенства данной системы имеют противоположный знак, то есть ликвидность баланса довольно отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. На конец года: А1≥П1 47607≤180894 Неравенство имеет противоположный знак. А2≥П2 115447≤175502 Неравенство имеет противоположный знак. А3≥П3 252667≥45888 Знак неравенства сохраняется. А4≤П4 165452≤178889 Знак неравенства сохраняется. {█(47607≤180894@115447≤175502@252667≥45888@165452≤178889)┤ Два неравенства данной системы имеют противоположный знак, то есть ликвидность баланса довольно отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 12. В графах 2, 3, 5, 6 таблицы 12 даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые по соотношениям (3.1) – (3.9), на начало и конец отчетного периода. В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода: , , а в графах 9 и 10 - соответственно их величины, взятые в процентах к итогам групп пассива: Таблица 12 Анализ ликвидности баланса АКТИВ На начало года На конец года ПАССИВ На начало года На конец года Платежный излишек или недостаток В % к величине итога группы пассива На начало года На конец года На начало года На конец года 1. Наиболее ликвидные активы 46950 47607 1. Наиболее срочные обязательства 188188 180894 -141238 -133287 -24,42 -22,93 2. Быстро реализуемые активы 112553 115447 2. Краткосрочные пассивы 159327 175502 -46774 -60055 -8,09 -10,33 3. Медленно реализуемые активы 251760 252667 3. Долгосрочные пассивы 51286 45888 200474 206779 34,67 35,58 4. Трудно реализуемые активы 167051 165452 4. Постоянные пассивы 179513 178889 -12462 -13437 -2,15 -2,31 БАЛАНС 578314 581173 БАЛАНС 578314 581173 0 0 0 0 В ходе таблицы 12, были сделаны следующие выводы: Предприятию недостает наиболее ликвидных активов, наблюдается платежный недостаток, при этом к концу года его величина с -141238 тыс. руб. сокращается до -133287 тыс. руб. Это говорит о том, что ликвидные средства не покрывают срочные задолженности. У быстро реализуемых активов имеется недостаток, при этом к концу года наблюдается его уменьшение с -46774 тыс. руб. до -60055 тыс. руб. Это говорит о том, что быстрореализуемые активы не покрывают краткосрочные пассивы. Медленно реализуемые активы имеют излишек – их значение увеличивается с 200474 тыс. руб. до 206779 тыс. руб. Трудно реализуемые активы имеют недостаток, который увеличивается с -12462 тыс. руб. до -13437 тыс. руб. Можно сказать, что предприятие недостаточно хорошо распределяет свои денежные средства, так как наиболее ликвидные активы не могут покрыть срочные обязательства. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле: , (3.10) где - весовые коэффициенты, подчиняющиеся ограничениям: . Примем следующие значения весовых коэффициентов: . На начало года: ƒл = (1,0*46950+0,5*112553+0,3*251760)/ (1,0*188188+0,5*159327+0,3*51286) =0,631. На конец года: ƒл = (1,0*47607+0,5*115447+0,3*252667)/ (1,0*180894+0,5*175502+0,3*45888) =0,641. Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их зависимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из нескольких потенциальных партнеров на основе отчетности. Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако, этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели: коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств (краткосрочные пассивы): . На начало года: kа.л = 46950/(188188+159327)=0,135 На конец года: kа.л = 47607/(180894+175502)=0,134 Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя имеет вид: . В данном случае видно, что коэффициент абсолютной ликвидности меньше нормального ограничения данного показателя, что свидетельствует о том, что в данное время предприятие не в состоянии погасить кредиторскую задолженность. коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) можно получить из предыдущего показателя путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих оборотных активов: . На начало года: kл = (46950+112553)/(188188+159327)=0,459 На конец года: kл = (47607+115447)/(180894+175502)=0,458 Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы для коэффициента ликвидности имеет вид: . Коэффициент ликвидности имеет меньшее значение, чем нижняя нормальная граница для данного показателя. Это говорит о том, что предприятие имеет низкие финансовые возможности. Коэффициент покрытия равен отношению стоимости всех мобильных (оборотных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств: . На начало года: kn = (46950+112553+251760)/(188188+159327)=1,183 На конец года: kn = (47607+115447+252667)/(180894+175502)=1,166 Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается следующее ограничение: . Проведя анализ показателей, можно сказать, что данное предприятие не в силах покрыть свои долги, так как полученные показатели ниже нормальных ограничений. Анализ финансовых коэффициентов осуществляется с помощью таблицы 13. Таблица 13 Анализ финансовых коэффициентов Финансовые коэффициенты Условное обозначение Ограничения На начало года На конец года Изменения за год 1 2 3 4 5 6 Общий показатель ликвидности 0,631 0,541 0,010 Коэффициент абсолютной ликвидности ≥0,2 0,135 0,134 -0,002 Коэффициент ликвидности ≥0,8÷1,0 0,459 0,458 -0,001 Коэффициент покрытия ≥2 1,183 1,166 -0,017 Анализирую данные таблицы 13, можно сказать, что все показатели имеют значение ниже нормальных ограничений, так как предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. При этом наблюдается незначительное, но еще более усугубляющее, сокращение показателей.  4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным. Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итогов 2 раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 5 раздела пассива баланса): , (4.1) На начало года: kn = (46950+112553+239864)/(188188+159327)=1,149 На конец года: kn = (47607+115447+241182)/(180894+175502)=1,134 Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение меньше 2. Это говорит о том, что предприятие недостаточно обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между величиной капитала и резервов (итог 3 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличие у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итога 2 раздела актива баланса): , (4.2) На начало года: ko.c.c = (187500-229265)/357036=-0,117 На конец года: ko.c.c = (187012-227271)/362025=-0,111 Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами не соответствует нормативу. Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов имеет значение менее указанных выше ограничений, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам. Формула коэффициента восстановления платежеспособности имеет вид: , (4.3) , - значение коэффициента текущей ликвидности соответственно в конце и в начале отчетного периода; - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.; - отчетный период, мес. kв.n. = (1,166+6/12*(1,166-1,183))/2=0,579 Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность, а принимающий значение меньшее 1, свидетельствует о том, что у предприятия нет этой возможности. Значение коэффициента меньше 1, что свидетельствует о том, что у предприятия не существует реальной возможности восстановить платежеспособность за следующие 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам. Таким образом, формула коэффициента утраты платежеспособности имеет вид: , (4.4) где 3 - период утраты платежеспособности, мес.; Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность, а принимающий значение меньшее 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность. Результаты расчетов заносятся в таблицу 14. Таблица 14 Оценка структуры баланса N п/п Наименование показателей На начало года На момент установления неплатежеспособности Норма коэффициента 1 Коэффициент текущей ликвидности 1,183 1,166 не менее 2 2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами -0,117 -0,111 не менее 0,1 3 Коэффициент восстановления платежеспособности - 0,579 не менее 1,0 4 Коэффициент утраты платежеспособности предприятия - - не менее 1,0 В ходе анализа данных таблицы 14, было выявлено, что структура баланса предприятия является неудовлетворительной, так как все показатели не соответствуют нормальным ограничениям. Коэффициент текущей ликвидности, так же, как и коэффициент восстановления платежеспособности, ниже минимальных ограничений соответствующих коэффициентов. А коэффициент обеспеченности собственными средствами не укладывается в нормативное значение. Следствием этого является неплатежеспособность предприятия.  Заключение При проведении анализа финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод, что показатели на начало года дают отрицательную устойчивость финансового состояния предприятия, а трехкомпонентный показатель указывает на кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных нужд. Далее производится анализ финансовых коэффициентов, позволяющих исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности конкурирующих фирм. Практически все показатели не удовлетворяют нормальным ограничениям, поэтому предприятие находится на грани банкротства. Согласно данным показателям ликвидности наблюдается незначительное, но недостаточное для покрытия долгов увеличение показателей. Структура баланса является неудовлетворительной, так как все показатели не соответствуют нормальным ограничениям. Так как показатели не соответствуют норме, был проведен анализ восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев. Он равен 0,563, это означает, что данное предприятие не имеет возможности восстановить свою платежеспособность. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия является неотъемлемой частью финансово-экономического анализа. Проанализировав ликвидность и финансовую устойчивость мы пришли к выводы, что предприятие не является абсолютно ликвидным и является финансово неустойчивым, находится в зоне критического риска. Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации собственного капитала можно предложить следующие рекомендации: 1. Наращивание собственных оборотных средств за счет увеличения чистой прибыли в результате роста объема товарооборота при одновременном снижении издержек обращения; 2. Постоянный анализ структуры товарооборота и товарных запасов, использование гибкой системы ценообразования с целью роста объемов реализации и ускорения оборачиваемости товаров; 3. Обеспечение бесперебойной работы с поставщиками с помощью функционирования спецссудного счета; 4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности, предотвращение появления просроченной дебиторской задолженности; 5. Оптимизация финансовой структуры капитала с понижением доли заемных средств; 6. Своевременное ходатайство перед банком о повышении планового размера кредита, а также снижении процентной ставки за кредит; 7. Использование в полной мере возможностей спецссудного счета, то есть кредитование определенных объектов торговой деятельности по отдельному лицевому счету с иной процентной ставкой; 8. Постоянный анализ результатов деятельности предприятия с целью своевременного выявления недостатков работы, и поиск путей их устранения и предотвращения; 9. Бизнес-планирование на год и система оперативно-торгового планирования; 10. Контроль за выполнением текущих и годового планов; 11. Оперативная оценка экономической эффективности текущих затрат и капитальных ресурсов (активов и пассивов баланса); 12. Анализ оперативной информации об отклонениях от плана, выявление положительных и отрицательных тенденций; 13. Оперативное принятие управленческих решений с целью снижения всех видов затрат и увеличения доходов упущенной выгоды в виде излишних затрат и недополученных доходов. Список литературы 1. Вартанов А. С. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология: Учеб.пособие / А. С. Вартанов. – Москва.: Финансы и статистика, 2017. – 326 с. 2. Вахрушина М.А., Анализ финансовой отчетности. Москва: Инфра-М, 2018. 3. Габова Ю.А. Применение моделей временных рядов в прогнозировании деятельности организации / Габова Ю.А., Подповетная Ю.В. //В сборнике: Современное общество: научный взгляд молодых сборник статей и тезисов докладов XI международной научно-практической конференции студентов, магистрантов и аспирантов. 2015. – С. 190-193. 4. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций [Текст]: учебное пособие / Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая - Москва: ЮНИТИ - ДАНА, 2017. - 159с. - ISBN 5 - 238 - 01074 - 5 5. Гиляровская Л. Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций.б.м. : Юнити-ДАНА, 2018. 6. Гудковская Е.А. Оценка финансовой устойчивости организации и мероприятия по ее повышению [Текст] / Е.А. Гудковская, Н.Ф, Колесник // Вестник Самарского государственного университета. - 2017. - №2. - 35 - 45с. 7. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности [Текст] / О.В. Ефимова, М.В. Мельник, Москва.:Омега - Л, 2017. - 426с. 9. Калмакова Н.А., Суховерхов Е.И. Актуализация ожидаемой эффективности управления финансами хозяйствующих субъектов // Фундаментальные исследования. 2016. – № 11-2. – С. 392-396. 10. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: Учебное пособие - 2-е изд.,испр. и доп. – Москва.: НИЦ ИНФРА-М. – 2017. – 288 с. 11. Кирюшкина А. Н. Анализ и оценка финансового состояния предприятия / А. Н. Кирюшкина // Молодой ученый. - 2016. - №3. - с. 432-436. 12. Лисовская, И. А. Финансовый менеджмент: Полный курс MBA [Текст]: Учебное пособие. – М.: Рид Групп. – 2017. – 352 с. 13. Любушин, Н.П. Экономический анализ [Текст]: Учебник для студентов вузов / Н.П. Любушин. - Москва.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. - 575c. 14. Скамай Л. Г. Экономический анализ деятельности коммерческих предприятий. Москва.: Инфра- М, 2018.

Узнать сколько стоит решение этого задания
(ответ в течение 5 мин.)
X