Корпоративные финансы. МФЭИ

Обязательным условием существования финансовых отношений является: инвестиционная деятельность наличие финансовой стратегии встречное движение стоимостей, одна из которых находится в денежной форме, а другая – в натуральной (товар, услуга и т.п.) движение денежных средств (в наличной и безналичной форме) фондовый характер движения денежных средств Финансовыми ресурсами корпорации являются: фонд заемных средств фонд займов и кредиторской задолженности фонд чистого оборотного капитала фонд чистых активов фонд привлеченных средств фонд собственных средств Финансовая стратегия – это определение « … … » в области финансов корпорации, направленного на решение крупномасштабных задач Резервы предстоящих расходов создаются с целью: равномерного увеличения прибыли равномерного включения в затраты производства и обращения предстоящих расходов равномерного включения в коммерческие расходы предстоящих расходов равномерного включения в общепроизводственные накладные расходы предстоящих расходов равномерного включения в управленческие расходы предстоящих расходов Функции корпоративных финансов: управление финансово-хозяйственной деятельностью корпорации распределение денежных фондов и контроль за этими процессами обеспечение своевременности платежей и дальнейшее распределение поступивших платежей планирование доходов и расходов корпорации и контроль за исполнением финансового плана корпорации стимулирование доходов и контроль издержек Бухгалтерская отчетность организации включает показатели деятельности: всех управлений, служб, отделов, кроме тех, чья деятельность содержит с коммерческую тайну тех филиалов и представительств, удельный вес которых в результатах деятельности свыше 5 процентов всех филиалов, представительств и иных подразделений тех филиалов и представительств, удельный вес активов которых в совокупных активах организации составляет свыше 10 процентов всех своих подразделений, кроме выделенных на отдельные балансы тех филиалов и представительств, удельный вес активов которых в совокупных активах организации составляет свыше 5 процентов Коэффициент финансовой зависимости равен …, если известно, что плечо финансового рычага равно 3. Пользователи бухгалтерской отчетности: юридические или физические лица, заинтересованные в информации об организации юридические лица, занимающиеся аналогичным видом деятельности физические лица, заинтересованные в снижении цен на рынке юридические или физические лица, заинтересованные в улучшении качества выпускаемой продукции государственные органы, регулирующие сроки сдачи финансовой отчетности Правила оценки отдельных статей бухгалтерской отчетности устанавливаются … бухгалтером, отвечающим за данный сегмент бухгалтерского учета соответствующими положениями по бухгалтерскому учету Налоговым кодексом главным бухгалтером руководителем организации Анализ материальных ресурсов начинается … с проверки качества с оценки выполнения плана материальных поставок с изучения обеспеченности планов с анализа норм и нормативов после сдачи квартальной отчетности Эффект операционного рычага, при увеличении постоянных затрат, … остается неизменным кратно уменьшается невозможно определить возрастает убывает Отчет о финансовых результатах характеризует … изменения в финансовом положении в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности финансовые результаты деятельности организации хозяйственные операции по формированию прибыли события после отчетной даты финансовое положение организации Оценка — это способ выражения хозяйственных явлений в следующем измерении: плановом нормативном денежном учетном натуральном трудовом Структура капитала корпорации — это соотношение собственных и заемных средств … … . Агрессивная политика финансирования активов предполагает покрытие: долгосрочными источниками финансирования только внеоборотных активов долгосрочным капиталом оборотных активов краткосрочными источниками финансирования оборотных активов долгосрочным капиталом постоянных оборотных активов краткосрочными источниками финансирования части внеоборотных активов рентабельность инвестированного капитала рентабельность совокупного капитала рентабельность собственного капитала запас финансовой прочности коэффициент покрытия инвестиций коэффициент маневренности собственного капитала Источники финансирования предпринимательской деятельности: уставный капитал добавочный капитал заемные средства дебиторская задолженность оборотные средства Внутренние источники финансирования инвестиционных проектов: фонды накопления нераспределенная прибыль амортизационные отчисления кредиторская задолженность коммерческие кредиты Методы оптимизации структуры капитала делятся по: критерию политики финансирования активов его стоимости рискам критерию стоимости компании критерию финансового левериджа Корпорация объявила размер дивидендов по обыкновенным акциям в текущем году в 450 руб. Рыночная цена акции составляет 5000 руб. Предполагается, что годовой рост размера дивидендов составит 6%. Цена источника «Обыкновенные акции» составит …%. Финансовая политика корпорации строится на принципах: Заинтересованности в результатах деятельности Самофинансирования Безубыточности Самоокупаемости Контроля за финансовой деятельностью Финансовая политика всегда связана с распределением и перераспределением: Финансовых ресурсов Производственных ресурсов Бюджетных ресурсов Кредитных ресурсов Организационных ресурсов Финансовая политика, по периоду охвата в планировании, различается на: Инвестиционную Бюджетную Текущую Долгосрочную Быструю Концепция риска и доходности заключается в следующем: Инвестор принимает те решения, которые минимизируют будущие доходы за вычетом вложенных средств Инвестор всегда выбирает тот вариант инвестирования, который принесет наибольший доход Выбор инвестирования строится на основе компромиссного соотношения риска и доходности Инвестор использует риск для получения дополнительного дохода За меньшую вероятность получения дохода ( больший риск) инвестор требует повышенной оплаты Инвестор всегда выбирает тот вариант инвестирования, который имеет наименьший риск Политика корпорации, отражающая экономические интересы ее собственников, основанная на комплексе управленческих решений и определяющая свое отражение в бухгалтерской отчетности, называется … политикой. производственной ресурсной маркетинговой технологической финансовой Финансовая политика корпорации опирается на фактор: Фундаментальные принципы построения системы цен Корпоративные экономические отношения Бюджеты финансовых результатов Прогнозирование затрат на производство и реализацию продукции Корпоративные финансовые отношения Стратегическими задачами финансовой политики корпорации являются: Реализация фискальной политики государства Разработка эффективного механизма управления корпоративными финансами Обеспечение инвестиционной привлекательности Максимизация прибыли как источника экономического роста Разработка единой государственной денежно-кредитной политики пассивная пессимистичная активная консервативная оптимистичная агрессивная косвенная прямая умеренная Продолжительность финансово цикла равна … дням (дню), если период производственного цикла составляет 50 дней, период инкассации дебиторской задолженности – 30, период инкассации кредиторской задолженности – 20. 1 19 10 100 60 Компания предполагает продать 9000 единиц оборудования. Годовая стоимость хранения составляет 200 руб. за единицу, стоимость заказа – 4 тыс. руб. Экономичный размер заказа составит … единиц. 600 42 30 424 849 Форфейтинг представляет собой: уступку права требования на дебиторскую задолженность финансовую операцию по представлению права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию финансовую операцию по продаже векселей с премией финансовую операцию по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному кредиту финансовую операцию по продаже векселей банку по дисконтной цене Метод управления ABC является … методом управления ликвидностью методом определения экономически обоснованного размера заказа методом управления денежными активами методом управления товарно-материальными запасами методом управления рентабельностью Собственные источники финансирования основных фондов предприятия: кредиты и займы денежные средства, получаемые от эмиссии ценных бумаг амортизационные отчисления нематериальных активов чистая прибыль компании амортизационные отчисления основных фондов фонды накопления Функции оборотных средств предприятия: сигнальная контрольная стимулирующая производственная расчетно-платежная Модель Миллера-Орра позволяет определить … рентабельность активов компании оптимальный размер запасов рентабельность собственного капитала оптимальный размер дебиторской задолженности оптимальный размер среднего и максимального остатка денежных активов Косвенные налоги, доход, себестоимость, прибыль являются основными элементами цены и составляют ее … . Величина маржинального дохода определяется как: выручка без учета прибыли постоянные затраты вместе с переменными затратами постоянные затраты вместе с прибылью переменные затраты вместе с прибылью выручка без учета переменных затрат выручка без учета постоянных затрат Запас финансовой прочности измеряют: в долях в натуральном выражении в процентах в разах в денежном выражении Величина суммарных затрат организации определяется как: маржинальный доход вместе с постоянными затратами маржинальный доход вместе с переменными затратами постоянные затраты вместе с переменными затратами выручка (за вычетом косвенных налогов) без маржинального дохода выручка (за вычетом косвенных налогов) без учета прибыли Размер маржинального дохода отличается от суммы операционной прибыли на величину … прямых затрат постоянных затрат переменных затрат управленческих расходов коммерческих расходов косвенных затрат Затраты, увеличивающиеся пропорционально росту объема производства (продаж) продукции (товаров), называются … косвенными комплексными переменными одноэлементными постоянными прямыми Затраты, величина которых в краткосрочном периоде не меняется при изменении объема производства (реализации) продукции (товаров), называются … комплексными прямыми косвенными одноэлементными постоянными переменными Запас финансовой прочности показывает: разницу между объемом выручки и точкой безубыточности величину возможного увеличения прибыли величину возможного снижения выручки без риска получения убытка величину необходимого увеличения объема продаж для ликвидации убытка величину возможного увеличения выручки при снижении цены Функция координирования в бюджетировании проявляется … . во взаимоувязке деятельности объектов бюджетирования в согласовании доходов и расходов бюджета определенного уровня во взаимоувязке статей бюджета в согласовании бюджетов различных уровней в согласовании выплат и поступлений денежных средств Основные характеристики бюджета доходов и расходов: определяет экономическую эффективность (прибыльность) деятельности предприятия позволяет определить финансовое состояние предприятия позволяет планировать денежные потоки предприятия показывает соотношение всех доходов от реализации в плановом периоде со всеми видами расходов в этом периоде отражает потребность во внешнем финансировании Назначение бюджетирования заключается в: получении прибыли обеспечении ликвидности и платежеспособности предприятия оценка всех аспектов финансовой состоятельности компании планирование и принятие управленческих решений в компании определение эффективности инвестиционных проектов оценка эффективности использования оборотных средств Формула планируемого объема производства продукции (шт.): планируемый объем продаж (шт.) минус запас готовой продукции на начало периода (шт.) плюс нормативный запас готовой продукции на конец периода планируемый объем продаж (шт.) плюс запас готовой продукции на начало периода (шт.) минус нормативный запас готовой продукции на конец периода запас готовой продукции на начало периода (шт.) минус планируемый объем продаж (шт.) минус нормативный запас готовой продукции на конец периода планируемый объем продаж (шт.) минус запас готовой продукции на начало периода (шт.) минус нормативный запас готовой продукции на конец периода планируемый объем продаж (шт.) плюс запас готовой продукции на начало периода (шт.) Соответствие принципов финансового планирования и их назначения: ОЧИСТИТЬ сбалансированность рисков платежеспособность финансовое соотношение сроков обеспечивает получение и использование средств в установленные сроки финансовое планирование должно обеспечивать платежеспособность предприятия на всех этапах обеспечивает наиболее рисковые долгосрочные инвестиции, которые целесообразно финансировать за счет собственных источников