Курсовая работа по дисциплине «Финансы организаций» для ТулГУ, пример оформления



КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИЙ»

Содержание

Введение 3
1 Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период 4
2 Анализ финансовой устойчивости предприятия 16
3 Анализ ликвидности баланса 30
4 Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности 38
Заключение 43
Список использованной литературы 45

Введение

Анализ финансового состояния позволяет определять и изучать качество финансового состояния, причины его улучшения или ухудшения за период, а также подготавливать рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности для повышения эффективности деятельности предприятия. Анализ финансового состояния, основывающийся на данных бухгалтерской отчетности, которая не содержат информации, являющейся коммерческой тайной, называется внешним анализом, т.е. анализом, проводимым за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Более глубокий анализ, использующий внутреннюю документацию предприятия, осуществляется его финансистами и называется внутренним анализом.
Результаты анализа оформляются в виде аналитической записки, которая, как правило, включает следующие основные разделы:
• общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса;
• анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса;
• анализ ликвидности баланса;
• анализ финансовых коэффициентов;
• определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.
Целью курсовой работы является приобретение практических навыков анализа финансового состояния предприятия для обеспечения управления его финансами и оценки финансовой устойчивости деловых партнеров в условиях рыночной экономики. В соответствии со сформулированными целью и задачами определилась логика изложения и структура курсовой работы. Курсовая работа состоит из введения, четырех параграфов, заключения и списка использованных источников.

1 Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период

Определяющим моментом для анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс.
Для проведения финансового анализа предлагается использовать аналитический баланс-нетто. Для его получения необходимо осуществить следующие преобразования отчетного баланса:
1. Основные средства показываются за вычетом износа, отражаемого в разделе 1 актива;
2. Производственные запасы показываются за вычетом износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов;
3. Прибыль представляется в аналитическом балансе-нетто только своей нераспределенной частью.
Величины по статьям отчетного баланса, не охваченным вышеизложенными преобразованиями переносятся в аналитический баланс-нетто без изменений. Аналитический баланс-нетто имеет вид представленный в таблице 1.

В ходе горизонтального анализа рассчитаем абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а при вертикальном анализе проведем вычисление удельного веса остальных статей в итоге баланса. Результаты расчетов представим в таблицах 2 и 3.

Таблица 2 — Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

АКТИВ Абсолютная величина Удельный вес, % Изменения
в абсолютных величинах в удельных весах в % к величине на начало года в % к изменению итога баланса
На начало года На конец года На начало года На конец года
1 2 3 4 5 6 7 8 9
1. Внеоборотные активы 781351 232328 76,0 32,0 -549023 -44,0 -70,3 182,1
2. Оборотные активы 246310 493869 24,0 68,0 247559 44,0 100,5 -82,1
2.1 Запасы 157119 337238 15,3 46,4 180119 31,1 114,6 -59,7
2.2 Денежные средства 29555 44572 2,9 6,1 15017 3,3 50,8 -5,0
2.3 Дебиторская задолженность 45000 96382 4,4 13,3 51382 8,9 114,2 -17,0
2.4 Краткосрочные финансовые вложения 10398 10671 1,0 1,5 273 0,5 2,6 -0,1
2.5 Прочие оборотные активы 4238 5006 0,4 0,7 768 0,3 18,1 -0,3
Баланс 1027661 726197 100 100 -301464 0,0 -29,3 100

Таблица 3 — Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

ПАССИВ Абсолютная величина Удельный вес, % Изменения
в абсолютных величинах в удельных весах в % к величине на начало года в % к изменению итога баланса
На начало года На конец года На начало года На конец года
1 2 3 4 5 6 7 8 9
III. Капитал и резервы, в т.ч. 487777 380896,0 47,5 52,5 -106881 5,0 -21,9 35,5
— уставный капитал 320000 200000 31,1 27,5 -120000 -3,6 -37,5 39,8
— добавочный капитал 90000 82000 8,8 11,3 -8000 2,5 -8,9 2,7
— нераспределенная прибыль 34734 22354 3,4 3,1 -12380 -0,3 -35,6 4,1
IV. Долгосрочные пассивы 70995 23011 6,9 3,2 -47984 -3,7 -67,6 15,9
V. Краткосрочные пассивы, в том числе 468889 322290,0 45,6 44,4 -146599 -1,2 -31,3 48,6
— заемные средства 307890 249775 30,0 34,4 -58115 4,4 -18,9 19,3
— кредиторская задолженность 99717 5003 9,7 0,7 -94714 -9,0 -95,0 31,4
Баланс 1027661 726197 100,0 100,0 -301464 0,0 -29,3 100,0

Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:
— показатели структуры баланса — графы 2, 3, 4, 5;
— показатели динамики баланса — графы 6, 8;
— показатели структурной динамики баланса — графы 7, 9.
Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.
Данные таблицы 2 показывают, что стоимость активов предприятия на конец года снизилась на 301464 тыс. руб.
На начало года наибольший удельный вес в структуре активов предприятия приходится на внеоборотные активы, стоимость которых на конец года снизилась на 549023 тыс. руб. при снижении удельного веса на 44%
Увеличение оборотных активов оказало влияние на увеличение стоимости всех активов на 247559 тыс. руб. При этом их удельный вес увеличился на 44%.
Данные таблицы 3 показывают, что стоимость пассивов предприятия на конец года снизилась на 301464 тыс. руб.
На начало года наибольший удельный вес в структуре пассивов приходится на капиталы и резервы, стоимость которых на конец года снизилась на 106881 тыс. руб. при увеличении удельного веса на 5%.
Стоимость долгосрочных пассивов на конец года снизилась на 47984 тыс. руб., а удельный вес снизился на 3,7%.
Краткосрочные пассивы предприятия на конец года снизились на 146599 тыс. руб., а удельный вес снизился на 1,2%.
Сопоставление структур изменений в активе и пассиве сводится к сравнению:
,
где — изменение величины внеоборотных активов за отчетный период;
— изменение величины мобильных средств (оборотных активов);
— изменение величины капитала и резервов;
— изменение величины заемных средств.
Величина заемных средств определяется итогом разделов IV и V пассива баланса-нетто:

, (1)

где — долгосрочные пассивы;
— краткосрочные заемные средства;
— кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.
В таблице 4 представлен анализ структуры имущества и его источников.
Таблица 4 — Анализ структуры имущества и его источников

Актив Удельный вес, % Пассив Удельный вес, %
На начало года На конец года На начало года На конец года
1. Имущество 100,0 100,0 1. Источники 100,0 100
1.1. Иммобилизованные средства 76,0 32,0 1.1. Собственные средства 47,5 52,5
1.2. Мобильные средства 24,0 68,0 1.2. Заемные средства 52,5 47,5
1.2.1. Запасы 15,3 46,4 1.2.1. Долгосрочные заемные средства 6,9 3,2
1.2.2. Дебиторская задолженность 4,4 13,3 1.2.2. краткосрочные заемные средства 30,0 34,4
1.2.3. Краткосрочные финансовые вложения 1,0 1,5 1.2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы 15,7 10,0
1.2.4. Денежные средства 2,9 6,1
1.2.5. Прочие оборотные активы 0,4 0,7

Сравнение показателей структурной динамики и агрегированного баланса позволяет определить, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период, для чего находится:

Таким образом, на снижение источников образования имущества предприятия в наибольшей степени оказало снижение увеличение заемных средств.
Далее выясняется вид имущества (внеоборотные либо оборотные средства), на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников, для чего находится:

Таким образом, на снижение имущества предприятия в наибольшей степени оказало снижение иммобилизованных средств.
Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса-нетто (см. таблицы 5 – 9).

Таблица 5 — Анализ внеоборотных активов

Внеоборотные активы Абсолютная величина Удельный вес, % Изменения
в абсолютных величинах в удельных весах в % к величине на начало года в % к изменению итога баланса
На начало года На конец года На начало года На конец года
Нематериальные активы 52000 45000 6,7 19,4 -7000 12,7 -13,5 1,3
Основные средства 665984 91979 85,2 39,6 -574005 -45,6 -86,2 104,6
Незавершенное строительство 29991 42707 3,8 18,4 12716 14,5 42,4 -2,3
Долгосрочные финансовые вложения 18376 31919 2,4 13,7 13543 11,4 73,7 -2,5
Прочие внеоборотные активы 15000 20723 1,9 8,9 5723 7,0 38,2 -1,0
Итого: 781351 232328 100,0 100,0 -549023 0,0 -70,3 100,0

Таблица 6 — Анализ оборотных активов

Внеоборотные активы Абсолютная величина Удельный вес, % Изменения
в абсолютных величинах в удельных весах в % к величине на начало года в % к изменению итога баланса
На начало года На конец года На начало года На конец года
Запасы 157119 337238 63,8 68,3 180119 4,5 114,6 72,8
Дебиторская задолженность 45000 96382 18,3 19,5 51382 1,2 114,2 20,8
Краткосрочные финансовые вложения 10398 10671 4,2 2,2 273 -2,1 2,6 0,1
Денежные средства 29555 44572 12,0 9,0 15017 -3,0 50,8 6,1
Прочие оборотные активы 4238 5006 1,7 1,0 768 -0,7 18,1 0,3
Итого: 246310 493869 100,0 100,0 247559 0,0 100,5 100,0
Таблица 7 — Анализ капитала и резервов

Капитал и резервы Абсолютная величина Удельный вес, % Изменения
в абсолютных величинах в удельных весах в % к величине на начало года в % к изменению итога баланса
На начало года На конец года На начало года На конец года
Уставной капитал 320000 200000 65,6 52,5 -120000 -13,1 -37,5 112,3
Добавочный капитал 90000 82000 18,5 21,5 -8000 3,1 -8,9 7,5
Резервный капитал 20000 27511 4,1 7,2 7511 3,1 37,6 -7,0
Фонды накопления 5000 20604 1,0 5,4 15604 4,4 312,1 -14,6
Фонды социальной сферы 9825 14150 2,0 3,7 4325 1,7 44,0 -4,0
Целевые финансирования и поступления 8218 14277 1,7 3,7 6059 2,1 73,7 -5,7
Нераспределенная прибыль прошлых лет 25000 12677 5,1 3,3 -12323 -1,8 -49,3 11,5
Нераспределенная прибыль отчетного года 9734 9677 2,0 2,5 -57 0,5 -0,6 0,1
Итого: 487777 380896 100,0 100,0 -106881 0,0 -21,9 100,0

Таблица 8 – Анализ долгосрочных пассивов

Долгосрочные пассивы Абсолютная величина Удельный вес, % Изменения
в абсолютных величинах в удельных весах в % к величине на начало года в % к изменению итога баланса
На начало года На конец года На начало года На конец года
Заемные средства 58725 15000 82,7 65,2 -43725 -17,5 -74,5 91,1
Прочие долгосрочные пассивы 12270 8011 17,3 34,8 -4259 17,5 -34,7 8,9
Итого: 70995 23011 100,0 100,0 -47984 0,0 -67,6 100,0
Таблица 9 – Анализ краткосрочных пассивов

Краткосрочные пассивы Абсолютная величина Удельный вес, % Изменения
в абсолютных величинах в удельных весах в % к величине на начало года в % к изменению итога баланса
На начало года На конец года На начало года На конец года
Заемные средства 307890 249775 65,7 77,5 -58115 11,8 -18,9 39,6
Кредиторская задолженность 99717 5003 21,3 1,6 -94714 -19,7 -95,0 64,6
Расчеты по дивидендам 1891 28639 0,4 8,9 26748 8,5 1414,5 -18,2
Доходы будущих периодов 10005 4919 2,1 1,5 -5086 -0,6 -50,8 3,5
Фонды потребления 7891 10515 1,7 3,3 2624 1,6 33,3 -1,8
Резервы предстоящих расходов и платежей 25900 15211 5,5 4,7 -10689 -0,8 -41,3 7,3
Прочие краткосрочные пассивы 15595 8228 3,3 2,6 -7367 -0,8 -47,2 5,0
Итого: 468889 322290,0 100,0 100,0 -146599 0,0 -31,3 100,0

Анализ внеоборотных активов предприятия показал, что их стоимость на конец года снизилась на 549023 тыс. руб.
Наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов приходится на основные средства, стоимость которых на конец года снизилась на 574005 тыс. руб. при снижении удельного веса на 45,6%.
Снижение стоимости произошло также по нематериальным активам на 7000 тыс.руб.
Увеличение стоимости произошло по статье «Незавершенное строительство» на сумму в размере 12716 тыс. руб., по долгосрочным финансовым вложениям на 13543 тыс. руб. и по статье «Прочие внеоборотные активы» на сумму 5723 тыс. руб.
Анализ оборотных активов показал, что на конец года их стоимость увеличилась на 247559 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают запасы, стоимость которых увеличилась на 180119 тыс. руб., а удельный вес увеличился на 4,5%.
Увеличение удельного веса материально-производственных запасов может свидетельствовать о:
• наращивании производственного потенциала организации;
• стремлении за счёт вложений в производственные запасы защитить денежные средства от инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, в результате которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.
За счет увеличения денежных средств, стоимость оборотных активов увеличилась на 15017 тыс. руб. За счет увеличения краткосрочных финансовых вложений на 273 тыс. руб. оборотные активы предприятия увеличились на эту же сумму. Увеличение прочих оборотных активов на 768 тыс. руб. оказало влияние на общее увеличение стоимости оборотных активов.
За счет увеличения дебиторской задолженности на 51382 тыс. руб. стоимость оборотных активов увеличилась.
Анализ капитала и резервов показал, что на конец года их стоимость снизилась на 106881 тыс. руб. На снижение собственного капитала повлияли следующие статьи:
— уставный капитал – на 120000 тыс. руб.;
— добавочный капитал – на 8000 тыс. руб.;
— нераспределенная прибыль прошлых лет –12323 тыс. руб.;
— нераспределенная прибыль отчетного года – 57 тыс. руб.;
Общее снижение составило 140380 тыс. руб.
На увеличение собственного капитала повлияли следующие статьи:
— резервный капитал – на 7511 тыс. руб.;
— фонды накопления – на 15604 тыс. руб.;
— фонды социальной сферы – на 4325 тыс. руб.;
— целевые финансирования и поступления – 6059 тыс. руб.;
Общее увеличение составило 33499 тыс. руб.
Долгосрочные пассивы предприятия снизились на 47984 тыс. руб. Данное снижение вызвано снижением заемных средств на 43725 тыс. руб. и снижением прочих долгосрочных пассивов на 4259 тыс. руб.
Стоимость краткосрочных пассивов снизилась на 146599 тыс. руб., что связано со снижением:
— краткосрочных кредитов и займов на 58115 тыс. руб.;
— кредиторской задолженности на 94714 тыс. руб.;
— доходов будущих периодов – на 5086 тыс.руб.;
— резервов предстоящих расходов и платежей на 10689 тыс. руб.
— прочих краткосрочных пассивов на 7367 тыс. руб.
Общее снижение составило 175971 тыс. руб.
На увеличение краткосрочных пассивов оказали влияние:
— расчеты по дивидендам на 26748 тыс. руб.;
— фонды потребления на 2624 тыс. руб.;
Общее увеличение составило 29372 тыс. руб.
Таким образом, по результатам общей оценки финансового состояния можно сделать следующие выводы:
— Валюта баланса за анализируемый период снизилась.
— Темп роста оборотных активов превышает темп роста внеоборотных активов, что характеризуется как положительный элемент в деятельности предприятия.
— Собственный капитал в структуре имущества предприятия занимает 52,5%. За анализируемый период темп роста заемного капитала превысил темп роста собственного капитала.
— Темп роста дебиторской задолженности превысил темп роста кредиторской задолженности.

2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости организации.
В условиях рынка балансовая модель, на основе которой рассчитываются показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния, имеет следующий вид:

где — внеоборотные активы;
— запасы;
— денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;
— капитал и резервы.
На начало года:

На конец года:

Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель преобразовывается и имеет следующий вид:

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов Z величиной : будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия :
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины капитала и резервов и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:
1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:
2) Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных заёмных средств:
3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

Если в формуле (3) краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть балансовой модели, то последняя примет следующий вид:

В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и его краткосрочной задолженности, в правой — величину показателя .
Трем показателям величины источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат:
3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель: ,где функция определяется следующим образом: .
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она создается
условиями:

(10)
Показатель типа ситуации .
2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, задается условиями:

(11)

Показатель типа ситуации .
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт источников, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.), привлечённые средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заёмные средства). Оно задается условиями:

(12)
Показатель типа ситуации .
Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов), т.е. если выполняются условия:

, (13)

где Z1 — производственные запасы;
Z2 — незавершенное производство;
Z3 — расходы будущих периодов;
Z4 — готовая продукция;
— часть краткосрочных заемных средств, участвующая в формировании запасов.
Если условия (13) не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшения финансового состояния. Для покрытия краткосрочными заемными средствами стоимость производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной: фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости.
На начало года:

На конец года:

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы. Оно задается следующими условиями:

(14)

Показатель типа ситуации ;
Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Снижения уровня запасов происходит в результате реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей, а также внедрения системы планирования запасов.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие надежных источников формирования запасов, а отрицательным фактором – необоснованный рост величины запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний являются: устойчивое пополнение средств формирования запасов, оптимизация их структуры, обоснованное снижение уровня запасов.
Анализ финансовой устойчивости предприятия представлен в таблице 10.

Таблица 10 – Анализ финансовой устойчивости

Показатели Условное обозначение На начало периода На конец периода Изменение за период
1. Капитал и резервы ИС 487777 380896 -106881
2. Внеоборотные активы F 781351 232328 -549023
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2) EС -293574 148568 442142
4. Долгосрочные обязательства KT 70995 23011 -47984
5. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников фор¬мирова¬ния запасов и затрат (стр.3+стр.4) ET -222579 171579 394158
6. Краткосрочные обязательства Kt 468889 322290 -146599
7. Общая величина основных источ-ников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6) EΣ 246310 493869 247559
8. Общая величина запасов и затрат Z 157119 337238 180119
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8) ±EС -450693 -188670 262023
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8) ±ET -379698 -165659 214039
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8) ±EΣ 89191 156631 67440
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (0;0;1) (0;0;1) —

Анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что на начало года предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии, то есть состоянии, связанном с нарушением платежеспособности при котором запасы обеспечиваются только за счет всех источников формирования имущества (как собственного капитала, так и заемного капитала). На начало года финансовая неустойчивость являлась ненормальной.
На конец года финансовая неустойчивость является нормальной (условия выполняются).
Наиболее надежными способами пополнения средств для формирования запасов считается увеличение собственного капитала:
• за счет накопления нераспределенной прибыли;
• за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления;
• за счет увеличения уставного капитала.
Далее рассчитаем финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:
• Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств. Он равен доле величины капитала и резерва в общем итоге баланса-нетто:
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды.

На конец года коэффициент автономии увеличился, что говорит о снижение финансовой зависимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды.
• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:
Взаимосвязь данных коэффициентов может быть выражена следующим соотношением: , из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: .

Данный коэффициент на конец года снизился, что говорит об увеличении финансовой независимости предприятия от заемных средств.
На конец года данный коэффициент соответствует нормативу.
• Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле:
Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

На начало года данный коэффициент составлял 0,315, что говорит о том, что в структуре активов предприятия преобладали иммобилизованные средства, то есть внеоборотные активы. На конец года ситуация немного улучшилась, о чем свидетельствует увеличение данного коэффициента до 2,126 (стали преобладать мобильные средства).
• Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов:

По результатам проведенного анализа был сделан вывод, что финансовая устойчивость предприятия на конец года находится в неустойчивом финансовом состоянии, но эту неустойчивость можно считать допустимой.
Анализ финансовых коэффициентов показал, что на конец года в структуре капитала преобладают собственные средства. Произошло увеличение основных коэффициентов, что говорит об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

3 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов — скорость превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрёл денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1. Наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы — краткосрочные заёмные средства.
ПЗ. Долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства.
П4. Постоянные пассивы — статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы увеличивается на величину статей «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
(33)
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой группе лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платёжной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 12.

Таблица 12 — Анализ ликвидности баланса
АКТИВ На начало года На конец года ПАССИВ На начало года На конец года Платежный излишек или недостаток В % к величине итога группы пассива
на начало года на конец года на начало года на конец года
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
А1 39953 55243 П1 160999 72515 -121046 -17272 -75,2 -23,8
А2 49238 101388 П2 307890 249775 -258652 -148387 -84,0 -59,4
А3 165195 358244 П3 70995 23011 94200 335233 132,7 1456,8
А4 762975 200409 П4 477477 369983 285498 -169574 59,8 -45,8
БАЛАНС 1017361 715284 БАЛАНС 1017361 715284 — — — —

В графах 2, 3, 5, 6 таблицы 12 даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые по соотношениям (25) – (32), на начало и конец отчетного периода.
В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода: , .

В графах 9 и 10 — соответственно их величины, взятые в процентах к итогам групп пассива: .
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).
Анализ ликвидности баланса показал, что баланс предприятия за все анализируемые периоды не является абсолютно ликвидным, поскольку некоторые условия не выполняются.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:

, (34)

где — весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:
Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их зависимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из нескольких потенциальных партнеров на основе отчетности.

Для оценки общего показателя ликвидности примем следующие значения: ; ; .

Таким образом, на конец года общий показатель ликвидности увеличился, что говорит о том, что финансовая ситуация на предприятии с точки зрения ликвидности улучшилась.
Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако, этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели:
• коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств (краткосрочные пассивы):

(35)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя имеет вид: .

Данный коэффициент на конец года увеличился, но не соответствует нормативному значению.
• коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) можно получить из предыдущего показателя путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

(36)

Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы для коэффициента ликвидности имеет вид:

Данный коэффициент на конец года увеличился и при этом остается ниже нормативного значения.
• Коэффициент покрытия равен отношению стоимости всех мобильных (оборотных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств:

(37)

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается следующее ограничение: .

Анализ финансовых коэффициентов представлен в таблице 13.
Таблица 13 – Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты Условное обозначение Ограничения На начало года На конец года Изменения за год
Общий показатель ликвидности
— 0,339 1,045 0,705
Коэффициент абсолютной ликвидности

0,085 0,171 0,086
Коэффициент ликвидности

0,190 0,486 0,296
Коэффициент покрытия

0,503 1,499 0,995

Таким образом, можно сделать вывод о том, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Все показатели ликвидности ниже нормативных значений.

4 Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности

Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния организации является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной.
Анализ и оценка структуры баланса организации проводятся на основе показателей:
 коэффициента текущей ликвидности;
 коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а самой организации — неплатежеспособной является выполнение одного из следующих условий:
• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итогов 2 раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 5 раздела пассива баланса):

(38)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между величиной капитала и резервов (итог 3 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличие у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итога 2 раздела актива баланса):
(39)

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у организации восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
В том случае, если хотя бы один из коэффициентов имеет значение менее указанных выше ограничений, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.
В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.
Формула коэффициента восстановления платежеспособности имеет вид:

(40)

где -коэффициент восстановления платежеспособности;
— фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
— значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
— нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ( );
— период восстановления платежеспособности, мес.;
— отчетный период, мес.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность, а принимающий значение меньшее 1, свидетельствует о том, что у предприятия нет этой возможности.
Коэффициент утраты платежеспособности представляет собой отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и величины изменения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам. Таким образом, формула коэффициента утраты платежеспособности имеет вид:

, (41)

где — коэффициент утраты платежеспособности;
— период утраты платежеспособности предприятия, мес.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации не утратить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, и рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.
Поскольку за анализируемые периоды коэффициент текущей ликвидности не превышает нормативное значение 2, то необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

Полученные результаты представлены в таблице 4.1.
Таблица 4.1 — Оценка платежеспособности предприятия
п/п Наименование показателей На начало года На конец года Норма коэффициента
1 Коэффициент текущей ликвидности 0,525 1,532 не менее 2
2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами -1,192 0,301 не менее 0,1
3 Коэффициент восстановления платежеспособности 1,018 не менее 1,0

Коэффициент восстановления платежеспособности составил 1,018, что свидетельствует о том, что у предприятия есть возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

Заключение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных от¬ношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия так и существующих потенциаль¬ных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.
Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.
В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.
В данной курсовой работе на примере условного предприятия был проведен анализ его финансового состояния.
В первом параграфе была проведена оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Данный анализ показал следующее:
— Валюта баланса за анализируемый период снизилась.
— Темп роста оборотных активов превышает темп роста внеоборотных активов, что характеризуется как положительный элемент в деятельности предприятия.
— Собственный капитал в структуре имущества предприятия занимает 52,5%. За анализируемый период темп роста заемного капитала превысил темп роста собственного капитала.
— Темп роста дебиторской задолженности превысил темп роста кредиторской задолженности.
Во втором параграфе по данным бухгалтерского баланса был проведен анализ финансового состояния и платежеспособности предприятия.
По результатам проведенного анализа был сделан вывод, что финансовая устойчивость предприятия на конец года находится в неустойчивом финансовом состоянии, но эту неустойчивость можно считать допустимой.
Анализ финансовых коэффициентов показал, что на конец года в структуре капитала преобладают собственные средства. Произошло увеличение основных коэффициентов, что говорит об улучшении финансовой устойчивости предприятия.
В третьем параграфе был проведен анализ ликвидности баланса.
Анализ ликвидности баланса показал, что баланс предприятия за все анализируемые периоды не является абсолютно ликвидным, поскольку некоторые условия не выполняются.
Все показатели ликвидности ниже нормативных значений.
В пятом параграфе был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности предприятия, который составил 1,018, что свидетельствует о том, что у предприятия есть возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

Список использованной литературы

1. Шелопаев Ф.М., Шелопаева И.Ф. Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие. – Тула: Издательство ТулГУ, 2011.- 209 с.
2. Электронная версия книги. Финансовый анализ. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. КноРус, 2011.
3. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): электронный учебник / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М.: КноРус, 2011.

Нужна помощь
с дистанционным обучением?
Узнайте точную стоимость или получи консультацию по своему вопросу.
 

X