Меры по финансовому оздоровлению предприятий малого бизнеса

1 2

---

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ МАЛОГО БИЗНЕСА 1.1. Понятие и экономическая сущность финансового оздоровления при банкротстве 1.2. Методика оценки финансовой несостоятельности предприятия 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ НАСТУПЛЕНИЯ БАНКРОТСТВА И ПУТИ ЕГО ОПТИМИЗАЦИИ 2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика 2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности 2.3. Комплексный анализ финансовой устойчивости предприятия 2.4. Оценка вероятности наступления банкротства предприятия 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 3.1. Антикризисная политика предприятия 3.2. Экономическая эффективность разработанных мероприятий ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Введение

Каждое предприятие в современных условиях конкуренции имеет высокую потребность в проведении анализа и диагностики своего финансового состояния, а также в выявлении факторов изменения результатов деятельности и создании базы для принятия управленческих решений, которые будут способствовать повышению конкурентоспособности либо сохранению ее на прежнем уровне. В современных условиях рыночной экономики обеспечение финансового роста компании является начальной и конечной целью деятельности любой организации. Данный вопрос имеет важнейшее и первостепенное значение, является основной тенденцией всего мира. В современных условиях  в экономике России актуальной проблемой остается кризис, связанный с неплатежами. Большую часть отечественных предприятий уже давно необходимо объявить банкротами. Поэтому институт банкротства – это важнейший элемент механизма рыночной экономики.Данная деятельность объединяется  понятием  антикризисный  менеджмент  и  на сегодняшний день весьма актуальна и перспективна. Целью работы является разработка мер по финансовому оздоровлению предприятия малого бизнеса на основании прогнозирования вероятности наступления банкротства предприятия. В соответствие с поставленной целью решаются следующие задачи:

• раскрыть теоретические аспекты финансового оздоровления предприятия малого бизнеса;
• провести анализ и оценку вероятности наступления банкротства организации на примере ООО «Датакрат-Иж»;
• разработать антикризисную политику предприятия и рассчитать экономическую эффективность предложенных мероприятий.

Объектом  исследования является финансово-хозяйственная деятельность ООО «Датакрат-Иж». Предметом работы является методика и результаты диагностики банкротства организации. При подготовке данной работы использованы труды отечественных авторов: Л.А.Кондауровой; Ковалева В.В., Крейниной М.Н., Савицкой Г.В., Гиляровской Л.Т., Бочарова В.В., Абрамовой М.С., Бальжинов А.В., и других, а также источники в периодической печати и материалы сети Интернет. В работы использовались методы анализа относительных и абсолютных показателей, расчетно-аналитический метод, синтез и анализ, дедукция и индукция, системность, а также специальные методы экономического анализа, бухгалтерского учета и контроля, к которым относятся сравнение, обследование и др. При анализе деятельности организации главными информационными источниками выступали: данные бухгалтерской и финансовой отчетности ООО «Датакрат-Иж» за 2017-2019 гг. Структурно работа состоит из введения, основной части, включающей две главы, заключения, списка использованной литературы и приложений.

1. Теоретические аспекты финансового оздоровления предприятия малого бизнеса

1.1. Понятие и экономическая сущность финансового оздоровления при банкротстве   

С экономической точки зрения банкротство хозяйствующего субъекта рассматривается в основном как техническая неплатежеспособность, то есть невозможность оплатить текущие обязательства денежными средствами. Она проявляется в результате накопления дебиторской задолженности, недостаточности выручки для покрытия расходов, диспропорций в структуре активов и обязательств и т.д. Причины названных обстоятельств на микроуровне видятся в неоптимальной организации бизнеса или ошибках менеджмента. Банкротство предприятий приводит к росту общественных издержек, поэтому все участники экономического оборота заинтересованы в его недопущении. К общественным издержкам при банкротстве можно отнести значительные административные и юридические расходы, убытки при срочной распродаже активов, задержки и неопределенности в платежах, потерю покупателей и разрыв кредитных отношений, остановки в производстве. При широком использовании в экономической науке термина «банкротство» его толкование различно. Рассмотрим несколько точек зрения, касающихся данного определения.  Савицкая Г.В. определяет банкротство как подтвержденную документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам, а также финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствующих средств [18]. Согласно Турманидзе Т.У., банкротство является признаваемой арбитражным судом неспособностью должника удовлетворять в полном объеме требования кредиторов по денежным переводам и (или) исполнять обязанность по уплате обязательных платежей [19]. Банкротство, по мнению Кириченко Т.Т., является признанием организации неспособной расплачиваться по своим долгам [6]. Итак, банкротство представляет собой документально подтвержденную несостоятельность предприятия платить по своим долговым обязательствам, а также  финансировать свою текущую деятельность вследствие отсутствия средств. Финансовое оздоровление – одна из процедур в процессе банкротства, которая направлена на нормализацию платежного баланса и восстановления платежеспособности должника. По результатам финансового оздоровления должник может восстановить платежеспособность и избежать признания его банкротом. Ключевой отличительной чертой процедуры финансового оздоровления становится то, что в ее рамках платежеспособность компании подлежит восстановлению на основании сохранения полномочий органов управления. То есть управленческие функции не передаются к административному управляющему, хотя он и контролирует работу компании на этом этапе. Процедура финансового оздоровления в рамках процесса банкротства выступает как процедура судебной санации, так как она направлена на восстановление платежеспособности. Она направлена на реализацию одной из целей института банкротства, а именно – на предупреждение несостоятельности должника по п. 1 ст. 1 127-ФЗ. Именно поэтому реабилитирующим процедурам отводится приоритет. Первоочередной задачей данного этапа становится покрытие компанией долговых обязательств перед кредиторами, которые заявили о своих требованиях, второстепенной – выход показателей прибыльности на докризисные значения. Процедура финансового оздоровления отвечает интересам должника, поскольку позволяет ему сохранить свое место на рынке. Внешнее управление – один из вариантов хода процесса банкротства, который вводится по решению суда после завершения этапа наблюдения. На основании п. 1 ст. 75 127-ФЗ «О несостоятельности» арбитражный суд на первом заседании может вынести решение:

1. О введении финансового оздоровления.
2. О введении внешнего управления.
3. О признании должника банкротоми введении этапа конкурсного производства.
4. Об утверждении мирового соглашенияи прекращении дела о банкротстве.

С учетом положений п. 1 ст. 80 127-ФЗ арбитражный суд вводит процедуру финансового оздоровления по решению кредиторского собрания, кроме случаев, которые перечислены в п. 2 ст. 75 127-ФЗ. План финансового оздоровления разрабатывается в том случае, если третьи лица не предоставили обеспечение исполнения обязательств должником по графику (по п. 1, 2 ст. 84 127-ФЗ). Если же такое обеспечение есть, то достаточно разработки только графика. План оздоровления готовят учредители или участники общества, собственники унитарного предприятия. Он подлежит утверждению кредиторским собранием (утверждение такого плана является исключительной компетенцией собрания). Возможные пути финансового оздоровления выбираются индивидуально в зависимости от специфики ситуации, так как к неплатежеспособности могли привести разнообразные факторы. Это, например, те, которые не зависели от предприятия: изменения в законодательстве, экономический кризис, рост конкуренции, снижение покупательской способности и пр. К внутренним негативным факторам можно отнести большой управленческий опыт, неэффективная инвестиционная политика, открытие дополнительных филиалов и пр. Данная стадия не является обязательной и может быть утверждена при наличии оснований. Учитывая взаимную заинтересованность процессом, инициатором финансового оздоровления может выступать любая из сторон. Согласно Федеральному закону о банкротстве, в финансовое оздоровление включаются такие условия как:

• меры обеспечения претензий кредиторов отменяются;
• с имущества должника снимаются аресты на срок оздоровления;
• учредители юридического лица ограничиваются в получении выплат;
• штрафы за просроченные платежи прекращаются;
• все претензии к должнику, помимо текущих, принимаются в порядке, установленным действующим законом.

Чтобы обеспечить объективное исполнение должником обязательств на данном этапе и добиться восстановления платежеспособности должника, арбитражный суд назначает административного управляющего, который производит наблюдение за процессом на протяжении всей процедуры. Без его согласия должник и управляющие компании не могут реорганизовать юридическое лицо, а также заключать любые правовые сделки, которые ведут к увеличению задолженности и сокращению активов организации. Финансовое оздоровление в деле о банкротстве включает ряд мер и процедур, к которым относится:

• возможная смена руководства компании;
• сокращение расходов на производство;
• продажа части имущества должника, к примеру, филиалов;
• сокращение лиц, которые имеют с банкротом трудовые отношения;
• строгая инвентаризация;
• повышение квалификации трудящихся;
• улучшение технического оснащения.

Также одной из мер оздоровления является продажа устаревших товаров, оборудования и других предметов, хранящихся на складах компании. В случае если компания соблюдая все рекомендации и не может выплачивать платежи в соответствии с графиком погашения, управляющий может обратиться к третьим лицам, которые предоставили обеспечение исполнения должником взятых обязательств.

1.2. Методика оценки финансовой несостоятельности предприятия

В современных условиях в рамках зарубежных и отечественных ученых предлагаются самые разные методы для диагностики банкротства предприятий, которые отличаются техническим обеспечением, информационной базой, оперативностью решения управленческих и аналитических задач, квалификацией и опытом персонала [5]. Большое множество представленных финансовых показателей анализа финансового состояния коммерческой организации предполагает необходимость выбора лишь несколько наиболее эффективно характеризующих банкротство конкретной коммерческой организации. В основу большинства методик прогнозирования финансово – хозяйственной деятельности организации положены показатели работы в прошлом периоде. В первую очередь это относится к анализу показателей финансового состояния и банкротства по данным бухгалтерской отчетности. Соответственно  действующему законодательству о банкротстве предприятий, чтобы диагностировать их несостоятельность применяют следующий круг показателей:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Чтобы структуры баланса была признана неудовлетворительной, а само предприятие – неплатежеспособным, необходимо наличие одного из следующих условий [15]:

• на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения (в РФ–2);
• на конец отчетного периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативного значения (в РФ–0,1).

В случае, когда указанные коэффициенты имеют значения ниже нормативного, однако наблюдается тенденция их роста, то тогда определяют коэффициент восстановления платежеспособности за период, который равен шести месяцам [19]: (1.1) где К_вп – это  коэффициент восстановления платежеспособности; К_тл1 и К_тл0 – это фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода соответственно; К _{тл (норм)} – это нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; Т – это отчетный период, мес. Когда  К_вп > 1, то это говорит о том, что у предприятия имеется реальная возможность для восстановления своей платежеспособности. При К_вп < 1 у предприятия отсутствует реальная возможность для восстановления в ближайшее время своей платежеспособности. В случае, когда фактический уровень К_осс и К_тл на конец исследуемого периода равны либо выше нормативных значений, однако намечается их снижение, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, который  равен трем месяцам: (1.2) где К_уп – это коэффициент утраты платежеспособности. Когда К_уп > 1, то это говорит о том, что у предприятия в течение трех месяцев есть реальная возможность для сохранения своей платежеспособность, и наоборот. Вывод о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а его – неплатежеспособным делают, когда структура баланса отрицательна и у него отсутствует реальная возможность для восстановления своей платежеспособности [5]. Из-за многообразия показателей финансовой устойчивости, различия в уровне их критических оценок и возникающих сложностях в оценке риска его банкротства предприятия и кредитоспособности, многие зарубежные и отечественные экономисты рекомендуют производить оценку вероятности банкротства, используя методику кредитного скоринга. Методика кредитного скоринга была предложена впервые американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов XX в. Ее сущность заключается в классификации фирм по степени риска, исходя при этом из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, который выражен на основе экспертных оценок в баллах. В таблице 1.1 приведена простая скоринговая модель с шестью балансовыми показателями. Скоринговая модель позволяет распределить все предприятия согласно следующим классам [17]: I класс – это предприятия, характеризующиеся хорошим запасом финансовой устойчивости, который гарантирует возврат заемных средств; II класс – это предприятия, которые демонстрируют небольшую степень риска по задолженности, однако их еще не рассматривают в качестве рискованных; III класс – это проблемные предприятия, с которыми риск взаимоотношений партнеров становится значительным; IV класс – это предприятия, характеризующиеся высоким риском банкротства даже после мер, направленных  на финансовое оздоровление. У кредиторов в данном случае высок риск  потери своих средств и процентов; V класс – это предприятия с высочайшим риском, которые практически являются несостоятельными. Взаимоотношения партнеров с данным предприятием нецелесообразны. Таблица 1.1 Группировка по классам финансовой устойчивости по сумме баллов Продолжение таблицы 1.1   Для оценки вероятности банкротства предприятия применяется показатель Альтмана (z-счет). Модель предназначена для оценки вероятности банкротства и значение параметра z определяется с помощью уравнения, переменные которого отражают важнейшие показатели предприятия. Российские экономисты внесли изменения в модель Альтмана. Применительно к нашей стране  модель выглядит так [6]: Z = 1,2x+1,4x+3,3x+0,6x+x,                          (1.3) где x – это отношение оборотного капитала к сумме всех активов. Данным показателем оценивается сумма чистых ликвидных активов предприятия относительно совокупных активов; x – это нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражающая уровень его финансового рычага; x– это отношение прибыли до налогообложения к сумме всех активов. Данным показателем отражается эффективность операционной деятельности предприятия; x– это отношение балансовой стоимости собственного капитала к сумме заемных обязательств; x– это отношение выручки к общей величине активов предприятия,  характеризующее рентабельность его активов. Показатели рассчитывают используя данные бухгалтерского баланса, а также отчета о финансовых результатах. Рассчитав показатель Z для конкретного предприятия делают заключение [5]:

• если «Z – счет» равен, или меньше 1,8, тогда вероятность банкротства предприятия очень высока;
• при величине от 1,8 до 2,7 – вероятность высока;
• если показатель находится в диапазоне 2,7-2,9, то банкротство возможно;
• от 2,9 и выше – вероятность банкротства очень низкая.

Таким образом, все имеющиеся системы диагностики банкротства предприятия, разработанные российскими и зарубежными авторами, включают в себя несколько основных показателей, которые характеризуют его финансовое состояние. Благодаря данным методикам возможно спрогнозировать заранее возникновение кризисной ситуации предприятия.

2. Анализ и оценка вероятности наступления банкротства и пути его оптимизации

2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика

ООО «Датакрат-Иж» зарегистрирована 29 марта 2004г. регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №11 по Удмуртской республике. Юридический адрес предприятия: 426073, Удмуртская республика, г.Ижевск,  ул.Молодежная, 111. Основным видом деятельности компании является торговля оптовая неспециализированная. Основной целью предприятия является получение прибыли. Общество осуществляет любые виды хозяйственной деятельности, за исключением запрещенных действующим законодательством, в соответствии с целью своей деятельности. Организационная линейно-функциональная структура управления ООО «Датакрат-Иж» представлена на рисунке 2.1. Рис. 2.1 — Организационная структура управления ООО «Датакрат-Иж»   В ООО «Датакрат-Иж» планирование работ и контроль их выполнения осуществляется функциональными подразделениями, сгруппированными вокруг ресурсов. Организационная структура предприятия соответствует ее хозяйственной деятельности. Отношения строятся на единоначалии. Во главе кооператива стоит аппарат управления, т.е. руководитель организации. В таблице 2.1 представлены основные финансовые показатели ООО «Датакрат-Иж» за 2017-2019 гг. по данным бухгалтерского баланса (Приложение 2) и отчета о финансовых результатах (Приложение 3). Таблица 2.1 Динамика финансовых результатов предприятия, тыс. руб. По данным таблицы 2.1 видим, что в 2019г. относительно 2017г. происходит снижение многих показателей, таких как выручка – на 11772 тыс. руб., но или на 35,1%. Кроме этого, в 2019 году снизилась себестоимость на 7383 тыс. руб. Отсюда,  прибыль от продаж предприятия за анализированный период имела значительную динамику уменьшения — на 4389 тыс. руб. Чистая прибыль за весь анализируемый период также имела тенденцию к снижению на 3453 тыс. руб.  или 81,4%. Следовательно, предприятие за анализированный период имеет отрицательную экономическую деятельность.

2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности

Для сравнения динамики групп активов и пассивов баланса ООО «Датакрат-Иж» составим аналитическую таблицу 2.2, в которой также произведем оценку платежного излишка или недостатка по группам ликвидности и коэффициент покрытия обязательств. Таблица 2.2 Анализ ликвидности баланса, тыс. руб. Из таблицы 2.2 видно, что снижение стоимости активов ООО «Датакрат-Иж» в 2019 г. произошло, в первую очередь, за счет снижения активов абсолютной ликвидности (на 92%). В то же время снизиличь объемы активов высокой ликвидности (на 50%) и низкой ликвидности (на 44%). Рассматривая группы пассивов предприятия, следует отметить снижение стоимости наиболее срочных обязательств (на 43%). В то же время стоимость собственного капитала снизилась на 75%, что можно расценить как отрицательную тенденцию. В наиболее срочном периоде в 2019 г. ООО «Датакрат-Иж» испытывало проблемы с ликвидностью, так как наличных денежных средств было недостаточно для полного покрытия всех наиболее срочных обязательств. Процент покрытия наиболее срочных обязательств при этом снизился по сравнению с 2017 г. до 51,4%. В долгосрочном периоде ООО «Датакрат-Иж» также не будет испытывать проблем с платёжеспособностью, так как объем медленно реализуемых активов превышает стоимость долгосрочных пассивов, а платежный излишек и доля покрытия обязательств даже возросли в течение 2019 г. относительно 2017 года. Также положительным является то, что соотношение размеров труднореализуемых активов и собственного капитала соответствует нормативам – объем собственного капитала превышает объемы труднореализуемых активов. Также рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности, которые представлены в таблице 2.3. Таблица 2.3 Относительные показатели ликвидности и платежеспособности Значение коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Датакрат-Иж» не соответствовало нормативному значению в 2019 г. и снизилось по сравнению с 2018 г., что ещё раз подтверждает имеющиеся проблемы с платежеспособностью предприятия для погашения краткосрочных обязательств с помощью наиболее мобильных оборотных средств. Коэффициент быстрой ликвидности выше норматива, однако наблюдается тенденция к его снижению на протяжении 3-х лет Соответствие норме  подтверждает отсутствие проблем предприятия с погашением всех краткосрочных обязательств за счет готовых средств платежа и высоколиквидных активов. Но ситуация ухудшается. Коэффициент текущей ликвидности предприятия в 2019 г. составил 1,29, что значительно ниже нормативного значения, при этом здесь также наблюдается тенденция к его снижению. Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Датакрат-Иж» может свидетельствовать о неудовлетворительном состоянии ликвидности и платёжеспособности предприятия, с учетом результатов анализа финансовой устойчивости предприятия, руководству необходимо принять меры по повышению эффективности управления финансовой устойчивостью предприятия.

---

1 2