Эксперт по сдаче вступительных испытаний в ВУЗах
Контрольная работа
(для студентов заочной формы обучения, 2 курс)
Анализ рисков реализации инвестиционного проекта в сфере развития высокоскоростной транспортной системы
Цель работы: Закрепить теоретические знания по дисциплине «Методология риск-менеджмента реализации проектов высокоскоростного транспортного сообщения», овладеть навыками анализа рисков инвестиционных проектов в сфере развития высокоскоростной транспортной системы, обоснования выбора сценария реализации проекта.
Задание на контрольную работу
Для выполнения задания данные о денежных потоках по операционной и инвестиционной деятельности организации, стоимости инвестированного капитала. На основании этих данных необходимо:
- заполнить таблицу денежных потоков;
- рассчитать инвестиционные критерии;
- проиллюстрировать полученные результаты графически (построить финансовый профиль и NPV-профиль проекта);
- определить группы потенциальных рисков по признаку сферы возникновения;
- оценить вероятность наступления рисковых событий;
- определить уровень воздействия риска на чистую приведенную стоимость проекта;
- построить карту рисков;
- проанализировать полученные результаты и сделать выводы об инвестиционной привлекательности проекта.
Исходные данные для выполнения контрольной работы
Рассматривается возможность организации выпуска и сбыта нового продукта в зоне тяготения ВСМ в дополнение к уже выпускающимся. Комплект необходимого оборудования стоит 2800 тыс. руб. Срок его полезного использования составляет 4 года. Стоимость реализации оборудования через четыре года – 800 тыс. руб.
Объем продаж ожидается в количестве 100 000 штук ежегодно, начиная с года, следующего за годом приобретения и установки оборудования. Продажная цена единицы продукции прогнозируется в размере 50 руб. Затраты материалов на единицу продукции – 20 руб. прямые трудовые затраты на единицу продукции – 5 руб. Годовые накладные расходы – 500 тыс. руб. В соответствии с расчетами, сумма необходимого для обеспечения производства и сбыта оборотного капитала составляет 200 тыс. руб.
В рассматриваемом примере учитывается только один вид налогов – налог на прибыль (ставка – 20%). С целью упрощения менеджеры фирмы не учитывают возможностей использования заемного капитала и инфляции. С учетом этих допущений компания считает приемлемой 15-процентную пороговую отдачу инвестиций, так как такая отдача удовлетворяет требованиям акционеров компании.
Выбор варианта:
Пороговая отдача инвестиций, по вариантам:
| Номер
варианта |
Пороговая отдача инвестиций |
| Вариант 1 |
15% |
| Вариант 2 |
10% |
| Вариант 3 |
20% |
| Вариант 4 |
12% |
| Вариант 5 |
17% |
| Вариант 6 |
11% |
| Вариант 7 |
16% |
| Вариант 8 |
18% |
| Вариант 9 |
19% |
| Вариант 10 |
14% |
Теоретические и методические пояснения
Формула расчета чистой приведенной стоимости NPV:
NPV=∑CFt/(1+r)^t — I0где:
CFt – чистые денежные потоки в течении t лет;
Io – первоначальная инвестиция;
r – коэффициент дисконтирования
Инвестиционные критерии проекта
| Инвестиционные критерии |
Ед. изм. |
Значение |
Рекомендуемое значение |
| Чистая приведенная стоимость (NPV) |
тыс. руб. |
|
> 0 |
| Внутренняя ставка доходности (IRR) |
% |
|
> WACC |
| Индекс прибыльности (PI) |
коэф-т |
|
> 1,0 |
| Период окупаемости проекта (PBP) |
лет |
|
соответствует ожиданиям инвестора |
| Дисконтированный период окупаемости (DPBP) |
лет |
|
| Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) |
% |
|
> WACC |
Анализ рисков проекта
Расчет точки безубыточности
| Показатели |
Значение |
| Постоянные затраты, руб. |
|
| Цена единицы изделия, руб./шт. |
|
| Удельные переменные затраты, руб. |
|
| Удельные материальные затраты |
|
| Удельные трудовые затраты |
|
| Точка безубыточности, штук |
|
| Точка безубыточности, руб. |
|
Анализ чувствительности критерия NPV
| Показатели |
Базовое значение |
Предельное значение |
Отклонение, % |
| Объем инвестиций, тыс. руб. |
|
|
|
| Объем продаж, шт. |
|
|
|
| Цена реализации, руб./шт. |
|
|
|
Анализ сценариев
| Объем продаж, шт./год |
Вероятность |
NPV, тыс. руб. |
| Сценарий 1: 80 000 |
0,2 |
|
| Сценарий 2: 100 000 |
0,5 |
|
| Сценарий 3: 120 000 |
0,3 |
|
| Средневзвешенная NPV |
|
Процедура оценивания выполнения контрольной работы
| Показатель
оценивания |
Критерии
оценивания |
Шкала оценивания |
| Правильность выполнения |
Правильно выполнено |
5 |
| Частично правильно выполнено |
3 |
| Неправильно выполнено |
0 |
| Полнота раскрытия темы |
Тема раскрыта полностью |
5 |
| Тема раскрыта не полностью |
3 |
| Итого максимальное количество баллов за контрольную работу |
10 |
Заключительные положения
Контрольная работа представляется для проверки преподавателю. По заключению преподавателя работа может быть возвращена обучающемуся для доработки или переработки.
Ссылка на первоисточник:
http://dmitrov-dubna.ru/
