Решение задач по специальности «Экономический анализ хоз. деятельности»

Задание 1 На основании данных бухгалтерской отчетности предприятия АО «Аурат» проведите расчет относительных показателей финансовой устойчивости предприятия. По итогам расчетов классифицируйте финансовое положение предприятия и предложите мероприятия по его улучшению. Решение: Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия – способности предприятия рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства, т.е. способности предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды. Финансовая устойчивость определяется показателями обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью запасов и затрат собственными и заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости. Типы финансовой ситуации определяются следующим образом: 1 Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется наличием всех видов источников запасов и затрат, выполняются следующие неравенства: запасы и затраты ≤ собственные оборотные средства; запасы и затраты ≤ собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы; запасы и затраты ≤ собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы. 2 Нормальная финансовая устойчивость характеризуется недостатком собственных оборотных средств и наличием равенства или излишка по двум другим видам источников. Выполняются следующие неравенства: запасы и затраты ≥ собственные оборотные средства; запасы и затраты ≤ собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы; запасы и затраты ≤ собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы. 3 Неустойчивое финансовое состояние характеризуется недостатком по первым двум источникам и наличием равенства или излишка по третьему. Выполняются неравенства: запасы и затраты ≥ собственные оборотные средства; запасы и затраты ≥ собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы; запасы и затраты ≤ собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы. 4 Кризисное финансовое состояние характеризуется недостатком по всем видам источников запасов и затрат. Предприятие находится на грани банкротства. Не выполняется ни одно из неравенств. Таблица 1 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб. 2 Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ) (обратный коэффициенту собственности) рассчитывается как отношение общей суммы капитала к собственному капиталу. 3 Коэффициент заёмных средств (КЗС) определяется как отношение общей суммы заёмных средств к валюте баланса: К ЗК ЗС=ВБ , (2) где ЗК – заемный капитал, который равен сумме краткосрочных обязательств (КО – краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность) и долгосрочных кредитов и займов (ДКЗ). Оптимальным считается значение < 0,4. 4 Коэффициент финансирования (КФ) рассчитывается как отношение собственных источников к общей сумме заёмных: К = СКФ КО+ ДО , (3) Оптимальным считается значение > 1 Ситуация, когда значение коэффициента приближается к единице или становится больше 1, опасна, так как большая часть имущества сформирована за счет заёмных средств. 5 Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ) определяется как отношение суммы собственных источников и долгосрочных источников (инвестиционного капитала) к валюте баланса: К СК +ДКЗ ФУ= ВБ , (4) Оптимальным считается значение > 0,75 6 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСО) определяется как отношение собственных оборотных средств к общей величине текущих активов: К СОС ОСО= ТА , (5) где СОС – собственные оборотные средства, рассчитанные по одному из алгоритмов. Нормативное значение > 0,1. 7 Коэффициент маневренности (КМ) представляет собой отношение собственных оборотных средств к сумме собственного капитала: К =СОСМ СК , (6) Он показывает, какая часть оборотного капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать ими. Значение коэффициента зависит от отрасли, к которой относится предприятие. Среднеотраслевым признаётся значение коэффициента на уровне ≈ 0,4. 8 Коэффициент инвестирования (КИ) определяется как отношение собственного капитала к величине внеоборотных активов: К СК И= ВО , (7) где ВО – внеоборотные активы (1 раздел Актива баланса). Коэффициент показывает выполнение золотого правила финансирования, которое гласит: «внеоборотные активы < собственный капитал», поэтому оптимальным считается значение > 1 9 Коэффициент финансового риска (КФР) (плечо финансового рычага) представляет собой отношение заёмного капитала к собственному: К ЗК ФР=СК , (8) Оптимальным считается значение < 0,67. Таблица 2 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости Проведя анализ коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, что ни один из показателей за три года не придерживался нормативного значения. Конечно в 2017 году прослеживается тенденция к стабилизации финансового состояния, но она еще слишком мала для того, чтобы сказать, что ситуация на предприятии нормализуется. Задание 2 На основании данных бухгалтерской отчетности предприятия АО «Аурат» провести диагностику вероятности банкротства предприятия по модифицированной модели Альтмана.

Задание 3

На основании данных бухгалтерской отчетности предприятия АО «Аурат» проведите сравнительный анализ доходов и расходов предприятия. По итогам анализа дайте оценку структуры и динамики доходов и расходов предприятия. Решение: Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации характеризуется ее финансовыми результатами. Общим финансовым результатом является прибыль, которая обеспечивает производственное и социальное развитие организации. Анализ прибыли проводится в следующих направлениях:  оценка выполнения плана по прибыли;  оценка изменения величины прибыли в структуре и в динамике;  оценка влияния факторов, формирующих прибыль. Прибыль – это чистый доход, который получает организация после реализации продукции (услуг) в качестве вознаграждения за вложенный капитал и риск предпринимательской деятельности. Прибыль – положительный финансовый результат, убыток – отрицательный. Анализ уровня и динамики финансовых результатов деятельности организации по данным отчета о прибылях и убытках проводится в несколько этапов: — анализируется структура и динамика изменения прибыли; — проводится факторный анализ показателей прибыли; — проводится анализ качества прибыли; — проводится анализ формирования и использования чистой прибыли. Наиболее удобной формой представления информации для проведения анализа структуры и динамики изменения прибыли является построение аналитической таблицы (табл. 4). Для проведения факторного анализа показателей прибыли необходимо определить наиболее значимые внутренние факторы, непосредственно влияющие на величину прибыли организации. В соответствии с отчётом о прибылях и убытках в общую сумму доходов организации включаются: выручка, проценты к получению, доходы от участия в других организациях, прочие доходы, отложенные налоговые обязательства. К общей сумме расходов относят: себестоимость продаж, коммерческие расходы, управленческие расходы, проценты к уплате, прочие расходы, отложенные налоговые активы и текущий налог на прибыль. Рассмотрим методику расчета влияния внутренних факторов первого порядка (наличие различных видов доходов и расходов) на прибыль по данным финансовой отчетности. При проведении анализа целесообразно составить следующую таблицу (табл.5): В соответствии с отчетом о прибылях и убытках (ф. № 2) прибыль от продаж рассчитывается как разница между выручкой и расходами по основной деятельности, которые включают себестоимость продаж, коммерческие и управленческие расходы. Следовательно, сумма прибыли от продаж зависит от изменения выручки, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов. Поэтому, абсолютное изменение прибыли от продаж является следствием изменения названных факторов. Для того чтобы объективно оценить изменение суммы прибыли, выявить внутренние резервы, определить возможности и разработать конкретные меры роста прибыли, необходимо просчитать влияние всех факторов на величину прибыли от продаж.

Выводы

В ходе проведенного анализа были выявлены негативные стороны финансово-хозяйственной деятельности ООО «Аурат». У организации из-за большого количества заемных источников складывается ситуация при которой наблюдается неплатежеспособность, а также допускается высокая вероятность банкротства. Это все ведет к кризисной ситуации на предприятии. Выход из кризисной ситуации всегда существует. Другое дело, какой ценой его приходится оплачивать. Этой ценой и определяется эффективность антикризисного управления. Успешное антикризисное управление — это прежде всего грамотное управление, основанное на умении правильно применять достижения современного менеджмента. В этом смысле оно ничем не отличается от эффективного управления фирмой в обычных условиях. Однако кризисное положение фирмы меняет акценты. То, с чем можно было бы мириться в период относительного благополучия, становится совершенно недопустимым в чрезвычайных обстоятельствах. Выбор между ликвидацией и оздоровлением предприятия является сложной задачей, которая решается совместными усилиями управленческих служб предприятия, местными региональными и федеральными органами власти. Если ограничиваться финансовыми аспектами проблемы, то недостаток средств предприятия и возможности его компенсирования и восполнения, с одной стороны, затраты на ликвидацию — с другой, являются критериями, по которым можно решить вопрос о сохранении или ликвидации предприятия. Выбору методов решения этой задачи предшествует анализ следующих проблем: 1 В случае если неплатежеспособность организации является временной и в течение короткого периода времени с возобновлением денежных поступлений может быть преодолена, кредиторы могут договориться о предоставлении предприятию времени на выполнение ее обязательств. 2 Должно ли неплатежеспособное предприятие быть сохранено в силу своей особой значимости для экономики страны, для того, чтобы оно продолжало функционировать или его необходимо ликвидировать, а имущество выставить на аукцион для продажи? В процессе оздоровления фирмы или ее ликвидации должно ли оставаться на своем месте и выполнять все функции управления прежнее руководство или должен назначаться внешний управляющий? Собственники предприятий совместно с кредиторами могут принять меры по досудебной санации предприятия, в частности оказать финансовую помощь предприятию-должнику для восстановления платежеспособности. Каковы размеры такой помощи, каким образом она может быть наиболее рационально предоставлена — все эти вопросы для анализа, как самим предприятиям-должникам, так и аналитическими службами кредиторов, органов власти, других организаций. Таким образом, принимается решение либо о реорганизации предприятия с целью его сохранения, либо о его ликвидации. Зарубежный опыт констатирует, что ликвидация предприятия должна осуществляться в том случае, если его восстановление маловероятно и продолжение его деятельности связано для кредиторов с еще большим риском или большими убытками. Однако реструктуризацию в полном объеме необходимо и возможно проводить лишь при первых признаках надвигающегося кризиса (т.е. на первой самое позднее — второй фазах), тогда как в зоне «ближнего» банкротства ни времени, ни средств уже нет. В случае сохранения организации ее менеджеру предстоит решать, как минимум две основные задачи: — восстановить платежеспособность и стабилизировать финансовое положение предприятия; — разработать стратегию развития и провести на ее основе реструктуризацию предприятия с целью устранения причин кризиса, недопущения повторения кризисных явлений в будущем. «Алгоритм выбора методов финансового оздоровления включает следующие этапы: Первый этап — устранение внешних факторов банкротства. На этом этапе реализуются оперативные методы восстановления платежеспособности: совершенствования платежного календаря; регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов в высокооборотные; переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную другие меры. Второй этап — проведение локальных мероприятий по улучшению финансового состояния. Цель применения данных методов финансового оздоровления заключается в обеспечении устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе, которое проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации достаточном уровне ликвидности активов повышении рентабельности до 40-60%. На втором этапе применяются следующие методы: — установление путей восстановления штрафных санкций за просроченную краткосрочную задолженность; — обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств; — постепенное погашение старых долгов. При этом оценивается возможность привлечения дополнительных внутренних источников финансирования: реализация ненужных и неиспользуемых высокооборотных активов, сокращение затрат до минимально допустимого уровня проведение энерго- и ресурсосберегающих мероприятий. Третий этап — создание стабильной финансовой базы. Целью долгосрочных методов финансового оздоровления является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе — создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям. Долгосрочными методами финансового оздоровления являются: — активный маркетинг с целью поиска перспективной рыночной ниши; — поиск стратегических инвестиций; — смена активов под новую продукцию». Сущность стабилизационной программы заключается: в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется, как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми что могут быть получены, если предприятие переживет кризис. Заполнение «кризисной ямы» может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией) и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Рассмотрим мероприятия стабилизационной программы, обеспечивающие решения этой задачи. Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Это требует решительных и нередко шокирующих обычного руководителя предприятия шагов, так как связано со значительными потерями. Потери неизбежны.