РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ. ЧАСТЬ 2

1 2

---

3 Инвестиции как составной компонент совокупных расходов

3.1 Классический и кейнсианский подходы к определению функции инвестиций

  Инвестиции – средство финансово-ресурсного обеспечения национальной экономики. Основным источником финансово-инвестиционных ресурсов являются сбережения экономических субъектов, прежде всего домохозяйств и предприятий, – частные сбережения. Таким образом, в структуре частных сбережений можно выделить два элемента: сбережения домашних хозяйств и сбережения предприятий. Сбережения домашних хозяйств – это часть их дохода, а сбережения предприятий – часть их прибыли. Сберегают как домохозяйства, так и предприятия, однако почти все инвестиции осуществляют предприятия. Потребности предприятий в инвестиционных средствах, как правило, превышают их сбережения [12]. Возникает определенный дисбаланс: с одной стороны, сбережения домохозяйств превышают их потребности в инвестиционных ресурсах, с другой – сбережения предприятий являются недостаточными для финансового обеспечения инвестиций. Экономика нуждается в перемещении временно свободных средств домохозяйств (сбережений) во временное распоряжение предприятий (для инвестирования). В современной экономике такое перемещение осуществляется благодаря функционированию финансового рынка и деятельности финансовых посредников. Привлечение предприятиями инвестиционных средств через финансовые рынки – это прямое финансирование инвестиций, осуществляемое за счет эмиссии ценных бумаг. Главными инструментами прямого финансирования инвестиций являются облигации и акции. Мобилизация предприятиями инвестиционных средств через финансовых посредников (банки, страховые компании и пенсионные фонды, инвестиционных посредников) – это косвенное финансирование инвестиций. Роль финансовых посредников состоит в том, чтобы аккумулировать сбережения домохозяйств и предоставлять эти средства предприятиям, испытывающим дефицит финансово-инвестиционных ресурсов. Банки аккумулируют свободные средства домохозяйств путем принятия их на депозит, страховые компании и пенсионные фонды получают средства на договорной основе, инвестиционные посредники – преимущественно путем продаж ценных бумаг [13]. Одна из дискуссионных проблем макроэкономики – обеспечение механизма равновесия сбережений и инвестиций, то есть S = I. Наиболее острая дискуссия по этому поводу идет между классиками и кейнсианцами. Классики считают, что основным фактором, определяющим величину инвестиционных расходов и сбережений в экономике, является уровень ставки процента: сбережения рассматриваются как возрастающая функция от процентной ставки S = f (r), а инвестиции – как убывающая функция от ставки процента I = f (r). Равновесие сбережений и инвестиций в экономике обеспечивает ставка процента. При увеличении ставки владельцы свободных денежных средств увеличивают свои сбережения, но предприниматели не могут их использовать полностью, потому что новая ставка процента для них очень высока. Снизить ставку до равновесного уровня может и должен механизм рынка. Если ставка процента снизится, то будет наблюдаться обратный процесс: инвесторы готовы заимствовать по низким процентам, но индивиды не готовы сберегать необходимое количество средств. Таким образом, инструментом, уравновешивающим потоки сбережений и инвестиций, выступает равновесная ставка процента. Она устанавливается на денежном рынке: стимулирует привлечение временно свободных денежных средств (сбережений) на рынок и формирует спрос на них предпринимателей-инвесторов. По мнению кейнсианцев инвестиции являются менее эластичными относительно процентной ставки, чем считают классики, а потому кривая инвестиций имеет небольшой угол наклона. Но главным отличием кейнсианского представления о механизме равновесия сбережений и инвестиций является неэластичность сбережений к процентной ставке: линия сбережений в графической модели приобретает вид вертикальной линии. В таких условиях сокращение инвестиций сопровождается снижением ставки процента, которое не влияет на изменение сбережений. Поскольку основным фактором динамики сбережений, по мнению кейнсианцев, является доход, постольку сокращение сбережений возможно лишь в случае сокращения доходов домохозяйств и доходов предпринимательского. Следовательно, ставка процента не способна привести в соответствие планы сбережений домохозяйств с инвестиционными планами предпринимателей. Дополнительным аргументом кейнсианцев является и то, что важнейшие экономические решения относительно сбережений и инвестиций принимаются различными экономическими субъектами и имеют разную мотивацию. Кейнс считал, что государство должно регулировать ставку процента, поддерживая ее на уровне более низком, по сравнению с нормой прибыли [14].  

3.2 Инвестиции и мультипликативный эффект

  Инвестиции — это экономическая категория, в которой свободные и избыточные денежные средства, сбережения домашних хозяйств и фирм превращаются в материальные и нематериальные капитальные блага. То есть инвестиции-это конвертация сбережений в капитальные фонды. Вместо того, чтобы тратить сбережения на текущие потребности сегодня, они предназначены для производственного потребления, для создания новых капитальных благ, от которых в будущем ожидается больший эффект, чем от инвестиций в прошлом. Итак, суть и смысл инвестиций заключается в привлечении сбережений и других свободных ресурсов домашних хозяйств и предприятий для создания новых или обновления и расширения существующих мощностей и объектов. Основной принцип заключается в том, что жертва, которую приносят сегодня, вкладывая какие-то средства, в будущем может не просто вернуть вложенные средства, но и добиться заработка или прибыли [15]. Таким образом, сбережения (сбережения) дохода (Y) — это часть, которая остается после удовлетворения личного и общественного потребления (P), которая преобразуется в инвестиции (I), (I=S). Соответственно, инвестиции-это не что иное, как сбережения, которые в определенный период времени преобразуются в оборотный капитал или товары основного капитала. При анализе распределения элементов валового внутреннего продукта (ВВП) будет видно, что из всех элементов только сбережения не появляются на рынке, а преобразуются в инвестиции, а инвестиции конвертируются в новые капитальные фонды. Чем больше ВВП, тем больше сбережения, тем самым увеличивая инвестиции или вложения в капитальные фонды, в материальные и нематериальные товары. Если это произойдет, конечно, зависит от всей экономической системы и общих экономических отношений, от заинтересованности домашних хозяйств в преобразовании сбережений в инвестиции и так далее, что может положительно повлиять на экономическое развитие. Если для инвестиций не хватает внутренних накоплений, решение можно найти в заимствованиях у других стран, имеющих избыток сбережений. В условиях рыночной экономики роль и влияние государства на экономику ограничены. Государство не вмешивается напрямую в инвестиционные решения менеджеров, но стремится влиять косвенно и посреднически с помощью инструментов другой политики. Государство создает условия для усмотрения в принятии решений и действиях хозяйствующих субъектов, но, принимая меры и инструменты экономической политики, стремится косвенно влиять на направление частных инвестиций на цели и задачи или приоритеты развития, в которых заинтересовано государство [16]. В рыночных условиях, когда хозяйствующие субъекты сами принимают решение, куда инвестировать, им часто требуется постоянный анализ проектов с такой ставкой, чтобы рентабельность инвестиций была выше процентной ставки, которую могут получить вкладывающие свои средства в банке, или выше процентной ставки, которую они платят, если для инвестирования в этот проект нужен банковский кредит. Одним из основных анализов, которые проводят экономисты, занимающиеся инвестициями, является именно анализ коэффициента эффективности инвестиций. Самое широкое понимание эффективности инвестиций основано на их общих эффектах. Инвестиции стимулируют экономический рост, занятость, экспорт, рост потребления и так далее. Но эффективность выражается конкретно конкретными коэффициентами, включая: предельное соотношение эффективности инвестиций и коэффициент предельного капитала. Формирование портфеля ценных бумаг хозяйствующих субъектов осуществлялось для различных целей и задач, среди которых в основном для управления ликвидностью и управления с избытком свободных средств, для реализации процентного дохода или прироста капитала и т.д. Для определения соответствующей стратегии работы с ценными бумагами, распределения средств и надлежащей оценки результатов работы с ценными бумагами менеджер должен предварительно количественно оценить цели политики операций с ценными бумагами. Практически во всех развитых финансовых системах и в финансовых системах стран с переходной экономикой институциональные инвесторы (страховые компании, пенсионные фонды, взаимные фонды, инвестиционные фонды, инвестиционные банки и т.д.) и другие экономические субъекты формируют портфель ценных бумаг как форму инвестирования временно свободных средств. Благодаря этой функции, хотя они и реализуют социально — экономические цели, они также реализуют индивидуальные цели в смысле повышения своей прибыльности. Значительная часть активов, которые временно свободны, могут быть размещены на финансовых рынках, и субъекты маркетинга таких фондов, как правило, получают прибыль, по крайней мере, в размере средней процентной ставки, полученной на рынке капитала [16]. Размещение средств может быть краткосрочным (до 12 месяцев) и долгосрочным (более одного года). Структура сроков погашения размещений определяется рядом факторов, в первую очередь функцией и назначением временно свободных средств, существующей структурой сроков погашения размещений, требованием поддержания ликвидности в будущем и необходимостью поддержания и повышения прибыльности. Типы ценных бумаг, в которые средства могут быть вложены в краткосрочной или долгосрочной перспективе, различны и имеют разный риск и доходность для инвесторов, и выбор тех, которые войдут в портфель, определяется несколькими элементами. Термин инвестиционный мультипликатор относится к концепции, согласно которой любое увеличение государственных или частных инвестиционных расходов оказывает более чем пропорциональное положительное влияние на совокупный доход и экономику в целом. Она коренится в экономических теориях Джона Мейнарда Кейнса. Мультипликатор попытался количественно оценить дополнительные эффекты инвестиционных расходов, выходящие за рамки тех, которые можно измерить непосредственно. Чем больше мультипликатор инвестиций, тем эффективнее они создают и распределяют богатство по всей экономике. Инвестиционный мультипликатор пытается определить экономический эффект государственных или частных инвестиций. Например, дополнительные государственные расходы на дороги могут увеличить доходы от строительных работ, а также доходы поставщиков материалов. Эти люди могут тратить дополнительный доход в сфере розничной торговли, потребительских товаров или услуг, повышая доходы работников в этих секторах. Как вы можете видеть, этот цикл может повторяться в течение нескольких итераций; то, что начиналось как инвестиции в дороги, быстро переросло в экономический стимул, приносящий пользу работникам в широком спектре отраслей. Математически мультипликатор инвестиций является функцией двух основных факторов: предельной склонности к потреблению (MPC) и предельной склонности к сбережению (MPS). Рассмотрим дорожно — строительных рабочих в нашем предыдущем примере. Если средний работник имеет ПДК 70%, это означает, что в среднем он потребляет 0,70 доллара с каждого заработанного доллара. На практике они могут потратить эти 0,70 доллара на такие товары, как аренда, бензин, продукты и развлечения. Если у того же самого работника MPS составляет 30%, это означает, что в среднем он сэкономит 0,30 доллара с каждого заработанного доллара. Эти концепции также применимы к бизнесу. Как и частные лица, предприятия должны “потреблять” значительную часть своих доходов, оплачивая такие расходы, как заработная плата сотрудников, аренда помещений, аренда и ремонт оборудования. Типичная компания может расходовать 90% своего дохода на такие платежи, а это означает, что ее MPS—прибыль, получаемая ее акционерами, —составит всего 10%. Таким образом, в приведенных выше примерах мультипликаторы инвестиций будут составлять 3,33 и 10 для работников и предприятий соответственно. Причина, по которой предприятия ассоциируются с более высоким инвестиционным коэффициентом, заключается в том, что их ПДК выше, чем у работников. Другими словами, они тратят больший процент своего дохода на другие части экономики, тем самым более широко распространяя экономические стимулы, вызванные первоначальными инвестициями.  

3.3 Роль и значение внутр@енних и внешних инвестиций для развития экономики России

  С 1970-х годов стремительный рост глобализации на рынках Австралии поставил перед федеральным правительством страны и правительствами штатов серьезные проблемы в области экономической политики. Первая серьезная проблема заключается в том, что разработка политики правительства Австралии в значительной степени была сосредоточена на сборе описательной информации, а не на обеспечении участия бизнеса в сложном процессе кластеризации промышленности или более глубокого понимания этого процесса [12]. Во многих неудачных или неэффективных разработках в области ИС исследователи отметили, что соответствующая государственная политика игнорировала местные и межрегиональные промышленные связи и/или существующие каналы передачи технологий и знаний, вместо этого полагаясь на относительно простые меры (такие как «размер отрасли») для выявления потенциальных отраслевых кластеров. Эти упрощенные меры являются общей чертой австралийской политики в области промышленных кластеров и легли в основу выделения дорогостоящих и сложных ресурсов. Второй важный вопрос связан с предположением австралийских политиков о том, что факты, объясняющие существование промышленных кластеров по всему миру, легко обобщаются в австралийском контексте. Особую озабоченность вызывает предположение австралийских политиков о том, что простое повторение политических решений правительств, связанных с успешными кластерами (такими как Силиконовая долина), будет успешным, несмотря на отсутствие доказательств в поддержку этого утверждения. Бодди предполагает, что есть явные опасности в попытке воспроизвести значительное направление политики из относительно небольшого числа конкретных случаев, особенно тех, экономические показатели которых по своей сути нетипичны. Одна из главных опасностей внедрения подхода «под копирку» при разработке политики заключается в непонимании специфики происхождения и компетенций, присущих экономике региона. Без конкретного понимания того, как создаются и поддерживаются отношения и сети между фирмами и промышленностью, государственная политика, направленная на простое «совместное размещение фирм», как представляется, опускает и/или игнорирует наиболее важные и динамичные аспекты процесса кластеризации промышленности [16]. Представим информацию по инвестициям в основные фонды в динамике в таблице 3.1. Таблица 3.1 – Инвестиции в основные фонды в экономике в РФ за 2018-2020 год Для более наглядного выражения построим диаграмму динамики вложения в инвестиции в основные фонды на рисунке 3.1. Рисунок 3.1. — динамика вложений в инвестиции в основные фонды На рисунке 3.2 представим динамику основных фондов в разрезе по видам экономической деятельности. Рисунок .2 — динамика основных фондов в разрезе по видам экономической деятельности По итогам проведенного анализа данных можно сделать вывод о том, что общая динамика инвестиций в основные фонды является положительной в 2020 году по сравнению с 2017 годом произошло повышение общего объема инвестиций в основные фонды более чем на 25, наибольшее повышение объема представлено в статье объекты интеллектуальной собственности – более чем на 85%, а наименьший фактор, который оказал влияние в данной ситуации – это расходы и инвестиции на улучшение земель – процентное изменение около 12%. В данном случае динамика говорит о положительном инвестиционном климате в РФ в 2017-2020 годах. Кластеры — это группы взаимосвязанных отраслей, которые стимулируют создание богатства в регионе, главным образом за счет экспорта товаров и услуг. Использование кластеров в качестве описательного инструмента для региональных экономических отношений обеспечивает более богатое и содержательное представление местных отраслевых факторов и региональной динамики, чем традиционные методы. Отраслевой кластер отличается от классического определения отраслей промышленности тем, что он представляет собой всю цепочку создания стоимости широко определенной отрасли от поставщиков до конечных продуктов, включая вспомогательные услуги и специализированную инфраструктуру. В результате сокращения оборонной промышленности, сокращения числа крупных финансовых учреждений и спада на рынке недвижимости в начале 1990-х годов регион Сан-Диего испытал значительную потерю рабочих мест с высокой добавленной стоимостью. Стремясь помочь экономическому восстановлению региона, Региональный технологический альянс нанял частного подрядчика под названием Collaborative Economics. Местная группа консультантов призвала экономику сотрудничества определить способ расширения возможностей трудоустройства в высокооплачиваемых секторах, обеспечив тем самым повышение уровня жизни в регионе. Совместная экономика определила восемь промышленных кластеров, которые послужат механизмом, с помощью которого регион Сан-Диего сможет восстановить некоторые из утраченных рабочих мест с высокой добавленной стоимостью, которые были распространены в 1980-х годах. Работа, проделанная «Коллаборативной экономикой», не была задумана как всеобъемлющий инструмент экономического развития или всеобъемлющая стратегия. Кластеры были внедрены на местном уровне в качестве средства увеличения числа высокооплачиваемых рабочих мест в регионе. Однако сегодняшний кластерный анализ является более описательным инструментом, который определяет экономические факторы в регионе, независимо от того, содержат ли эти факторы высокооплачиваемые рабочие места или нет. Например, кластер развлечений и развлечений в регионе Сан-Диего является важным региональным драйвером со средней заработной платой ниже, чем в регионе. Создавая благоприятные условия для бизнеса, научных кругов и инноваций, эти формирующиеся экономические кластеры дали толчок развитию отраслей и ускорили экономическое развитие на зрелых и развивающихся рынках по всему миру. Во всем мире экономические кластеры (ЭК) представлены в различных формах: особая экономическая зона, промышленная зона, свободная зона, экономический город и технологический кластер. Тем не менее, слишком многие ЕС начали свою деятельность без четкой стратегии достижения своих целей в области экономического развития. Во многих случаях была построена инфраструктура мирового класса, а также деловые и промышленные объекты, и арендаторы заполнили пространство в разной степени, воспользовавшись благоприятными условиями ведения бизнеса и спросом на местном рынке. Однако, чтобы стать настоящими инкубаторами экономического развития, многие ECS должны четко определить свое игровое поле и по-настоящему дифференцировать себя. Основные соображения включают: Сосредоточьтесь на секторах и частях цепочки создания стоимости, увязанных с долгосрочной повесткой дня в области местного или регионального экономического развития. Помимо определения приоритетных секторов, усилия должны быть сосредоточены на тех частях производственно-сбытовой цепочки сектора, где страна или регион создали или могут создать конкурентное преимущество и сохранить его в обозримом будущем. Организуйте правильную экосистему для обеспечения роста сектора и цепочки создания стоимости. Кластеры должны обеспечивать или способствовать созданию необходимых “стимулов” для кластеров, обеспечивать одобрение правительства и прививать правильное управление с помощью бизнес-модели, которая управляет мандатом на экономическое развитие и целями коммерческой устойчивости. Создать устойчивую связь с экономикой принимающей страны. Это обеспечивает распространение преимуществ ЕС за пределы ЕС, развитие местных талантов и технологий, а также содействие развитию местных малых и средних предприятий (МСП) и стартапов. В конце концов, инкубатор не был бы жизнеспособным без прямой корреляции с общим ростом ВВП и устойчивостью создаваемой им конкурентоспособности. Чтобы инкубатор процветал, он должен функционировать как экосистема, объединяя и балансируя различные факторы, способствующие доступу на рынок. Эти факторы включают целенаправленную стратегию, надежные средства и инфраструктуру, благоприятное регулирование и легкость ведения бизнеса, развитие талантов и технологий, доступ к капиталу и финансированию, а также поощрение МСП и предпринимателей. На зрелых рынках эти стимулы предоставляются многочисленными заинтересованными сторонами, как государственными, так и частными. На развивающихся рынках, где эти факторы в разной степени отсутствуют, ЕС служит «универсальным магазином», заполняя пустоту, предоставляя некоторые или все недостающие факторы для компаний и инвесторов. Большинство успешных ECS последовательно обеспечивают превосходную производительность во всех компонентах экосистемы. В таблице 3.2. представим динамику по прямым и портфельным инвестициям в РФ в 2020 году. Таблица 3.2 — динамики по прямым и портфельным инвестициям в РФ в 2020 году На рисунке 3.2. построим диаграмму динамики по прямым и портфельным инвестициям в РФ в 2020 году Рисунок 3.2 — диаграмма динамики по прямым и портфельным инвестициям в РФ в 2020-2021 году Как мы видим в данной ситуации сформирована ситуация в которой происходит положительная динамика инвестиционного положения и действия на повышение инвестиционной возможности и реализации прямых и портфельных инвестиций в РФ. Наибольшую долю в структуре инвестиций включают в себя прямые инвестиции они более чем в 4 раза превышают портфельные инвестиции – что говорит о целевом финансировании инвестиционных проектов по различным показателям и структурам. Зарубежные компании не очень активно инвестируют средства в возможные ценные бумаги отечественных компаний, что говорит о наличии возможного инвестиционного потенциала в РФ.   Примеры успешных ECS можно найти в различных отраслях промышленности и географических регионах. К ним относятся аэрокосмическая промышленность в бразильском кластере Embraer, биомедицинские приложения в сингапурском Биополисе, общие услуги в Ирландской свободной зоне Шеннон, информационно-коммуникационные технологии (ИКТ) в египетской «Умной деревне», а также нефтехимия и сталелитейная продукция в промышленных городах Джубайль и Янбу. ECS также играют определенную роль в развитых странах. В Соединенных Штатах, например, Мичиганская корпорация экономического развития помогла преобразовать автомобильную промышленность штата, развивая новые навыки и возможности в области высоких технологий и чистых технологий.

4 Заключение

  Инвестиция — это актив или предмет, приобретенный с целью получения дохода или повышения стоимости. Повышение стоимости относится к увеличению стоимости актива с течением времени. Когда человек покупает товар в качестве инвестиции, Интернет предназначен не для того, чтобы потреблять товар, а скорее для того, чтобы использовать его в будущем для создания богатства. Инвестиции всегда связаны с затратой некоторого капитала сегодня — времени, усилий, денег или актива — в надежде на большую отдачу в будущем, чем та, которая была вложена изначально. Акт инвестирования имеет целью получение дохода и увеличение стоимости с течением времени. Инвестиции могут относиться к любому механизму, используемому для получения будущего дохода. Это включает в себя покупку облигаций, акций или недвижимости, среди прочих примеров. Кроме того, покупка недвижимости, которая может быть использована для производства товаров, может рассматриваться как инвестиция. Инвестиционные расходы являются важной категорией реального ВВП. Мало того, что это обычно самая изменчивая часть реального ВВП, так еще и инвестиционные расходы на физический капитал также являются важным фактором экономического роста. Итак, если фирма хочет построить новый завод, откуда у нее средства на его строительство? Обычно фирмы занимают эти деньги. Рынок заемных средств описывает, как происходит это заимствование. Предложение заемных средств основано на сбережениях. Спрос на заемные средства основан на заимствовании. Взаимодействие между предложением сбережений и спросом на ссуды определяет реальную процентную ставку и объем ссуды. Кейнсианская экономика — это макроэкономическая экономическая теория общих расходов в экономике и ее влияния на объем производства, занятость и инфляцию. Кейнсианская экономика была разработана британским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом в 1930-х годах в попытке понять Великую депрессию. Кейнсианская экономика считается теорией «спроса», которая фокусируется на изменениях в экономике в краткосрочной перспективе. Теория Кейнса была первой, которая резко отделила изучение экономического поведения и рынков, основанных на индивидуальных стимулах, от изучения широких национальных экономических совокупных переменных и конструкций. Основываясь на своей теории, Кейнс выступал за увеличение государственных расходов и снижение налогов, чтобы стимулировать спрос и вывести мировую экономику из депрессии. Впоследствии кейнсианская экономика использовалась для обозначения концепции, согласно которой можно достичь оптимальных экономических показателей — и предотвратить экономические спады — путем воздействия на совокупный спрос посредством активной политики стабилизации и экономического вмешательства правительства. Экономика крупной страны не совсем адаптируется к изменениям, когда экономика настолько однородна, что две трети ее экспорта составляют либо нефть, либо ее дистилляты. Для России это стало еще более очевидным в начале 2020 года во время мирового финансового кризиса. Страна пережила очередное падение спроса на свой экспорт нефти и газа в результате карантина и войны цен на нефть между Саудовской Аравией и Россией. Учитывая то, что по сути является экспортным бизнесом с одной банкнотой, который работает во власти мировых колебаний цен, парадокс заключается в том, что Россия оставляет населению мало возможностей действовать без влияния правительства. И все это в стране с большим потенциалом, чем любой другой мог бы надеяться.

Список использованных источников

 

1. Акулов В.Б. Макроэкономика [Электронный ресурс]: учебное пособие / В.Б. Акулов. — 4-е изд., стер. — Москва: ФЛИНТА, 2019. — 389 с.
2. Бартенев, С. А. История экономических учений: Учебник / С.А. Бартенев. — 2-e изд., перераб. и доп. — М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2018. — 480 с.
3. Без автора, Экономическая теория (политэкономия): учебник / под общ. ред. д-ра экон. наук, проф., засл. деят. науки РФ Г.П. Журавлевой. — 5-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2019. — 864 с.
4. Бурганов, Р. А. Экономическая теория: учебник / Р.А. Бурганов. — М.: ИНФРА-М, 2018. — 418 с.
5. Ваславский, Я. И. Государственно-частное партнерство: иституциональный подход: учебное пособие / Я. И. Ваславский, И. Ю. Ваславская. — Москва: Издательство «Аспект Пресс», 2019. — 413 с.
6. Воронин, А. Ю. Макроэкономика — I: учеб. пособие / А.Ю. Воронин, И.А. Киршин. — М.: ИНФРА-М, 2018. — 110 с.
7. Гребенников, П. И. Экономика: учебник для академического бакалавриата / П. И. Гребенников. — Санкт-Петербург: Питер, 2019. — 384 с.
8. Гродский, В. С. Теория равновесий и регуляторов экономики: Учебное пособие/В.С.Гродский — М.: ИЦ РИОР, НИЦ ИНФРА-М, 2018. — 195 с.
9. Гукасьян, Г. М. Экономическая теория: ключевые вопросы: Учебное пособие / Г.М. Гукасьян. — 4-e изд., доп. и перераб. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2019. — 224 с.
10. Журавлева, Г. П. Микроэкономика: учебник / под ред. Г.П. Журавлевой и Л.Г. Чередниченко. — М.: ИНФРА-М, 2018. — 415 с.
11. Ковнир, В. Н. Экономика в терминах, понятиях и представлениях: учебное пособие / В. Н. Ковнир, И. В. Чурзина. — 2-е изд. испр. и доп. — Москва: Университетская книга, 2020. — 148 с.
12. Кормишкина, Л. А. Государственное и муниципальное управление: итоговая государственная аттестация студентов: учеб. пособие / под ред. Е.Г. Коваленко. — М.: ИНФРА-М, 2018. — 409 с.
13. Курзенев, В. А. Экономический рост: монография / В. А. Курзенев, В. Матвеенко. — Санкт-Петербург: Питер, 2018. — 608 с.
14. Нуреев, Р. М. Макроэкономика: практикум / под ред. Р. М. Нуреева. — Москва: Норма: ИНФРА-М, 2020. — 400 с.
15. Оганесян, Л. О. Макроэкономика: учебник / Л. О. Оганесян, Е. Н. Федюнина. — Волгоград: ФГБОУ ВО Волгоградский ГАУ «Нива», 2020. — 416 с.
16. Уэрта, Х. Социально-экономическая теория динамической эффективности: монография / X. Уэрта де Сото; пер. с англ. В. Кошкина. — 2-е изд. — Москва; Челябинск: Социум, 2020. — 427 с.

---

1 2