Автор статьи
Валерия
Эксперт по сдаче вступительных испытаний в ВУЗах
1 2
Гл. 3 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА БАНКА РОССИИ
3.1 Итоги денежно-кредитной политики в 2018 -2019 гг.
Годовая инфляция за 2018 г. составила 4,37%, что на 1,75% больше чем в 2017 г. [17]. Хотя по прогнозам Банка России годовая инфляция должна была составить 2.8-2,9%. Уровень инфляции в 2018 г. по месяцам представлен в Приложении 2. Одной из причин увеличения инфляции стала слабость рубля, которое произошло из-за влияния внешних условий. Инфляция выросла во многих регионах страны. Больше всего темпы роста цен наблюдались на мясопродукты и яйца. Цены выросли из-за неблагоприятной эпизоотической ситуации в свиноводческой и птицеводческой отраслях. Чтобы сдержать рост цен был снят запрет на импортное мясо из Бразилии. Кроме этого выросли цены на энергоносители и фуражное зерно. В конце 2018 г. годовая инфляция повысилась и на рынке непродовольственных товаров на 0,4 п.п до 4,2%. [17] Причинами стали также ослабление рубля и увеличение затрат на производство. В III кв. 2018 г. произошло замедление годового темпа прироста ВВП до 1,5%. Прогнозный интервал Банка России 1,3 – 1,7% и 1,5% составляет среднее показание прогноза. Причиной замедления роста ВВП на 0,4 п.п по сравнению со II кв. стало изменение динамики производства сельхозпродукции. Рост ВВП шел в основном за счет расширения внешнего спроса на товары и услуги, в основном на сырьевые и инвестиционные товары. Чемпионат мира по футболу способствовал росту экспорта услуг. Физический объем экспорта товаров и услуг в III кв. 2018 г. увеличился на 4,7%, что увеличило темпы годового прироста ВВП на 1,2 п.п. Умеренное расширение потребительского и инвестиционного спроса позволил увеличить объем производства товаров и услуг на внутреннем рынке на 0,5%. [17] Промышленное производство в годовом сопоставлении показало рост в основном за счет того, что увеличилась добыча полезных ископаемых, которое поддерживалось расширенным внешним спросом. Темпы роста в обрабатывающей сфере оставались неустойчивыми. Основной капитал за счет инвестиций увеличился на 2,8%, инвестиции частного сектора составили 4,9%. Данные показатели II кв. оказались меньше, чем прогнозировал Банк России, причиной стали нерыночные факторы. [20] Ускорение годового прироста инвестиций в основной капитал произошло в III кв. и составил 5,2%. Слабую динамику показала инвестиционная активность, что соответствовало прогнозируемому приросту в 2018 г. на 1,5 — 2,0%. [15, с. 4] Мировые цены на нефть в 2018 г. определялись в основном предложением. В сентябре – октябре цена на нефть марки Urals поднялась до 80 долл. США за баррель, что значительно больше прогнозируемого уровня. Однако к началу декабря цена значительно снизилась и составила 58 долл. США. Причиной такого снижения стало увеличение добычи странами ОПЕК. Сокращение добычи нефти странами экспортерами стали причиной роста цены на нефть в начале декабря. Базовый сценарий денежно-кредитной политики на 2018 г. предполагает цену в 55 долл. США. За первое полугодие «2018 г. текущий счет составил 49 млрд. долл. США, валютные резервы составили 31 млрд. долл. США, вывоз капитала – 13 млрд. долл. США. [17] Во втором полугодии Банк России приостановил покупку валюты, в результате текущий счет составил 63 млрд. долл., валютные резервы составили 8 млрд. долл., вывоз капитала — 54 млрд. долл. США. [17] Однако в 2018 г. реализовались риски, которые повлияли на экономику: — усилились санкции в отношении России, и сохранился риск по усилению их в дальнейшем; — ужесточение монетарной политики США ухудшило ситуацию на развивающихся рынках; — финансовая нестабильность в таких странах как Аргентина и Турция, стала причиной возникновения риска инвестирования на развивающихся рынках; — усиление оттока капитала с рынка государственных ценных бумаг. В апреле 2018 г., после того как США ввели жесткие санкции, произошло ослабление рубля к доллару на 10,8% до 63,5 руб. Однако рост цен на нефть на 7,7% до 74,7 долл. за баррель снизил риск роста инфляции. Если бы цена на нефть снизилась, то рубль продолжил падение. В результате Банк России в апреле оставил ключевую ставку в 7,25% (см. Приложение 3). После того как в августе 2018 г. США ввели новые санкции против России и ФРС США ужесточил денежно-кредитную политику, рубль ослаб к доллару на 8,4%. до 67, 3 руб. за доллар. ФРС США в 2018 г. три раза повышал ставки, что приводило к росту доллара. [20] Кроме того, Минфин РФ продолжил покупку валюты до 23 августа (общий объем 2,1 трлн. руб.), чем только усугубил ситуацию с рублем. Паника на валютном рынке, повышение НДС с 2019 г., стали причиной прогнозирования Банком России роста инфляции до 5,5%. В результате Банком России было принято решение повысить ключевую ставку до 7,5%. [24] Для того, чтобы снизить волотильность на финансовом рынке, в конце августа Банк России прекратил покупку валюты для Министерства финансов до конца декабря. Несмотря на это национальная валюта за период январь –июль упала больше всех валют нефтяных стран. Динамика колебания курса рубля представлена на рисунке 6. [20] 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. Рис. 6 Колебание курса рубля в 2014 -2018 гг. В результате повышения ключевой ставки сохранились реальные процентные ставки по депозитам, что способствовало привлекательности сбережений и сбалансированному росту потребления. Сдержанность потребительской и инвестиционной активности соответствовала умеренному росту доходов и сохранению внешней неопределенности. Экономическая активность поддерживалась продолжающимся ростом кредитования населения и предприятий. Средневзвешенные ставки по кредиту и ключевая ставка в 2016-2018 гг. представлены в Приложении 4. Итоги денежно-кредитной политики в 2019 г. В 2019 г. Банк России для проведения денежно-кредитной политики осуществлял действия по изменению ставки рефинансирования, изменению норм обязательных резервов, проводил операции на открытом рынке и внедрил кредитные ограничения. Кроме того, сохраняя консервативный подход в денежно-кредитной политике, Банк России уделял большое внимание проинфляционным факторам и рискам. В 2019 г. учитывая ситуацию по развитию экономики в стране, Банк России изменил прогноз по инфляции на 2019 г. В базовый сценарий была заложена инфляция за 2019 г. в 2,9 – 3,2% и 3,5 – 4% в 2020 г. и составит 4% на следующие годы. По прогнозу Банка России приближение к 4% от низкого уровня инфляции в 2020 г. будет в результате того, что снизится влияние факторов, влияющих на снижение инфляции (рынок продовольствия, бюджетная политика, потребительский спрос). Страны мира по уровню инфляции представлены в Приложении 5. Низкий уровень инфляции в Японии, самый высокий в Турции. Годовая инфляция за 2019 г. составила 3,5%, это ниже прогноза Банка России. Этому способствовало замедление роста цен на основные продукты и стабильность рубля. Кроме того инфляцию сдерживало снижение покупательского спроса, который по прогнозам Банка России должен быть выше. В 2019 г. снизился и прирост цен в непродовольственном секторе, который составил 3,1%. За 2019 г. продовольствие подорожало на 2,6%, товары непродовольственного сектора на 3%, услуги подорожали на 3,8%. [18] Однако повышение цен на продовольственные и непродовольственные товары могут быть причиной повышения инфляции от прогноза в базовом сценарии на 2020 г. В этом случае Банку России придется проводить денежно- кредитную политику с учетом особенностей ценообразования на отдельные товары и услуги. Несмотря на то, что инфляционные ожидания населения в конце года снизились, они стались на высоком уровне. 13 декабря 2019 г. Банк России принял решение о снижении ключевой ставки на 25 б.п. до 6,25 %. Динамика ключевой ставки в 2016-2019 гг. представлена в Приложении 3. Такое решение было принято в связи с тем, темпы замедления инфляции происходят быстрее, чем прогнозировал ЦБ. В III квартале был зафиксирован рост экономики, но насколько это устойчиво сказать трудно. Поэтому, учитывая фактическую и ожидаемую динамику инфляции по цели, ситуацию в экономике, внутренние и внешние условия, ситуации на финансовых рынках, Банк России оценит дальнейшее снижение ключевой ставки. Динамика инфляции по основным группам, базовая инфляция и ключевая ставка Банка России представлены на рисунке 7. [18] Рис.7 Инфляция по основным группам, базовая инфляция и ключевая ставка(%) Из рисунка видно, что инфляция к концу 2019 г. приблизилась к базовой, ключевая ставка в течение года снижалась, в середине года в результате повышения цен на товары и услуги произошло повышение инфляции, замедление роста цен стало причиной снижения инфляции и ключевой ставки. Инфляция в 2019 г. по месяцам представлена в Приложении 6. Снижение ключевой ставки и доходности ОФЗ дали возможность снизить депозитно- кредитные ставки, что позволило увеличить корпоративное и ипотечное кредитование. Также отмечено увеличение инвестиционной активности, так как увеличились капитальные расходы бюджета. Благодаря этому, прирост инвестиций в основной капитал за 2019 г. составил 2,5%. [18] В частном секторе продолжилось сокращение инвестиции. В 2019 г. рост мировой экономики замедлился, многие крупные экономики сохранили низкую инфляцию. Мировые центральные банки проводили политику смягчения ДКП, в результате чего произошло снижение темпа роста цен в странах, которые являются торговыми партнерами. В 2019 г. ФРС США три раза последовательно снижала ставку по федеральным фондам. В декабре ставка не изменилась, и ожидается ее неизменность в 2020 г. Однако центральные банки других стран (Бразилия, Турция, Мексика и др.) в декабре снизили свои ключевые ставки. Прирост ВВП в III кв. 2019 г. увеличился по сравнению со II кв. на 0,8% и составил 1,7%. Данный показатель превысил прогноз Банка России – 0,8-1,3%. Это стало возможно в результате ускорения динамики оптовой торговли на 4,1% , а также высокого и устойчивого роста выпуска сельскохозяйственной продукции и роста обрабатывающего производства. Динамика прироста ВВП показана на рисунке 8. [18] Рис. 8 Темпы прироста ВВП в III кв. 2019 г. (%) Однако такая динамика может быть неустойчивой, так как на экономический рост будет влиять низкий внешний спрос на российский экспорт товаров. В 2019 г. средняя цена на нефть марки Urals составила 64 долл. США. В 2019 г. инфляция в регионах страны продолжила свое снижение. В регионах также снижалась неоднородность динамики цен, на, что повлияло однонаправленность страновых факторов. Экономическая активность в регионах была достаточно неоднородной, число регионов с положительным темпом роста уменьшилось. Основные показатели экономики и инфляции по Федеральным округам представлены в таблице 1. [18] Таблица 1 — Показатели инфляции и экономики по Федеральным округам (%)| ЦФО | СЗФО | ЮФО | СКФО | ПФО | УФО | СФО | ДФО | |
| Инфляция | 3.6 | 3.4 | 3. 3 | 3.9 | 3.2 | 3.5 | 4.0 | 4.0 |
| Индикатор экономической активности | 1.8 | 0.0 | 0.4 | 1.5 | 0.8 | -2.3 | -1.4 | -1.2 |
| Промышленное производство | 3.4 | 3.5 | 2.7 | -1.0 | 2.1 | 0 | -0.3 | 1.4 |
| Оборот розничной торговли | 2.3 | 0.3 | 2.2 | 1.9 | 0.6 | 0.5 | 2.4 | 4,0 |
| Оборот платных услуг | 1.3 | -1.0 | 1.5 | 0.8 | -0.8 | -0.2 | -3.3 | -6.3 |
| Объем работ в строительстве | -7.5 | -14.0 | -24.9 | 14.8 | -3.3 | -20.0 | -8.4 | 17.4 |
| Прирост задолженности по кредитам ф/л | 22.2 | 20.7 | 20.6 | 19.8 | 17.9 | 16.2 | 16.5 | 17.7 |
| Прирост задолженности по кредитам ю/л | 4.2 | 5.3 | -0.1 | 10.2 | -3.0 | 0.3 | 3.1 | 22.8 |
| Реальная заработная плата | 3.9 | 1.0 | 3.6 | 3.1 | 3.0 | 2.0 | 2.0 | 3.5 |
| Уровень безработицы | 2.7 | 3.4 | 5.1 | 10.5 | 4.1 | 4.3 | 5.6 | 5.7 |
3.2 Основные направления денежно-кредитной политики на 2020 г. и на период 2021-2022 гг.
Основная цель политики Банка России на предстоящие 3 года будет заключаться в поддержании уровня инфляции в 4%, что позволит достичь ценовой и финансовой стабильности. Низкая инфляция увеличит покупательную способность национальной валюты. Кроме этого Банк России намерен решить задачу по созданию условий для дальнейшего роста экономики. В 2020 г. и в период 2021-2022 гг. инструменты денежно-кредитной политики будут направлены на реализацию эффективной процентной политики. Ключевая ставка изменяется Банком России в результате анализа процессов в экономике и на основе факторов долговременного действия. В результате повышения инфляционного ожидания в 2019 г. Банк России повысил уровень ключевой ставки до 7,75%, но в дальнейшем она начала снижаться (с 11. 12. 2020 г. ключевая ставка составляет 4,25%). Динамика ключевой ставки в 2016 -2019 гг. представлена в Приложении 3. Чтобы обеспечить устойчивость кредитных организаций ЦБ РФ продолжит постепенное внедрение «Базель III». В 2018 г. он повысил требования к капиталу и ликвидности кредитных учреждений.[24] Центральный банк РФ будет продолжать работу, связанную с повышением доступности инструментов рефинансирования для кредитных учреждений. Например, расширить перечень активов, которые используются при кредитовании с обеспечением. Если в стране сформируется избыточное денежное предложение, то инструментом Банка России в данной ситуации станет стерилизация операций с ОБР и продажа государственных облигаций из портфеля банка. В последующие 3 года вновь будут проводиться депозитные операции, как краткосрочный инструмент свободной ликвидности кредитных учреждений. Банк России будет проводить депозитные аукционы, чтобы изъять свободную ликвидность и операции по депозитам с фиксированными процентными ставками. Обязательные резервные требования, как инструмент по регулированию ликвидности банков, сохранит свое использование Банком России (Приложение 1). Если возникнет существенный дефицит ликвидности в банковском секторе, то Центральный банк РФ будет использовать весь спектр инструментов рефинансирования. Банк России будет предоставлять ликвидность с обеспечением (прямое РЕПО с аукционом и по фиксированной ставке) и без обеспечения, введенный в качестве антикризисной меры. Банк России совместно с Правительством РФ будет решать задачи по развитию финансового рынка и курсовой политики. На неопределенность результатов экономики в России до 2022 г. будут влиять внешние факторы, особенно экономические санкции против страны, цены на нефть и энергоресурсы, валютная политика крупных зарубежных стран. Банк России в «Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2020 г и на период 2021-2022 гг.» предложил базовый сценарий и с высокими ценами на нефть. Кроме этих двух сценарий, Банк России рассмотрел рисковый сценарий с ухудшением внешних условий. Предполагалось, что в 2019 г. рост ВВП составит 0,8 -1,3%. В базовом сценарии прогнозируется, что в 2020 г. рост составит 1,5 -2,0%. В последующие 2021- 2022 гг. прирост ВВП по базовому сценарию может составить от 1,5% до 3,0 %. [5] Базовый сценарий предусматривает постепенное снижение цены на нефть марки Urals до 50 $ за баррель к 2021 г. Предполагается, что эта цена сохранится на весь год. Следовательно, предполагаемая цена в 2019 г. в среднем составит 63$, в 2020 – 55$, в 2021 -22 гг. ее уровень составит 50$ США. Причиной такого сценария станет замедленный рост мировой экономики и снижение спроса на нефть при росте предложения. Однако политическая напряженность и сокращение добычи и экспорта нефти в Иране и Венесуэле, могут поддержать сложившуюся цену. Основные параметры прогноза Банка России по базовому сценарию представлены в Приложении 7. Сценарий с высокими ценами на нефть Банка России прогнозирует, что цена на нефть 2021 г. может повыситься до 75 $ за баррель, что положительно отразиться на доходах от внешне — экономической деятельности, состояния бизнеса и доходов населения. Предпосылками развития такого сценария могут стать повышенный спрос на нефть при сокращении предложения на нефтяном рынке (санкции США против Ирана и экономический и политический кризис в Венесуэле). Инфляция в данном сценарии будет близка к базовому сценарию. Рост ВВП будет немного выше, чем в базовом сценарии, на уровне 2,5 — 3,5 %. [5] Рисковый сценарий рассматривает резкое ухудшение внешних условий для экономики страны, слабую динамику мировой экономики и снижение объемов внешней торговли по сравнению с базовым сценарием. Поэтому в рисковом сценарии на 2020 г. заложена цена на нефть в 25 $ США за баррель, которая сохранится в последующие годы (в кризис цена может упасть до 20 $). Причинами снижения цены на нефть могут стать резкое сокращение спроса в мире и установление мировых цен на уровне 30-35 $. А также снижение добычи в странах ОПЕК и рост добычи стран вне ОПЕК. Данный сценарий предполагает, что ставка ФРС США может приблизиться к нулю и ее уровень не слишком изменится в дальнейшем. В рисковом сценарии предполагается резкое повышение инфляции в 2020 г. до 6,5 – 8,0%. Повышение по сценарию может быть краткосрочным. Основными причинами резкого повышения будут ослабленный рубль и рост курсовых и инфляционных ожиданий. Учитывая своевременную реакцию Банка России, снижение инфляции начнется с начала 2021 г. и уже к середине года она может приблизиться к 4%. [5] Рисковый сценарий предполагает, что в результате заметного снижения внешнего спроса за 2020 г. темп роста ВВП составит (-1,5)–(-2,0)% (в 2019 0,8 -1,3%). Кроме этого причинами снижения ВВП станут динамика потребления, инвестиций и экспорта. Адаптировавшись к изменению внешних условий в 2021 – 2022 гг. экономика начнет восстанавливаться. Предполагается что в 2021 г. рост составит 1,0 – 2,0%, а в 2022 г. 3,5 – 4,5%. [5] Таким образом, мы видим, что в результате проводимой денежно-кредитной политики: — происходит адаптация российской экономики к введенным санкциям; — значительно улучшились условия торговли; — темпы экономического развития близки к прогнозируемым темпам; — инфляция ниже целевого ориентира; — инфляционные ожидания показывают устойчивое снижение. — ключевая ставка Банка России оценивается на уровне 6-7%. Однако, стабилизируя курс рубля и уровень инфляции, Банк России не вносит никаких структурных изменений для роста ВВП.3.3 Недостатки денежно-кредитной политики и пути ее совершенствования
Сценарии макроэкономического развития, предложенные Банком России, носят инерционный характер, и только усиливают сырьевую зависимость от цены на энергоресурсы. Программные документы Правительства РФ и Послание Президента РФ Федеральному собранию на 2019 г. содержат первоочередные задачи, которые заключаются в обеспечении роста экономики, в повышении благосостояния и качества жизни населения. Данные задачи можно выполнить, только если будет грамотная и сбалансированная бюджетная политика и денежно-кредитная. Бюджетная и денежно-кредитная политика, воздействуя на экономику, должны взаимодополнять друг друга и соответствовать экономической политике государства. Однако, как отмечают известные экономисты, бюджетная и денежно-кредитная политика решают свои задачи. У бюджетной политики цель – снизить дефицит федерального бюджета, у денежно-кредитной — снижение инфляции. Общая задача, которая заключается в достижении экономического роста, используя стимулирование совокупного спроса, отсутствует. [15, с.5] Снижение инфляции (до 4%) и существенное сокращение финансирования из федерального бюджета, когда существует ограниченность внутренних ресурсов и сокращение доходов населения, не могут стать стимулированием роста экономики. Поэтому взаимодействие и согласованность двух политик, для достижения устойчивого роста экономики на сегодняшний день очень актуально. По мнению экономистов Б.Ю. Титова, С.Ю. Глазьева, А.Д. Некипелова и ряда других, бюджетная политика должна быть стимулирующей, а не сдерживающей. Необходимо увеличить расходы федерального бюджета для поддержания совокупного спроса с целью экономического роста. А. Аганбегян выступил с критикой федерального бюджета на 2017 год и плановый период 2018 и 2019 гг., так как этот бюджет может привести к рецессии. ВВП может упасть за три года от 3% до 6%. Что мы и наблюдаем в 2017 -2018 гг. Кроме того в бюджете отсутствует статья, в которой рассматриваются стимулирующие рост экономики. [11, с.4] Для решения данной проблемы необходимо скоординировать бюджетную политику с денежно-кредитной политикой Банка России. Эксперты Финансового университета и представители Столыпинского клуба считают необходимым для Банка России проводить экспансионистскую политику (политика включения печатного станка). Снижение денежной базы, которую Банк России собирается снизить за четыре года на 29% и высокая ставка процента, станут причиной сжатию ликвидности в банковской сфере. А это уменьшает объемы кредитования и возможность банков зарабатывать деньги, с помощью кредитно-депозитной мультипликации. В результате такая политика «убьет» реальный сектор, так как денежные потоки аккумулируются только в финансовом секторе. Поэтому необходимо внести изменения в денежно-кредитную политику Банка России. Это: — увеличение монетизации экономики с 43% до 80-100% ВВП. В развитых странах, при низкой инфляции монетизация составляет 100-200%; — снижение ключевой ставки. Большинство стран мира имеют ставку меньше российской ставки. Это позволит реальному сектору экономики получить доступный кредит, что стимулирует рост экономики. Например, в Индии и в Сингапуре заемные средства составляют 80% ВВП, а в Гонконге они составляют 200%. [16] — активное развитие специальных инструментов рефинансирования, для проблемных отраслей экономики. Сейчас объем лимитов по операциям рефинансирования составляет 1 трлн. руб. Это низкий показатель для нашей страны. Считая, что это может привести к повышению инфляции, Банк России в тоже время выдает большие кредиты Агентству по страхованию вкладов; — необходимо, чтобы курс рубля соответствовал реальным условиям, был стабильным и меньше коррелировался с нефтью. Нестабильное развитие экономики в России стало причиной нестабильного спроса и предложения в сфере кредитования, что выявило большие недостатки в методах кредитования хозяйствующих субъектов. Экономический блок Государственной Думы обеспокоен тем, что Банк России сохраняет тенденцию замещения кредитов облигациями, так как считает, что мегарегулятор недооценивает роль кредита в стимулировании роста экономики. Комитет считает, что это может привести к искусственному «кредитному голоду» предприятий, и выпуск облигаций необходим только для инвестирования крупных проектов. Кроме того, законодательное обеспечение в кредитовании находится на недостаточном уровне, а это косвенный источник для кредитования реального сектора экономики, который развивается в настоящее время ускоренными темпами. Также, он обращает внимание на ежегодно проводимую умеренно-жесткую денежно-кредитную политику. Однако такая политика оказывает негативное влияние на экономический рост. Банку России необходимо учитывать не только взаимосвязь с мировой экономикой, но взаимодействие сфер национального хозяйства. При проведении денежно-кредитной политики Банком России отсутствует полноценная информационная политика и стратегия ее реализации. В информационной политике отсутствует системная основа и обладает эпизодическим характером. В частности, отсутствие более расширенного макроэкономического прогнозирования, где отсутствуют подробные прогнозы по платежному балансу, о состоянии ликвидности, о диапазоне ежеквартальных процентных ставок. Следовательно, при проведении денежно-кредитной политики необходимо: — создать благоприятные условия на долгосрочную перспективу для экономического роста страны; — снизить уровень инфляции и проводить политику сдерживания цен; — повысить темпы роста экономики; — укрепить национальную валюту, что будет способствовать масштабному накоплению золотовалютных резервов; — ослабить зависимость экономики и денежно-кредитной сферы от цен на энергоресурсы; — стабилизировать повышение спроса на деньги, ограничив денежную наличность. Реализуя, эффективные методы для укрепления денежно-кредитной сферы экономики и создавая условия, чтобы повысить эффективность его регулирования с помощью денежно-кредитной политики Банка России произойдет оживление финансовой и социальной жизни страны, ее стабильное экономическое развитие в дальнейшем. Таким образом, от того, как реализуется в стране денежно-кредитная политика, зависит ее экономическое развитие. Методы и инструменты денежно-кредитной политики, воздействуя на экономику, повышают или понижают деловую активность. Основная цель политики Банка России на предстоящие 3 года будет заключаться в достижении уровня инфляции в 4% и закреплении данного показателя. Чтобы в стране наблюдался устойчивый рост экономики, единственным выходом является скоординирование бюджетной и денежно-кредитной политики, которые должны иметь экспансионистский характер. Экономическое развитие и структурная перестройка экономики должны стать для них общей целью.ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Во всех странах, где имеется банковская система, ее главным звеном выступает центральный банк. Центральный банк России является главным банком государства. Центральный банк стал главным регулятором и проводником денежно — кредитной и банковской системы. От проводимой денежно-кредитной политики Банка России зависит валютная, процентная политика, а также объем ликвидности в банковской сфере. Банк России в предстоящий трехлетний период сохранит преемственность реализуемых принципов денежно-кредитной политики. Ключевая задача Центрального банка РФ в 2020 и на период 2021-2022 гг. состоит в снижении уровня инфляции (до 4%). При этом рост экономики в предстоящие 3 года не превысит 1.5-2%. Банк России намерен внедрять новые и совершенствовать действующие инструменты денежно — кредитной политики, учитывая международную практику банковских систем развитых стран. Однако реализация денежно-кредитной и эмиссионной политики критикуется экспертами и деловыми кругами страны, доказывая, что инфляция в стране имеет не монетарную природу. На нее не влияет увеличение предложения денег в экономике. Причинами роста цен, снижения доходов населения, а, следовательно, и уровня жизни являются бесконтрольный рост тарифов монополий, коррупция, монополизированность экономики (в частности, опто-розничной торговли). По мнению ученых-экономистов, проводимая Банком России денежно-кредитная политика, не отвечает интересам экономики России. В результате произошло снижение экономического роста. Поэтому необходимо усилить взаимодействие Банка России и Правительства РФ для решения социальных и экономических вопросов. От эффективной деятельности центрального банка в проведении денежно-кредитной политики зависит устойчивость национальной валюты, оптимальная организация платежно-расчетной деятельности, стабильность банковской системы и динамичное развитие экономики.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Законы, нормативно — правовые акты 1. Конституция Российской Федерации» (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». – Режим доступа: http//www.consultant.ru; 2. Закон РФ «О центральном банке РФ (Банке России)» от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ (в ред. от 07.03.2018 г.) Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». – Режим доступа: http//www.consultant.ru; 3. Закон «О банках и банковской деятельности в РСФСР» от 3 февраля 1996 г. № 17-ФЗ (с изменениями на 27.12.2019 г.) Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». – Режим доступа: http//www.consultant.ru; 4. Указание Банка России от 31 мая 2019 года № 5158 -У «Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России». Режим доступа: www.cbr.ru 5. Проект Центрального банка Российской Федерации «Основные направления единой государственной денежно–кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 годов» от 06.09.2019 г. Научная литература 6. Боровкова В.А. Банки и банковское дело. В 2 ч. Часть 1: учебник и практикум для академического бакалавриата / под ред. В.А. Боровковой. – 5–е изд., пер. и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2019. – 422 с. 7. Дворецкая, А. Е. Деньги, кредит, банки: учебник для академического бакалавриата / А.Е. Дворецкая. – 2–е изд., перераб., и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2019. – 472 c. 8. Звонова Е. А. Деньги, кредит, банки: учебник и практикум для бакалавров / Е. А. Звонова, В. Д. Топчий; под общ. ред. Е. А. Звоновой. – М.: Издательство Юрайт, 2019. – 455 с. 9. Иванов В. В. Банки и банковские операции: учебник и практикум для академического бакалавриата / под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова. – М.: Издательство Юрайт, 2019. – 189 с. 10. Моисеев С.Р. Возникновение и становление центральных банков. Учебник. М: Издательство КноРус, 2016 — 312 с; 11. Никонова Ю. С., Власенко Р. Д. Анализ структуры и динамики денежной массы России // Молодой ученый. – 2016. – №10. – С. 797-800; 12. Седова Е.А. Анализ динамики денежной массы российской экономики // Научное сообщество студентов XXI столетия. Экономические науки: сб. ст. по мат. LXI междунар. студ. науч. – практ. конф. № 1(61); 13. Рождественская Т. Э. Банковское право. Публично–правовое регулирование: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Т. Э. Рождественская, А. Г. Гузнов. – 2–е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2019. – 222 с. Периодические издания 14. Мартюшова Л.А. Влияние денежно — кредитной политики на экономическое развитие российских предприятий. Молодой ученый. 18.01.2017; 15. Казак А.Ю. Проблемы денежно-кредитной системы России//«Вопросы экономики». – 2017. – № 4. – С. 3-5; 16. Журнал «Центральные банки мира», «Цели, задачи и функции центральных банков мира». 11 июня 2017 г.; Ресурсы интернета 17. Годовой отчет ЦБ о денежно — кредитной политике № 4(24) декабрь 2018 г. 18. Доклад ЦБ о денежно кредитной политике № 4(28) декабрь 2019 г.; 19. Проект Банка России «Основные направления единой государственной денежно – кредитной политики на 2019 год и период 2020-2021 гг.» -.; 20. РИА — Аналитика / Центр экономических исследований. riarating.ru ; 21. Василевский П. А. Повышение эффективности инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации// электронный журнал «Концепт». – 2017. – Т. 39. – С. 106–110 с.; 22. Гриценко С. Влияние денежно-кредитной политики ЦБ РФ на ключевые показатели состояния банковского сектора РФ // Эконом. исслед. 2017г. с 7; 23. Курганский С.А. Монетарная политика Банка России в 2017 г. Тенденции и проблемы в экономике России: теоретические и практические аспекты (электронный ресурс). Иркутск: изд-во БГУ, 2017.- 293 с.; 24. Официальный сайт Центрального банка РФ [Электронный ресурс]. –Режим доступа:, свободный. 25. Издательский дом Коммерсантъ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/, свободный. 26. Среднесрочный прогноз Банка России от 13 декабря 2019 г. 27. Рейтинг стран мира по уровню инфляции в 2018 году statbureau.org.1 2
О сайте
Ссылка на первоисточник:
http://uc.safety63.ru
Поделитесь в соцсетях: