Контрольная работа по дисциплине «Деньги, кредит, банки» для ТулГУ, пример оформления

Контрольная работа «Деньги, кредит, банки» Вариант 4 Тема: «Инфляция: причины и экономические последствия» СОДЕРЖАНИЕ Введение 2 1. Теоретические основы причин и ее экономических последствий 5 1.1 Понятие и сущность инфляции. Причины инфляции 5 1.2 Основные подходы и модели, объясняющие проявления и последствия инфляции 9 2 Политика регулирования влияния инфляционных процессов на экономику 17 2.1 Принципы и цели политики противодействия и регулирования инфляции 17 2.2 Анализ тенденций изменения темпов инфляции в России 19 2.3 Инструменты регулирования инфляции и политика Центрального банка России по таргетированию инфляции 24 Заключение 27 Список использованных источников и литературы 30 Приложения Введение Инфляция представляет собой общее повышение цен на потребительские товары, услуги в определенном периоде времени. Когда растет этот показатель за одну и ту же сумму денег можно будет купить меньше продуктов или получить услуг, чем ранее. При этом часто можно услышать, что упала покупательская способность денег, или произошло их частичное обесценивание по сравнению с предыдущим периодом. Причем инфляция не водится просто к скачкам цен. Потому что она представляет собой более продолжительный по времени процесс. Само наличие инфляции не отражает повышение цен на все группы товаров и услуг одновременно. Некоторые продукты могут даже дешеветь, либо цена на них остается неизменной. Важнее, что растет общий уровень цен на товары, включенные в потребительскую корзину. Инфляция выступает серьезной формой проявления макроэкономической нестабильности, – это устойчивая тенденция к повышению общего среднего уровня цен в экономике. Исторически возникновение инфляции связано с переходом от товарных денег к кредитным деньгам в период капитализма. В отличие от товарных денег, ценность денежной массы кредитных денег измеряется относительно с товарной массой. Если денег в экономике становится больше, чем товаров, ценность денежной единицы падает, что вызывает рост уровня товарных цен, процентных ставок, курсов ценных бумаг. Средний уровень цен измеряется индексами цен. Все данные по коэффициентам инфляции ежемесячно заносятся в таблицы. Контролирует и обновляет сведения служба Росстата совместно с ЦБ России. Инфляционные процессы в экономике отдельных стран представляют предмет для научных исследований, как фундаментального так и прикладного характера. В плане теории микро и макроэкономика пытаются объяснить причины, проявления и последствия инфляции. В практическом плане усилия ученых и экономистов нацелены на учет фактора инфляции для разработки эффективной денежно-кредитной и бюджетной политик. Антиинфляционная политика имеет два направления активное и адаптивное. Адаптивная политика включает меры для смягчения тех или иных отрицательных последствий инфляции. Активная политика помогает устранить причины инфляции на какое-то время. Конкретные антиинфляционные меры обычно принимаются для устранения самых нежелательных последствии в данных экономических условиях. Актуальность темы определяется, тем, что понимание причин и последствий инфляции помимо теоретической ценности, также служит методической и нормативной базой для разработки антиинфляционной политики, выработки мер макроэкономической стабилизации, антициклической политики. Цель работы – изучить причины и экономические последствия инфляции. Задачи работы, решаемые для достижения цели: — раскрыть сущность инфляции и выявить ее причины; — определить основные подходы и модели, объясняющие проявления и последствия инфляции; — изучить состав мер и содержание антиинфляционной политики; — рассмотреть влияние инфляционных процессов на экономику ; — исследовать инструменты регулирования инфляции в современной России. Предмет работы: инфляция, ее причины и экономические последствия. Объект работы — инфляционные процессы на примере России/ Информационной базой для выполнения работы стали учебники и учебные пособия таких авторов как Н.А. Агеева, А.С Бутузова, И.К. Ключников, Е.А. Перевышина научные статьи, статистические данные, электронные ресурсы. 1. Теоретические основы причин и ее экономических последствий 1.1 Понятие и сущность инфляции. Причины инфляции Важнейшей характеристикой состояния экономики любой страны является уровень инфляции, который проявляется в росте общего уровня цен. Оценка инфляции возможна только с использованием развернутой системы показателей. Инфляционное повышение общего уровня цен проявляется в обесценение денег, а вызывается нарушением равновесия между денежной массой и товарным покрытием. В самом понятии заложено, что инфляционные процессы возникают на макроэкономическом уровне, однако воздействуют как всю экономику в целом, так и на отдельные субъекты рыночной экономики, представляющих и производство, и потребительский сектор. Макроэкономическую диспропорцию вызывает: инфляционный спрос; рост уровня издержек в экономике (например, рост цен на сырье, переориентация продукции в связи с общественными катаклизмами). Одной из составляющих инфляции является денежная масса, не обеспеченная соответствующим количеством товаров и услуг. Величина денежной массы зависит от количества денег в обращении и от скорости их обращения. Теоретически относительный рост денежной массы при замедлении оборота денег может не привести к инфляции, например, если повышены процентные ставки на депозиты. Но, как правило, не обеспеченный товарами выпуск денег побуждает покупателей к быстрой их реализации, что увеличивает скорость оборота денег и усиливает разбег инфляции. Величина товарной массы, второй составляющей инфляции, зависит от ее физического объема и цен товаров [2]. В целом комплекс причины, по которым может возникнуть рост инфляция представлен на рисунке 1. Рисунок 1 – Основные причины инфляции Инфляцию, как макроэкономический фактор следует понимать в контексте всего комплекса задач денежно-кредитной политики, цели которой представлены в Приложении 1. Инфляция различается по темпам. В зависимости от скорости выделяют 4 вида, представленные в таблице 1. Таблица 1 – Типы инфляции по темпам Вид инфляции Темпы прироста цен в год, % Проявления инфляционных процессов 1 2 3 Менее 6% Считается положительным признаком для здоровой экономики и показывает наличие позитивных условий для саморегулирования рынка и конкуренции. Умеренная 6-10% Процесс управляемый и его можно корректировать. Контракты предприятий заключаются в номинальных ценах на товары. Галопирующая, скачкообразная 10-100% При заключении контрактов закладывается прогнозируемый рост цен. Физические лица переводят наличные средства в реальные товары и ценности. При этом могут проводиться реформы, которые повлекут либо остановят финансовый кризис в стране. Продолжение таблицы 1 1 2 3 Гиперинфляция В этом случае процесс происходит лавинообразно и цены за месяц могут удваиваться или утраиваться. Финансовое положение населения и предприятий резко ухудшается. Разрываются контракты, не исполняются обязательства. Регулировать процесс невозможно. Производства останавливаются, работы и услуги не оказываются или разительно сокращаются в объеме, поэтому растет безработица, закрываются предприятия. Происходит банкротство в реальном и банковском секторе. В России с 2016 по 2019 годы темпы роста инфляции не превышали 5,4%, что относится к низкому уровню. При наблюдении в стране дефляции, когда падают цены на товары, происходит замедление экономических процессов. Спрос на товары со стороны потребителей падает из-за ожидания еще большего падения цен. Товарооборот приостанавливается. По проявлению инфляционные процессы бывают:  открытые, при этом уровень цен не регулируется государством;  закрытые, цены на товары контролируются государством, и при этом наблюдается товарный дефицит [4]. К остальным разновидностям инфляции относятся: — сбалансированная (цены на разные категории товаров растут пропорционально) и несбалансированная, (цены сильно растут на одни товары, а на другие остаются неизменными или даже падают); — ожидаемая (Центральный банк прогнозирует развитие инфляционных процессов) и неожидаемая (внезапный процесс, обычно внешний импульс, например, теракт повлекший падение курса национальной валюты; — импортируемая (вследствие ввоза инвалюты и зарубежных товаров по завышенным ценам) и экспортируемая (вследствие заключения внешнеторговых контрактов отечественными предприятиями-экспортерами). Каждый из видов в большей или меньшей степени встречается в разных мировых экономиках[6]. Последствия инфляции неоднозначны, во многом зависят от типа и интенсивности процессов и готовности правительства решению возникших проблем. В таблице 2 отмечены основные положительные и отрицательные последствия инфляции. Таблица 2 – Последствия инфляции Положительные Отрицательные Ожидание прогнозированного повышения цен вызывает позитивный эффект для увеличения товарооборота. Покупатели охотнее тратят деньги сегодня, думая, что через месяц цена станет еще выше. Обесценивание вкладов, остатков средств на счетах, деньги, отданные в долг. Экономическая эволюция, когда слабые и неконкурентоспособные предприятия самостоятельно уходят с рынка. Уменьшается стоимость ценных бумаг. При инфляционных процессах в выигрыше остаются работники реального сектора экономики, должники, покупатели и импортеры. При крайних проявлениях гиперинфляции страдает экономика всего государства, прекращается производство и возникает стихийная безработица. При неполной занятости населения инфляция провоцирует граждан лучше работать. Дополнительная эмиссия подстегивает темпы инфляции Инфляция играет на руку заемщикам, которые получают средства сегодня, покупают товар, а возвращают кредит постепенно с учетом уменьшения реальной стоимости денег. При неконтролируемом перераспределении доходов в невыгодном положении оказываются кредиторы, экспортирующие предприятия, служащие бюджетной сферы и продавцы товаров. Падение курса национальной валюты способствует росту конкурентоспособности продукции фирм экспортеров Падение курса национальной валюты вызывает отток денежных средств из сферы сбережений в сферу потребления. Сокращаются банковские депозиты. Чтобы ослабить влияние инфляции и приостановить падение реальных доходов населения государство обязывает работодателей проводить индексацию зарплаты работников. Отказаться от этого не могут ни частные, ни государственные предприятия. Поэтому официальные доходы граждан ежегодно корректируются на коэффициент инфляции, который был утвержден на законодательном уровне. 1.2 Основные подходы и модели, объясняющие проявления и последствия инфляции Инфляция – это кризисное состояние денежной системы. Возникновение инфляции связано с изменением роли денег в экономике и переходом от товарных денег (благородные металлы) к кредитным деньгам. Термин «инфляция» применительно к денежному обращению появился в середине 19 века. Например, в США инфляция отмечена впервые в связи с избыточным выпуском бумажных долларов в период Гражданской войны 1861-1865 гг. Длительное время под инфляцией понимали обесценение денег и рост товарных цен, считая ее исключительно монетарным явлением [3]. В мировой практике учет уровня инфляции осуществляется либо по колебанию курсов валют, либо по колебанию уровня цен. Рассмотрим второй подход, согласно которому инфляция измеряется с помощью индекса цен. Индекс цен – это отношение совокупной цены «рыночной корзины» в текущем году к цене аналогичной «рыночной корзины» в базисном году. Для того, чтобы оценить влияния инфляции на различные экономические процессы и результаты используются показатели уровня инфляции (i) и индекса инфляции (I). Уровень инфляции рассчитывается по формуле: i = (Yi-Yi-1)*100/Y i-1,(%) (1) где Yi – уровень цен i-го года, руб.; Yi-1 – уровень цен базисного года, руб. Если составляет 1 — 9%, низкая и умеренная инфляция называется «ползучей», 10 — 99% — «галопирующей». Уровень инфляции показывает, на сколько процентов следует увеличить первоначальную сумму, чтобы она сохранила покупательную способность на уровне базисного года. Индекс (роста) инфляции рассчитывается по формуле: I=Yi/Yi-1 (2) или I=i+1. (3) Индекс инфляции покажет, во сколько раз выросли цены за рассматриваемый период времени [7]. Например, если уровень цен базисного года 111 руб., а уровень цен i-го года 125 руб., то уровень инфляции составляет: i = (125-111)/110=0,126 или 12,6%. Таким образом, цены увеличились на 12,6%. Индекс инфляции при этом составляет: I=1+0,1261=1,126. Следовательно, цены увеличились в 1,126 раза. позволяет дает возможность подсчитать количество лет, необходимых для удвоения уровня цен. Это правило можно представить формулой: , (%), (4) где t – примерное число лет, необходимое для удвоения уровня цен при ежегодном индексе инфляции (i). Если i=3%, то t=70/3≈24 года. Для удвоения уровня цен в два раза при существующих темпах роста цен необходимо около 24 лет. Если i=7%, то t=70/7=10 лет. В условиях рыночной экономики уровень цены на продукцию устанавливает спрос на нее и предложение этой продукции на рынке. Согласно этому закону, рыночная цена складывается на уровне, при котором достигается равенство спроса и предложения отображается графиком (Приложение 2). Чем ниже цена, тем выше спрос. Продавцы балансируют спрос с предложением. Рынок вновь обретает равновесие, помеченное на рисунке точкой Р. Для наиболее общей характеристики уровня инфляции в мировой практике используются два показателя [5]. 1) Индекс потребительских цен (ИПЦ), — он позволяет оценить уровень инфляции на потребительском рынке. 2) Дефлятор валового внутреннего продукта (ДВВП), – он оценивает степень инфляции по всей совокупности благ, производимых и потребляемых в государстве. ДВВП учитывает не только изменение цен товаров народного потребления, но и цен товаров, используемых в государственных интересах, инвестиционных, экспортируемых и импортируемых товаров и услуг. В большинстве стран ИПЦ публикуется ежемесячно. Периодичность расчета ДВВП квартальная или годовая (так как. его расчет более сложный). ИПЦ рассчитывается по формуле Ласпейреса. В этом случае уровень инфляции по сравнению с любым периодом, принятым за базу, определяется так (5) где р – цена; q — количество; 0,t – индексы соответственно базисного и отчетного (t) периодов. Формула (5) применяется в статистике Великобритании для построения индекса розничных цен . В США используется другая формула расчета: (6) где qf -веса, фиксированные на каком-либо конкретном уровне f, или усредненное потребление за несколько периодов времени [10]. Формула (6) позволяет напрямую сравнивать показатели текущего периода с любым другим, а не только с годом обследования потребительских расходов, проводя такие обследования один раз в несколько лет. В масштабах большой страны это немаловажно. В России в годы галопирующей и гиперинфляции ИПЦ исчисляется за каждый месяц и нарастающим итогом с начала года по модифицированной формуле Ласпейреса: , (7) ДВВП обычно определяется по формуле Пааше, которая может быть представлена в виде: . (8) Практика расчета ДВВП в России имеет некоторые особенности: сначала с помощью индексов цен или физического объема производится переоценка ВВП в ценах предыдущего года. Затем по формуле Пааше рассчитывается цепной ДВВП. Базисный ДВВП находят путем перемножения всех годовых ДВВП в промежутке от отчетного до — базисного года [13]. Кроме показателей инфляции для всей страны статистика рассчитывает показатели инфляции в отдельных секторах экономики (индексы цен производителей, оптовых цен на отдельные товары, конечную и промежуточную продукцию, сырье и материалы). Для измерения инфляции используется индекс покупательной способности денежной единицы, — он показывает, во сколько раз обесценились деньги: I П.С.= 1 / Ip, (9) Так, например, если индекс цен составил Ip =125%, то цены вы росли на 25% по сравнению с каким-либо уровнем, а покупательная способность рубля за тот же период снизилась на 20%: I П.С.= 1/1,25=0,8; (1 — 0,8)* 100%=20%. Показатель I П.С. может исчисляться по отношению к денежной единице текущего или базисного года; например, динамический ряд покупательной способности национальной денежной единицы в условиях инфляции может иметь вид (таблица 3): Таблица 3 — Индекс покупательной способности денежной единицы № периода 0 1 2 3 4 Ip 5,4 3,3 2,0 1,1 1,0 I П.С. (базисный) 1 0,611 0,606 0,550 0,909 Индекс цепной 1 0,611 0,370 0,204 0,185 Темп инфляции текущего периода (t) по сравнению с начальным периодом ряда Тинф(t) определяется двумя способами [11]: Во- первых, (9) где П.С.Р.(0) — покупательная способность рубля начального (базисного) периода; Во- вторых, ( 10) где П.С.Р.(1) — покупательная способность рубля в последнем (текущем) периоде. Например, покупательная способность в последнем периоде ряда. (1-0,185 )/0,185 * 100=441 % . При построении прогноза уровня инфляции часто прибегают к методам экстраполяции, экспертных оценок. Существует показатель количества лет (месяцев) — t , за которое уровень цен изменится в n раз: . (11) Например, увеличение цен в 2,5 раза при имеющемся темпе роста Т за год 125% произойдет за 5 лет. 5 = lg 125 * 2,5. Стремление товарной и денежной массы к рыночному равновесию, означает, что прирост средних цен товарной массы будет равен соотношению изменения ее физического объема, массы денег в обращении и скорости их обращения. Таблица 4 — Динамика денежной массы Исходные данные, млрд, руб Базисный год Текущий год Темп роста Д е н е ж н а я м а с с а: на начало года 354,5 424,3 1,197 на конец года 651,1 1132,8 1,740 в среднем за год 424,3 643,5 1,517 В В П: в текущих ценах 1822,3 2290,0 1,257 в постоянных ценах базисного года 1822,0 1500,0 0,823 Отсюда дефлятор ВВП составил: 2290/1500=1,527. Размер инфляции равен: (1,527-1)·100=52,7%. Количество оборотов денежной массы (отношение ВВП в текущих ценах к среднегодовой денежной массе): в базисном году: 1822,3: 424,3=4,29; в текущем году: 2290,0: 643,5=3,56. Замедление оборачиваемости в текущем году по сравнению с базисным: 3,56: 4,29=0,83. Дефлятор ВВП также можно определить через изменение денежной массы, скорости оборота денег и физического объема ВВП: 1,517 × 0,83 : 0,823 = 0,521, то есть 52,1% Таким образом, общий размер инфляции прямо пропорционален росту денежной массы и увеличению скорости обращения денег и обратно пропорционален росту товарной массы (в неизменных ценах). Денежная масса (М1) — это оборот и остатки наличных и безналичных денежных средств, сумма всех доходов с учетом размера накоплений, взносов и платежей; товарная масса — как товарооборот и продажа услуг, денежные расходы населения на покупку товаров и услуг или ВВП [1]. Соответствие товарной и денежной массы оценивается с помощью ряда показателей: — соотношения денежной и товарной массы в статистике и динамике; — соотношения темпов роста денежной эмиссии и цен; — соотношения темпов роста доходов и цен. Изменение номинальных доходов (ΔДн) складывается из изменения реальных (пересчитанных в сопоставимые цены) доходов (ΔДр) и роста доходов за счет изменения цен (ΔДц) p1q1-p0q1 ). Сопоставление этих показателей покажет размер потерь (прироста) реальных доходов, или насколько рост доходов населения возмещал его потери от обесценения денег. ΔДн = ΔДр + ΔДц. (12) где ΔДн = p1q1-p0q0, ΔДр = p0q1-p0q0, ΔДц = p1q1-p0q1 p1q1-p0q0 = p0q1-p0q0 + p1q1-p0q1 (13) Аналогично проводится анализ реальных изменений денежных сбережений населения. В качестве информационной базы для анализа инфляции используются различные источники. Как показывают расчеты при инфляции на то же самое количество денежных единиц национальной валюты можно купить меньшее количество исходных ресурсов. Этот рост затрат обусловлен исключительно самой природой инфляции, — в отношении производственных ресурсов он неизбежно снижает производительность [8]. Одновременно, в период инфляции увеличиваются процентные ставки, что затрудняет заем денег на приобретение оборудования или расширение производства. Дефляция, которая многим выгодна, тоже может отрицательно повлиять на производительность организаций. Так например политика европейского центрального банка сталкивается с актуальной задачей повышении темпов роста в условиях практически нулевой инфляции. Например, в бизнесе часто создаются запасы в ожидании роста цен. Еще более острой является ситуация, когда деньги заняты во время инфляции под высокий процент, тогда при падении процентной ставки номинальная проценты к уплате будут выше чем текущий уровень процентов (эффект дорогих денег). 2 Политика регулирования влияния инфляционных процессов на экономику 2.1 Принципы и цели политики противодействия и регулирования инфляции Первой причиной инфляции является избыточная денежная масса. Рост денежной массы в стране до избыточного уровня может быть следствием не только ошибочной денежно-кредитной политики ЦБ, но также и также бюджетного дефицита, в поисках покрытия которого государство идет на выпуск дополнительных денег. Дополнительная денежная эмиссия сокращает стоимость имеющихся запасов денег в обществе, т. к. это приводит к росту товарных цен. Подобное явление называется инфляционным налогом, поскольку инфляция является налогом на наличные деньги. Второй важнейшей причиной, определяющей темп инфляции, выступает скорость денежного обращения. Если темпы роста денежной массы контролируются ЦБ, то значение данного фактора весьма существенно. Особенно заметно это влияние во время резкого перехода от одного макроэкономического состояния в другое (например, от низких темпов инфляции к высоким, или наоборот). Третьей причиной инфляции является сокращение реального объема общественного производства и ВВП. Оно может быть обусловлено циклическим спадом в экономике, структурной перестройкой промышленности, разрывом хозяйственных связей и т. д. Сокращение реального объема производства и ВВП при стабильном уровне денежной массы приводит к повышению темпов инфляции, т. к. меньшему объему товаров и услуг противостоит прежнее количество денег. Однако эта причина не играет такой существенной роли, как первые две. Так, если в России за 1990-е гг. производство сократилось примерно в 2 раза, то рост уровня цен в течение короткого периода тысячи процентов. Источником инфляции может быть высокий уровень монополизма в экономике, а также рыночная власть государства, реализующаяся в административном повышении цен. Определенную роль играет и такой фактор, как инвестиционные ожидания, которые могут порождать инфляцию даже в том случае, когда ее объективные причины перестают действовать. Представители кейнсианского направления считают, что причина инфляции – избыточный спрос, что она вызвана государственным регулированием, направленным на поддержание высокого уровня занятости (увеличение государственных расходов, уменьшение налогов и т. д.). В 60-е гг. прошлого века макроэкономическая политика была основана на преимущественно кейнсианских представлениях – задачей был поиск компромисса между инфляцией и безработицей. Однако в 1970-е гг. в развитых странах возникла такая ситуация, когда рост безработицы сопровождался инфляцией, так называемая стагфляция (спад экономической активности совместно с умеренной или галопирующей инфляцией). Антиинфляционная политика имеет два блока решений: 1) активная и 2) адаптивная политики. Адаптивная политика представляет собой приспособление к условиям инфляции, смягчение ее отрицательных последствий и предполагает: — индексацию; — соглашения с предпринимателями и профсоюзами по темпам роста цен и зарплаты. Активная политика направлена на ликвидацию причин, вызвавших инфляцию. Она предполагает использование государством только монетарных рычагов, таких как: — контроль за денежной эмиссией; — недопущение эмиссионного финансирования госбюджета; — текущий контроль денежной массы путем операций на открытом денежном и валютном и фондовом рынке; — ограничение для оборота денежных суррогатов; — денежные реформы конфискационного типа. Основные меры против инфляции спроса и издержек представлены на рисунке 3. Рисунок 3 – Классификация основных антиинфляционных мер 2.2 Анализ тенденций изменения темпов инфляции в России В экономике СССР в условиях плановых принципов организации народного хозяйства инфляция носила скрытый характер и главным образом проявлялась в дефиците товаров. Сразу после начала рыночных реформ происходит гиперинфляция. Сильнее всего цены росли в начале 90-х гг. прошлого века. Пик инфляции был показан в 1992 году более 2550 %. Снижение продолжалось до 1998 года, когда произошел скачок с 11% до 85%. Динамика инфляции в России представлена в таблице 5, где процент прироста указан в процентах относительно предыдущего года. Таблица 5 — Динамика прироста годовой инфляции в России Год 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Темп прироста,% 160,4 2508,8 840,0 214,8 131,6 21,8 11,0 84,5 36,6 20,1 Год 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Темп прироста,% 18,8 15,06 11,99 11,74 10,91 9,00 11,87 13,28 8,80 8,78 Год 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* Темп прироста,% 6,10 6,58 6,45 11,36 12,91 5,38 2,52 2,4% Источник: https://www.statbureau.org/ru/russia/inflation-tables Монетарная политика в России в последние два десятилетия направлена на снижение инфляции. Если в в 2009 году она составила 8,8%, то в 2017 году — 2,5%. Это самый низкий уровень за прошедшие 30 лет установления рыночной экономики. В 2018 году, по данным Росстата, цены выросли на 4,3%. В ЦБ России поставлена цель уровня инфляции 4% в год , что позволит производственным отраслям развиваться. При таком целевом уровне (4%) банки смогут выдавать дешевые кредиты (повысится спрос на кредитные ресурсы), так как физическим лицам и предприятиям будет выгодно их брать. Независимые исследования подтверждают, что непревышение порогового уровня 6% (низкая инфляция0 будет в целом благотворно сказываться на макроэкономических показателях в России. Влияние инфляции на темпы экономического роста нелинейно. При высоких темпах инфляции (выше порогового 6%) темпов роста ВВП на душу населения замедляются. Это можно объяснить тем, что высокая инфляция препятствует накоплению сбережений и осуществлению инвестиционных вложений [12]. Низкие темпы инфляции (ниже порогового значения) не оказывают воздействия на процесс экономического роста. Так, например, для оценки влияния инфляции на темпы экономического роста обычно используется уравнение вида [12, с.19]: (12) где y – средний темп роста ВВП на душу населения; x – набор контрольных переменных количеством m–1 шт.; d – фиктивная переменная, принимающая значение 0, если инфляция меньше порогового значения π* , и 1 в противном случае; π – средний темп инфляции. На рисунке 4 показан график инфляции в России 2001 – 2018 годы. Рисунок 4 — График инфляции в России 2001 – 2018 годы Росстат подтвердил оценку инфляции в РФ за 2019 год на уровне 3%. Показатель инфляции в 2019 году на уровне 3% стал вторым значением за новую историю с точки зрения минимального роста цен после 2017 года (тогда цены выросли лишь на 2,5%). В 2018 году инфляция равнялась 4,3% (теперь третий показатель за всю историю), в 2016 году — 5,4%, в 2015 году рост цен равнялся 12,9%, в 2014 году — 11,4%, в 2013 году — 6,5%, в 2012 году — 6,6%, в 2011 году — 6,1%, в 2010 году — 8,8%. Совет директоров Банка России 13 декабря принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) — с 6,5% до 6,25% годовых, понизив прогноз по инфляции на 2019 год до 2,9-3,2% с 3,2-3,7%, оставив неизменным прогноз в 3,5-4% на 2020 год. Из экономической теории известно, что в краткосрочном периоде увеличение денежной массы может привести к росту инфляции и выпуска. Одновременный рост этих показателей исследуется в рамках кривой Филлипса. Это происходит потому, что цены, как правило, реагируют на изменение денежной массы с запаздыванием. Сначала увеличение объема денег в экономике приведет к росту объемов производства. Но увеличение выпуска сопряжено с ростом затрат, поэтому постепенно вырастут цены на ресурсы, зарплаты, совокупный спрос и цены на потребительские товары и услуги [7]. В последние годы в экономической литературе встречаются предложения по стимулированию долгосрочного экономического роста в России путем количественного смягчения денежно-кредитной политики, (увеличения денежной массы и уровня монетизации ВВП). Взаимосвязь между инфляцией и экономическим ростом имеет вид Y=f (M/P), (13) где Y – ВВП, М – номинальная денежная масса, P – уровень цен (M/P – реальная денежная масса. Это значит, что взаимосвязь между инфляцией и экономическим ростом не может быть устойчивой без учёта третьего параметра – номинальной денежной массы [15]. В материалах Столыпинского клуба содержится рекомендация «повысить соотношение денежной массы к ВВП до показателя 0,8-0,9»:. Это по мнению авторов доклада, приведет к росту экономики России. В настоящее время уровень монетизации не превышает 0,55 [12, с.16]. Таким образом, авторы доклада предлагают резко увеличить объем денежной массы, что, вероятнее всего, приведет к росту цен. Заслуживает внимание работа С. Блинова, специалиста Институт экономики роста им. Столыпина П.А. Чем сильнее рост денежной массы опережает рост цен, тем быстрее растёт ВВП и наоборот. Рост цен и рост денежной массы в России показаны на графике (рисунок 5). Чем сильнее рост денежной массы опережает рост цен, тем быстрее растёт ВВП и наоборот [15]. Рисунок 5 – Взаимосвязь инфляции, денежной массы и темпов роста экономики в России Источник: http://stolypin.institute/publications/sergey-blinov-znamenatelnaya-inflyatsiya/ 2.3 Инструменты регулирования инфляции и политика Центрального банка России по таргетированию инфляции Начиная с конца 2014 года, таргетирование уровня инфляции является важнейшим компонентом макроэкономической политики Центрального банка России из числа целевых показателей . Этому способствовал отказ с конца 2014 года от использования инструмента валютных интервенций. Освобождение биржевого курса и перенастройкой на таргетирование инфляции за 6 лет применения показало эффективность проведения такой монетарной политики [9]. Анализ факторов роста экономики России показывает, что в первое десятилетие начиная с 2000-х, происходил не только рост цен на нефть, но и значительный рост денежной массы. В период с 1999 г. по 2007 г. в среднем на 40 % в год, что привело почти к трехкратному увеличению уровня монетизации — с 15 до 40 %; при падении инфляции с 36 до 12%. Денежная масса увеличивалась, а инфляция падала: возникал инфляционный парадокс. Подтверждением этой ситуации служат теории Дж. М. Кейнса и российского экономиста С.Ф. Шарапова: при росте денежного предложения рост инфляции начнется тогда, когда объем эмиссии свыше порога, который может усвоить экономика, т.е. при избыточном уровне монетизации, если монетизация недостачна резерв для роста М2 (с нынешних 55%) в России еще есть [14]. Основой активного восстановления роста экономики является создание соответствующих монетарных условий для обеспечения низкой и стабильной инфляции: — переход от режима таргетирования инфляции к режиму таргетирования денежной массы, занятости и экономического роста; — введение вместо бюджетного — монетарное правило: рост денежной массы это сумма прогнозируемого роста экономики и роста цен. — темпы снижения ключевой ставки необходимо сохранить для активизации роста экономики [11]. В течение последних 25 лет около 30 стран мира осуществили переход к инфляционному таргетированию. Экономисты многих стран занимаются изучением процессов перехода к инфляционному таргетированию в целях выявления оптимальных условий и поиска наилучшего механизма. В первом десятилетии XXI в. эмпирические исследования режима таргетирования инфляции сфокусировались преимущественно на развивающихся странах. Много теоретических и эмпирических исследований в последние 20 лет было посвящено политике таргетирования инфляции в развиты и развивающихся странах мира, Изучение опыту как целых групп стран, так и отдельных государств не выявило однозначного ответа на вопрос об эффективности таргетирования инфляции. То есть этот инструмент не универсальный – успех зависит от условий конкретной страны. Успеху политики таргетирования уровня и темпов инфляции способствовало и практическое не применение мер количественного смягчения для регулирования платежеспособного спроса экономических субъектов на внутрироссийском рынке. Очевидны преимущества действующего похода антиинфляционной политики Центрального банка России: — прозрачность для экономических субъектов на денежном рынке; — снижение инфляционных ожиданий на товарном рынке внутри страны; — стабильность уровня инфляции, которая препятствует росту издержек инфляции. В то же время поддержание инфляции на уровне 4-7 процентов оставляет возможность экономического, роста, не давая свалиться в рецессию. Меры, предпринимаемые Центральным банком и правительством после перехода в ноябре 2014 года к плавающему курсу рубля, в направлении таргетирования уровня и темпов инфляции имеют и свои выраженные недостатки: -концентрация на режиме таргетирования инфляции существенно ограничивает для Центрального банка возможности достижения других потенциальных целей монетарной политики; — ограничены возможности для регулирования курса национальной валюты и сглаживания циклических колебаний ВВП. Практика политики центральных банков стран в отношении инфляции свидетельствует, что при определении цели по инфляции ими учитываются не только количественные показатели, но также в значительной степени качественные показатели и экспертные оценки. Для развитых стран характерен редкий пересмотр как целевого уровня инфляции, так и ключевой ставки центрального банка. Это обусловлено приоритетностью политики «опережающих индикаторов», основанной на высоком доверии экономических агентов к центральному банку. Напротив, более частый пересмотр ключевых параметров денежно-крелитной политики в целях купирования краткосрочных шоков в странах с формирующимся рынком снижает успешность устойчивого достижения цели по инфляции. Страны-экспортеры, чувствительные к изменению конъюнктуры мировых цен, в большей степени подвержены риску ценовой волатильности, однако вполне успешно достигают цели по инфляции в рамках широких диапазонов. В выступлении Э.С. Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров 15 июня 2018 г. 2018. отмечается, что для России, напротив, скорее характерно повышение реальной нейтральной ставки до 4% и выше вследствие ухудшения условий торговли и продолжительного понижательного давления на курс рубля [11]. Проблемной областью исследований в настоящее время является вопрос о достижимости необходимых темпов роста экономики при продолжительном осуществлении политики таргетирования инфляции. С момента введения режима ИТ в ноябре 2014 г. цель по инфляции была достигнута впервые по итогам 2017 г. Сохранение фактической инфляции вблизи цели на длительном промежутке времени (т.е. постоянно) в настоящее время обозначается Банком России как основной принцип единой государственной денежно-кредитной политики. Вместе с тем устойчивость этого результата будет зависеть не только от политики монетарных властей, их реакции на внешнеэкономические шоки, но и от немонетарных факторов инфляции, одним из которых выступает рост НДС с 2019 г. на 2 п.п. Таким образом, политика инфляционного таргетирования в России проводится в ситуации достаточно сложных внутренних и внешних экономических условий, требующих от Банка России, с одной стороны, быстрых, а с другой стороны, взвешенных реакций на шоки. Заключение Инфляция рассматривается как общее повышение уровня в стране в течение года определенного периода времени. Для потребителей проявление инфляционных процессов становится обесценивание денег. Поскольку ставки оплаты труда меняются значительно реже и медленней чем рост цен другие факторы производства, а также на товары и услуги, то при усилении инфляционных процессов за одну и ту же сумму денег через некоторое время можно купить меньше товаров. Макроэкономический характер инфляции проявляется, в том, что повышается уровень цен в целом по стране, даже если некоторые товары могут подешеветь. В зависимости от роли государства в экономике, выделяют два вида инфляции: открытая инфляция (в странах с рыночной экономикой) и скрытая инфляция возникает, когда государство жестко регулирует цены. Существуют монетарные и немонетарные причины инфляции. Большинство причин связаны с количеством денег в экономике, то есть это монетарные факторы инфляции: снижение процентов по кредитам; снижение налогов; падение объемов выпуска товаров; рост бюджетных расходов; рост ставок зарплаты. Немонетарные факторы не связаны с количеством денег в обороте. Это, например: природные факторы (урожай определяет цены на продукты); конкуренция (усиление конкуренции происходит в первую очередь в ценовой области (фирмы борются за клиентов понижением цен); тарифы естественных монополий, заложенные в стоимость любого товара; валютный курс рубля, — сказывается, если конечная цена продукта требует покупки или возмещения стоимости импортного оборудования или нематериальных активов. Немаловажную роль играют инфляционные ожидания граждан и предпринимателей когда покупатели постоянно ждут роста цен, закупаются впрок и создают ажиотажный спрос. Когда производители прогнозируют высокую инфляцию, то могут заранее поднять цены, чтобы компенсировать свои будущие издержки. Обесценивание денег проявляется в двух формах: инфляции спроса и издержек или предложения. Инфляция спроса появляется, когда объем зарабатываемых населением денег выше стоимости произведенных всеми этими людьми товаров и услуг. Доходы растут, но тратить заработанное не на что, так как товаров попросту не хватает. В результате цены начинают расти, чтобы сбалансировать спрос и предложение. Инфляция предложения (издержек): когда увеличивается себестоимость товаров и услуг, то чтобы сохранить рентабельность, производители повышают цены. Отрицательные темпы роста (понижение общих цен) означают дефляцию. В странах с рыночной экономкой дефляция оказывает влияние в форме замедления деловой активности. По темпу прироста уровня цен различают низкую, умеренную, галопирующую и гиперинфляцию. Низкие темпы прироста благотворно сказываются на экономике: растет деловая активность и ускоряется оборот денежной массы, удешевляется кредит, растет объем инвестиций в новые производства. Умеренная инфляция нужна для развития экономики: если цены не растут или даже падают, производить новые товары становится невыгодно. Для развитых стран приемлемым годовой прирост цен на 1-2%. Когда этот показатель выше 10% в год, то инфляция из умеренной превращается в галопирующую. Это оказывает общее негативное влияние на экономику, — когда деньги быстро обесцениваются, их выгоднее потратить, а не копить. Сильнее всего цены росли в начале 90-х гг. прошлого века. Пик инфляции был показан в 1992 году более 2550 %. Монетарная политика в России в последние два десятилетия направлена на снижение инфляции. Если в 2009 году она составила 8,8%, то в 2017 году — 2,5%. Это самый низкий уровень за прошедшие 30 лет установления рыночной экономики. В 2018 году, по данным Росстата, цены выросли на 4,3%. В ЦБ России поставлена цель уровня инфляции 4% в год , что позволит производственным отраслям развиваться. При таком целевом уровне (4%) банки смогут выдавать дешевые кредиты (повысится спрос на кредитные ресурсы), так как физическим лицам и предприятиям будет выгодно их брать. Государство пытается регулировать инфляцию. Если нужно стимулировать деловую активность, то используются меры количественного смягчения, ускоряются объемы эмиссии денег. Одновременное снижение ключевой ставки ЦБ дает эффект удешевления кредитования коммерческих банков Центральным банком. Коммерческие банки в свою очередь, по более низкой ставке могут кредитовать предпринимателей и физических лиц. Одновременно снижаются и ставки по депозитам, поскольку банкам дешевле занять у ЦБ и государства, чем у населения. Граждане останавливают рост сбережений и начинают тратить (усиливают объем потребления). Растет оборот денег, объем совокупного спроса на товары и цены на товары. Инфляция ускоряется, когда свободных денег в экономике становится больше. Если нужно замедлить инфляцию, сокращается денежная масса , в том числе и эмиссия денег, а ЦБ повышает ключевую ставку. Банки занимают не у государства, а привлекают граждан открывать вклады по повышенным ставкам депозитов. Вслед за этим и ставки по кредитам растут. Оборот денег снижается, падают цены и спрос на товары. Список использованных источников и литературы 1. Абель Э., Бернанке Б. Макроэкономика. 5-е изд. – СПб.: Питер, 2010. – 768 с. 2. Агеева, Н.А. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие / Н.А. Агеева. — М.: Риор, 2018. — 432 c. 3. Бойцова, Е. Ю. Микроэкономика и макроэкономика: актуальные проблемы : учебник и практикум для вузов / Е. Ю. Бойцова, Н. К. Вощикова. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 249 с. 4. Вымятнина, Ю. В. Макроэкономика в 2 ч. Часть 1 : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Ю. В. Вымятнина, К. Ю. Борисов, М. А. Пахнин. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 294 с. 5. Ключников, И. К. Макроэкономика. Кредитные и биржевые циклы : учебник для бакалавриата и магистратуры / И. К. Ключников, О. И. Ключников. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 278 с. 6. Кропин, Ю.А. Деньги, кредит, банки: Учебник и практикум для академического бакалавриата / Ю.А. Кропин. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 364 c. 7. Маховикова, Г. А. Экономическая теория : учебник и практикум для бакалавриата и специалитета / Г. А. Маховикова, Г. М. Гукасьян, В. В. Амосова. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 443 с. 8. Бутузова А.С. Как влияет инфляционное таргетирование на экономическое развитие страны? // Финансы и кредит. 2017. №18 (738). 9. Бутузова А.С. Краткосрочные результаты резкого перехода к политике таргетирования инфляции в российской Федерации // Финансы и кредит. 2017. №34 (754). 10. Картаев Ф.С. Таргетирование инфляции и экономический рост // Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2015. №3. 11. Морозко Н.И. Инфляция и экономический рост в России. Омск.- 2016. [электронный ресурс] http://izron.ru/articles/aktualnye-voprosy-ekonomiki-menedzhmenta-i-finansov-v-sovremennykh-usloviyakh-sbornik-nauchnykh-trud/sektsiya-3-finansy-denezhnoe-obrashchenie-i-kredit-spetsialnost-08-00-10/inflyatsiya-i-ekonomicheskiy-rost-v-rossii/ (Дата обращения 03.04.2020) 12. Перевышина Е.А. Влияние инфляции на темпы экономического роста // Финансы и кредит, (2016) №9(691). – с.16-20. 13. Синельникова-Мурылева Е. В., Гребенкина А.М. Оптимальная Инфляция и инфляционное таргетирование: страновой опыт // Финансы: Теория и Практика. 2019. №1. 14. Шарапов С.Ф. Бумажный рубль (Его теория и практика)» // Россия будущего. – М.: Институт русской цивилизации, 2011. – С. 51–173]: 15. Blinov, Sergey: Инфляция и экономический рост. Munich. — 2017 https://mpra.ub.uni-muenchen.de/id/eprint/78087 [электронный ресурс] (Дата обращения 02.04.2020 г.)