Ответы на вопросы по финансовому менеджменту (Вариант 10)

Дисциплина «Экономическая теория» 1.Деньги: сущность, функции, эволюция и современные виды денег. Выпуск денег в хозяйственный оборот, понятие и виды денежной эмиссии. Деньги являются специфическим товаром, с натуральной формой которого соединилась общественная функция всеобщего эквивалента. Сущность денег в том, что: 1) деньги являются всеобщим товарным эквивалентом, 2) служат средством всеобщей обмениваемости на товары, недвижимость, драгоценности и т.д.; 3) улучшают условия сохранения стоимости. Функции денег: 1) как мера стоимости. Оценка стоимости товаров путем установления цен. 2) Средство обращения, Т-Д-Т. Эту функцию выполняют реальные или наличные деньги и знаки стоимости (бумажные и кредитные). Обмен распадается на 2 самостоятельных акта: продажа товара (Т-Д); покупка товара (Д-Т). Деньги используются в качестве посредника в обращении товаров.3) Средство платежа, Д->Д. Платёж – движение денег независимо от движения товаров. Деньги используются при продаже товаров в кредит и выплате заработной платы.4) Средство накопления, Т-Д. Деньги, накопленные, но не использованные, позволяют переносить покупательную способность из настоящего в будущее.5) Мировые деньги. Выступали в виде слитков золота 995 пробы в докапиталистическом периоде. Они функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства. 1) Товарные деньги. Деньги появились с момента возникновения необходимости обмена. В рамках натурального хозяйства не было необходимости возникновения денег. Со временем обменные связи стали настолько широкими, что стало сложно одинаково выражать стоимость 1 товара через количество многих других товаров. 2) Поэтому появляются металлические деньги, бывшие долгое время в форме орудий труда, украшений. Во многих странах долгое время в роли денег выступало золото, серебро и др. металлы. Деньги в своем развитии выступали в 2х видах: действительные деньги и знаки стоимости. Действительные деньги – деньги, номинальная (обозначенная на них) стоимость которых соответствует их реальной стоимости. Знаки стоимости (заместители действительных денег) – деньги, номинальная стоимость которых выше реальной. Различают бумажные деньги и кредитные деньги. 3) бумажные деньги (обычно выпускаются государством для покрытия своих расходов), возникшие в результате отделения обозначения на металлических деньгах номинала от реального веса — знаки стоимости. В России с 1769 г. право выпуска бумажных денег принадлежит государству. 4) Кредитные деньги – вид денег, порожденный развитыми кредитными отношениями, выпуск в обращение производят обычно банки при выполнении кредитных операций, основа современного платежно-расчетного механизма. Вексель – письменное безусловное обязательство должника уплатить определенную сумму в заранее оговоренный срок и в установленном месте. Банкнота – бессрочное долговое обязательство, обеспеченное гарантией ЦБ страны. Банкноты выпускаются строго определенного достоинства, и по существу они являются национальными деньгами на всей территории государства. Чек – денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека определенной суммы. Внедрение ЭВМ создало условия для замены чеков и чековых книжек кредитными картами. Кредитные карты все шире применяются в розничной торговле и сфере услуг. В зависимости от формы существования различаются наличные и деньги безналичного оборота. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться. Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Различают 2 вида эмиссии: — эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается общая масса наличных денег. Монополия выпуска наличных денег в каждой стране принадлежит центральному государственному банковскому органу. На основе кассовых оборотов коммерческих банков и составляемой аналитической отчетности ЦБ прогнозирует размер предполагаемой эмиссии. В РФ эмиссию нал. денег производит ЦБ РФ и его регионал, расчетно-кассовые центры, содержащие резервные фонды и оборотные кассы. — эмиссия безналичных денег: первична – прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков. 2.Денежная масса и денежные агрегаты. Пропорции товарной и денежной массы на рынке, особая роль скорости обращения денег и факторы ее определяющие. Денежная масса — совокупность наличных и безналичных покупательных, платёжных и накопленных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которыми располагают частные лица, собственники и государство. Денежная масса является объектом регулирования со стороны ЦБ. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Денежные агрегаты служат измерителями денежной массы в обращении: М1 – это деньги в узком смысле слова: наличные деньги, счета «до востребования». Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации ВВП, распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению. М2 = М1 + срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, краткосрочные государственные ценные бумаги. М3 = М2 + крупные срочные вклады в специализированных кредитных учреждениях, ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя, выписываемые предприятиями. М4 = М3 + различные формы депозитов в крупных кредитных учреждениях. Равновесие наступает при М2>М1, оно укрепляется при М2+М3>М1. в этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др. Людей всегда интересовало, какое количество денег необходимо для обслуживания товарооборота и как это количество влияет на экономику. По формуле Фишера (M*V = P*Q) определяется количество денег необходимых для обращения: М = P*Q/V, где М – масса денег, Р – цена, Q – количество товаров, V – скорость обращения. Отсюда видно, чем больше созданный национальный продукт (товарная масса), тем больше денег должно находиться в обращении. С увеличением товаров Q, надо увеличить и денежную массу. На количество денег М влияют факторы: 1) изменение количества произведенной продукции; 2) уровень цен на товары и услуги; 3) скорость обращения денежных единиц. Денежное обращение – это движение денежной массы в наличной и безнал. формах внутри страны. Скорость обращения денег — показатель их движения в качестве средства обращения и средства платежа. Скорость обращения денег зависит от темпов экономического роста. Показатели скорости роста оборота денег: 1) скорость возврата денег в кассы ЦБ, как отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении. 2) скорость обращения денег в налично-денежном обороте, исчисляемую путём деления суммы поступлений и выдачи наличных денег на среднегодовую массу денег в обращении. Ускорению обращения денег способствуют внедрение ЭВМ, применение электронных средств денежных расчётов. Факторы, влияющие на скорость обращения денег: 1) Общеколичественные факторы — это темп роста производства (при сокращении деньги крутятся), движение цен, подъем или кризис; 2) Денежные (унитарные) факторы – соотношение наличного денежного обращения и безналичного денежного обращения, быстрота расчетов, совершение, форма применяемых расчетов. 3.Денежный оборот, его содержание и структура. Безналичный денежный оборот и формы безналичных расчетов. Под денежным оборотом понимается процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах, обслуживающий процессы обращения товаров и услуг, движения капитала. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юр. или физ. лиц к другим. Ден. оборот подразделяется на: 1. Наличноденежное обращение – движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения). Осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей, банковских векселей, чеков, кредитных карточек). Наличноденежный оборот включает движение всей наличноденежной массы за определенный период между населением и юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами. Наличноденежное обращение составляет меньшую в процентном соотношении с безналичным оборотом часть. 2. Безналичное обращение – движение стоимости без участия наличных денег: перемещения денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований. Осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов. Размер безналичного обращения зависит от объема товаров в стране, уровня цен, расчетов, а также размера распределительных и перераспределит. отношений. Платежный оборот – процесс движения средств платежа, включает не только движение денег как средств платежа в наличноденежном и безналичном оборотах, но и движение других средств платежа (чеков, векселей и т. д.). Денежный оборот является составной частью платежного оборота. Денежное обращение, включающее оборот нал. денег, служит составной частью денежного оборота. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юридических или физических лиц к другим. Под денежноплатежным оборотом понимается часть денежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа независимо от того, безналичный это оборот или наличный. Безналичный оборот – это сумма платежей за определенный период времени, совершенных без использования наличных денег путем перечисления денежных средств по счетам клиентов в кредитных организациях или взаимных расчетов. Данный оборот составляет значительную часть денежного оборота страны. В безналичных расчетах находит свое выражение безналичный денежный оборот. Безналичные расчеты в основном свойственны юридическим лицам. Различают следующие основные формы безналичных расчетов: Расчеты платежными поручениями – плательщик представляет в обслуживающий его предприятие банк расчетный документ, содержащий поручение о перечислении (переводе) определенной суммы со своего счета на счет получателя средств. Расчеты в порядке плановых платежей – используются при устойчивых постоянных взаимоотношениях между организациями за товары, работы и услуги. Платежи в этих случаях производят оговоренными суммами в заранее установленные сроки. Аккредитивная форма расчетов – оплата предъявленных поставщиком документов об отгрузке товаров или оказании услуг производится банком поставщика (в котором у него открыт расчетный счет) за счет средств плательщика, находящегося на его расчетном счете в другом, обычно иногороднем, банке.. Расчеты чеками. При расчетах чеками владелец счета (чекодатель) дает письменное распоряжение банку, выдавшему расчетные чеки, уплатить определенную сумму денег, указанную в чеке, получателю средств (чекодержателю). Чеки используются как физ. и юр. лицами, выступают платежным средством и могут применяться при расчетах во всех случаях, предусмотренных законами РФ. Не допускаются расчеты чеками между физ. лицами. Чек должен быть предъявлен к оплате в учреждение банка в течение 10 дней. Расчеты платежными требованиями-поручениями. Платежное требование-поручение представляет собой требование поставщика к покупателю оплатить на основании направленных в обслуживающий банк плательщика расчетных и отгрузочных документов стоимость поставленной по договору продукции, выполненных работ, оказанных услуг и поручение плательщика списать средства с его счета. Зачет взаимных требований – перечисление со счета одной организации на счет контрагента только разницы (сальдо) встречных требований. Основное преимущество в относительной простоте и экономичности. При зачете взаимных требований происходит резкое сокращение движения средств. Акцептная форма расчетов. Акцепт — это согласие на оплату расчетного документа в определенный срок. Применяются между поставщиками и покупателями (заказчиками) за отгруженные товары или оказанные услуги. Эта форма расчетов позволяет покупателю контролировать выполнение поставщиком условий договора: сроков, условий поставки и цен. Межбанковские расчеты. Расчеты между банками на территории России производятся через расчетно-кассовые центры, созданные Центральным банком РФ. Банковские операции по расчетам могут осуществиться и по корреспондентским счетам банков, открываемым другу друга на основе межбанковских соглашений. 4.Инфляция: типы, виды, причины, социально-экономические последствия. Антиинфляционная политика. Инфляция – обесценение денег, падение их покупательной способности, вызываемое соответственно повышением цен, товарным дефицитом, снижением качества товаров и услуг. Типы инфляции: 1) Инфляция спроса — порождается избытком совокупного спроса по сравнению с реальным объемом производства (дефицит товара). 2) Инфляция предложения (издержек) — рост цен вызван увеличением издержек производства в условиях недоиспользованных производственных ресурсов. Повышение издержек на единицу продукции сокращает объем предлагаемой производителями продукции при существующем уровне цен. 3) Сбалансированная инфляция — цены различных товаров остаются неизменными относительно друг друга. 4) Несбалансированная инфляция — цены различных товаров изменяются по отношению друг к другу в различных пропорциях. 5) Прогнозируемая инфляция — это инфляция, которая учитывается в ожиданиях и поведении экономических субъектов. 6) Непрогнозируемая инфляция — становится для населения неожиданностью, так как фактический темп роста уровня цен превышает ожидаемый. 7) Адаптированные ожидания потребителей — изменение потребительской психологии. Часто возникает в результате распространения информации о будущей потенциальной инфляции. Повышенный спрос на товары позволяет предпринимателям поднимать цены на эти товары. Виды инфляции: 1. По характеру инфляционного процесса: — открытая – не сдерживаемый, свободный и продолжительный рост цен; — скрытая, или подавленная – государство устанавливает жёсткий контроль над ценами в условиях товарного дефицита, допускается снижение качества продукции без уменьшения цен на неё; — инфляционный шок – резкое повышение цен. 2. По месту распространения: локальная – охватывает группу стран или всю глобальную экономику. 3. По темпам повышения цен: — ползучая (регулируемая) – цены поднимаются постепенно, рост цен менее 10 % в год. — галопирующая (быстрая) — (годовой рост цен от 10 до 50 %) свидетельствует не только о расстройстве денежного обращения, но и о серьёзных нарушениях в кредитно–денежной сфере. — гиперинфляция (цены растут астрономическими темпами, достигая нескольких тысяч и даже десятков тысяч процентов в год). Социальные последствия: а) является своеобразным сверхналогом на все слои населения, от которых никто не может защититься; б) ухудшает материальное положение работников наёмного труда; в) наносит ущерб лицам творческих, свободных профессий, обесценивая их большие, но нерегулярные доходы; г) подрывает занятость населения. Экономические последствия: а) снижается объем производства; б) происходит перелив капитала из производства в торговлю и посреднические операции; в) расширяется спекуляция в результате резкого изменения цен; г) ограничиваются кредитные операции, поскольку никто не верит в долг; д) обесцениваются финансовые ресурсы государства. Антиинфляционная политика – это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. 1. Дефляционная: регулирование денежного спроса через денежнокредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентных ставок за кредит, усиления налогового бремени, ограничения денежной массы. 2. Политика доходов: параллельный контроль за ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления предела их роста. Антиинфляционная политика государства может проводиться 2 методами: 1) Активная — с целью ликвидации причин инфляции используется метод шоковой терапии. За короткий период времени уничтожаются причины инфляции. 2) Адаптивная — для приспособления к ней экономики и смягчения её отрицательных последствий, используется метод постепенного сокращения инфляции — позволяет избежать шок в сфере занятости и производства, а также чрезмерной социальной напряжённости в обществе, ожидания подпитываются периодичными индексациями доходов населения. 5.Валютный курс и факторы, определяющие его величину, паритет покупательной способности. Платежный баланс страны. Важным элементом международных валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Это соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью и рядом других факторов. Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. На валютный курс влияют следующие факторы: — Состояние экономики: 1) Темп инфляции; 2) Состояние платежного баланса страны (соотношение между поступлением валюты из-за границы и платежи за границу). 3) Разница процентных ставок в разных странах. 4) Деятельность валютных рынков и спекулятивные элементы на них: валютный арбитраж. 5) Степень использования определенной валюты в международных расчетах и на еврорынке. 6) Ускорение или задержка международных платежей. 7) Степень доверия к валюте на мировом и национальном рынках. 8) Валютная политика государства. — Политическая обстановка в стране. — Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т. е. соотношение валют по их покупательной способности. Паритет покупательной способности (ППС) – уровень обменного курса валют, выравнивающий покупательную способность каждой из них. Согласно данной концепции, валютный курс всегда изменяется ровно настолько, насколько это необходимо для того, чтобы компенсировать разницу в динамике уровня цен в разных странах: r = Pd / Pf. Абсолютный вариант паритета покупательной способности — цены одного и того же товара на рынках будут равны, если их выразить в одной из валют и эти товары производятся в обеих странах; другими словами, обменный курс будет определен исходя из стоимости корзины товаров, работ, услуг в двух странах. Относительный вариант паритета покупательной способности — абсолютные цены на один и тот же продукт в разных странах могут быть различными, но динамика изменения этих цен за определенный период должна быть близкой. Валютный курс зависит от состояния платежного баланса страны, который отражает баланс внешнеэкономических операции, движения капиталов и доходов за определенный период времени. В большей степени на состояние валютного курса реагируют те статьи платежного баланса, в которых отражаются текущие операции. Платёжный баланс — это статистический отчёт, где в систематизированном виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определённый период времени. Платежный баланс является важным показателем и инструментом, позволяющим предвидеть степень возможного участия страны в мировой торговле, международных экономических связях, установить ее платёжеспособность. В настоящее время наибольшей известностью пользуется классификация статей платёжного баланса, предложенная Международным валютным фондом (МВФ). 6.Необходимость и сущность кредита, формы и виды, принципы кредитования. Функции и законы кредита. Благодаря кредиту сокращается время на удовлетворение хозяйственных и личных потребностей. Кредит выступает опорой современной экономики, неотъемлемым элементом экономического развития. Его используют как крупные предприятия и объединения, так и малые производственные, сельскохозяйственные и торговые структуры, как государства, правительства, так и отдельные граждане. Кредиторы, владеющие свободными ресурсами, только благодаря их передаче заемщику имеют возможность получить от него дополнительные денежные средства. Предприятие-заемщик за счет дополнительной стоимости имеет возможность увеличить свои ресурсы, расширить хозяйство, ускорить достижение производственных целей. Сущность кредита можно определить как движение стоимости на началах возвратности в интересах реализации общественных потребностей. Кредит — форма движения ссудного фонда. Ссудный фонд — совокупность ресурсов, предоставляемых субъектами кредитных отношений друг другу. Формы кредита (ниже классификация по признакам): 1. В зависимости от ссуженной стоимости: — Товарная, — Денежная, — Товарно-денежная (смешанная). 2. Назначение кредита: — Производительная, — Потребительская. 3. Участники кредитной сделки, цели кредита: — Банковский кредит, — Государственный кредит, — Ипотечный кредит, — Лизинговый кредит, — Коммерческий кредит, — Потребительский кредит, — Факторинговый кредит. 4. Способы предоставления: — Прямая, — Косвенная. 5. Сфера функционирования: — Национальный кредит, — Международный кредит. 1. Товарная форма кредита означает предоставление и возвращение ссуды в форме товарных стоимостей. Преобладающей является денежная форма. В современных условиях товарная форма кредита обычно сочетается с денежной формой его погашения (например, лизинг, коммерческий кредит). 2. Производительная форма кредита предполагает использование его на цели производства и обращения, на производительные цели. 3. Основной формой является банковский кредит, – движение ссудного капитала, предоставляемого банками взаймы за плату во временное пользование. Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу аккумуляции государством денежных средств для финансирования государственных расходов. Коммерческий кредит характеризует кредитную сделку между предприятием — продавцом и покупателем. Кредит предоставляется в товарной форме в виде отсрочки платежа при продаже товара (услуги). 4. Прямая форма кредита отражает непосредственную выдачу ссуды ее пользователю, без опосредуемых звеньев. Косвенная форма кредита возникает, когда ссуда берется для кредитования других субъектов. 5.При международной форме кредита одна из сторон — иностранный субъект. В России кредиты делятся по видам в зависимости от: 1) срока оплаты ссуды (краткосрочные — до шести месяцев, среднесрочные — от шести месяцев до одного года, долгосрочные — свыше одного года); 2) объекта кредитования (приобретение сырья, топлива, материалов в промышленности, приобретение разнообразных товаров в торговле; затрат по растениеводству и животноводству в сельском хозяйстве); 3) отраслевой направленности (в промышленность, строительство, на транспорт, в торговлю); 4) обеспеченности (прямые — ссуды выдают под конкретные товарно-материальные ценности; косвенные — предоставляются на покрытие кассового разрыва в платежном обороте; необеспеченные); 5) платности за использование (платные — заемщик платит процент, бесплатные — заемщик лишь возвращает долг без оплаты процента). 5 основных принципов кредитования: 1) Принцип срочности означает, что кредит даётся на однозначно определённый срок. 2) Принцип возвратности (в договорной срок вся сумма кредита должна быть возвращена полностью). 3) Принцип платности (за право пользования кредитом заёмщик должен заплатить оговоренную сумму %). 4) Целевой характер кредита, его назначение определяет, прежде всего, кредитополучатель, однако и банк при выделении кредита исходит из его назначения, из конкретного объекта кредитования, проекта. 5) Принцип материальной обеспеченности кредитования означает, что кредитополучатель должен осуществить прокредитованный проект, приобрести те товарно-материальные ценности или осуществить затраты, под которые выдан кредит. Функции кредита: 1) перераспределительная, при его помощи свободные денежные капиталы и доходы аккумулируются и превращаются в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование; 2) экономия издержек производства; 3) контрольная функция – банк жестко контролирует кредит; 4) ускорение научно-технического процесса; 5) обслуживание товарооборота. Законы кредита: а) возвр-ть; б) срочность; в) платность; г) дифференцированность; д) обеспеченность; е) целевое использование. Дифференцированность кредитования означает, что коммерческими банками ссуда должна предоставляться только тем хозяйствующим органам, которые в состоянии его своевременно вернуть. 7.Ссудный процент, его экономическая природа, функции, границы и роль. Основы формирования уровня ссудного процента. Ссудный % — это своеобразная цена за временное пользование ссудным капиталом. Функционирует на основе кредитных отношений. Он выражает отношения кредитора и заемщика, которые имеют свои специфические интересы при получении и уплате процента. Движение ссужаемой стоимости таково: Д-Д’, т.е. Д’-Д=∆Д, где Д — стоимость ссуды; Д’ — наращенная сумма долга; ∆Д — приращение к ссуде, выступающее в виде платы за кредит. В отличие от кредита ссудный процент предполагает не возвратное, а безвозвратное распределение стоимости произведенного продукта, лишь стоимости прибавочного продукта в его превращенной форме – прибыли. Ссудный % является прямым вычетом из прибыли, остающейся в распоряжении заемщика. Величина процента зависит от уровня ставки % и суммы кредита, полученного заемщиком. Функции ссудного процента: При помощи перераспределительной функции происходит передача части прибавочной стоимости (прибыли) хозяйствующих субъектов и доходов населения кредитору за пользование ссуженными денежными средствами, являющимися эквивалентом потребительной стоимости кредита. Стимулирующая функция состоит в том, что судный процент является важнейшим стимулом эффективного использования заемных средств и их своевременного возврата. Регулирующая функция заключается в том, что ссудный процент порождает движение денежных средств на рынке ссудных капиталов, создавая условия для аккумуляции свободных денежных средств хозяйствующих субъектов и населения, превращая их в ссудный капитал. Экономические границы ссудного процента: Нижняя: определяется уровнем рентабельности кредитора, т.е. его доход (%) должен оправдывать занятие кредитным делом. Верхняя: определяется уровнем рентабельности заемщика, т.е. процент не должен изымать всей полученной им прибыли в результате производительного использования кредита. Ссудный %т играет огромную роль в экономике. В соответствии с основами эк. теории ссудный % в развитой рыночной экономике должен стремиться к величине, несколько меньшей средней нормы прибыли в отраслях экономики. Заемщики должны иметь возможность оплатить кредит из прибыли. Основы формирования уровня ссудного %. Существующие теории ссудного % исходят из наличия неразрывной взаимосвязи между спросом и предложением средств, объемом сбережений и инвестиций, процентом и доходом как элементами единой системы. Классическая теория предполагает, что единственными переменными, которые воздействуют на норму процента являются инвестиции и сбережения, не учитывает воздействие спроса и предложения на других рынках. Неоклассическая теория ссудных фондов расширяет понятие спроса и предложения капитала, дополняя его спросом на кассовую наличность и приростом денежной массы, норма % выступает в значительной степени денежным феноменом. В теории, разработанной Кейнсом, норма % определяется в качестве вознаграждения за расставание с ликвидностью. Особенность состоит в предположении, что норма % складывается в результате взаимодействия спроса и предложения денежных средств. Западными экономистами признается положение о том, что на макроуровне рыночная норма % испытывает непосредственное влияние инфляционных процессов. Впервые было выдвинуто И. Фишером, который определял номинальную ставку % как функцию реальной нормы процента и ожидаемого темпа инфляции: i = r +е, i – номинальная, или рыночная, ставка процента; r – реальная; е – темп инфляции. Только в особых случаях, когда на денежном рынке не происходит повышения цен (е = 0), реальная и номинальная процентные ставки совпадают. Номинальная процентная ставка определяется по формуле :i =(1 +r)(1 +е) -1 = r+е + r • е, и соответственно уровень реального процента выражается как В условиях развития рыночных начал в экономике России в сфере кредитных отношений уровень ссудного процента стремится к средней норме прибыли в хозяйстве. При формировании рыночного уровня ссудного процента на отклонение его величины от средней нормы прибыли влияют как общие факторы, действующие на макроуровне, так и частные, лежащие в основе проведения процентной политики отдельных кредиторов. К числу общих относятся: соотношение спроса и предложения заемных средств; регулирующая направленность политики ЦБ РФ; степень инфляционного обесценения денег. 8.Содержание, структура и элементы кредитной и банковской систем страны. Денежный система РФ и механизм ее функционирования. По сущности своей кредитная система представляет собой систему кредитно-финансовых отношений, возникающих в связи с предоставлением, использованием и погашением ссуд на условиях возвратности, платности и срочности. С функциональных позиций кредитная система − это совокупность видов и форм кредита. С институциональной точки зрения кредитная система — система кредитно-финансовых учреждений, обслуживающих всю сферу кредитных отношений (банки, финансовые компании, фондовые и валютные биржи, страховые компании и т. п.). Ядро всей кредитной системы составляет банковская система. ЦБ проводит государственную эмиссионную и валютную политику, является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют все виды банковских операций. Банковская система России – совокупность банковских учреждений. Включает в себя 3 группы кредитно-финансовых институтов: 1. Центральный банк 2. Коммерческие банки 3. Специализир. кредит.-фин. учреждения. ЦБ является важнейшим орудием макроэкономического регулирования экономики, монополизирует выпуск (эмиссию) кредитных денег в наличной форме (банкнот), аккумулирует и хранит кассовые резервы других кредитных учреждений, официальные золотовалютные резервы государства, осуществляет кредитование коммерческих банков, кредитует и выполняет расчетные операции для правительства, осуществляет контроль за деятельностью прочих кредитных институтов. Коммерческие банки – кредитные учреждения универсального характера, которые производят кредитные, фондовые, посреднические операции, осуществляют расчет и организуют платежный оборот в масштабе всего народного хозяйства. Специализированные кредитно-финансовые учреждения занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности. К ним относятся: инвестиционные банки и компании, сберегательные учреждения, страховые компании, пенсионные фонды. Инвестиционные банки проводят операции по выпуску и размещению ценных бумаг. Они привлекают капитал путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Сберегательные учреждения (взаимно-сберегательные банки, ссудно-сберегательные ассоциации, кредитные союзы) аккумулируют сбережения населения и вкладывают денежный капитал в основном в финансирование коммерческого и жилищного строительства. Страховые компании, главная функция которых — страхование жизни, имущества и ответственности. Пенсионные фонды вкладывают свои накопленные денежные резервы в облигации и акции частных компаний и ценные бумаги государства, осуществляя, таким образом, финансирование долгосрочное, экономики и государства. Денежная единица — рубль. Масштаб цен устанавливается государством. Виды денег — банкноты, разменные монеты. Денежная система представляет собой установленную государством форму организации денежного обращения в стране. Основными элементами денежной системы являются: 1. Наименование денежной единицы и ее частей — возникает исторически, но полностью зависит от государства. 2. Виды государственных денежных знаков: банковские билеты (банкноты), казначейские билеты и разменная монета — определяются специальными законами государства или актами правительства. 3. Масштаб цен — весовое содержание золота в денежной единице. 4. Валютный курс — соотношение между денежными единицами (валютами) разных стран, определяемое в основном их покупательной способностью. 5. Порядок наличной и безналичной (депозитной) эмиссии и обращения денежных знаков — эти процессы регулируются внутренним законодательством страны с учетом экономического и валютного положения. 6. Регламентация безналичного денежного оборота — путем установления государством порядка функционирования денег, зачисленных на счета. 7. Правила вывоза и ввоза национальной валюты и организации международных расчетов — ориентированы для обслуживания оборота внутри страны. 8. Государственный орган, осуществляющий денежно-кредитное и валютное регулирование — обычно выступает ЦБ РФ. 9.Основные функции и виды деятельности Центрального банка Российской Федерации. Банк России выполняет следующие функции: • эмиссионная функция: наличность по-прежнему необходима для значительной части платежей и обеспечения ликвидности кредитной системы, которая должна иметь средства окончательного погашения долговых обязательств; • функция аккумулирования и хранения кассовых резервов для коммерческих банков, т. е. каждый банк – член национальной кредитной системы – обязан хранить на резервном счете в центральном банке сумму в определенной пропорции к размеру его вкладов. • функция кредитования коммерческих банков характерна для социалистической экономики при государственной монополии на кредитную деятельность, а также для переходного периода, сопровождающегося нехваткой средств в руках частных финансовых институтов. В развитой рыночной экономике подобное кредитование существует преимущественно в периоды финансовых трудностей; • предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительственных органов, так как в бюджетах различного уровня аккумулируется до половины и более ВВП стран. Данные средства накапливаются на счетах в ЦБ и расходуются с них; • клиринговая функция, или функция проведения безналичных расчетов. Целями деятельности Банка России являются: — защита и обеспечение устойчивости рубля; — развитие и укрепление банковской системы РФ; — обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Получение прибыли не является целью деятельности Банка России. Основные виды деятельности ЦБ РФ: проведение единой денежно-кредитной политики, эмиссия наличных денег и организация их обращения, рефинансирование, организация безналичных расчетов, регулирование и надзор за деятельностью коммерческих банков, валютное регулирование и валютный контроль, расчетно-кассовое обслуживание государственного бюджета. 10.Сущность и функции коммерческого банка. Операции и современные услуги коммерческих банков. Коммерческий банк — негосударственное кредитное учреждение, осуществляющее универсальные банковские операции для юридических и физических лиц. Современные коммерческие банки выступают основным звеном банковской системы и являются самостоятельными субъектами экономики. Основная цель — получение максимальной прибыли, финансовые ресурсы в основном (до 80%) состоят из вкладов и депозитов. Функции коммерческих банков: — мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал; — кредитование предприятий, государства и населения; — выпуск кредитных денег; — осуществление расчетов и платежей в хозяйстве; — эмиссионно-учредительская функция; — консультирование, предоставление экономической и финансовой информации. Обширная функциональная сфера деятельности банков – посредничество в кредите. Банковские операции: Кредитные операции – это отношения между кредитором и заемщиком (дебитором) по представлению первым последнему определенной суммы денежных средств на условиях платности, срочности, возвратности. Пассивные операции банка – операции по привлечению средств в банки и формированию ресурсов последних. Активные операции коммерческих банков – операции по размещению собственных и привлеченных средств с целью получения дохода, которые учитываются на активных балансовых счетах. Активные операции делятся на: — Ссудные операции – операции по предоставлению средств заемщику на началах срочности, возвратности, платности. — Учетно-ссудные операции связаны с покупкой, учетом векселей либо принятием векселей в залог. — Расчетные операции – операции по зачислению средств на счета клиентов и оплате со счетов их обязательств перед контрагентами. — Кассовые операции – операции по приему и выдаче наличных денег. Инвестиционные операции – операции по вложению банком своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях совместной хозяйственнокоммерческой деятельности. — Фондовые операции – операции с ценными бумагами (помимо инвестиционных): с векселями – учетные, переучетные, операции по протесту векселей, хранению векселей, продаже их на аукционе; операции с фондовыми бумагами. Коммерческие банки сегодня выполняют широкий круг операций для удовлетворения финансовых потребностей всех типов клиентов (до 300 операций). Основные виды операций: — ведение депозитных счетов, — безналичный перевод денежных средств, — прием сбережений, — предоставление различных видов ссуд, — трастовые операции, — операции с ценными бумагами и др. Современными услугами по сравнению к традиционным банковским услугам считается: — учредительские услуги и учредительская деятельность; — выдача гарантий и поручительств; — трастовые услуги (доверительное управление) — факторинговые услуги – это покупка долга у предприятия покупателя с уступкой и этим самым зарабатывать денежные средства. — форфейтинговая операция (услуга) – сделка на западе длится до 7 лет. 11.Содержание денежно-кредитной политики страны, ее роль, методы и инструменты. Денежно-кредитная (или монетарная) политика — это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема валового национального продукта. Осуществляет монетарную политику Центральный банк. Важное значение для эффективного осуществления ДКП имеет стабильность банковской системы. Банки обеспечивают непрерывность функционирования сфер производства и потребления. Методы ДКП – совокупность способов, инструментов воздействия субъектов ДКП на объекты ДКП для достижения поставленных целей. Методы проведения также называют тактическими целями ДКП. Бывают: — прямые методы носят характер административных мер в форме различных директив ЦБ, касающихся объема денежного предложения и цен на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля ЦБ над ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. — косвенные методы регулирования воздействуют на поведение хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов. При переходной экономике используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми; — общие методы являются преимущественно косвенными и оказывают влияние на денежный рынок в целом; — селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Их применение связано с решением частных задач, таких, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т.д. Так, ЦБ сохраняет за собой функции централизованного перераспределения кредитных ресурсов, несвойственных центральным банкам стран с рыночной экономикой, поскольку они искажают рыночные цены и распределение ресурсов, сдерживают конкуренцию на финансовых рынках. Инструменты ДКП: 1. изменение норматива обязательных резервов (резервных требований). Обязательные резервы представляют собой процентную долю от обязательств коммерческого банка. Эти резервы коммерческие банки обязаны хранить в ЦБ. Обеспечивает коммерческим банкам достаточную ликвидность в случае массового изъятия депозитов, позволяющий предотвратить неплатежеспособность коммерческих банков и защитить интересы его клиентов, вкладчиков и корреспондентов. Является достаточно грубым, изменение норматива обяз. резервов влияет на денежное предложение посредством мультипликатора. Все остальные инструменты воздействуют на размер денежной базы. Механизм действия данного инструмента заключается в следующем: — если ЦБ увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков, которые они могут использовать для проведения ссудных операций. — при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение объема предложения денег. 2. процентная политика ЦБ. Проводится по 2 направлениям: регулирование займов коммерческих банков у ЦБ и депозитная политика ЦБ (политика учетной ставки или ставки рефинансирования). Ставка рефинансирования – это %, под который ЦБ предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор последней инстанции Учетная ставка – % (дисконт), по которому ЦБ учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг. Снижение этих ставок делает займы для ком. банков дешевыми. При получении кредита коммерческими банками увеличиваются их резервы, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении. Определение размера учетной ставки — один из наиболее важных аспектов ДКП страны. Ее размер обычно зависит от уровня инфляции и также оказывает на инфляцию большое влияние. Уровень официальной учетной ставки является для коммерческих банков ориентиром при проведении кредитных операций. — операции на открытом рынке. В настоящее время являются основным инструментом ДКП и оказывают прямое влияние на объем свободных ресурсов, имеющихся у ком. банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение объема кредитных вложений в экономику. — валютное регулирование. Эффективной системой валютного регулирования является валютная интервенция. Она заключается в том, что ЦБ вмешивается в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли или продажи иностранной валюты. Для повышения курса нац. валюты ЦБ продает иностранную валюту, для снижения этого курса скупает иностранную валюту. 12.Сущность финансов, функции, их место и роль в системе экономических отношений. Финансовые ресурсы как материальное воплощение финансовых отношений. Финансы — совокупность экономических отношений в процессе создания и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. Сущность финансов проявляется в их функциях распределительная функция позволяет: а) создавать целевые фонды денежных средств на уровне хозяйствующих субъектов, населения, государства, органов местного самоуправления; б) создавать внутрихозяйственное, межотраслевое, межтерриториальное перераспределение, а также между производственной и непроизводственной сферами и социальными группами; в) создавать резервы на уровне хозяйствующего субъекта, государства, а также осуществлять накопления гражданами. Распределение финансов составляет движение доходов. Именно они сначала распределяются, а впоследствии — перераспределяются. Поэтому выделяют первичное и вторичное распределение. Первичные доходы формируются в результате распределения выручки от реализации продукции(работ, услуг). Сумма выручки распадается на фонд возмещения понесенных в процессе производства материальных затрат (стоимость сырья и материалов, амортизация оборудования, арендная плата),заработную плату работника и прибыль собственника средств производства. Таким образом, при первичном распределении формируются доходы собственников факторов производства. Далее из первичных доходов выплачиваются прямые налоги, страховые платежи на социальное страхование, оказывается помощь нетрудоспособным. Из вновь создаваемых фондов денежных средств, в частности, из бюджетов различных уровней власти и внебюджетных фондов выплачиваются средства, представляющие собой расходы работников нематериальной сферы, врачей, учителей, нотариусов, служащих, военных и т.д. В результате этого процесса формируется новая структура доходов. Ее составляют вторичные доходы, образованные в ходе перераспределения первичных доходов; контрольная функция проявляется в контроле за формированием (налоговые органы), целесообразном распределении (счётная палата), целевым использованием (казначейская система) финансовых ресурсов. Эта функция проявляется при любой финансовой операции. Выражается в формировании фондов денежных средств (бюджетов и внебюджетных фондов) в соответствии с целями и по установленным законом нормативам. Предполагает мониторинг процессов, протекающих в финансовой сфере и их своевременную корректировку; регулирующая функция. Тесно связана с вмешательством государства с помощью финансов в процесс воспроизводства; Стимулирующая функция финансов связана с воздействием финансовой системына процессы, протекающие в реальной экономике. Финансовые ресурсы — это фонды денежных средств, находящиеся в распоряжении государства, хозяйствующих субъектов и населения, образуемые в процессе распределения стоимости общественного продукта в денежной форме и предназначенные для обеспечения воспроизводственного процесса и удовлетворения общегосударственных потребностей. Основными направлениями использования финансовых ресурсов государства являются: • расходы на развитие народного хозяйства, его структурное преобразование; • финансирование учреждений социальной сферы; • социальная защита населения; • внешнеэкономическая деятельность; • охрана окружающей среды; • управление; • оборона страны; • формирование материальных и финансовых резервов; • другие направления. Предприятия используют финансовые ресурсы на: • расширенное воспроизводство и развитие предприятия; • решение социальных проблем коллектива; • материальное стимулирование; • формирование финансовых резервов; • другие направления. Финансовые ресурсы подразделяются на: — централизованные фонды (государственный бюджет, внебюджетные фонды); — децентрализованные финансовые ресурсы (денежные фонды предприятий). Главным источником формирования централизованных фондов на макроуровне является национальный доход. На базисе распределения и перераспределения национального дохода образуются централизованные фонды денежных средств. Часть национального дохода формируется и остается в распоряжении предприятий. Основным источником финансовых ресурсов предприятия является его прибыль от производственной деятельности.