Ответы на вопросы по финансовому менеджменту (Вариант 6)

25. Депозитные и сберегательные сертификаты: сущность, цена и доходность. Коммерческие банки в целях привлечения дополнительных денежных ресурсов осуществляют выпуск ценных бумаг, именуемых сертификатами (денежный документ — удостоверение). В зависимости от ориентации на инвестора сертификаты подразделяются на депозитные и сберегательные. Сертификаты представляют собой денежные документы, удостоверяющие внесение средств на определенное время, имеющие обычно фиксированную ставку процента. Внесенные таким образом в банк средства могут быть изъяты только по предъявлении правильно оформленных сертификатов. Разница между депозитным и сберегательным сертификатами заключается только в том, что сберегательные сертификаты выдаются физическим лицам (гражданам), а депозитные — юридическим лицам (организациям). Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть куплены в любое время в течение всего периода их действия, а проценты по ним начисляются с момента их приобретения. Депозитные и сберегательные сертификаты имеют общие черты: они являются ценными бумагами; выпускаются исключительно банками; регулируются банковским законодательством; всегда выпускаются в документарной форме; право требования по ним может уступаться другим лицам; не могут служить расчетным и платежным средством за товары и услуги; выдаются и обращаются только среди резидентов. Право выпускать депозитные и сберегательные сертификаты предоставлено только банкам. Минимальная величина номинала для сертификатов не установлена. Депозитные и сберегательные сертификаты являются срочными ценными бумагами. Срок обращения депозитных сертификатов ограничивается одним годом, сберегательных — не может превышать трех лет. Если сроки их погашения просрочены, то они считаются документами до востребования и банк обязан их погасить но первому требованию держателя. В депозитном и сберегательном сертификатах указывается размер причитающихся процентов по вкладу. Могут выпускаться сертификаты с правом и без права досрочного изъятия средств, с выплатой и без выплаты штрафов за досрочное изъятие. Депозитные и сберегательные сертификаты по основным своим свойствам и характеристикам близки к краткосрочным и среднесрочным облигациям. По окончании срока действия сертификата его владелец получает сумму первоначального вклада и процентов. Депозитные сертификаты выпускаются на срок менее года и предназначены для юридических лиц. При заданной процентной ставке по сертификату сроком действия до года сумма начисленных процентов (процентного дохода) может быть определена по формуле:

26. Доходы организаций (предприятий).

под доходами организации (предприятия) следует понимать поступления денежных средств и иного имущества, которые становятся собственностью организации (предприятия). Они не связаны с увеличением имущества за счет вкладов участников или собственников предприятия. Доходы организации в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности подразделяются: на доходы от обычных видов деятельности (выручка от продаж); прочие доходы. Доходами от обычных видов деятельности являются выручка от продажи продукции и товаров, а также поступления, связанные с выполнением работ и оказанием услуг. Доходы, отличные от доходов по обычным вицам деятельности, считаются прочими поступлениями. К прочим доходам относятся: поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации, когда это не является предметом деятельности организации; поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности; поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам); прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества) и др. К прочим доходам относятся также поступления по страховому возмещению, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т.п. Особое значение имеет направление деятельности организации. По этому признаку доходы классифицируются: на доходы от основной деятельности — это выручка от реализации продукции (работ, услуг); доходы от инвестиционной деятельности — доходы, полученные от продажи внеоборотных активов, реализации ценных бумаг; доходы от финансовой деятельности — это доходы, полученные от размещения среди инвесторов облигаций и акций предприятия, и т.п. В международной практике под выручкой понимают поступление или иное увеличение активов предприятия, которое происходит в результате его основной или главной деятельности. Выручка от продаж служит основным оценочным показателем результативности работы предприятий, так как по ее поступлению можно судить о том, что выпускаемая продукция по объему, качеству, цене соответствует рыночному спросу. От своевременности поступления выручки зависят устойчивость финансового положения организации, размер ее прибыли, своевременность расчетов с бюджетом, внебюджетными фондами, банками, поставщиками, работниками. За счет выручки от реализации предприятия покрывают свои текущие затраты на производство и реализацию продукции и формируют прибыль. Несвоевременное поступление выручки приводит к задержке расчетов за сырье, материалы, комплектующие, в связи с чем организация вынуждена выплачивать штрафы, а это в конечном итоге обусловливает не только потери прибыли предприятия-поставщика, но и перебои в работе и остановку производства смежных предприятий. Поступление денежной выручки на счета предприятий имеет не меньшее значение и для государственного бюджета, так как она является источником уплаты всех налоговых платежей. Выручку от продаж определяют исходя из объема реализации продукции, товаров, работ, услуг и продажных цен (тарифов). Выручка брутто включает налог на добавленную стоимость, акцизы, экспортные таможенные пошлины. Для финансовых расчетов применяют выручку нетто. Основные направления использования выручки нетто представлены на рис. 5.2. Рис. 5.2. направления использования выручки

27. Заемный капитал: сущность, структура и характеристика основных элементов.

Заемный капитал – одна из функциональных форм денежного капитала. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Заемный капитал подразделяется на краткосрочный (до одного года) и долгосрочный. Как правило, во время развития компания сталкивается со следующими видами заемного капитала (перечислены в порядке привлечения): векселя лизинг банковские кредиты синдицированные кредиты облигации кредитные ноты секьюритизированные активы. Заемный капитал – это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог и др. внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии. Заемный капитал предприятия состоит из долгосрочных и текущих обязательств, обеспечений будущих расходов и платежей и доходов будущих периодов. Долгосрочные обязательства – это обязательства, погашение которых не предусматривается в течение операционного цикла и срок погашения которых превышает двенадцать месяцев, начиная с даты баланса. К текущим обязательствам относят обязательства, которые будут погашены в ходе нормального операционного цикла предприятия, или на протяжении двенадцати месяцев, начиная с даты баланса. Обеспечение будущих расходов и платежей – это расходы на оплату будущих отпусков, гарантийные обязательства, величина которых на дату составления баланса может быть определена только путем предварительных (прогнозных) оценок или остатков денежных средств целевого финансирования. Доходы будущих периодов составляют доходы, полученные в течение текущего и предыдущих периодов, которые относятся к последующим отчетным периодам. Преимуществами заемного капитала являются: широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия; обеспечение роста финансового потенциала предприятия; низкая стоимость в сравнении с собственным капиталом; способность повышать рентабельность собственного капитала. В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки: 1) возникновение в хозяйственной деятельности предприятия риска снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности; 2) высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка; 3) сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах). Привлечение заемного капитала существенно расширяет объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает более эффективное использование собственного капитала, ускоряет формирование целевого финансирования и на этом основании повышает рыночную стоимость. Основываясь на статьях бухгалтерского баланса заемный капитал предприятия следует подразделять на: кратко- и долгосрочные обязательства. Долгосрочные обязательства — это кредиты и займы со сроком погашения более года. Краткосрочные обязательства — это обязательства со сроком погашения менее 1 года (например, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность). Заемный капитал предприятия формируется за счет следующих источников: · кредиты и займы банковских учреждений; · кредиты и займы других предприятий (в т.ч. кредиторская задолженность); · облигационные займы; · бюджетные ассигнования на возвратной основе.

28. Инвестиции и их виды.

Вложения в основной капитал (основные средства производства), в запасы, резервы, а также в другие экономические объекты и процессы, требующие отвлечения материальных и денежных средств на продолжительное время, именуются инвестициями. Основных групп инвестиций две: портфельная (финансовая), и реальная. Так называемой портфельной (финансовой) инвестицией, считается совокупный объем всех вкладываемых инвестиций, с помощью которых вкладчик достигает своих определенных целей. Портфельные инвестиции, как правило, вкладываются в акции, валюту, драгоценные камни или металлы – золото, платину и т.п. Обычно этим занимаются различные инвестиционные фонды, менеджеры, финансовые консультанты, а не сам инвестор. К реальным инвестициям относятся капитальные вклады в материальные и нематериальные активы. Такими активами могут быть: интеллектуальная собственность, производство, основной и оборотный капитал. Инвестиции этой подкатегории являются долгосрочными. В зависимости от содержания самой инвестиции она может быть в виде денежных средств, движимого или недвижимого имущества, прав на имущество, прав на пользование землей либо другими материальными и нематериальными ценностями. По характеру участия вкладчика в самом процессе, инвестиции подразделяются на два вида: прямые и косвенные. Так, при проведении прямой инвестиции происходит личное участие инвестора при выборе объекта для вкладывания в инвестируемый объект его капитала. Помимо этого, прямой инвестицией может являться вкладывание средств в уставный капитал предприятия с целью получения дохода либо для получения определенных прав, которые будут давать возможность управлять этим инвестируемым объектом. Если вложения инвестиций составляют 25% от общего капитала предприятия, то в мировой практике такие инвестиции считаются прямыми. Косвенными инвестициями являются такие виды вложения, когда при инвестировании выбор объектов для осуществления этих действий, происходит без персонального участия инвестора, а с помощью различных посредников – финансовых консультантов, финансовых компаний, паевых фондов и тому подобных организаций. Виды инвестиций в зависимости от формы собственности: частные инвестиции – это вклады, которые вносят отдельные частные лица или частные организации; государственные инвестиции – это такие, которые осуществляются унитарными организациями либо властями — местными или центральными, за счет средств, которые взяты из бюджета, взаем либо из персональных источников; инвестиции смешанные – производятся как юридическими, так и физическими лицами, инвестиционными фондами, органами власти и т.д.; иностранные инвестиции – это такие, которые производятся иностранными юридическими и физическими лицами или государствами. Характеристика инвестиций в зависимости от доходности, рисков и ликвидности. Инвестиции могут отличаться по степени доходности от произведенных вложений и делятся на четыре вида: высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные и бездоходные. Рассмотрим каждую из них поподробнее: высокодоходные, говорят сами за себя. Такие инвестиции имеют высокий уровень дохода, который будет выше среднего показателя доходности на инвестиционном рынке; среднедоходные – практически соответствуют такому показателю, как средняя доходность на инвестиционном рынке; низкодоходные — соответственно ниже среднего показателя доходности на инвестиционном рынке; бездоходные – это такие инвестиции, которые вкладываются не для получения доходов, а для того, чтобы улучшить экологическую, социальную и другие виды сфер общества. Инвестиции подразделяются в зависимости и от степени возможных рисков. Самыми оптимальными являются безрисковые инвестиции, при которых полностью отсутствует риск потерять капитал либо предполагаемую прибыль. Вкладчики имеют стопроцентную гарантию получения чистого дохода от вложения капитала. Инвестициями низкорисковыми являются такие, при которых риск потерять капитал ниже, чем средний риск на инвестиционном рынке. Инвестиции среднерисковые имеют уровень риска приблизительно такой же, как средний риск на инвестиционном рынке. Самыми опасными являются высокорисковые инвестиции, которые значительно превышают средний риск на инвестиционном рынке, но в случае благополучного исхода, могут принести очень значительную прибыль вкладчику. Это могут быть различные спекулятивные операции и проекты с высоким риском. Такие инвестиции называются спекулятивными.

29. Источники финансирования инвестиций в основные фонды.

Функционирование основных фондов ограничено сроком их службы. В течение срока полезного использования они выбывают из оборота (изнашиваются), что вызывает необходимость обновления, замены или модернизации. Воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений (прямых инвестиций) и капитального ремонта. Капитальные вложения (прямые инвестиции) представляют собой затраты на создание новых объектов основных фондов, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих. Соотношение затрат по этим трем направлениям (новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение) называется воспроизводственной структурой капитальных вложений (прямых инвестиций). Капитальные вложения (прямые инвестиции) складываются из трех основных элементов: приобретение готовых основных средств; расходов на выполнение проектно-конструкторские работы и строительно-монтажных работ, а также прочих прямых инвестиций (проведение мероприятий по обеспечению ввода сооружаемых объектов в эксплуатацию, подготовка кадров основных профессий и др.). Работы по строительству зданий, сооружений выполняются либо непосредственно силами предприятий (хозяйственный способ строительства), либо специальными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ строительства). Финансирование капитальных вложений осуществляется за счет: 1. собственных финансовых ресурсов организации (чистая прибыль и амортизация); 2. средств, предоставленные инвесторами – бывшими или новыми собственниками (от продажи акций, прочие вклады в капиталы); 3. средств, предоставленных на безвозмездной основе в форме субсидий, субвенций; 4. средств, полученных на платной основе в форме кредитов банков, займов других организаций, в форме лизинга. Финансирования капитального ремонта основных фондов может производится: · путем прямого отнесения фактических затрат на расходы отчетного периода*; · путем отнесения фактических затрат по ремонту на расходы будущих периодов с последующим их ежемесячным равномерным списанием на расходы*; *как говорят за счет оборотных средств · за счет ремонтного фонда, формируемого в соответствии с выбранной учетной политикой (отчисление в фонд ежемесячно по определенной норме с равномерным включением в расходы, а расходование — по мере необходимости). Одним из эффективных способов финансирования капитальных вложений является лизинг. Лизинг с точки зрения управления финансами рассматривается как форма финансирования путем получения в аренду движимого и недвижимого имущества, имеющую рядом особенностей. 1. Предмет лизинга предназначается для предпринимательских целей. 2. Наличие инвестирования денежных средств в предмет договора лизинга со стороны лизингодателя. 3. Наличие в схеме трех сторон: продавец или поставщик имущества, лизингодатель и лизингополучатель и заключение одновременно двух согласованных договоров. 4. Длительный срок. 5. За качество, комплектность имущества отвечает (если иное не предусмотрено договором) его продавец, поставщик оборудования. 6. Возможность выкупа имущества. Различают 2 вида лизинга: финансовый и оперативный. Оперативный — заключается на срок меньше амортизационного периода, и после окончания контракта имущество возвращается лизингодателю, и может снова сдаваться в лизинг. Его используют, когда имущество необходимо на определенное время или если вероятен быстрый моральный износ оборудования. Финансовый — заключается на весь амортизационный срок и предполагает полный выкуп имущества арендатором в течение этого срока. Финансовый лизинг может быть в двух формах: прямой лизинг и возвратный. Прямой лизинг используется в случае необходимости технического переоснащения, реконструкции производства при отсутствии собственных средств. Возвратный лизинг необходим, когда у предприятия уже есть основные средства, но проблема с оборотными. Он представляет собой аренду собственного имущества, предварительно проданного банку. Он позволяет арендатору (бывшему) владельцу оборудования получить кредит, когда иные схемы исчерпаны. Этот вид лизинга можно было бы назвать квазилизингом, т.е. мнимым, не настоящим лизингом.

30. Кредитная система Российской Федерации: сущность и структура.

Кредитная система представляет собой совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования, реализуемых в практической деятельности финансово-кредитных институтов. Структура кредитной системы представлена 2-мя компонентами: функциональный и институциональный компоненты. Функциональный компонент кредитной системы состоит из следующих элементов: — принципы кредита – возвратность, срочность, платность, обеспеченность, целевой характер; — функции кредита – аккумулирующая, перераспределительная, замещающая; — формы кредита – коммерческий, государственный, банковский, потребительский, международный; — методы кредитования – по остатку, по обороту, индивидуальные, срочные, кредитные линии и др.; — субъекты кредитных отношений — кредитор, заемщик. Функциональный компонент реализуется через совокупность специализированных учреждений – институциональный компонент кредитной системы – банки и другие финансовые посредники, осуществляющие мобилизацию свободных денежных средств и предоставление их во временное пользование различным субъектам и государству. Институциональный компонент кредитной системы характеризуется следующими параметрами: — тип банковской системы – одноуровневая, многоуровневая; — место в эконмической системе, экономическая роль, функциональное предназначение, организационное построение Центрального банка; — место в эконмической системе, экономическая роль, спектр выполняемых операций, специализация, степень экономической свободы, организационная структура коммерческих банков; — место в эконмической системе, экономическая роль специализированных финансово-кредитных институтов и небанковских кредитных организаций; — место и роль в эконмической системе государственных и негосударственных организаций, осуществляющих различные виды контроля данной сферы (налоговые органы, аудиторские службы и др.). Основные отличия кредитной организации, банка и небанковской кредитной организации Так как понятие «кредитная система» является более широким, нежели понятие «банковская система» (последняя включает лишь совокупность специализированных институтов, действующих на кредитном рынке страны), то и понятие «кредитная организация» является более широким, чем понятие «банк». Кредитная организация – это юридическое лицо, действующее на основании лицензии, выданной Центральным банком Российской Федерации, основная цель деятельности которого заключается в извлечении прибыли в результате своей деятельности. Банк – кредитная организация, которая в соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности», имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц; размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности; открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц. Если кредитная организация не осуществляет хотя бы одну из указанных операций, то она относится к небанковским кредитным учреждениям – специальным финансово-кредитным институтам. Это клиринговые и расчетные палаты и дома, инвестиционные фонды, кредитные союзы и товарищества, общества взаимного кредита, пенсионные фонды, страховые компании и др. Основные черты небанковских кредитных организаций — узкая специализация, работа только с юридическими лицами, осуществление всех операций с иностранной валютой только в безналичном порядке. Включение их в кредитную систему обосновано тем, что, выполняя специфические функции в экономике, они участвуют в перераспределении денежных средств. Таким образом, кредитная система Российской Федерации состоит: 1. Центральный банк Российской Федерации (Банк России), осуществляющий координацию, лицензирование и регулирование банковской деятельности. 2. Коммерческие банки, предоставляющие банковские услуги на финансовый рынок. 3. Небанковские кредитные организации. При этом первые два элемента данной структуры образуют двухуровневую банковскую систему.

31. Кредитное обеспечение: сущность, виды, и их характеристика.

Обеспечение кредита — это ценности, служащие для кредитора залогом полного и своевременного погашения должником полученной ссуды и уплаты им причитающихся процентов. Обеспечение кредита предоставляется заемщиком при оформлении ссуды и находится в распоряжении кредитора (банка) полностью или частично до погашения кредита. Возврат банковских ссуд означает своевременное и полное погашение заемщиками выданных им ссуд и соответствующих сумм процентов за пользование заемными средствами. Обеспечение возврата кредита — это сложная целенаправленная деятельность банка, включающая систему организационных, экономических и правовых мер, составляющих особый механизм, определяющий способы выдачи ссуд, источники, сроки и способы их погашения, документацию, обеспечивающую возврат ссуд. Источники возврата ссуд подразделяются на первичные и вторичные (дополнительные). Первичным источником является доход заемщика (для юридических лиц — выручка в наличной и/или безналичной форме, для физических лиц — заработная плата и/или другие поступления), вторичными (дополнительными) считаются выручка от реализации заложенного имущества, перечисление средств гарантом или страховой организацией. 1.Поручительство — это договор с односторонними обязательствами, посредством которого поручитель берет обязательство перед Кредитором оплатить при необходимости задолженность заемщика. В настоящее время коммерческие банки стремятся акцептовать только те поручительства, которые, во-первых, выданы на признаваемые должником обязательства и, во-вторых, получены от солидной фирмы, определенного государственного органа или физического лица с безукоризненной платежеспособностью, поскольку только в этом случае достигается относительно высокая гарантия возврата кредита. 2.Гарантия — это обязательство гаранта выплатить за гарантируемого определенную сумму при наступлении гарантийного случая. В банковской практике нередко случается, что заемщик должен представить обязательство по гарантии возврата средств от другого банка. Банковская гарантия предусматривает в большинстве случаев в качестве гарантийного случая неоплату должником в указанный срок процентов или части ссуды. 3.Залог ценных бумаг, товаров и другого имущества. Залоговое право — это вещественная претензия на чужое движимое имущество, земельный участок, здание или претензия на право получить компенсацию от реализации заложенного имущества, если должник не может погасить свои обязательства. Такой залог должен обеспечить не только возврат самого требования, но и выплаты соответствующих процентов и неустоек по договору, предусмотренных в случае невыполнения обязательств. Залоговое право предусматривает, что заложенное имущество с общего согласия кредитора и должника должно быть передано кредитору. 4.Закладные на недвижимость. В обеспечении кредитов важная роль принадлежит ипотеке и так называемому обязательству по недвижимости как особым закладным правам на земельные участки, здания или ссуда под залог квартиры. Эта форма обеспечения имеет ряд преимуществ: во-первых, технически не представляется возможным осуществить передачу земли как заложенного имущества; во-вторых, исключается повторный заклад имущества третьему лицу. 5.Кредит под залог. Ломбардный кредит — это краткосрочная фиксированная по размерам ссуда, которая обеспечивается легкореализуемым движимым имуществом или правами. При предоставлении ломбардного кредита залог оценивается не по полной стоимости за день заключения кредитного договора, а учитывается в зависимости от вида движимого имущества только часть его стоимости. Такая оценка связана с риском, возникающим при реализации залога. Ломбардный кредит предназначен для краткосрочного финансирования сферы обращения. Он используется в форме сезонного кредита или овердрафта для покрытия краткосрочной потребности в платежных средствах. Овердрафт — краткосрочная ссуда, предоставляемая банком клиенту сверх его остатка на счете в данном банке путем дебетования его счета.

32. Международные финансовые и кредитные институты.

Мировой финансовый рынок предполагает наличие финансовой системы — совокупности различных сфер финансовых отношений, в процессе которых формируются и используются денежные ресурсы. Без такой системы не может быть удовлетворена потребность хозяйствующих субъектов в денежных ресурсах. Поскольку на финансовом рынке деньги и другие финансовые инструменты постоянно находятся в движении, перемещаясь от одного государства к другому, от одной фирмы к другой, от одного частного лица к другому, то возникает необходимость в самых различных международных финансовых посредниках. Главными участниками мирового финансового рынка являются транснациональные банки (ТНБ) — крупные кредитно-финансовые комплексы универсального типа, располагающие широкой сетью предприятий за рубежом и системой участий, контролирующие значительную долю валютных и кредитных операций на мировом финансовом рынке, крупные компании, небанковские финансовые структуры, центральные банки и государственные органы, международные финансовые институты. По сути, современная мировая финансовая система является двухуровневой: первый уровень представляют международные коммерческие банки, второй — межгосударственные финансовые учреждения. Центральная роль на мировом финансовом рынке принадлежит коммерческим банкам. Они не только осуществляют международные платежи, но и обладают возможностью широкою охвата практически всех сторон международных экономических отношений. На международном рынке капиталов действуют исключительно первоклассные финансовые посредники и солидные заемщики, обладающие качественной и полной информацией. Международные банки в меньшей степени обслуживают товарообмен и в большей обмен капиталов. Крупнейшие банки образуют мировые финансовые центры, через которые осуществляется движение международных финансовых потоков. К настоящему времени фактически сформировались три основных региона, где сконцентрированы международные банки (США, Западная Европа и Юго-Восточная Азия). Сложился своеобразный международный финансовый механизм, который действует круглосуточно и регулирует движение мировых финансовых потоков и мировых валютных рынков. Кроме ТНБ в этом механизме участвуют международные финансовые институты, под которыми понимают валютно-кредитные и финансовые организации, имеющие всемирное значение. Их возникновение обусловлено усилением мировых интеграционных процессов, образованием мощных промышленных и банковских объединений, осуществляющих в больших масштабах международные операции. Основная цель такого рода организаций заключается в объединении усилий стран мирового сообщества в решении проблем стабилизации международных финансов, а также кредитно-финансовое регулирование. По признаку делегирования полномочий (степени свободы в разработке и принятии решений) выделяют три основные группы международных финансовых организаций: — первая группа представлена финансовыми структурами, обслуживающими государства-учредители. Эти организации не обладают самостоятельностью при принятии решений и используются в качестве механизма осуществления межгосударственных денежных расчетов (Межгосударственный банк СНГ, Восточноафриканский банк развития); — вторая группа включает в себя финансовые институты, реализующие межгосударственные соглашения. Эти организации действуют автономно при реализации своих уставных целей и задач, но функционально они находятся в текущей зависимости от национальных правительств (Межамериканский банк развития, Северный инвестиционный банк, Азиатский банк развития, Арабский банк экономического развития Африки, Исламский банк развития, Африканский банк развития, Центральноамериканский банк экономической интеграции и др.); — третья группа состоит из наиболее значимых в современном мире международных финансовых институтов, самостоятельно определяющих приоритеты своей деятельности и пути достижения поставленных целей (Группа Всемирного банка, Международный валютный фонд (МВФ), Фонд международного развития ОПЕК, Арабский валютный фонд (АВФ), Европейский центральный банк ЕС, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)). Именно эти организации формируют мировые стандарты финансово-кредитной политики. Среди мировых кредитных и финансовых организаций ведущее место занимают Международный валютный фонд (МВФ) и группа Всемирного банка. Несмотря на то, что они обладают полной автономностью в своих действиях, их деятельность взаимно увязана, они дополняют друг друга: членом МБРР может стать лишь член МВФ. В условиях масштабной глобализации хозяйственных связей роль международных финансовых институтов повышается. В их деятельности тесно переплетаются тенденции нарастающего партнерства и острые экономические противоречия, характерные для постиндустриального общества. По мере того как расширяется мировая торговля и возрастает экономическая взаимозависимость, темп финансовых операций неизбежно возрастает.

33. Методы оценки платежеспособности заемщика.

Кредитоспособность заемщика исследуется путем проведения анализа его финансового состояния. Понятие «анализ финансового состояния » шире термина «кредитоспособность ». Финансовое состояние организации определяется не только ее платежеспособностью и стабильностью положения с финансовой точки зрения. Оно включает в себя показатели активности осуществления основной деятельности, ее результативности, а также движения денежных средств (потока наличности или cash-flow). Кроме того, кредитоспособность — показатель моментный; он не учитывает изменения наиболее динамичных элементов ресурсов предприятия и направлений их использования. Анализ финансового состояния организации предполагает изучение количественных и качественных сдвигов, произошедших в балансе предприятия за отчетный период, а также расчет прогнозных значений наиболее важных индикаторов. Для оценки кредитоспособности важна характеристика финансового положения заемщика. Она определяется на основе данных о деятельности предприятия, включая величину собственного капитала, данных о прибыльности, структуре оборотных активов, их оборачиваемости, составе и структуре источников оборотных средств и др. При этом важно, чтобы для оценки финансового положения и способности погашать ссуду использовались не только данные о соответствующих остатках, но и данные об их оборачиваемости и взаимосвязи скорости оборота различных статей актива и пассива. Целесообразно использовать при оценке кредитоспособности показатели, характеризующие как структуру актива и пассива баланса, так и объем и сроки оборота различных вложений средств (по активу баланса). Такие данные могут быть использованы для сопоставления объема и сроков оборачиваемости по различным статьям актива и пассива, например, объема оборота по реализации продукции с данными об объеме и сроках оборачиваемости соответствующих статей пассива баланса. Такое сопоставление помогает полнее охарактеризовать кредитоспособность заемщика, чем сравнение подобных данных об остатках. Кредитоспособность заемщика зависит от разных факторов, в том числе от его финансового положения — уровня обеспеченности собственными средствами, уровня рентабельности, наличия достаточного объема ликвидных активов, финансовой дисциплинированности заемщика и его контрагентов. В литературе представлено несколько методов оценки кредитоспособности клиентов. Авторы одной из методик предлагают следующие способы оценки кредитоспособности: на основе финансовых коэффициентов; на основе анализа денежных потоков; на основе анализа делового риска. Каждый из них взаимно дополняет друг друга. Если анализ делового риска позволяет оценить кредитоспособность клиента в момент совершения сделки только на базе одной ссудной операции и связанного с ней денежного потока, то система финансовых коэффициентов прогнозирует риск с учетом его совокупного долга, сложившихся средних стандартов и тенденций. Анализ денежного потока клиента не только оценивает в целом кредитоспособность клиента, но и показывает на этой основе предельные размеры новых ссуд, а также слабые места управления предприятием, из которых могут вытекать условия кредитования. Остановимся подробнее на каждом способе оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком. Оценка кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов. Анализ кредитоспособности — часть финансового анализа, который в кредитной работе представлен анализом финансового состояния заемщика. В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, т. е. относительные величины. Главный принцип использования финансовых коэффициентов: каждый показатель должен отражать наиболее существенные стороны финансового состояния. В мировой банковской практике применяют пять групп таких коэффициентов: коэффициенты ликвидности и платежеспособности; коэффициенты оборачиваемости; коэффициенты финансовой устойчивости; коэффициенты прибыльности; коэффициенты обслуживания долга.

34. Модель предложения, закон предложения.

Предложение – это количество продукта, которое производитель желает и способен произвести и предложить к продаже на рынке при каждом возможном уровне цен в течение определённого периода времени. Желание производить данный товар или заниматься данным видом деятельности определяется квалификацией, опытом, интересом к данному делу и т.п. Возможность ограничена рыночным спросом и наличием барьеров на пути вхождения в данный вид деятельности (юридических и экономических). Закон предложения гласит: между ценой и величиной предложения существует прямая связь. Предложение изображается в виде графика, показывающего разные количества продукта, которые производитель желает и способен произвести и предложить к продаже на рынке по каждой конкретной цене из ряда возможных цен в течение определенного периода времени. Коренное свойство закона предложения заключается в следующем: с повышением цен соответственно возрастает и величина предложения; и, напротив, со снижением цен сокращается предложение. Закон предложения показывает, что производители хотят изготовить и предложить к продаже большее количество своего продукта по высокой цене, чем они хотели бы это делать по низкой цене. Кривая предложения выглядит следующим образом: Движение вдоль кривой предложения от одной точки к другой отражает изменение объёма предложения, вызванное только изменением цены. В ряде случаев происходит сдвиг кривой предложения, это означает, что под воздействием неценовых факторов происходит изменение предложения. К неценовым факторам предложения относятся: — цены на ресурсы (снижение ресурсных цен снизит издержки производства и увеличит предложение, т. е. переместит кривую предложения вправо. И наоборот, повышение цен на ресурсы увеличит издержки производства и сократит предложение, т. е. сместит кривую предложения влево); — характер применяемой технологии; — величина налоговых ставок; — дотации; — ожидание продавцов (Например, ожидание существенного повышения на продукцию автомобильной фирмы способно побудить фирмы увеличить производственные мощности и тем самым вызвать увеличение предложения); — природные катастрофы; — политические факторы и др.

35. Модель спроса. Закон спроса.

Спрос – это количество товара, которое потребители готовы и в состоянии купить при каждом возможном уровне цен в течение определённого периода времени. Закон спроса гласит: между ценой и величиной спроса существует отрицательная, или обратная, связь. Спрос изображается в виде графика, показывающего количество продукта, которое потребители готовы и в состоянии купить по некоторой цене из возможных в течение определенного периода времени цен. Он показывает то количество продукта, на которое (при прочих равных условиях) будет предъявлен спрос при разных ценах. Коренное свойство закона спроса заключается в следующем: при неизменности всех прочих параметров снижение цены ведет к соответствующему восстанию величины спроса. И, напротив, при прочих равных условиях повышение цены ведет к соответствующему уменьшению величины спроса. Закон спроса можно объяснить эффектами дохода и замещения. Эффект дохода указывает на то, что при более низкой цене человек может позволить себе купить больше данного продукта, не отказывая себе в приобретении каких-либо альтернативных товаров. Более высокая цена приводит к противоположному результату. Эффект замещения выражается в том, что при более низкой цене у человека появляется стимул приобрести дешевый товар вместо аналогичных товаров, которые теперь относительно дороже. Потребители склонны заменять дорогие продукты более дешевыми. Эффекты дохода и замещения совмещаются и приводят к тому, что у потребителя возникает способность и желание покупать большее количество продукта по более низкой цене, чем высокой. Кривая спроса выглядит следующим образом: Необходимо различать «спрос» (вся кривая) и «величину спроса» (параметр одной точки кривой на оси Х). Таким образом, движение вдоль кривой от одной точки к другой показывает изменение величины спроса, происходящее под воздействием ценового фактора. Кроме цены на спрос влияют неценовые факторы, которые приводят к сдвигу кривой спроса. К неценовым факторам спроса относятся: — изменение дохода потребителя; — реклама; — изменение ожиданий потребителей; — изменение цен на взаимозаменяемые и взаимодополняющие товары; — изменение вкусов и предпочтений потребителей; — сезонность и др.

36. Налично-денежный оборот и денежное обращение.

Денежное обращение -этонепрерывное движение денег в процессе выполнения ими своих функций. Денежный оборот -этосумма платежей совершенных в стране за определенный временной период. Денежный оборот включает в себя платежи, которые совершены наличными и безналичными деньгами, т.е. представляет собой совокупность налично-денежного и безналичного оборотов. Налично-денежный оборот — движение всех наличных денежных средств за определенный период времени. Использование наличных денег связано с доходами и расходами населения. Налично-денежный оборот между предприятиями незначителен, т.к. основная часть расходов совершается безналичным путем. Сущность и порядок осуществления основных наличных платежей раскрывает Гражданский кодекс РФ, в котором установлен различный порядок расчетов в зависимости от связи платежа с предпринимательской деятельностью граждан: · граждане, не занимающиеся предпринимательской деятельностью, имеют право осуществлять расчеты как наличными средствами, так и в безналичной форме; · расчеты с гражданами, связанными с предпринимательской деятельностью, как правило, производятся в безналичном порядке; · юридические лица имеют право рассчитываться между собой наличными деньгами, если сумма по одному платежу не превышает 100 тыс.руб. ; · платежи между юридическими лицами сверх указанной суммы должны осуществляться в безналичном порядке. Налично-денежный оборот в России регламентирован Положением Центрального банка РФ «О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации». В соответствии с этими правилами: · все предприятия, организации и учреждения на территории России независимо от организационно-правовой формы обязаны хранить свободные денежные средства в коммерческих банках на соответствующих счетах; · наличные денежные средства, поступающие в кассы предприятий, организаций и учреждений в течение дня, должны быть сданы в обслуживающие их банки для последующего зачисления на эти счета. Деньги могут быть сданы самостоятельно или через инкассаторов. Порядок и сроки сдачи денег устанавливаются индивидуально каждому предприятию; · В своих же кассах они могут оставлять наличность только в пределах лимита, который устанавливают обслуживающие их банки по согласованию с руководителями этих предприятий и организаций. При определении лимита учитывают специфику деятельности предприятия, поскольку он должен обеспечивать его нормальную работу с утра следующего дня. Лимит устанавливают ежегодно, однако его размер может быть пересмотрен и в течение года по обоснованной просьбе предприятия. Если предприятие не предоставило расчет по установлению суммы лимита, то лимит остатка кассы считается нулевым; · Превышение кассового лимита допускается только в течение трех рабочих дней ( Крайний Север – 5 дней) при выдаче заработной платы, стипендии, проведении социальных выплат; · По согласованию с банком предприятия могут расходовать поступающую в кассу наличную выручку на цели, предусмотренные федеральными законами и нормативными актами; · Необходимые наличные деньги предприятия и организации запрашивают в обслуживающих их банках. Для равномерного использования денежных средств в банках составляется календарь выдачи наличных денег на заработную плату, стипендии, социальные выплаты; · Учреждения банков не реже, чем 1 раз в 2 года проверяют соблюдение порядка ведения кассовой дисциплины на предприятии. Процесс обращения наличных денег, определение объемов их выпуска и изъятия из обращения являются постоянным объектом прогнозного планирования. Коммерческие банки составляют прогнозные расчеты ожидаемой потребности в наличных деньгах. Расчеты передаются в Центральный банк РФ. На основании поступивших сведений Банк России может принять решение о переводе определенной части наличных денег из резервных фондов РКЦ в их операционные кассы или эмиссии новых банкнот и монет. Таким образом, Центральный банк РФ полностью контролирует величину М0, осуществляя эмиссию наличных денег, выпуская и изымая их из обращения.

37 и 38. Облигация: виды, стоимостная оценка и доходность облигаций.

Облигация — ценная бумага, дающая право ее держателю в предусмотренный ею срок получать фиксированный доход, равный ее номинальной стоимости, и зафиксированный в ней процент от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента от эмитента облигации (лица выпустившего облигацию), но не предоставляющая права голоса при решении вопросов функционирования выпустившего его предприятия. Доходами по облигации являются фиксированные проценты. Облигации могут быть выпущены как государством, так и юридическими лицами. В зависимости от этого Различаются облигации: 1) государственные; 2) муниципальные; 3) частных лиц (корпоративные облигации). Виды государственных облигаций: 1) краткосрочные облигации (ГКО), выпускаемые в бездокументарной форме в виде записей на счетах депо; 2) долгосрочные облигации, выпускаемые в документарной форме с купонным приложением; 3) облигации государственного сберегательного займа, выпускаемые в документарной форме и представляющие собой ценные бумаги на предъявителя. Муниципальные облигации (облигации муниципальных займов) не являются государственными ценными бумагами, поскольку выпускаются субъектами РФ и административно-территориальными образованиями РФ Облигация эмитируется (выпускается) на ограниченный период времени. Периодическая выплата дохода по облигации производится в виде процента, который определяется от ее номинальной цены. В отличие от привилегированной акции облигация гарантирует ее держателю право на получение определенной суммы процентов по облигациям в установленный срок. В случае отказа в выплат процентов юридическое лицо, выпустившее облигации, может быть объявлено неплатежеспособным и признано несостоятельным (банкротом) в порядке, установленном законом. Доход по облигациям обычно называют платежами по купонам. Выплата процента по облигации производится, как правило, на основании купона. Купон — отрывной талон с напечатанной на нем процентной ставкой. Число купонов равно числу выплат процентов до погашения облигации. Факт выплаты этого дохода отмечается изъятием или погашением купона из прилагаемого к облигации купонного листа. Виды облигаций: 1) именные и предъявительские; 2) процентные и беспроцентные, 3) свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения. Облигации, выпускаемые акционерным обществом, могут быть: 1) конвертируемыми; 2) обычными. Конвертируемые облигации могут обмениваться на определенных условиях на привилегированные или обыкновенные акции этого общества. Обычные облигации не наделяют их владельца подобным правом. Номинальная стоимость — облигации напечатана на лицевой стороне и обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа. Рыночная цена — облигации определяется, исходя из ситуации, сложившейся на финансовом рынке в целом, а также двух элементов облигационного займа: — перспектива получить при погашении номинальную стоимость (чем ближе срок погашения, тем выше ее рыночная цена); — право на регулярный фиксированный доход (чем выше доход, приносимый облигацией, тем выше ее рыночная цена). Доход по облигации складывается из следующих элементов: 1) купонный доход представляет собой постоянный аннуитет, то есть право получать фиксированную сумму ежегодно в течение ряда лет; 2)изменение стоимости облигации за соответствующий период (для дисконтных облигаций); 3) доход от реинвестирования процентов. Доходность текущая = Купонный доход/Рыночная цена облигации х 100% Доходность к погашению = (Купонный доход + (Номинал – Рыночная цена) : Число лет до погашения облигации)/Рыночная цена облигации х 100%.

39. Организация финансовой работы на предприятии.

Финансовые отношения организаций в зависимости от экономического содержания можно сгруппировать по следующим направлениям: возникающие между учредителями в момент создания организации по поводу формирования уставного (складочного) капитала. В свою очередь уставный (складочный) капитал является первоначальные источником формирования производственных фондов, приобретения нематериальных активов; между организациями, связанными с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости. К ним относятся финансовые отношения между поставщиком и покупателем сырья, материалов, готовой продукции и т. т, отношения со строительными организациями в период инвестиционной деятельности, с транспортными организациями при перевозке грузов. Эти отношения являются основными в хозяйственной деятельности, поскольку от их эффективной организации во многом; зависит финансовый результат коммерческой деятельности. Финансовые отношения внутри организации включают отношения между филиалами, цехами, отделами, бригадами и т. д., а также отношения с рабочими и служащими. Отношения между подразделениями организации связаны с оплатой работ и услуг, распределением прибыли, оборотных средств и др. между организацией и работниками при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций, выплате процентов по облигациям и дивидендов по взысканию штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов е физических лиц. Организация финансовых отношений влияет на эффективность использования трудовых. Финансовые отношения с вышестоящими организациями включают отношения по поводу образования и использования централизованных денежных фондов, которые в условиях рыночных отношений являются объективной необходимостью. Особенно это касается финансирования импортных операций, научных исследований, в том числе и маркетинговых; между организацией и финансовой системой государства при уплате налогов и других платежей в бюджет, формировании внебюджетных фондов, предоставлении налоговых льгот, применении штрафных санкций, получении ассигнований из бюджета; между организацией и страховыми компаниями. Отношения возникают при страховании имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков. Финансовые отношения организаций с банками строятся как в части организации безналичных расчетов, так и в отношении получения и погашения краткосрочных и долгосрочных кредитов: между организацией и инвестиционными институтами в ходе размещения инвестиций, приватизации и др. Финансовые отношения организаций с фондовым рынком предлагают операции с ценными бумагами. В этой связи в задачи финансовых служб организаций входят: создание финансовых ресурсов для производственного и социального развитая, обеспечения роста прибыли, повышения рентабельности; выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, вышестоящей организацией по выплате заработной платы и других обязательств, вытекающих из финансового плана, а также организация расчетов; содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и инвестиций; разработка и реализация финансового, кредитного и кассового планов. осуществление мер по эффективному использованию производственных фондов, и др. Важной задачей финансовой службы хозяйствующего субъекта является правильная организация расчетов за готовую продукцию и постоянный контроль за выполнением плана по реализации продукции и прибыли. Большое значение при организации финансовой работы в организации имеет своевременность расчетов с бюджетом, организация взаимоотношений с банками, правильность расчетов с рабочими и служащими, контроль за соблюдением норматива оборотных средств. Операционный отдел охватывает работу с поставщиками, подрядчиками, покупателями и другими контрагентами по текущей производственной деятельности, оплату труда, а также получение и распределение выручки от реализации, других денежных поступлений и прибыли. В этой части данный участок смыкается с налогами и иными участками, ибо прибыль синтезирует все итоги хозяйственно-финансовой деятельности. Роль финансовых служб зависит от организационно-правового статуса предприятия, его видов деятельности и т.д. на крупных предприятиях создаётся финансовая служба. В малом бизнесе всю финансовую работу выполняет один человек. Цель: обеспечение финансовой устойчивости, создание предпосылок для экономического роста и т.д. Содержание работы: 1. Обеспечение финансовыми ресурсами 2. Организация взаимоотношений с финансово-кредитной системой и другими фирмами 3. Сохранность и рациональное использование основного и оборотного капитала 4. Обеспечение своевременных расчётов с сотрудниками, банком, поставщиками и т.д. Сущность – обеспечение эффективного и прибыльного кругооборота ОС и ОбС. Направления деятельности: · финансовое планирование — составляет бизнес-план и рассчитывает финансовые показатели, определяет потребность в оборотном капитале и т.д. · Группа финансовых расчетов (операционисты) · Контрольно-аналитическая работа

40. Основные макроэкономические показатели. Современные направления макроэкономической политики в России.

Основные макроэкономические показатели: Валовой внутренний продукт (сумма конечных товаров и услуг, произведённых в течении года факторами производства, принадлежащим гражданам РБ, нац. экономике и иностранцам находящимся в рамках нац. экономики. Валовой нац. продукт (сумма конечных товаров и услуг, произведённых в течении года факторами производства, находящимися в собственности граждан данной страны в том числе и за её пределами). Рассчитать ВВП можно 3 способами: По доходам (суммируются все доходы, полученные за год в рамках нац. экономики). По расходам (суммируются все расходы по товарам и услугам). По добавленной стоимости (суммируются стоимость, добавленная на каждой стадии производства). При расчёте ВВП не включается: Доходы домохозяйств, полученные с натурального ведения хозяйства. Работы учёных не воплощенные в конечном товаре. Бартерная продукция. Трансфертные операции (пенсии, стипендии). Финансовые операции. Номинальный ВВП — рассчитывается в текущих ценах, а реальный ВВП – с учетом индекса цен. Чистый национальный продукт — это внутренний валовый продукт за минусом амортизационных исчислений. Национальный доход – это то, что прибавила национальная экономика в результате пр-ва за год Личный доход — это нац. доход минус налоги из прибыли. Личный располагаемый доход – это личный доход минус подоходный налог и др платежи гос-ва. Макроэкономическая политика в России . Задачи макроэкономической политики России. Одной из основных задач современной макроэкономической политики России является удвоение ВВП. Решение задачи удвоения ВВП России за десятилетний период требует качественного изменения общего курса страны. Ускоренный рост российской экономики должен сопровождаться существенными изменениями в ее структуре. Общая задача удвоения ВВП предъявляет неодинаковые требования к секторам и отраслям экономики. Эти различия определяются, с одной стороны, изменениями макроэкономической структуры экономики, а с другой — основными тенденциями научно -технического прогресса. По производству ВВП на душу населения Россия отстает от развитых стран мира: в 5 раз от США, в 3 – Испании и т.д. Проведенные исследования показывают, что задача удвоения ВВП предъявляет высокие требования к ускорению роста основных отраслей реального сектора экономики, в особенности таких как электроэнергетика, химическая промышленность, машиностроение и другие. Необходимо существенное изменение в структуре производства и внешнеэкономических связей России. Все это вряд ли возможно без принципиального повышения активной роли государства в экономике. Только целенаправленная политика государства, опираясь на новую социально-экономическую стратегию, обеспечит экономический рост и структурные сдвиги. Во внешнеэкономической политике следует обратить внимание на активизацию политики России в отношении со странами СНГ. В институциональной политике необходимы меры, обеспечивающие расширение государственного сектора экономики. Следует решить вопрос о национализации естественных монополий, национализации крупных предприятий, виноватых в неуплате налогов, задержке заработной платы, а также предприятий, владельцы которых не сумели обеспечить эффективное использование приватизированных средств производства.

41. Основные финансово-экономические показатели деятельности предприятия.

Анализ эффективности использования основного капитала отражает качество использования производственного потенциала, характеризует технический уровень производства с точки зрения основной задачи привлечения капитала для производства и реализации товаров с целью получения прибыли. Анализ обеспеченности предприятия основными средствами производства. Анализ обычно начинается с изучения объема основных средств, их динамики и структуры. Для этого рассчитываются следующие показатели: коэффициент обновления — доля новых основных средств в общей их стоимости на конец года: Стоимость поступивших основных средств Кобн = Стоимость поступивших основных средств/ Стоимость основных средств на конец периода ; срок обновления основных средств: Тобн = Стоимость основных средств на начало периода/ Стоимость поступивших основных средств; коэффициент выбытия: Кв = Стоимость выбывших основных средств / Стоимость выбывших основных средств; коэффициент износа: Кизн = Сумма износа основных средств/ Первоначальная стоимость основных средств на соответствующую дату; коэффициент обновления : Кобн = Остаточная стоимость основных средств/ Первоначальная стоимость основных средств Остаточная стоимость основных средств. Анализ интенсивности и эффективности использования ОПФ Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования основных производственных фондов используются следующие показатели: • фондорентабельность (или рентабельность основного капитала) (отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных средств). Наиболее обобщающий показатель эффективности использования ОФ, он отражает величину прибыли, получаемую от использования единицы стоимости основного капитала. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции; • фондоотдача (отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов). Этот показатель отражает, какой объём товарооборота (выпущенной продукции) предприятие имеет от использования единицы стоимости основных средств. Увеличение фондоотдачи означает рост эффективности использования объектов и наоборот; • фондоемкость (отношение среднегодовой стоимости ОПФ к стоимости произведенной продукции за отчетный период). Обратный фондоотдаче показатель. Этот показатель отражает величину основного капитала, приходящегося на единицу продаж (объёма выпущенной продукции в промышленности), т. е. производственную мощность за соответствующий период; · фондовооружённость (отношение среднегодовой стоимости активной части основных средств на среднюю численность работников основного производства). · фондооснащённость (отношение среднегодовой стоимости всех основных фондов на общую среднесписочную численность работников). Фондовооружённость и фондооснащённость показывают, какой величиной стоимости основных средств располагает в процессе товарообращения (производства) один работник соответствующей группы персонала в среднем; Анализ использования оборудования и производственной мощности предприятия. Под производственной мощностью предприятия подразумевается максимально возможный выпуск продукции при достигнутом или намеченном уровне техники, технологии и организации производства. Степень использования производственной мощности (Ки. мощ) определяется следующим образом: Фактический (плановый) объем производства продукции Среднегодовая производственная мощность предприятия Для характеристики использования оборудования применяют показатель экстенсивной нагрузки (использование по времени) — коэффициент экстенсивного использования оборудования: Кэкст = Тф / Тmax,, где Тф время фактической работы оборудования; Тmax — максимально возможное время работы оборудования. Интенсивность нагрузки (использование по мощности) определяют посредством коэффициента интенсивности использования оборудования: Кинт = Мф / Мт, где Мф — фактический выпуск продукции в единицу времени работы оборудования (фактически достигнутая производительность); Мт — теоретическая (паспортная) производительность оборудования. Оценку использования оборудования по объёму работы осуществляют с помощью коэффициента интегральной нагрузки (обобщающий показатель): Кинтегр = Nвф / Nвmax = Кэкст / Кинт, где Nвф — фактический выпуск продукции за время фактической работы оборудования. Nвmax — максимально возможный выпуск продукции, исходя из паспортной производительности и максимально возможного времени работы. Для оценки уровня использования оборудования на предприятиях рассчитывают ещё коэффициент сменности работы оборудования. Для определения коэффициента сменности за один рабочий день всё работающее оборудование распределяется по сменам и находится средняя арифметическая взвешенная. В числителе коэффициента сменности — сумма произведений числа смен и числа единиц оборудования (машино-смены), а в знаменателе общее число работавших в течение дня единиц оборудования (машино-дни).

42. Основные фонды предприятия, их сущность, структура, показатели использования.

Основные фонды — это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость по частям на вновь создаваемую продукцию. Основные фонды подразделяются на производственные и непроизводственные фонды. Производственные фонды участвуют в процессе изготовления продукции или оказания услуг (станки, машины, приборы, передаточные устройства и т.д.). Непроизводственные основные фонды не участвуют в процессе создания продукции (жилые дома, детские сады, клубы, стадионы, поликлиники, санатории и т.д.). Выделяются следующие группы и подгруппы основных производственных фондов: 1.Здания; 2.Сооружения; 3.Передаточные устройства ; 4.Машины и оборудования; 5.Транспортные средства; 6.Инструмент; 7.Производственный инвентарь и принадлежности; 8.Хозяйственный инвентарь; 9..Прочие основные фонды. В зависимости от степени непосредственного воздействия на предметы труда и производственную мощность предприятия основные производственные фонды подразделяют на активные и пассивные. К активной части основных фондов относят машины и оборудование, транспортные средства, инструменты. К пассивной части основных фондов относят все остальные группы основных фондов. Амортизация основных фондов Под амортизацией понимается процесс перенесения стоимости основных фондов на создаваемую продукцию. Осуществляется этот процесс путем включения части стоимости основных фондов в себестоимость произведенной продукции (работы). После реализации продукции предприятие получает эту сумму средств, которую использует в дальнейшем для приобретения или строительства новых основных фондов. Различают сумму амортизации и норму амортизации. Сумма амортизационных отчислений за определенный период времени ( год, квартал, месяц) представляет собой денежную величину износа основных фондов. Сумма амортизационных отчислений, накопленная к концу срока службы основных фондов, должна быть достаточной для полного их восстановления (приобретения или строительства). Величина амортизационных отчислений определяется исходя из норм амортизации. Норма амортизации — это установленный размер амортизационных отчислений на полное восстановление за определенный период времени по конкретному виду основных фондов, выраженный в процентах к их балансовой стоимости. Норма амортизации дифференцирована по отдельным видам и группам основных фондов. Для металлорежущего оборудования массой свыше 10т. применяется коэффициент 0,8, а массой свыше 100т. — коэффициент 0,6. По станкам металлорежущем с ручным управлением применяются коэффициенты: по станкам классов точности Н,П — 1,3; по прецизионным станкам класса точности А, В, С — 2,0; по станкам металлорежущим с ЧПУ, в том числе обрабатывающим центрам, автоматам и полуавтоматам без ЧПУ — 1,5. Основным показателем, предопределяющим норму амортизации, является срок службы основных фондов. Он зависит от срока физической долговечности основных фондов, от морального износа действующих основных фондов, от наличия в народном хозяйстве возможности обеспечить замену устаревшего оборудования. Норма амортизации определяется по формуле: На = (Фп – Фл)/ (Тсл * Фп), где На — годовая норма амортизации, %; Фп — первоначальная (балансовая) стоимость основных фондов, руб.; Фл — ликвидационная стоимость основных фондов, руб.; Тсл — нормативный срок службы основных фондов, лет. В целях создания экономических условий для активного обновления основных фондов и ускорения научно-технического прогресса признано целесообразным применение ускоренной амортизации активной части (машин, оборудования и транспортных средств), т.е. полное перенесение балансовой стоимости этих фондов на создаваемую продукцию в более короткие сроки, чем это предусмотрено в нормах амортизационных отчислений. Ускоренная амортизация может производиться в отношении основных фондов, используемых для увеличения выпуска средств вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалов, приборов и оборудования, расширение экспорта продукции. В случае списания основных фондов до полного перенесения их балансовой стоимости на себестоимость выпускаемой продукции недоначисленные амортизационные отчисления возмещаются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Эти денежные средства используются в таком же порядке, как и амортизационные отчисления. Использование основных фондов Основными показателями, отражающими конечный результат использования основных фондов, являются: фондоотдача, фондоемкость и коэффициент использования производственной мощности. Фондоотдача определяется отношением объема выпущенной продукции к стоимости основных производственных фондов: Кф.о. = N/Фс.п.ф., где Кф.о. — фондоотдача; N — объем выпущенной (реализованной) продукции, руб.; Фс.п.ф. — среднегодовая стоимость основных производственных фондов, руб. Фондоемкость — величина обратная фондоотдаче. Коэффициент использования производственной мощности определяется как отношение объема выпущенной продукции к максимально возможному выпуску продукции за год.

43. Особенности современной финансовой политики РФ

В качестве важнейших составляющих финансовой политики на уровне государства выступают: § бюджетная политика § налоговая политика § таможенная политика § денежно-кредитная политика § инвестиционная политика Фискальная (налогово-бюдже́тная) политика (англ. Fiscal policy) — правительственная политика в области государственного бюджета и налогообложения, направленная на обеспечение занятости населения и получение валового национального продукта, способствующего ревальвации. Является основой финансовой политики. Фискальная политика связана с денежно-кредитной политикой Центрального банка, регулирующей экономику за счёт изменения ставки налогообложения и объемов государственных расходов. Изменения в налогово-бюджетной политике могут привести к таким изменениям, как перераспределение доходов и ресурсов, изменение уровня экономической активности. Фискальная политика-это финансирование государственных расходов на содержание государственного аппарата, обороны страны и части непроизводственной сферы. Налоговая политика — часть политики государства, характеризующаяся последовательными действиями государства по выработке концепции налоговой системы, использовании налогового механизма, а так же по практическому внедрению налоговых системы и контролю ее эффективности. Различают следующие виды налоговой политики: 1) политика максимальных налогов; 2) политика экономического развития; 3) политика разумных налогов. Налоговая политика проявляется в установлении налоговых платежей и предоставлении налоговых льгот, определяющих налоговую систему региона, режим налогообложения предпринимательской деятельности. Таможенная политика — часть внешнеторговой деятельности государства, регламентирующая объем, структуру и условия экспорта и импорта товаров. Одной из форм проявления таможенной политики является таможенный протекционизм, усиливающийся в период кризисов. В этот период вводятся высокие таможенные пошлины на импортные товары и, как правило, льготные таможенные пошлины на экспортную продукцию. В последние десятилетия наряду с таможенными пошлинами широко применяются нетарифные методы ограничения импорта: квотирование, стандарты качества и экологической чистоты. Денежно-кредитная политика — это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства. Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования. Денежно-кредитное регулирование — это совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Денежно-кредитная политика является составной частью единой государственной экономической политики. Государственная экономическая политика должна предусматривать меры по решению проблем в каждом блоке. Центральный банк выполняет свою часть — денежно-кредитную политику, он отвечает за её проведение. Инвестиционная политика — система мер, направленных на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики. Основной целью инвестиционной политики является создание оптимальных условий для активизации инвестиционного потенциала.Основными направлениями инвестиционной политики выступают меры по организации благоприятного режима для деятельности отечественных и иностранных инвесторов, увеличению прибыльности и минимизации рисков в интересах стабильного экономического и социального развития, повышению жизненного уровня населения.

44. Оценка движения и технического состояния основных средств предприятия.

Основные средства (ОС) – часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции (работ, услуг) либо для управления организацией. ОС классифицируются по ряду признаков: 1) по отраслевому признаку – промышленные, сельскохозяйственные и др.; 2) по видам – здания, сооружения, жилища, машины и оборудование, средства транспортные, инвентарь производственный и хозяйственный, скот рабочий, продуктивный и племенной, насаждения многолетние, материальные основные средства, не включенные в другие группировки и др. В составе ОС учитываются также земельные участки; объекты природопользования, капитальные вложения на коренное улучшение земель, капитальные вложения в арендованные объекты ОС, если в соответствии с заключенным договором аренды эти капитальные вложения являются собственностью арендатора; 3) по назначению – производственные и непроизводственные; 4) по принадлежности – принадлежащие на праве собственности, находящиеся в оперативном управлении или ведении, полученные в аренду; 5) по признаку использования – находящиеся в эксплуатации, запасе, в стадии достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации, на консервации. ОС оцениваются по первоначальной, остаточной и восстановительной стоимости. По первоначальной стоимости основные средства принимаются к бухгалтерскому учету. Остаточная стоимость определяется как разница между первоначальной(восстановительной) стоимостью и суммой начисленного износа по данному объекту. Восстановительная стоимость – стоимость основных средств после переоценки. Восстановление объекта основных средств может осуществляться посредством ремонта, модернизации, реконструкции. Затраты на восстановление объекта ОС отражаются в бухгалтерском учете отчетного периода, к которому они относятся. При этом затраты на модернизацию и реконструкцию объекта ОС после их окончания могут увеличивать первоначальную стоимость такого объекта, если в результате модернизации и реконструкции улучшаются первоначально принятые нормативные показатели функционирования (срок полезного использования, мощность, качество применения) объекта ОС. Если по результатам достройки, реконструкции, модернизации увеличивается первоначальная стоимость объекта основных средств, то корректируются данные в инвентарной карточке этого объекта. Методов амортизации всего два: линейный и нелинейный. В бухгалтерском учете их больше: 1) линейный способ; 2) способ уменьшаемого остатка; 3) способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования; 4) способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ). Разные способы амортизации приводят к появлению временных разниц. Если бухгалтерская сумма амортизации превышает налоговую, возникают вычитаемые временные разницы, если же наоборот, то появляются налогооблагаемые временные разницы. Бухгалтер должен сам определить, на каком участке учета стоит минимизировать разницы, а где этого делать не следует. Принимая подобное решение, нужно исходить не только из сложности учета разниц, но и из экономической целесообразности. При проведении статистического изучения ОС рассчитываются следующие коэффициенты их движения: 1) коэффициент поступления (ввода) – отношение стоимости вновь поступивших ОС к стоимости ОС на конец отчетного периода: Кпост = ОСпост/ОСк.г., где ОСпост = ОСнов + ОСбезв; 2) коэффициент обновления – отношение стоимости новых ОС к стоимости ОС на конец отчетного периода; он показывает степень обновления ОС: Кобн = ОСнов/ОСк.г.; 3) коэффициент выбытия – отношение стоимости выбывших ОС к стоимости ОС на начало отчетного периода; он характеризует интенсивность их выбытия: Квыб = ОСвыб/ОСн.г.; 4) коэффициент ликвидации – отношение стоимости ликвидированных ОС к стоимости ОС на начало отчетного периода: Кликв = ОСликв/ОСн.г.; 5) коэффициент прироста: Кприр = (ОСпост – ОСвыб)/ОСн.г. Для оценки состояния ОС рассчитываются: 1) коэффициент годности – отношение остаточной стоимости ОС к первоначальной стоимости ОС; он характеризует ту часть стоимости ОС, которая еще не перенесена на продукцию: Кгодн = ОСост/ОС; 2) коэффициент износа – отношение суммы износа ОС к их первоначальной стоимости; он характеризует долю стоимости ОС, перенесенных на создаваемую продукцию: Кизн = И/ОС = (ОС – ОСост)/ОС; Кгодн + Кизн = 1

45. Оценка платежеспособности организации: Сущность и основные показатели.

Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства а степень ликвидности, определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями — коэффициентами ликвидности. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Активы предприятия подразделяются на внеоборотные (постоянные) и оборотные (текущие). Для оценки платежеспособности анализируется ликвидность, мобильность текущих активов. Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. Коэффициент покрытия равен отношению оборотных активов организации к текущим обязательствам и характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Он дает общую оценку ликвидности активов коммерческой организации, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на 1 руб. текущих обязательств. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности и реализации всех имеющихся запасов. Коэффициент текущей ликвидности определяется соотношением стоимости оборотных средств организации (итог раздела II бухгалтерского баланса) и ее текущих обязательств (итог раздела V бухгалтерского баланса) за вычетом из последних стоимости средств, не являющихся кредитами банков и займами, а также кредиторской задолженностью организации. Он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Считается нормальным, когда коэффициент текущей ликвидности примерно равен 2. Значения ниже 2 считались признаком неудовлетворительной структуры баланса. Однако в практике работы российских предприятии указанное значение показателя не соблюдается. Ктек.лик. = Оборотные средства : Краткосрочные обязательства Обычно рост показателя в динамике рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Коэффициент быстрой ликвидности вычисляется как отношение стоимости наиболее ликвидных активов, включающих в себя денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы, к текущим обязательствам и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный среднему сроку расчета по дебиторской задолженности. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение – 0,6-0,7. Наиболее жестким критерием оценки платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который равен отношению стоимости наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса, т.е. показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Кабс.лик. = (Денежные краткосрочные средства + финансовые вложения) : Краткосрочные обязательства Какие-либо более или менее обоснованные удовлетворительные значения этого коэффициента отсутствуют, так как управление денежными средствами, в частности определение оптимального остатка средств на счете и в кассе, особенно в условиях становления рыночных отношений, вряд ли поддается стандартизации. Достаточным считается значение данного показателя 0,2-0,3. 46. Оценка платежеспособности предприятия. 45 и 46 вопросы одинаковые

47. Оценка эффективности использования заемного капитала.

Анализ эффективности использования заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью: · оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование заемного капитала; · обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования; · выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации; · спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов. Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования заемного капитала предикативных и нормативных моделей. Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности. Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных заемном капитале. Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Коэффициентный анализ — ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп: · коэффициенты оценки движения капитала предприятия; · коэффициенты деловой активности; · коэффициенты структуры капитала; · коэффициенты рентабельности и др. К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим. Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования: Kпоступления всего капитала (A) = Поступивший капитал (Aпост) / Стоимость капитала на конец периода (Aкг) Коэффициент поступления заемного капитала: Kпоступления ЗК = Поступившие заемные средства (ЗКпост) / ЗК на конец периода Коэффициент выбытия заемного капитала: Kвыбытия ЗК = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода Коэффициенты деловой активности представлены коэффициентами оборачиваемости. Оборачиваемость собственного капитала (обороты) = N / Среднегодовая стоимость СК Оборачиваемость инвестиционного капитала (обороты) = N / СК + Долгосрочные обязательства Оборачиваемость кредиторской задолженности (обороты) = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности Коэффициенты структуры капитала: коэффициент собственного капитала, коэффициент заемного капитала и коэффициент соотношения собственного капитала к заемному (Коэффициенты общей рентабельности, рентабельности продаж, рентабельности активов, рентабельности прямых затрат).

48. Пассивные и активные операции коммерческого банка.

Пассивные операции коммерческих банков — это операции по формированию источников средств, ресурсов банка, которые отражаются в пассиве его баланса. Ресурсы коммерческих банков состоят из двух источников: собственные средства (капитал) и приравненные к нему ресурсы; привлеченные средства. Особенностью банковского бизнеса является то, что он (банк) работает преимущественно на чужом капитале. Собственный капитал обычно составляет менее 10% ресурсов коммерческого банка, привлеченные средства — более 90%. Рассмотрение пассивов банка обычно начинается с собственного капитала. Во-первых, потому, что это единственный капитал, без которого вряд ли можно начать дело в любой сфере бизнеса. Во-вторых, потому, что значение собственного капитала банка значительно выше его удельного веса в общем объеме пассивов. Собственный капитал — не только стержень, на который опирается деятельность банка с первого дня его существования, но и его «последняя линия обороны» в случае неблагоприятного стечения обстоятельств. Привлеченные средства банка составляют подавляющую часть ресурсов коммерческого банка. Проведение пассивных операций позволяет банку привлечь (получить в пользование) временно свободные финансовые ресурсы вкладчиков (кредиторов) и других клиентов. В составе пассивных операций можно выделить следующие основные группы: прием вкладов и депозитов (до востребования, срочных и др.) от юридических и физических лиц, открытие и ведение расчетных, текущих и иных подобных счетов юридических лиц; получение кредитов от коммерческих банков или Центрального банка Российской Федерации (межбанковские кредиты); эмиссия неинвестиционных ценных бумаг (депозитных сертификатов, векселей и т.п.). Активные операции коммерческого банка означают использование от своего имени привлеченных и собственных средств для получения соответствующего дохода. Основными видами активных операций банка являются: предоставление кредитов разных видов юридическим и физическим лицам на определенный срок, для разнообразных целей и на различных условиях; инвестиции в ценные бумаги (облигации, акции и пр.), выпущенные государством или иными юридическими лицами, т. е. операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет; осуществление инвестиционных проектов; операции типа «репо»; валютные дилинговые операции; лизинговые операции. Активные операции банков осуществляются банками в целях получения прибыли при одновременном соблюдении законодательных норм, поддержании необходимого уровня ликвидности и рациональном распределении рисков по отдельным видам операций. Необходимость соблюдения указанных требований вынуждает банки размещать часть средств во вложения, не приносящие дохода либо приносящие его в крайне ограниченном размере (наличность в кассе, средства на счетах в Центральном банке и другие виды ликвидных активов). В то же время потребности всестороннего обеспечения деятельности банка и ее дальнейшее развитие обусловливают наличие в его активах таких статей, как банковские здания и оборудование, инвестиции в филиалы, ассоциированные компании, занимающиеся специализированными банковскими операциями. Хотя, строго говоря, эти позиции нельзя отнести собственно к активным операциям банков, однако и они фактически представляют собой не что иное, как размещение имеющихся в их распоряжении ресурсов. По своим задачам активные операции можно подразделить на операции, имеющие целью поддержание на том или ином уровне ликвидности банка, и операции, направленные на получение прибыли. Само собой разумеется, что между этими видами операций существует определенное соотношение, необходимое для поддержания ликвидности банка.

49. Платежный баланс государства, его структура, виды.

ПБ – соотношение сумм платежей, произведенных данной страной за границей и поступлением из-за границы за определенный период времени. Он представляет собой количественное и качественное выражение структуры характера внешнеэкономических связей страны. В платежный баланс включаются экспорт и импорт тех товаров, по которым осуществлялись платежи за данный период времени. Учитываются сделки данного года между резидентами данных стран. Резидентами какой-либо страны являются фирмы, зарегистрированные на территории данного государства. Это же относится и к филиалам. Единственное исключение — международные организации: они не являются резидентами тех стран, где они расположены. Платежный баланс отражает именно совокупные сделки между государствами. Обычно он составляется за год. В основе платежного баланса лежит группировка всех видов сделок, последствия которых связаны с оттокомили притоком валюты в страну. Можно выделить следующие виды сделок, приводящие к поступлению в страну иностранной валюты: 1) экспорт товаров; 2) экспорт услуг; 3) проценты и дивиденды, выплачиваемые владельцам иностранных акций; 4) односторонние переводы или трансферты; 5) долгосрочные и краткосрочные займы и инвестиции, полученные от иностранцев; 6) иностранные резервы, включающие суммы резервов, приобретенных у банка данной страны. Структура платежного баланса: I. Баланс текущих операций: 1) Торговый баланс: а. экспорт б. импорт. 2) Баланс услуг и некоммерч. платежей – баланс «невидимых» операций. II. Баланс движения капиталов и кредитов. Баланс «невидимых» операций объединяет платежи и поступление по различным по форме и экономическому содержанию услугам и некоммерческим операциям. В их числе: транспортные перевозки, связь, страхование, комиссионные операции, международный туризм, деловые поездки, культурный обмен, лицензии, тех. помощь, гонорары, изобретения, военные расходы за границей и др. Баланс движения капиталов и кредитов – соотношение платежей и поступлений по ввозу и вывозу частных и государственных капиталов, по полученным и предоставленным кредитам. Движение предпринимательского капитала осущ. в форме прямых заграничных инвестиций (в предприятия) и портфельных капитальных вложений (в ценные бумаги). Межд. движение ссудного капитала происходит в форме долгосрочных, среднесрочных, краткосрочных кредитов. Существует несколько видов платежных балансов. 1. Торговый баланс. В нем определяется соотношение между объемами поступления товаров в страну и продажи товаров за рубеж. Но такой баланс содержит очень мало информации, хотя и является важнейшей отправной точкой при анализе общей ситуации. 2. Баланс торговли и услуг является более совершенным, так как доля услуг для некоторых стран может быть значительной, например, за счет туризма. Этот баланс используется при подсчете национального дохода. Этот показатель, как правило, используется вместе с другими. 3. Баланс по текущим операциям можно получить путем добавления к балансу товаров и услуг односторонних переводов. Баланс по текущим операциям дает более полную характеристику экономического положения страны. Страна может либо больше продавать, чем покупать, либо увеличивать свою задолженность перед другими странами. 4. Базисный баланс — баланс по текущим операциям с долгосрочными переводами и платежами. Он показывает курс валют, темпы роста и т. д. Это стабильные показатели. В перспективе этот баланс должен быть равен нулю, а иначе произойдет изменение задолженности страны. 5. Баланс автономных счетов подсчитывается путем прибавления к базисному балансу краткосрочной задолженности. Этот баланс важен потому, что показывает не временные явления, а уже результаты развития страны. 6. Баланс ликвидности отличается от предыдущего тем, что в нем могут присутствовать или отсутствовать такие статьи, как ошибки, краткосрочные обязательства, находящиеся у нерезидентов данной страны.7. Используется баланс международной инвестиционной задолженности. Он характеризует увеличение или уменьшение обязательств и средств.

50. Показатели эффективности и интенсивности использования капитала предприятия.

Основными направлениями повышения эффективности использования капитала являются ускорение движения капитала на всех стадиях кругооборота и максимизация его отдачи, т.е. увеличение суммы прибыли на один рубль капитала (рентабельность капитала) Доходность (рентабельность) капитала – отношение суммы брутто-прибыли к среднегодовой сумме совокупных активов. В зависимости от того с чьих позиций оценивается деятельность предприятия существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала: 1. Рентабельность совокупного капитала определяют отношением общей суммы брутто-прибыли к средней сумме совокупных активов предприятия за отчетный период: ВЕР = Б-П / А * 100. Факторная модель данного показателя можно представить как: ВЕР = W* Rоб* Коб, где , где W — отношение брутто-прибыли к операционной прибыли; Rоб — рентабельность оборота (отношение прибыли от реализации продукции квыручке); Коб — коэффициент оборачиваемости капитала (отношение выручки от реализации продукции к средней сумме совокупного капитала). 2. Рентабельность капитала с позиции собственников и кредиторов определяют как отношение чистой прибыли к средней сумме совокупных активов предприятия: ROA = ЧП / А * 100. 3. Рентабельность собственного капитала определяют как отношение чистой прибыли к средней сумме собственного капитала за период: ROE = ЧП / СК * 100. 4. Рентабельность акционерного капитала: RАК = (ЧП – Дивиденды по привилегированным акциям) / Акционерный капитал по обыкновенным акциям * 100. 5. Рентабельность операционного капитала: ROK = Сумма операционной прибыли (Преал) / Средняя сумма операционного капитала за период * 100.. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала предприятия). Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, а также основного и оборотного капитала. Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями: — коэффициент оборачиваемости (Коб); — продолжительность одного оборота (Поб). Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько оборотов сделал капитал за отчетный период: Коб = В / KL. Обратный показатель называется капиталоемкостью: Кё = KL / В. Продолжительность оборота капитала: Поб = KL * Д / В. Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. Это во многом зависит от производственного цикла и процесса обращения товаров. В сельском хозяйстве процесс производства весьма длительный. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота: +/- Э = Выручка от реализации фактическая / Дни периода * DПоб. Изменение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости можно представить как: D П = DКоб * Rоб 0 * KL1

51. Показатели эффективности использования оборотных средств (экономическое значение и порядок расчета).

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависят от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры. В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов любой организации, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы компании и, как следствие, получения прибыли. Использование оборотных средств в операционной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов. Чем ниже оборачиваемость оборотных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса. В практике анализа, для оценки оборотных активов применяют разнообразные коэффициенты оборачиваемости, которые могут быть определены как по всему оборотному капиталу фирмы в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам. Наличие и эффективность оборотного капитала определяются и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского. Изменение остатков оборотного капитала в целом и по его отдельным группам и элементам является следствием непрерывности производственного цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и пополнение возможно только в результате продажи продукции (работ, услуг) и получения денежных средств. Эффективность использования оборотных средств предприятия оценивается с использованием следующих показателей: 1. Длительность одного оборота показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Определяется по формуле: Д = Со*Тпер/Vp где Со – среднегодовой остаток оборотных средств за период; Тпер – число дней в периоде; Vр – стоимость реализованной продукции (можно использовать товарную продукцию по себестоимости или по ценам продажи). 2. Коэффициент оборачиваемости информирует о количестве оборотов, совершаемых за определенный период оборотными средствами организации. Коэффициент рассчитывается по формуле: Ко = Vp/Со При анализе показателя необходимо уделить внимание сравнению уровня коэффициента оборачиваемости по данным анализируемого предприятия и родственных предприятий, а также компаний-конкурентов. Одним из главных направлений анализа является и изучение динамики показателя. Рост показателя говорит об ускорении оборачиваемости. Чем выше число оборотов, тем меньше средств необходимо иметь организации для операционной деятельности. 3. Коэффициент загрузки оборотных средств организации характеризует величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции: Кз = Со/Vp 4. Рентабельность оборотных средств рассчитывается как отношение прибыли (валовой или чистой) к среднегодовой стоимости оборотных средств: Кобс = Пч/Сср где Пч – чистая (валовая) прибыль; Сср – среднегодовая стоимости оборотных средств, определяемая как: (Снг + Скг)/2 (сумма стоимости оборотных средств на начало и конец года деленная на два).