Реферат по мировой экономике и международным экономическим отношениям на тему «Валютный рынок России», ЧУОО ВО «ОМГА»

ВВЕДЕНИЕ Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. Актуальность темы заключается в том, что исследования валютного рынка России позволяют сформулировать рекомендации по разработке эффективных мер защиты национальной валюты, для укрепления экономической системы РФ, стабилизации в условиях кризиса. В настоящее время валютный рынок России вышел на качественно новый уровень своего развития, когда любой экономический субъект имеет возможность свободного доступа к необходимым ему ресурсам валютного рынка, обслуживаемого развитой банковской инфраструктурой и высококвалифицированным персоналом. Но несмотря на это, инфраструктура российского валютного рынка еще находится в процессе формирования, и крайне чувствительно реагирует на все экономические и политические события в мире. Целью работы является исследование современного валютного рынка России. Для решения поставленной цели предполагается решить следующие задачи:

• изучить сущность, функции и участников валютного рынка;
• рассмотреть виды инструментов и операций на валютном рынке России;
• выявить проблемы и исследовать перспективы развития валютного рынка России.

Объектом исследования являются проблемы регулирования валютного рынка России. Предметом исследования является валютный рынок России. Методологической базой выступили работы отечественных и зарубежных авторов освещавших проблему, а также публикации в периодических изданиях. В качестве информационной и нормативно-правовой базы исследования использовались официальные документы Российской Федерации, а также соответствующие публикации в научной и периодической печати. В процессе работы применялись методы научного анализа и синтеза, сравнительный анализ. Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА

1.1 Понятие, функции и участники валютного рынка

Валютный рынок – это комплекс отношений покупателей и продавцов в процессе обмена иностранной валюты [3, c.35]. На обычном рынке реализуют товары за валюту, а на валютном – приобретают и сбывают одну валюту за другую. На валютном рынке торгуют также платёжными документами и прочими финансовыми инструментами. Валютный рынок – один из самых быстрорастущих и развивающихся. За последние годы объёмы торговли увеличились в несколько раз, что обусловлено его широкой доступностью. [2, c.28] Главной особенностью нынешнего валютного рынка считается его открытость для широкого круга лиц. Объёмы торговли выросли с введением электронных платформ для торговли и Форекс приобрёл популярность в кругах частных инвесторов, как наиболее ликвидный рынок. Можно выделить ряд преимуществ валютной биржи:

• круглосуточная доступность: спекулировать на валюте можно в любое удобное время, что обусловлено разницей во времени в работе крупнейших финансовых центров;
• дилинговые центры и финансовые организации предоставляют спекулянтам кредитное плечо, которое позволяет торговать большими средствами, а не той суммой, которой располагает инвестор;
• высокая ликвидность – спрос на валюту есть всегда[8, c.142].

Участников валютного рынка много, но основными из них являются Центральные Банки государств и коммерческие финансовые организации. Центральные Банки регулируют курсы национальных валют для стабилизации экономики в стране, такой процесс называется интервенцией. При проведении интервенции банк напрямую выходит на валютный рынок для проведения оперативной сделки по приобретению или реализации национальной валюты. При этом объём сделки настолько большой, что курс национальной валюты резко изменяется. Участники валютного рынка:

• Центральные Банки государств;
• коммерческие кредитные и финансовые компании;
• хеджевые, пенсионные фонды и страховые компании;
• крупные финансовые организации, осуществляющие внешнеэкономическую торговую деятельность;
• частные инвесторы;
• дилинговые центры и брокеры, предоставляющие доступ к валютному рынку широкому кругу лиц;
• частные лица – трейдеры, спекулянты и прочие [12, c. 11].

С одной стороны, валютный рынок представляет собой совокупность финансовых центров, в которых сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С другой стороны, валютный рынок является совокупностью различных коммуникационных систем, которые связывают между собой участников валютного рынка разных стран, проводящих международные расчёты и другие валютные операции. Валютные рынки позволяют их участникам обменивать одну валюту на другую с помощью различных инструментов. Рассмотрим валютный рынок РФ. По критерию степени организованности он состоит из двух главных сегментов:

• биржевой;
• внебиржевой (межбанковский) [14, c. 213].

Под биржевым валютным рынком нужно понимать организованный рынок, на котором через специализированные организации (валютные биржи) осуществляется купля-продажа валюты на основе спроса и предложения. Важная юридическая особенность биржевого рынка заключается в том, что формально совершать сделки на нём могут только члены соответствующих валютных бирж. Внебиржевой валютный рынок может быть как организованным, так и неорганизованным: купля-продажа валюты на нём осуществляется вне валютных бирж. На данном рынке операции с иностранной валютой могут совершать любые хозяйствующие субъекты [14, c. 215]. По количеству участников отечественный внебиржевой рынок на несколько порядков больше биржевого. В свою очередь, биржевой рынок незначительно уступает внебиржевому по объёму торгов, что свидетельствует о достаточно высоком уровне его ликвидности, поэтому для крупных участников рынка предпочтительно совершение сделок на бирже.

1.2 Виды инструментов и операций на валютном рынке России

В общем смысле, под инструментами валютного рынка можно понимать все многообразие объектов торговли. Это мировые валюты, а так же различные контракты с их участием, в каждом из которых строго или вариативно оговорены условия: сроки, цены, объемы поставок. Перечень инструментов валютного рынка крайне широк, но все их можно объединить в две группы: спот и срочные сделки. «Спот» – незамедлительная поставка валюты в период, не превышающий два дня. Этот инструмент используется для межбанковских расчётов. На время проведения такой сделки курс валюты фиксируется, а значит, может измениться, что обуславливает определённые риски [15, c. 63]. Для сделок «спот» характерен короткий срок их осуществления, дата валютирования данных сделок (дата фактической поставки иностранной валюты) отстоит от даты соглашения не более чем на два рабочих дня. Если поставка валюты происходит в день заключения соглашения, то говорят о спот-сделках today (TOD), если валюта поставляется на следующий день, то это спот-сделка tomorrow (TOM). Сделки спот предназначены для осуществления краткосрочных спекулятивных операций или совершения оперативной покупки иностранной валюты. Трейдеры, которые занимаются сделками «спот» обычно краткосрочных спекулятивных операций или совершения оперативной покупки иностранной валюты. Трейдеры, которые занимаются сделками «спот» обычно специализируются на конкретных валютных парах, например, RUB/USD и EUR/RUB. На рынке «спот» котируются курсы «бид» (покупки) и «офер» (продажи), по которым маркетмейкер покупает и продает базовую валюту. [15, c.67]. Срочные сделки охватывают следующие инструменты: опционы, фьючерсы, форвардные договоры и валютные свопы. Кроме того, на валютной бирже осуществляется торговля валютами разных стран. То есть продаются рубли за доллары, евро, франки и прочие инструменты. Торговля на валютной бирже осуществляется на парных котировках. Что касается производных инструментов, то наибольшее распространение получили инструменты, связанные с валютными форвардами. SAFE является внебиржевым инструментом и делится на два вида: соглашение по иностранной валюте (FXA) и соглашение по валютному курсу (ERA). При FXA расчёт производится на основе разницы между форвардным курсом на первый день действия контракта и спот-курсом в момент расчёта. При ERA расчёт производится на основе двух форвардных курсов. Валютный фьючерс – это контракт, который представляет собой обязательство купить или продать одну валюту против другой по согласованному валютному курсу на конкретную дату в будущем. Являются биржевым инструментом [15, c.152]. Валютно-процентный своп – внебиржевая сделка между двумя сторонами по обмену процентными платежами по валютным займам в разных валютах в определённые даты в течение срока действия Валютный опцион – это соглашение, дающее держателю право купить или продать определённое количество валюты по согласованной цене в некоторый момент в будущих [4, c.72].  С юридической точки зрения, согласно закону № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» [1], валютные операции – это приобретение или отчуждение, ввоз или вывоз валютных ценностей, перевод валюты, внутренних и внешних ценных бумаг со счетов между резидентами и нерезидентами РФ. Валютные операции – это действия, направленные исполнение или иное прекращение обязательств с валютными ценностями и использование их в качестве средств платежа, а также в иных случаях, предполагающих переход прав собственности [4, c. 73]. В зависимости от целей участников валютного рынка валютные операции делятся на следующие виды:

1. Валютообменные или конверсионные. Покупка или продажа иностранной валюты используется для получения прибыли на других рынках, прибыль от самой конверсии обычно несущественна.
2. Спекулятивные и/или арбитражные операции. Основная цель таких операций – получение прибыли. Арбитраж – это одновременная покупка и продажа одного финансового инструмента с целью получения прибыли на разнице в ценах. Спекуляция – это покупка или продажа финансовых инструментов с целью получения прибыли от изменения их цен.
3. Хеджирование валютных рисков. Это процесс нейтрализации валютных рисков, основанных на использовании соответствующих видов срочных финансовых инструментов.
4. Иностранное инвестирование. В данном случае участник валютной операции ставит главной целью не извлечение прибыли из самого обмена валют, а рост капитала в долгосрочном плане в результате осуществления инвестиций на международных рынках.
5. Международный трансферт платежей [6, c.80]. Основное назначение таких трансфертов – обеспечение межстранового перемещения денежных средств и других валютных ценностей.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что на валютном рынке инструментами и объектами торговли выступают в большей степени контракты, а не, собственно, сама валюта.

ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА РОССИИ

2.1 Проблемы функционирования российского валютного рынка

Очень важной проблемой функционирования валютного рынка страны является слабое освещение валютной политики в законодательстве, а также множество пробелов и противоречий в нем, однако, в последнее время наметилась тенденция на совершенствование регулирования валютного рынка и расширение нормативно-правовой базы. Особенностью российского валютного рынка является тот факт, что главные его участники – это банки, поэтому, в основном, он является межбанковским. [3, c.35] Это может быть следствием, в том числе, проблем с законодательным регулированием данного рынка, которые могут отталкивать более мелких участников от вхождения на него. Основной задачей для нашей страны является переход к реальной свободной конвертируемости рубля, становление его в качестве региональной, а в последствии, и мировой валюты. Но для этого необходимо детальная и всеобъемлющая разработка валютной стратегии России. На данном этапе формируются два ее направления: использование рубля как региональной валюты и создание мирового финансового центра в нашей стране. Однако в среднесрочной перспективе решение данной задачи не предвидится по ряду причин, связанных с нестабильностью национальной валюты и политической обстановки в стране, ухудшением международных отношений с западными партнерами, снижением объема иностранных инвестиций, а также продолжающимся застоем в экономике. Одной из основных проблем валютного рынка, а также экономики нашей страны в целом, является зависимость от экспорта сырья (главный источник валютной выручки – нефть), вследствие отсутствия диверсификации экономики и незначительных объемов национального производства готовой продукции. В данный момент предпринимается ряд определенных действий по диверсификации экономики и по развитию ее производственного потенциала для того, чтобы уменьшить зависимость от сырья экономики в целом и курса российского рубля в частности. Однако, результаты данной политики мы увидим еще не скоро, так как перестроить полностью экономику за короткий период времени невозможно. Важно понимать, что только при условии системного рассмотрения того или иного вопроса можно найти наиболее грамотное решение. Поэтому имеет смысл обозначить наиболее универсальные и в то же время разносторонние способы преодоления сложностей развития валютного рынка РФ. Прежде всего, необходимо продолжать политику диверсификации экономики и валютных резервов. Вести переговоры с ведущими странами о необходимости постепенного перехода к новому мировому валютному порядку, который бы базировался на более широком использовании расчетов в национальных валютах, а не фокусировался лишь на их небольшой части (большая часть расчетов, совершаемых на международном рынке, осуществляется в евро и долларах США). Для повышения влияния российского рубля на международной арене и для придания ему статуса региональной валюты необходимо:

• применять различного рода финансовые и кредитные льготы для экспортеров и импортеров товаров и капиталов, осуществляющих расчеты в рублях;
• совершенствовать механизмы взаиморасчетов – открывать корреспондентские счета, развивать межбанковское сотрудничество;
• снижать транзакционные издержки, выявляя и ликвидируя административные барьеры;
• поддерживать финансовую и экономическую стабильность в стране.

Также важными задачами валютной политики являются продолжение поиска оптимального сочетания государственного регулирования операций участников валютного рынка и рыночной инициативы, укрепление законодательной база, определение основных правил поведения участников валютного рынка, восстановление доверия экономических субъектов к рублю и российскому валютному рынку.

2.2 Перспективы развития валютного рынка России

Лед тронулся, однако нет никаких веских оснований утверждать, что произошли кардинальные перемены, однако есть оптимистичные планы и ожидания. Политика Центрального Банка остается жесткой и своей главной целью ставит формирование у населения доверия к его способности удержания инфляции в пределах 4%. [19] Несмотря на большое количество причин для застоя, кризиса валютной системы и наличие незначительных ресурсов для разрешения сложившейся ситуации, открываются новые возможности для рынка и его участников. Для этого следует постепенно работать над замещением ресурсов их ЕС и США финансовыми потоками из стран Азии, а именно Китая. Данный процесс требует много времени и тесного взаимодействия с партнерами, однако большой шаг навстречу уже был сделан – подписан тридцатилетний контракт на поставку газа из России в Китай. Можно отметить, что одним из перспективных направлений считается развитие торгов юань/рубль на Московской Бирже (по условиям торговли на внутреннем валютном рынке юань встал в один ряд с долларом США и евро). Этот шаг должен способствовать развитию отношения между центральными банками России и Китая, которые позволят расширить возможности использования национальных валют в торговых расчетах и привлечения денежной ликвидности. Кроме того, можно отметить развитие информационных технологий, как инструмент влияния на валютный рынок страны. Современные технологии и Интернет расширили выход на рынок для частных инвесторов. Повысился приток участников валютного рынка Московской Биржи. Одним из важных событий для развития валютного рынка России стало создание Евразийского экономического союза, который позволил открыть доступ к биржевому валютному рынку банкам-резидентам из Беларуси, Казахстана, Киргизии, Армении и Таджикистана. Банки этих стран могут выйти на интегрированный биржевой рынок без получения российской валютной лицензии. Сейчас российский валютный рынок зависит от трех факторов, а именно:

• политических событий;
• динамики цен на экспортные товары;
• валютной политики Банка России.

Мировой рынок влияет на внутренний валютный рынок России в первую очередь с помощью цен на нефть. Из-за этого полноценная интеграция с глобальным финансовым рынком невозможна, так как экспорт нефтепродуктов не укрепляет национальную экономику, а лишь привлекает временную денежную массу. Поэтому стратегически важным шагом является восстановление секторов национальной экономики, подъем производства на территории государства. Это позволит валютному рынку России получать поддержку не только от экспорта нефти и газа, но и от подъема собственного ВВП на базе нормального функционирования реальных секторов экономики. Рост международной торговли и доверия зарубежных инвесторов, а также параллельное развитие правового и технологического обеспечения российской финансовой инфраструктуры позволит усилить позиции рубля на мировом валютном рынке. В целом можно сделать вывод, что несмотря на то, что валютный рынок России имеет множество проблем, он всё же медленно и планомерно развивается.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги, делаем вывод, что валютный рынок – это сфера экономических отношений по купле-продаже иностранной валюты, ценных бумаг в иностранной валюте и операций по инвестированию валютного капитала. Лучший вариант для торговли валютой в России – это Московская биржа (объединенная биржа ММВБ и РТС). На Московской бирже проходят реальные торги валютой в отличие от Форекса, где совершается пари на изменение курса. Валютой торговли валютой на бирже является Срочный рынок Московской биржи. Хотя фьючерсы и опционы на валюту являются производными инструментами от самой валюты, и торговлю ими нельзя отнести к торговле валютой в чистом виде. Однако многие торговые задачи можно решить, используя фьючерсы и опционы. Сейчас российский валютный рынок зависит от трех факторов, а именно:

• политических событий;
• динамики цен на экспортные товары;
• валютной политики Банка России.

Мировой рынок влияет на внутренний валютный рынок России в первую очередь с помощью цен на нефть. Из-за этого полноценная интеграция с глобальным финансовым рынком невозможна, так как экспорт нефтепродуктов не укрепляет национальную экономику, а лишь привлекает временную денежную массу.  Поэтому стратегически важным шагом является восстановление секторов национальной экономики, подъем производства на территории государства. Это позволит валютному рынку России получать поддержку не только от экспорта нефти и газа, но и от подъема собственного ВВП на базе нормального функционирования реальных секторов экономики. Рост международной торговли и доверия зарубежных инвесторов, а также параллельное развитие правового и технологического обеспечения российской финансовой инфраструктуры позволит усилить позиции рубля на мировом валютном рынке. В данный момент на российском валютном рынке наблюдаются те же структурные изменения, что и на мировом:

• большинство сделок совершается в двух основных валютах (евро и доллар США), а господствующее положение занимает американская валюта (84 % операций на валютных биржах);
• основной объем сделок на российском валютном рынке составляют валютные свопы и кассовые сделки (61% и 35% соответственно).

Однако в отличие от мирового рынка, российский имеет ряд специфических проблем и трудностей, связанных с отсутствием четко прописанного законодательства, нестабильностью экономического развития, волатильностью курса рубля и его конвертируемостью на международной арене. В целом можно сделать вывод, что несмотря на то, что валютный рынок России имеет множество проблем, он всё же медленно и планомерно развивается.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 25.12.2018) «О валютном регулировании и валютном контроле»
2. Артемов, Н. М. Валютные рынки / Н.М. Артемов. — М.: Профобразование, 2017. — 96 c.
3. Баринов Э.А. Валютный рынок России / Э.А.Баринов // Финансовый бизнес. – 2018. – №4. – С.33-37.
4. Булатова В.Б.- Валютные операции банка: проблемы и пути совершенствования Тип: статья в сборнике трудов конференции 2017 г, С. 72-77
5. Брейтенбихер Д.В. Валютный курс и состояние экономики /Д.В.Брейтенбихер // ЭКО. – 2018. – №3. – С. 98-101.

6. Беспалов Р.А., Беспалова О.В. Финансы: Учебное пособие / Брянск, 2017. 200 с
7. Калабеков И.Г. Российские реформы в цифрах и фактах. (Изд. второе, пер. и доп.) 2018 г. 498 с
8. Клейман В.В Современное положение на валютном рынке России Тип: статья в журнале — научная статья   /Номер: 1 (53) , 2018 г.,  С: 81-87
9. Миркин Я. М Слабости сильного рубля /Тип: статья в журнале — научная статья , Номер: 3, 2017г, С: 72-80
10. Мишина В.Ю., Абрамов Д.О. Основные направления развития валютного рынка России // Деньги и кредит.-2017.-№4.-с. 19-27
11. Пономарева Н. А., Шишкин А. А. Проблемы развития валютного рынка на современном этапе // Теория и практика финансово-кредитных отношений в России: идеи молодых учёных-экономистов – 2018. – №13. – С. 195-198.
12. Щеголева Н.Г. Развитие российского валютного рынка на современном этапе / Н.Г.Щеголева // Финансы и кредит. – 2018. – № 5. – С. 11-14.
13. Шагардин, Д. Про экономику и рубль / Д. Шагардин [Электронный ресурс]: http://tradersroom.ru/review/avtorskie-obzory
14. Хортиев Д.Р. Особенности функционирования валютного рынка РФ –/ Д.Р. Хортиев, М.И. Цогоева // Фундаментальные и прикладные исследования: проблемы и результаты – 2017. – № 17. – С. 213–217.
15. Халл Джон. К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты Изд: Вильямс, 2017, 265 с.
16. Биржевой сайт FOREX [Электронный ресурс]. URL: http://www.forex.com/
17. Вестник Банка России [Электронный ресурс] http://www.cbr.ru/publ/?PrtId=vestnik
18. Доклад для общественных консультаций Валютный рынок С.7-9. [Электронный ресурс] http://www.cbr.ru/analytics/ppc/Consultation_Paper_170911.pdf