Автор статьи
Валерия
Эксперт по сдаче вступительных испытаний в ВУЗах
Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
R=13+15=28%
Npv=-15000+ 5000\1,28 + 5000\1,6384 + 5000\2,0972 + 5000\2,6844 + 5000\3,436 =
=-15000+3906+3052+2384+1863+1455=-2340 тыс. Руб.
Pi=12660/15000=0.844
Irr=20 %
Вывод: проект принимать не стоит, т.к. Он не окупается и не приносит прибыль. Об этом свидетельствуют:
1. Отрицательное значение npv
2. Pi меньше нуля
3. Irr меньше ставки дисконтирования
Задача 2.
Инвестиционные затраты предприятия 21 000 тыс. Руб. Ожидается, что результатом предполагаемого инвестиционного проекта, жизненный цикл которого составит 7 лет, станут следующие денежные потоки после уплаты налогов:
Год
1 — 10 000
2 — 15000
3 — 15000
4 — 20000
5 — 15000
6 — 10000
7 — 5000
Рассчитайте чистую текущую стоимость, если ставка дисконтирования 10, 16 %
Решение:
Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
При r=10%:
Npv=-2100 + 1000\1.1 + 1500\1.21 + 1500\1.33 + 2000\1.464 + 1500\1.61 + 1000\1.771 + 5000\1.948 = -21000+9091+12397+11270+13660+9314+5645+2566=42943 тыс.руб.
Задача 3.
Размер инвестиции — 115000$.
Доходы от инвестиций в первом году: 32000$;
во втором году: 30000$;
в третьем году: 31750$;
в четвертом году: 30250$.
Рассчитайте чистую текущую стоимость, если ставка дисконтирования составит 18%.
Решение:
Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
Npv=-11500 + 32000\1.18 + 30000\1.3924 + 31750\1.643 + 30250\1.9388 = -115000+27119+21546+19324+15602=-31409 $
Задача 4.
Определите эффективность инвестиций размером 250 млн. Руб., если ожидаемые ежемесячные доходы за первые пять месяцев составят соответственно: 30; 50; 60; 70 и 105 млн. Руб. Издержки привлечения капитала составляют 11,5% годовых.
Решение:
Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
R в месяц=11,5/12=0,958
Npv=-250 + 30\1,0096 + 50\1,0193 + 60\1,02913 + 70\1,039 + 105\1,0489 = -250+29,7+49,1+58,3+67,4+100,1=54.6 млн.руб.
Вывод: npv больше нуля, следовательно, инвестиция окупается и приносит прибыль
Задача 5.
Инвестиционная компания получила для рассмотрения несколько инвестиционных проектов. Необходимо выбрать из них наиболее эффективные, исходя из бюджета 70 000 тыс.руб.
| Проекты | Инвестиции | Ден. Поступл. | Ставка цб 13% годовых |
| 1 | -25 | 12,15,17 | |
| 2 | -26 | 14,15,13 | |
| 3 | -30 | 15,14,12 |
Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
Npv1= -25 + 12\1,13 + 15\1,2769 + 17\1,4429 = -25+10,6+11,7+11,8 = 9,1 тыс.руб.
Npv2= -26 + 14\1,13 + 15\1,2769 + 13\1,4429 = -26+12,4+11,7+9=7,1 тыс.руб.
Npv3= -30 + 15\1,13 + 14\1,2769 + 12\1,4429 = -30+13,3+11+8,3=2,6 тыс.руб.
Pi 1=34,1/25=1,364
Pi 2=33,1/26=1,27
Pi 3=32,6/30=1,087
Вывод: по рассчитанным показателям npv и pi наиболее выгодны проекты 1 и 2, в рамках бюджета в 70 тыс.руб. Их и следует принять.
Задача 6.
Руководство предприятия собирается внедрить новую машину, которая выполняет операции, производимые в настоящее время вручную. Машина стоит вместе с установкой $5,000 со сроком эксплуатации 4 года и нулевой ликвидационной стоимостью. По оценкам финансового отдела предприятия внедрение машины за счет экономии ручного труда позволит обеспечить дополнительный входной поток денег $1,800. На четвертом году эксплуатации машина потребует ремонт стоимостью $300.
Экономически целесообразно ли внедрять новую машину, если стоимость капитала предприятия составляет 20%.
Решение:
Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
Npv= -5000 + 1800\1.2 + 1800\1,44 + 1800\1,728 + 1500\2,0736 = -5000+1500+1250+1042+723=-485 $
Вывод: npv меньше ноля, следовательно, проект не рентабелен, не окупается и не приносит прибыль. Принимать его не стоит.
Задача 7.
Определите эффективность инвестиций размером 150 млн. Руб., если ожидаемые ежемесячные доходы за первые пять месяцев составят соответственно: 20; 30; 40; 60 и 80 млн. Руб. Издержки привлечения капитала составляют 12,5% годовых.
Решение:
Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
R в месяц=12,5/12=1,042
Npv= -150 + 20\1,0104 + 30\1,0209 + 40\1,0315 + 60\1,0423 + 80\1,053 =-150+19,8+29,4+38,8+57,6+71,6 = млн.руб.
Вывод: npv больше нуля, следовательно, инвестиция окупается и приносит прибыль
Задача 8.
Строительная компания ооо «стройинвест» приняла решение участвовать в строительстве склада. Инвестиции, общей суммой 15500 тыс. Руб., ожидаемый ежегодный денежный поток (выручка) от которой намечается в размере 5500 тыс. Р. В течении 3 лет. Инвестор считает, что учетная ставка центрального банка рф в период строительства предприятия будет равна 8 % годовых, а уровень инфляции – 11 % годовых.
Используя методы npv, irr и pi, оценить какова целесообразность вложения инвестиций в строительство предприятия?
Решение:
Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
R=8+11=19%
Npv= -15500 + 5500\1,19 + 5500\1,4161 + 5500\1,6852 =-15500 + 4622 + 3884 + 3264=-3730 млн.руб.
Pi=11770/15500=0,759
Irr=3%
Вывод: проект принимать не стоит, т.к. Он не окупается и не приносит прибыль. Об этом свидетельствуют:
1. Отрицательное значение npv
2. Pi меньше нуля
3. Irr меньше ставки дисконтирования
О сайте
Ссылка на первоисточник:
https://unitech-mo.ru
Поделитесь в соцсетях: