Задача 1
Бескупонная облигация будет погашена через A лет и B месяцев, текущий курс облигации K – таблица 3.1. Найти (сложную) доходность к погашению i.
Таблица 3.1
|
Вариант |
Через сколько лет А и месяцев В будет погашена облигация |
Текущий курс К облигации |
Вариант |
Через сколько лет А и месяцев В будет погашена облигация |
Текущий курс К облигации |
Вариант |
Через сколько лет А и месяцев В будет погашена облигация |
Текущий курс К облигации |
|||
|
A |
B |
A |
B |
A |
B |
||||||
|
1 |
4 |
3 |
45,00 |
11 |
4 |
2 |
37,00 |
21 |
4 |
4 |
49,00 |
Задача 2
Найти доходность к погашению бескупонной облигации (сложную доходность), если рыночная цена сегодня — P руб., облигация погашается по номиналу N руб. через A лет В месяцев – таблица 3.2. Какова простая ставка доходности по облигации?
Таблица 3.2
|
Вариант |
Через сколько лет А и месяцев В будет погашена облигация |
Рыночная цена P облигации, руб. |
Номинал N облигации, руб. |
Вариант |
Через сколько лет А и месяцев В будет погашена облигация |
Рыночная цена P облигации, руб. |
Номинал N облигации, руб. |
Вариант |
Через сколько лет А и месяцев В будет погашена облигация |
Рыночная цена P облигации, руб. |
Номинал N облигации, руб. |
|||
|
A |
B |
A |
B |
A |
B |
|||||||||
|
1 |
2 |
2 |
790 |
1000 |
11 |
2 |
4 |
695 |
1000 |
21 |
2 |
5 |
840 |
1000 |
Задача 3
Срок облигации с фиксированным купоном равен n годам. Купонный доход выплачивается ежегодно по норме c% от номинала в год. Найти курс облигации, если ставка дисконтирования равна i% – таблица 3.3.
Указание. Сначала нужно вывести формулу для курса данного типа облигаций с использованием общей формулы для курса облигаций и формулы (6).
Таблица 3.3
| Вариант | n, лет | с, % | i, % | Вариант | n, лет | с, % | i, % | Вариант | n, лет | с, % | i, % |
| 1 |
7 |
12,00 |
16,00 |
11 |
7 |
10,00 |
16,00 |
21 |
7 |
13,00 |
16,00 |
Задача 4
Цена акции в начале периода составляет P1 руб., в конце периода – P2 руб. Суммарный дивидендный доход за данный период – Div руб., дивидендный доход за последний год рассматриваемого периода равен div руб. – таблица 3.4. Определить доходность акции за рассматриваемый период, дивидендную доходность акции в конце рассматриваемого периода. Убыточны или прибыльны инвестиции в данную акцию на протяжении рассматриваемого периода?
Таблица 3.4
| Вариант | P1 | P2 | Div | div | Вариант | P1 | P2 | Div | div | Вариант | P1 | P2 | Div | div |
| 1 | 100 | 120 | 10 | 4 | 11 | 100 | 135 |
10 |
3 |
21 |
100 |
110 |
11 |
4 |
Задача 5
Последний годовой дивиденд акции составил d руб. Предполагается, что дивидендные доходы и стоимость акции будут возрастать с годовым темпом g%. Определить расчетную стоимость акции с использованием модели постоянного роста дивидендов, если ставка дисконтирования выбрана i%. Переоценена или недооценена акция рынком, если текущая рыночная цена акции составляет R руб.? Данные для расчета приведены в таблице 3.5
Таблица 3.5
| Вариант | d, руб. | g, % | i, % | R, руб. | Вариант | d, руб. | g, % | i, % | R, руб. | Вариант | d, руб. | g, % | i, % | R, руб. |
| 1 |
16 |
10 |
26 |
120 |
11 |
18 |
11 |
26 |
120 |
21 |
13 |
9 |
26 |
120 |
Задача 6
А) Стоимость портфеля А в начале периода составляет P1 тыс. руб., в конце периода – P1n тыс. руб.. Стоимость портфеля B в начале этого же периода составляет P2 тыс. руб., в конце этого же периода – P2n тыс. руб.. Какой портфель предпочтительнее в терминах текущей доходности портфеля (рассчитать и сравнить текущие доходности в %)?
Б) Финансовый год (база) равен 365 дней. Период инвестирования для портфеля А равен n1 дней, период инвестирования для портфеля B равен n2 дней. Какой портфель предпочтительнее в терминах показателя доходности за период в расчете на год (в %)? Стоимости портфелей А и В в начале и конце перидов взять из п. А) данной задачи.
Данные для расчета приведены в таблице 3.6
Таблица 3.6
|
Вариант |
P1 |
P1n |
P2 |
P2n |
n1 |
n2 |
Вариант |
P1 |
P1n |
P2 |
P2n |
n1 |
n2 |
|
1 |
100 |
200 |
50 |
100 |
700 |
900 |
16 |
160 |
155 |
50 |
115 |
1050 |
1200 |
Задача 7
Портфель 1 состоит из трех активов А, В и С с удельными весами 1A, 1B и 1C соответственно. Ожидаемые (средние за период) доходности активов А, В и С равны rA%, rB%, rC%. Портфель 2 состоит из двух активов F и H с удельными весами 2F и 2H соответственно. Ожидаемые (средние за период) доходности активов F и H равны rF%, rH%. Каков портфель предпочтительнее в терминах ожидаемой доходности портфеля (рассчитать ожидаемые доходности и сравнить портфели)?
Данные для расчета приведены в таблице 3.7
Таблица 3.7
Задача 8
Портфель состоит из активов X и Y. Инвестор купил актив X на SX тыс. руб., актив Y на SY тыс. руб. Стандартное отклонение доходности актива X в расчете на год StX%, актива StY%, коэффициент корреляции доходностей активов Ro1. Определить риск портфеля, измеренный стандартным отклонением. Как изменится риск портфеля (вырастет, снизится, не изменится) если коэффициент корреляции доходностей изменится до Ro2?
Данные для расчета приведены в таблице 3.8
Таблица 3.8
Задача 9
По отчетам о финансовых результатах, рыночным котировкам акций и дивидендам за 2 последних года выбранной студентом компании заполнить таблицу по форме таблицы 3.9 (рассчитать показатели, привести расчеты и свести результаты в таблицу 3.9). Данные собрать самостоятельно с использованием сети Интернет с сайта рассматриваемой компании (финансовая отчетность – чистая прибыль компании, годовые отчеты компании за 2 последних года — количество обыкновенных и привелигерованных акций компании, информация по дивидендам компании за 2 последних года), с сайта Московской биржи или с сайта ИК «Финам» www.finam.ru (информация по рыночным котировкам акций компании, раздел «Про рынок», «Экспорт данных»), с сайта ИК «ДОХОД» (информация по дивидендам компании за 2 последних года, раздел «Брокерские услуги», «Аналитика», «Дивиденды»)
После заполнения таблицы 3.9 сделать выводы о положении компании на рынке ценных бумаг, исходя из трактовки всех рассчитанных показателей. Пояснить, как менялось положение компании на рынке ценных бумаг на протяжении рассматриваемого 2-хлетнего периода.
Таблица 3.9
| Наименование показателя | Значение показателя | |
| Год 1 | Год 2 | |
| Доход (прибыль) на акцию (Earnings Per Share, EPS) | ||
| Ценность акции (Price/Earnings Ratio, P/E) | ||
| Дивидендная доходность акции (Dividend Yield) | ||