Экзаменационная работа по дисциплине «Бизнес-планирование» для ОмГПУ

ЭКЗАМЕНАЦИОННАЯ РАБОТА по дисциплине «Бизнес-планирование» Выбор варианта

Последняя цифра зачетной книжки	Номера варианта
1	1
2	2
3	3
4	4
5	5
6	6
7	7
8	8
9	9
0	10

2. Пример расчета и анализа показателей экономической эффективности и выбора варианта создания совместного предприятия и его деятельности на территории России.

Общая характеристика совместного предприятия (СП) и подготовка исходных данных для оценки эффективности. Предприятие создается с целью производства технологических лазеров и на их основе – промышленных роботов, предназначенных для раскроя стального листа. Оцениваются два варианта создания совместного предприятия. В первом варианте участниками предприятия будут российское унитарное государственное предприятие А и иностранная фирма Б, во втором – предприятие А и иностранная фирма В. Различие вариантов заключается в следующем: фирма В гарантирует при использовании ее технологии более низкие (на 5% в сравнении с технологией фирмы Б) текущие затраты на производство продукции, а также продажу изделий СП на внешнем рынке по более высоким ценам (на 5%) за счет использования своей торговой сети и своего товарного знака; фирма В выставляет условие обеспечения рентабельности ее затрат не ниже 20% в среднем за период действия соглашения, фирма Б считает для нее достаточным рентабельность затрат не ниже 15%. Период действия соглашения по обоим вариантам — 10 лет, при этом период строительства СП составляет два первых года. Выпуск технологических лазеров и промышленных роботов предполагается начать с третьего года после подписания соглашения. Намеченные объемы производства и реализации изделий на рынке РФ и на внешнем рынке приведены в Таблице 1. Уставный фонд СП формируется, как показано в Таблице 1, за счет вкладов участников (одинаковых по вариантам). Доля российского участника изменяется при этом от 55,6 до 54,9 %. Российский вклад составляют оплата права использования земельного участка, стоимость зданий, инженерных коммуникаций, технической документации на технологический лазер и промышленный робот, части вспомогательного производственного оборудования. Вклад иностранного участника состоит из стоимости поставляемых им технологических разработок и оборудования для изготовления лазеров и промышленных роботов, а также расходов по развитию пунктов для реализации и послепродажного обслуживания изделий совместного предприятия. Все элементы вкладов участников оценены в рублях по среднемировым ценам. Уставный фонд СП наращивается в пятом году деятельности СП за счет денежных вкладов участников (13 и 11,5 млн р.) для финансирования собственных капитальных вложений. Совместное предприятие во втором году своего существования берет во Внешэкономбанке кредит в иностранной валюте в размере 40 млн р. (после пересчета суммы кредита в инвалюте в рубли по курсу ЦБ РФ, объявленному на дату заключения соглашения (50% этой суммы направляется на финансирование капитальных вложений). Порядок погашения кредита см. в Таблице 1. Продукцию в СП намечено реализовывать по следующим договорным ценам:

• технологический лазер – поставки в РФ (цена — франко-изготовитель); со второго по седьмой год деятельности – 306 тыс. р. за единицу (поставка по госзаказу); с восьмого по двенадцатый год – 286 тыс. р. за единицу (госзаказ); поставки на внешний рынок – соответственно (в названные выше периоды) 330 и 300 тыс. р.; по второму варианту СП – соответственно 346 и 315 тыс. р.;
• промышленный робот – поставки в РФ – 506 и 486 тыс. р. за единицу; на внешний рынок по первому варианту – соответственно 540 и 510 тыс. р., по второму — 565 и 536 тыс. р.

Себестоимость производства одного технологического лазера составит для первого варианта СП со второго по седьмой год деятельности 230 тыс. р., а с восьмого по двенадцатый — 220 тыс. р., включая затраты в инвалюте на приобретение материалов и деталей для микропроцессоров соответственно 50 и 40 тыс. р. По второму варианту СП себестоимость производства технологического лазера ниже: 220 и 210 тыс. р., включая затраты на  приобретение по импорту материалов и комплектующих в том же объеме, что и по первому варианту. Себестоимость производства одного промышленного робота по первому варианту намечена в размере 370 и 360 тыс. р., в том числе расходы по импорту материалов и комплектующих соответственно составят 100 и 90 тыс..; по второму варианту СП себестоимость производства одного промышленного робота составит соответственно 350 и 340 тыс. р. при инвалютных затратах – 100 и 90 тыс. р. Намечено создание резервного фонда совместного предприятия за счет отчислений от прибыли с таким расчетом, чтобы (см. Таблице 1) объем этого фонда в девятом году его деятельности составил около 25 % от уставного фонда, т. е. 37,5 млн р. Намечено также начиная со второго года отчислять в фонды, не связанные с развитием производства, по первому варианту по 0,5 млн р. ежегодно, по второму – начиная со второго года по четвертый — 0,5 млн р., а с пятого года – 1 млн р, ежегодно. Отложенные средства, так же как и амортизационные отчисления, хранятся на депозите в банке, что принесет СП дополнительный доход, указанный в Таблице 1.   Расчет и анализ эффективности создания и деятельности СП С учетом описанных выше условий рассчитаны показатели экономической эффективности деятельности СП по годам периода действия соглашения. Результаты расчетов для первого и второго вариантов приведены в Таблице 2. Распределение резервного фонда, амортизационных отчислений и ликвидационной стоимости СП между участниками в конце расчетного периода не учтено в этих расчетах, поскольку возможна пролонгация соглашения. Исходные данные для оценки эффективности создания и деятельности совместного предприятия. Таблица 1.

Показатель	Ед. измерения	Период
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Поставки на внутренний рынок
лазеров	шт.			70	70	100	100	120	150	160	180
роботов	шт.			20	50	60	80	100	110	120	130
Поставки на внешний рынок
лазеров	шт.				30	40	50	60	70	90	100
роботов	шт.					20	30	40	60	80	120
Цена на внутреннем рынке
лазера	тыс.руб.			306					286
робота	тыс.руб.			506					486
Цена на внешнем рынке
1-й вариант
лазера					330				300
робота						540			510
2-й вариант
лазера					346				315
робота						561			536
Объем реализации
На внутреннем рынке
лазер	млн.руб.			21,4	21,4	30,6	30,6	36,7	45,9	49	55,1
робот	млн.руб.			10,1	25,3	30,4	40,5	50,6	55,7	60,7	65,8
На внешнем рынке
1-й вариант	млн.руб.
лазер	млн.руб.				9,9	13,2	16,5	19,8	23,1	29,7	33
робот	млн.руб.					10,8	16,2	21,6	32,4	43,2	64,8
2-й вариант
лазер	млн.руб.					10,4	13,8	17,3	20,8	24,2	31,1
робот	млн.руб.					0,0	11,2	16,8	22,4	33,7	44,9
Итого 1-й вариант	млн.руб.			31,5	56,6	85,0	103,8	128,7	157,1	182,6	218,7
НДС	млн.руб.			5,7	10,2	15,3	18,7	23,2	28,3	32,9	39,4
Итого 2-й вариант	млн.руб.			31,5	57,1	86,0	105,2	130,5	159,4	185,7	222,8
НДС	млн.руб.			5,7	10,3	15,5	18,9	23,5	28,7	33,4	40,1
Текущие затраты на производство (себестоимость)
1-й вариант
лазера	тыс.руб.			230	230	230	230	230	220	220	220
робота	тыс.руб.			370	370	370	370	370	360	360	360
2-й вариант
лазера	тыс.руб.			220	220	220	220	220	210	210	210
робота	тыс.руб.			350	350	350	350	350	340	340	340
Общие затраты
1-й вариант				23,5	41,5	61,8	75,2	93,2	109,6	127,0	151,6
лазер	млн.руб.			16,1	23,0	32,2	34,5	41,4	48,4	55,0	61,6
робот	млн.руб.			7,4	18,5	29,6	40,7	51,8	61,2	72,0	90,0
в т.ч. амортизация	млн.руб.			15,5	15,5	15,5	17,9	17,9	17,9	17,9	17,9
2-й вариант				22,4	39,5	58,8	71,5	88,6	104,0	120,5	143,8
лазер	млн.руб.			15,4	22,0	30,8	33,0	39,6	46,2	52,5	58,8
робот	млн.руб.			7,0	17,5	28,0	38,5	49,0	57,8	68,0	85,0
в т.ч. Амортизация	млн.руб.			15,5	15,5	15,5	17,9	17,9	17,9	17,9	17,9
Прибыль от реализации
1-й вариант	млн.руб.			8,0	15,1	23,2	28,6	35,5	47,5	55,6	67,1
2-й вариант	млн.руб.			9,1	17,6	27,2	33,7	41,9	55,4	65,2	79,0
Уставный капитал	млн.руб.	90	60				24,5
доля российского участника	млн.руб.	50	32,3				13
доля иностранного участника	млн.руб.	40	27,7				11,5
Кредит	млн.руб.		40
Погашение кредита	млн.руб.				8,2	10,8	10,3	10,8
Проценты (10% годовых)				4	4	3,2	2,1	1,1
Отчисления от прибыли в резервный фонд	млн.руб.			1	1	1	5	8	9,5	12
и другие фонды
1-й вариант	млн.руб.			0,5	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5
2-й вариант	млн.руб.			0,5	0,5	0,5	1	1	1	1	1
Ставка налога на прибыль	%	24	24	24	24	24	24	24	24	24	24

  Расчет показателей эффективности проекта Таблица 2.

Показатель	Ед. измерения	Период
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
ПРИТОКИ
1. Прибыль от реализации
1-й вариант	млн.руб.			8,0	15,1	23,2	28,6	35,5	47,5	55,6	67,1
2-й вариант	млн.руб.			9,1	17,6	27,2	33,7	41,9	55,4	65,2	79,0
2. Амортизация	млн.руб.			15,5	15,5	15,5	17,9	17,9	17,9	17,9	17,9
3. Депозит доход на свободные денежные средства	млн.руб.			1,6	3,3	4,9	7,3	10	12,8	15,8	17,6
ИТОГО  притоки
1-й вариант	млн.руб.			25,1	33,9	43,6	53,8	63,4	78,2	89,3	102,6
2-й вариант	млн.руб.			26,2	36,4	47,6	58,9	69,8	86,1	98,9	114,5
ОТТОКИ	млн.руб.
1. Возврат кредита	млн.руб.				8,2	10,8	10,3	10,8
2. Проценты за кредит	млн.руб.			4	4	3,18	2,1	1,07
ИТОГО ОТТОКИ	млн.руб.			4	12,2	14	12,4	11,8
ИТОГО денежный поток операционной деятельности	млн.руб.
1-й вариант	млн.руб.	0	0	21,1	21,7	29,6	41,4	51,6	78,2	89,3	102,6
2-й вариант	млн.руб.	0	0	22,2	24,2	33,6	46,6	58,0	86,1	98,9	114,5
Инвестиционная деятельность	млн.руб.	90	60				24,5
ИТОГО денежный поток проекта (КЭШ — ФЛО)	млн.руб.
1-й вариант	млн.руб.	-90	-60	21,1	21,7	29,6	16,9	51,6	78,2	89,3	102,6
2-й вариант	млн.руб.	-90	-60	22,2	24,2	33,6	22,1	58,0	86,1	98,9	114,5
Денежный поток нарастающим итогом	млн.руб.
1-й вариант	млн.руб.	-90	-150	-128,9	-107,1	-77,6	-60,6	-9,0	69,1	158,4	261,0
2-й вариант	млн.руб.	-90	-150	-127,8	-103,6	-69,9	-47,9	10,1	96,3	195,2	309,7
Простой срок окупаемости
1-й вариант	г.								8,4
2-й вариант	г.							7,5
Коэффициент дисконтирования			0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15
Ставка дисконтирования		1	1,15	1,32	1,52	1,75	2,01	2,31	2,66	3,06	3,52
Дисконтированный денежный доход (NPV)
1-й вариант	млн.руб.	-90	-52,2	16,0	14,3	16,9	8,4	22,3	29,4	29,2	29,2
2-й вариант	млн.руб.	-90	-52,2	16,8	15,9	19,2	11,0	25,1	32,4	32,3	32,5
ЧДД нарастающим итогом
1-йвариант	млн.руб.	-90	-142,2	-126,2	-111,9	-95,0	-86,6	-64,3	-34,9	-5,7	23,5
2-й вариант		-90	-142,2	-125,4	-109,4	-90,2	-79,2	-54,2	-21,8	10,5	43,1
Дисконтированный срок окупаемости
1-й вариант	г.										10,4
2-й вариант	г.									9,8
Внтуренняя норма доходности
1-й вариант	%										18,0
2-й вариант	%										20,1

  Как видно из Таблицы 2, проект создания совместного предприятия эффективен, поскольку сроки его окупаемости (простые и дисконтированные) находятся в пределах средней эффективности, признаваемой в Российской Федерации. Проект имеет положительный интегральный эффект в обоих вариантах, превышение ставки внутренней нормы доходности над ставкой дисконтирования свидетельствует о потенциале проекта. Исходные данные для выполнения работы представлены в Таблице 1. Эти данные корректируются на соответствующий вариант в Таблице 3. Контрольные данные по вариантам. Таблица 3.

Показатель	Ед. измерения	Номер варианта
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Ставка дисконта	%	5	7	10	12	13	14	16	17	18	19
Рентабельность затрат	%	10	15	18	20	22	23	26	28	30	32
Процентная ставка по кредиту	%	12	13	14	15	16	17	18	18	19	19
Изменения цен	%	-10	-5	-2,5	3	5	10	12	15	17	20