Управление денежными потоками. Часть 2

1 2

---

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ В ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ТЕПЛОСЕРВИС»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Теплосервис»

  Объектом исследования в данной работе является Общество с ограниченной ответственностью (ООО) «Теплосервис», сетевая организация, обслуживающая тепловые сети города Челябинской области. Сайт предприятия — http://teploservis-pl.ru. Данное предприятие осуществляет следующие виды деятельности:

• производство пара и горячей воды (тепловой энергии) котельными,
• деятельность по обеспечению работоспособности тепловых сетей,
• удаление и обработка сточных вод (с 2020 года).

Общество с ограниченной ответственностью «Теплосервис» регистрируется, функционирует и ликвидируется в соответствие с отдельными положениями Гражданского Кодекса РФ, Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью». Организационная структура «Теплосервис» динамична и соответствует выполнению поставленных задач, тенденциям развития предприятия и потребительского рынка. За время организационной модернизации созданы новые структурные подразделения, среди них:

• отдел проектирования, капитального строительства и реконструкции;
• цех по строительству объектов теплоснабжения;
• испытательные лаборатории ультразвукового контроля качества сварки, экологических показателей воды и воздуха (включая микробиологические);
• метрологический центр испытаний тепловодосчетчиков.

Финансовый, бухгалтерский, управленческий учет в исследуемом предприятии реализован в корпоративной информационной системе (КИС) на базе ERP-системы Microsoft Dynamics AX (Axapta). Основные финансово-экономические показатели деятельности ООО «Теплосервис» за 2018 – 2020 гг. представлены в Приложении 2. Исходные данные для анализа были взяты из данных бухгалтерской отчетности, представленных на сайте ООО «Теплосервис» . По данным, приведенным в Приложении 2, можно сделать следующие выводы. Прирост выручки в 2019 г. по сравнению с 2018 г. составил 3 009 тыс. руб. или 2,51%. Затем снижение в 2020 г. по сравнению с 2019 г. составило 8 212 тыс. руб. или 6,68%. Таким образом, за 2018-2020 гг. данный показатель снизился на 4,34%. Следовательно, выручка ООО «Теплосервис» продемонстрировала негативную динамику. Прирост расходов по обычной деятельности в 2019 г. по сравнению с 2018 г. составил 1 145 тыс. руб. или 0,98%. Затем снижение в 2020 г. по сравнению с 2019 г. составило 18 788 тыс. руб. или 15,95%. В итоге за 2018-2020 гг. данный показатель снизился на 15,12%. Таким образом, расходы по обычной деятельности ООО «Теплосервис» продемонстрировали позитивную динамику. Необходимо отметить, что производство продукции, выполнение работ, оказание услуг в 2020 г. стало менее затратоемким по сравнению с 2018 г. Действительно, если в 2018 г. на 1 руб. выручки приходилось 0,97 коп. в виде себестоимости, тогда как в 2020 г. этот показатель был ниже и составлял 0,86 коп. Таким образом, по данному критерию в структуре выручки произошли позитивные изменения. ООО «Теплосервис» работает, получая положительный финансовый результат от продаж. В учете анализируемой компании данный показатель не выделяется в силу специфики упрощенной отчетности. Тем не менее. данный показатель можно рассчитать как разность между выручкой и расходами по обычным видам деятельности. В 2018 г. сумма прибыли от продаж была равна 3 259 тыс. руб., что составило 2,72% от выручки; в 2019 г. – 5 123 тыс. руб. (соответственно, 4,17%); в 2020 г. – 15 699 тыс. руб. (или 13,68% от суммы выручки). В 2019 г. по сравнению с 2018 г. сумма прибыли от продаж увеличилась на 57,20%. Затем в 2020 г. по сравнению с 2019 г. имел место прирост на 206,44%. В целом в течение анализируемого периода сумма прибыли от продаж выросла на 381,71%, что положительно характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании. ООО «Теплосервис» работало, получая положительный чистый финансовый результат. Например, в 2018 г. сумма чистой прибыли составила 1 418 тыс. руб., что равно 1,18% от суммы выручки; в 2019 г. – 4 049 тыс. руб. или 3,29% от выручки; в 2020 г. – 2 116 тыс. руб. или 1,84% от выручки; В 2020 г. по сравнению с 2018 г. сумма чистой прибыли увеличилась на 185,54%. Затем в 2020 г. по сравнению с 2019 г. наблюдалось снижение на 47,74%. В целом в течение анализируемого периода сумма чистой прибыли выросла на 49,22%, что положительно характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании. Позитивная динамика чистого финансового результата позволяет предложить, что за счет данного фактора эффективность работы компании повысилась.  

2.2 Оценка регулирования денежных потоков в ООО «Теплосервис»

  Основная цель финансовой стратегии ООО «Теплосервис» – повышение стоимости предприятия. Для оценки стоимости предприятия используются показатели чистых активов, а также независимое экспертное заключение аудиторов о рыночной стоимости ООО «Теплосервис». Для достижения указанной цели финансовая стратегия предполагает поддержку устойчивого роста и развития деятельности. Нужно отметить, что финансовые показатели, а также денежные потоки ООО «Теплосервис», формируются преимущественно за счет основной (текущей или операционной) деятельности, финансовая и инвестиционная деятельность в меньшей степени влияют на финансовый результат. Финансовое планирование в ООО «Теплосервис» начинается с обобщения доходов и расходов предприятия. На уровне подразделений обобщаются данные о планируемых поступлениях и выплатах денежных средств по основной (текущей, операционной) деятельности, кроме этого каждое подразделение представляет оперативный план развития на год, в котором отражаются данные о необходимости расширения материально-технической базы, кадровых ресурсах, финансовых ресурсах и т.д. Обобщаются данные о планируемых поступлениях и выплатах денежных средств по всем видам деятельности (основной, инвестиционной, финансовой) в соответствие с планами подразделений, а также принимаются и утверждаются оперативные планы развития подразделений на последующий год. Необходимо отметить, что каждое из подразделений обязано защитить свой план развития и обосновать расширение ресурсной базы. Доходы подразделений ООО «Теплосервис» по основной деятельности включают две компоненты:

1. доходы от производства пара и горячей воды (тепловой энергии) котельными (доходы первой макро-группы);
2. доходы от деятельности по обеспечению работоспособности тепловых сетей (доходы второй макро-группы).

Предприятие ООО «Теплосервис» в каждом четвертом квартале текущего года формирует контурные соглашения об объемах работ на предстоящий год между указанным предприятием и котельными. Это позволяет финансовой службе исследуемого предприятия ООО «Теплосервис» в декабре месяце каждого текущего года формировать текущий финансовый план на последующий год. Для формирования плана преимущественно используется метод процентных изменений. Таким образом, модель получения доходов и прибыли ООО «Теплосервис» основана на стратегических соглашениях и договорах с контрагентами. Далее рассмотрим эффективность проведенного финансового планирования по предприятию на 2019 год. В таблице 3 представлены данные о запланированных доходах предприятия ООО «Теплосервис» и по основным подразделениям данного предприятия на 2019 год.   Таблица 3 – Данные о проведенном планировании доходов в ООО «Теплосервис» на 2020 год, тыс. руб. Итак, данные показывают, что в 2020 году исследуемое предприятие планировало увеличить уровень своих доходов на 3,1% по сравнению с 2019 году, однако в фактически доходы предприятия ООО «Теплосервис» от основной деятельности в 2020 году были ниже аналогичного периода предыдущего года более чем на 12% год. Снижение доходов произошло по причине пересмотра отдельных контрактов и переноса их исполнения на 2021 год (с индексированием сумм контрактов и определением сумм неустойки за перенос договорных обязательств контрагентов). Таким образом, снижение фактической доходности предприятия ООО «Теплосервис» по сравнению плановой нельзя признать отрицательной тенденцией.  Далее, в таблице 4 представлены обобщенные данные по плану расходов ООО «Теплосервис» на 2020 год. Таблица 4 – Данные о проведенном планировании расходов в ООО «Теплосервис» на 2020 год, тыс. руб. Очевидно, что фактические значения расходов в 2020 году совпали с плановыми показателями, – это указывает на то, что приоритет в текущем финансовом планировании отдан четкому контролю расходов. Кроме этого, в 2020 году были запланированы доходы и расходы по инвестиционной и финансовой деятельности, представленные в табл. 5.   Таблица 5 – Данные о планировании расходов и доходов по инвестиционной и финансовой деятельности в ООО «Теплосервис» на 2020 год, тыс. руб. Данные показывают, что планирование инвестиционной и финансовой деятельности предприятия было проведено более релевантное, фактически полученные доходы и расходы практически соответствуют суммам, заявленных  в текущем финансовом плане исследуемого предприятия ООО «Теплосервис». Прочие расходы в ООО «Теплосервис» закладываются в финансовый план как процент от общей суммы расходов по основной деятельности, согласно действующей финансовой политике прочие расходы составляют 3 – 4% от совокупной суммы затрат по основной деятельности. Данное положение финансовой политики неуклонно соблюдается, поскольку в 2019 году прочие расходы составили 2,3%, в 2020 году 3,5% от совокупной суммы расходов по основной деятельности. Годовой бонус (сумма выплат учредителям предприятия, участвующим в управлении деятельностью предприятия) начисляется как процент от выручки предприятия и является расходом на управленческую деятельность. В 2019 году в текущем финансовом плане было заложено финансирование управленческой деятельности в размере 3%, на 2020 год данная сумма была проиндексирована и составила 5% от выручки предприятия.  Очевидно, что расходы предприятия связанные с финансированием управленческой деятельности также четко контролируются и не имеют фактического превышения над плановыми показателями. После того, как рассчитаны основные составляющие плана доходов и расходов, проводится налоговое планирование по налогу на прибыль предприятий. В расчете налога на прибыль учитывается: фактическая ставка налога (20% в 2019 и в 2020 году); данные о переплатах налога (подтвержденные налоговыми органами и зачтенные как возмещение). Итак, очевидно, что в 2019 году налог на прибыль предприятия должен был составить 1 464 тыс. руб., фактически выплаченный налог составил 3 582 тыс. рублей. В 2020 году плановая сумма налога на прибыль должна была составить 7282 тыс. руб., но был проведен зачет переплат по налогу на прибыль за 2018 и 2019 год: соответственно 3 437 тыс. руб. и 2 118 тыс. руб. Однако в текущем финансовом планировании предприятия ООО «Теплосервис» принимается сумма налога равная ставке налога от планируемого уровня чистой прибыли. Плановый отчет о прибылях и убытках на 2020 год в сравнении с фактическим представлен в табл. 6.   Таблица 6 – Прогнозный отчет о прибылях и убытках на 2020 год (в сравнении с фактическими показателями) по ООО «Теплосервис», тыс. руб. Представленные данные показывают, что в результате недополучения доходов на 14,8% исследуемое предприятие не получило операционной прибыли после начисления годового бонуса на сумму 30 776 тыс. руб. (или на 54%), а также чистой прибыли на сумму 49,9%. Стоит отметить, что в том случае, если по предприятию ООО «Теплосервис» не был проведен зачет переплаты налогов на прибыль за 2019 – 2020 гг., потери составили гораздо большую сумму. Здесь необходимо отметить, что созданная в Департамент методологии и налогового контроля методика расчетов налога на прибыль и экспресс-оценка переплат по налогу на прибыль показывает свою эффективность. Далее рассмотрим сформированный по ООО «Теплосервис» прогнозный баланс и сравним его с фактическими данными с фактическими данными на 2019 – 2020 год (табл. 7). Итак, расчет показывает, что в прогнозе на 2020 год темп прироста активов и пассивов баланса должен был быть примерно равным темпам прироста выручки от продаж, что в полной мере соответствует методу процентных зависимостей. Но в результате того, что выручка предприятия в 2020 году фактически снизилась на 12,3%, темпы прироста отдельных статей активов и пассов баланса были скорректированы.     Таблица 7 – Прогнозный баланс ООО «Теплосервис» на 2010 г., в сравнении с фактическими данными на 2019 – 2020 гг., тыс. руб. Однако стоит отметить положительный момент – предприятие смогло практически в запланированном объеме профинансировать погашение убытков прошлых лет и обеспечить планируемый уровень нераспределенной прибыли. Кроме этого, при планировании были учтены потребности предприятия  во внешнем и внутреннем финансировании, расчеты представлены в табл. 8.   Таблица 8 – Расчет потребностей ООО «Теплосервис» во внешнем и внутреннем финансировании на 2020 год, тыс. руб. Итак, расчет показывает, что по прогнозному балансу потребность во внутреннем финансировании составляла 51 829 тыс. руб., что соответствовало возможностям предприятия по прогнозному отчету о прибылях и убытках, во внешнем финансировании потребности не имеется (получено отрицательное значение). По фактическому балансу потребность во внутреннем  финансировании снизилась более чем на 60%, поскольку имеется интегральное снижение всех взаимосвязанных показателей. Потребностей во внешнем финансировании даже при снижении взаимосвязанных показателей также как по прогнозному балансу не наблюдается. Для того, чтобы в полной мере оценить эффективность финансового управления и планирования в исследуемом предприятии необходимо воспользоваться методикой, предложенной Шереметом А.Д. и Сайфулиным Р.С., по мнению указанных авторов, эффективность финансового управления и планирования отражают следующие факторы: рентабельность оборота (Rоб) отношение чистой прибыли к выручке; оборачиваемость капитала (Коб) отношение выручки к среднегодовой сумме капитала; мультипликатора капитала (МК) – отношение среднегодовой суммы активов баланса к среднегодовой сумме собственного капитала); доли капитализированной (нераспределенной) прибыли (Дкп) в сумме чистой прибыли. Все указанные факторы имеют влияние на темпы роста собственного капитала предприятия, при этом два первых фактора отражают действие тактики финансового планирования, а два последних – действие стратегии финансового планирования и рассчитываются на основании следующей формулы: Расчет фактических темпов роста собственного капитала исследуемого предприятия ООО «Теплосервис» за 2019 – 2020 гг. и прогнозных темпов роста представлен в таблице 9.   Таблица 9 – Расчет темпов роста собственного капитала ООО «Теплосервис» за 2019 – 2020 гг. Итак, расчеты показывают, что фактически в 2019 и в 2020 году темпы роста собственного капитала ООО «Теплосервис» составили 3,77% и 14,74% соответственно. Таким образом, можно сделать вывод, что в 2020 году стратегия и тактика финансового управления и планирования на предприятии были сбалансированы. Увеличение темпов роста собственного капитала по итогам 2020 года на 11% указывает на то, что и стоимость предприятия увеличивается, а, следовательно, достигаются цели стратегического финансового планирования и управления денежными потоками. Стоит отметить, что при этом по прогнозным показателям увеличение темпов роста собственного капитала должно было составить 18,95% (т.е. +15,18%), таким образом, можно резюмировать, что цели финансового планирования и управления денежными потоками достигнуты не полной мере – имеются не только отклонения в финансовых результатах, очевидно, что налоговое планирование так же не оптимально. Кроме этого, регулярное недостижение стратегических показателей в дальнейшем может снизить и рыночную стоимость, и инвестиционную привлекательность предприятия, а, следовательно, в настоящее время у предприятия уже имеются определенные риски, реализуемые системой финансового планирования и управления. Поэтому в дальнейшем необходимо будет предложить направления оптимизации управления денежными потоками в ООО «Теплосервис».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

  По итогам изложения представленной курсовой работы необходимо сформировать и структурировать основные выводы, полученные в ходе проведенного исследования. В главе первой были изучены основные теоретические и методологические основы управления денежными потоками. В главе второй на примере предприятия ООО «Теплосервис» было проведено исследование эффективности системы управления денежными потоками хозяйствующего субъекта. Исследование организационных аспектов показывает, что предприятие ООО «Теплосервис» является отраслевым или операционным холдингом с интеграцией, основанной на диверсификации. Соответственно организационная макро-структура предприятия холдингового типа ООО «Теплосервис» является дивизиональной, распределенной по географическому принципу. Проведенный анализ основных финансово-экономических показателей и финансовых результатов холдинга показывает, что исследуемое предприятие ООО «Теплосервис» является платежеспособным и финансово устойчивым, а его баланс по итогам 2020 года можно признать ликвидным. При этом обращает на себя внимание повышение операционной эффективности финансового управления, что выражается в росте отдельных финансово-экономических показателей и в росте прибыльности даже при снижении доходности по итогам года на 12,3%. Для анализа и оценки системы управления денежными потоками была изучена финансовая стратегия предприятия, которая заключается в увеличении стоимости компании. Для достижения указанной цели финансовая стратегия предполагает поддержку устойчивого роста и развития деятельности. Нужно отметить, что финансовые показатели, а также денежные потоки предприятия ООО «Теплосервис», формируются преимущественно за счет основной (текущей или операционной) деятельности, финансовая и инвестиционная деятельность в меньшей степени влияют на финансовый результат. В финансовом планировании используется метод процентных зависимостей, организационно финансовое планирование ведется снизу вверх, поскольку имеется определенная децентрализация управления. Проанализированные поэтапно процессы управления денежными потоками в  предприятии ООО «Теплосервис» показывают, что в настоящее время в данном функционале имеются определенные проблемы, поскольку выявлены существенные отклонения в фактических показателях доходов (при планируемом росте по сравнению с 2019 годом на 3,1%, произошло снижение более чем на 12% по итогам 2020 года). Так же не полной мере оптимизировано налоговое планирование, в результате чего предприятие в 2018 – 2019 году оплачивало значительно больше суммы налога на прибыль, чем было необходимо. Кроме этого, регулярное недостижение стратегических показателей в дальнейшем может снизить и рыночную стоимость, и инвестиционную привлекательность, а, следовательно, в настоящее время у предприятия уже имеются определенные риски, реализуемые системой управления денежными потоками. Поэтому в дальнейшем необходимо предложить направления оптимизации системы управления денежными потоками с использованием современного и относительно адаптивного инструментария бюджетирования.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть 1от 30.11.1994 № 51-ФЗ, Часть 2 от 26.01.1996 № 14-ФЗ, Часть 3 от 26.11.2001 № 146-ФЗ, Часть 4 от 18.12.2006 № 230-ФЗ) [Текст] // КонсультантПлюс. Выпуск 17 [Электронный ресурс] / ЗАО «КонсультантПлюс». – Электрон. дан. и прогр. – М., 2015.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 2 от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ) [Текст] // КонсультантПлюс. Выпуск 5 [Электронный ресурс] / ЗАО «КонсультантПлюс». – Электрон. дан. и прогр. – М., 2016.
3. Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (принят ГД ФС РФ 14.01.1998) (действующая редакция от 02.01.2013) [Текст] // КонсультантПлюс. Выпуск 11 [Электронный ресурс] / ЗАО «КонсультантПлюс». – Электрон. дан. и прогр. – М., 2013.
4. Абрамян, А. К., Коваленко, О. Г. Теоретическое представление категории «денежные потоки» // Молодой ученый. — 2019. — №1. Т.1. — С. 84-86.
5. Алексеева, Н.А. Анализ денежных потоков организации: Сборник задач. Гриф МО РФ: моногр. / Н.А. Алексеева. — М.: ИНФРА-М, 2017. — 721 c.
6. Анисимов, Александр Организационно-функциональный механизм управления денежными потоками / Александр Анисимов. — М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2019. — 328 c.
7. Батлер-Боудон, Том Квадрант денежного потока. Роберт Кийосаки (обзор): моногр. / Том Батлер-Боудон. — М.: Эксмо, 2017. — 617 c.
8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд.; доп. – М.: Финансы и статистика, 2017. – 208с.
9. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2017. – 241 с.
10. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: учебное пособие. – М: Издательство Эльга, 2017. – 624 с.
11. Базайкина М. В. Порядок учета и методика анализа денежных средств бюджетных учреждений // Экономика и социум. 2016. №4-1 (23). С. 163–167.
12. Бердникова, Л. Ф., Хохрина, Е. В. Влияние денежных потоков на состояние и результаты финансовой деятельности предприятия // Молодой ученый. — 2019. — №16. — С. 137-141.
13. Выборова Е.Н. Анализ движения денежных средств организации: методические аспекты. // Аудитор. – 2018. — №10. – С.25-33.
14. Гавирова, Д. Л. Управление денежным потоком коммерческого предприятия // Молодой ученый. — 2018. — №20. — С. 255-256.
15. Дафт. Р.Л. Менеджмент. Классика МВА. – М.: Эксмо, 2019. – 864 с.
16. Доронина, А. И. Методы анализа и оптимизации денежных потоков в современных условиях // Молодой ученый. — 2019. — №3. — С. 491-494.
17. Золотарева, А. Д., Филенко, А. А. Денежные средства как источник формирования денежных потоков // Молодой ученый. — 2019. — №8. — С. 535-537.
18. Коваленко, О. Г. Система управления денежными потоками предприятия // Молодой ученый. — 2019. — №20. — С. 295-297.
19. Косиняева, Н. С., Сидорин, А. А. Основные направления оптимизации денежных потоков // Молодой ученый. — 2018. — №12.5. — С. 42-44.
20. Лытнев О.Н. Сущность и основные виды денежных потоков // Управление корпоративными финансами. – 2018. – №06 (18). – С. 374 – 386.
21. Махонина, Е. А., Вокина, Е. Б. Управление денежными потоками предприятия // Молодой ученый. — 2019. — №11.3. — С. 53-55.
22. Моисеева Е. Г. Финансовый менеджмент : Учебное пособие. — Саратов : Вузовское образование, 2017. — 559 c.
23. Полтева Т. В., Кирюшкина А. Н. К вопросу о содержании понятий «финансовое планирование» и «бюджетирование» // Карельский научный журнал. — 2017. — Т. 6. — № 4 (21). — С. 267-270.
24. Репин В.В., Елиферов В.Г. Процессный подход к управлению. – М.: Олимп Бизнес, 2018. – 320 с.
25. Сорокина, Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: Теория и практика в условиях реформирования российской экономики Изд. 2-е, перераб., доп. / Е.М. Сорокина. — Москва: ИЛ, 2019. — 176 c.
26. Савицкая, Г. В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебник / Г.В. Савицкая. — 7-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 608 с.
27. Финансы / под. ред. А.П. Грязновой и Е.В. Маркиной. – М.: Финансы и статистика, 2017. – 504 с.
28. Филатова, Т.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2017. 236 с.

---

1 2