Анализ деятельности предприятия на основе данных финансовой отчетности. Часть 2

1 2

---

2 Оценка и анализ финансового положения предприятия

2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности

Показатели ликвидности и платежеспособности являются одними из основных показателей, демонстрирующих финансовое состояние и устойчивость организации. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Платежеспособность — это способность организации своевременно в полной мере выполнить свои платежные обязательства, возникающие из торговых, кредитных и прочих операций платежного характера. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире. В ходе анализа платежеспособности и ликвидности для характеристики различных аспектов применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Процедура анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Для этого активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства — по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы компании можно разделить на следующие группы: А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения; А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты; А3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. Примечание – Готовая продукция, пользующаяся стабильным спросом у покупателей может быть отнесена к группе активов А2. А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность; П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные обязательства; П3. Долгосрочные пассивы — это долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и др.; П4. Постоянные или устойчивые пассивы — это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы». Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения А1  П1; А2  П2; А3  П3; А4  П4. Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Это оптимальный вариант, который на практике встречается редко. Да и вряд ли целесообразно иметь в резерве такой большой запас денежной наличности, который позволил бы немедленно погасить всю сумму текущей кредиторской задолженности. Ведь данную задолженность нужно возвращать не сразу, а по мере созревания обязательств к погашению. И за это время будут новые поступления денежных средств. Главное — сбалансировать положительный и отрицательный денежные потоки. Поэтому более целесообразно анализировать следующие соотношения: Анализ абсолютных показателей ликвидности проводится в таблице 3. Таблица 3 — Анализ абсолютных показателей ликвидности

Показатели	2016 г.	2017 г.	2018 г.	Обязательства	2016 г.	2017 г.	2018 г.
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	317196	421425	472352	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	1203774	1173807	1093852
2. Быстро реализуемые активы (А2)	277191	392289	372190	2. Краткосрочные пассивы (П2)	15000	40000	514350
3. Медленно реализуемые активы (А3)	1506240	1455033	1882510	3. Долгосрочные обязательства (П3)	411431	329904	192659
4. Труднореализуемые активы (А4)	463537	497209	507475	4. Постоянные пассивы (П4)	933959	1222245	1433666
Баланс	2564164	2765956	3234527	Баланс	2564164	2765956	3234527

Как показывает таблица, за анализируемый период на предприятии увеличиваются как активы, так и обязательства. Данные тенденции являются благоприятными с точки зрения финансовой устойчивости предприятия. В процессе анализа ликвидности баланса по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек или недостаток по формуле (1) ПИi = Аi – Пi , (1) где ПИi – платежный излишек (+) или недостаток (-); Аi – величина активов i-й группы; Пi – величина пассивов i-й группы. Разберем данный анализ на примере данных за 2018 г. А1< П1 = 472352 – 1093852 = -621500 А2 > П2 = 372190 – 514350 = -142160 А3 < П3 = 1882510 – 192659 = 1689851 А4 < П4 = 507475 – 1433666 = -926191 В течение рассматриваемого периода выполняется только два условия ликвидности из четырех. Это означает, что предприятие не сможет погасить обязательства за счет быстро и медленно реализуемых активов. Следовательно, на конец 2018 г. баланс организации является не ликвидным. Для более точной и комплексной оценки ликвидности организации целесообразно использование финансовых коэффициентов. Цель расчета коэффициентов ликвидности — оценить соотношение различных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств с целью их возможного последующего погашения. Для проведения анализа ликвидности и оценки его уровня, рассчитываются следующие коэффициенты. Коэффициент абсолютной ликвидности Кабс.л. — демонстрирует часть краткосрочных обязательств, которую в состоянии оплатить организация в ближайшее время и рассчитывается по формуле Кабс.л. = А1/(П1+П2) (2), Кабс.л. 2016 г. = 317196 /(1203774 + 15000) = 0,26 Кабс.л. 2017 г. = 421425 / (1173807 + 40000) = 0,35 Кабс.л. 2018 г. = 472352 / (1093852 + 514350) = 0,29 Рекомендуемое значение Кабс.л. 0,2-0,5. Маленькое значение показателя указывает на снижение платежеспособности организации. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) К ср.л.- демонстрирует прогнозируемые платежные способности организации, рассчитывается по формуле 3. К ср.л. = (А1 + А2) / (П1+П2) (3) К ср.л. 2016 г. = (317196 + 277191) / (1203774 + 15000) = 0,49 К ср.л. 2017 г. = (421425 + 392289) / (1173807 + 40000) = 0,67 К ср.л. 2018 г. = (472352 + 372190) / (1093852 + 514350) = 0,53 Рекомендуемое значение коэффициента 0,7-1. Если дебиторская задолженность составляет большую часть ликвидных средств, то требуется большее соотношение, т.к. не исключены затруднения с взысканием задолженности. Коэффициент текущей ликвидности Кт.л показывает соотношение между стоимостью оборотных активов предприятия, которые могут быть преобразованы в наличные денежные средства в следующем финансовом году, и задолженностью предприятия, подлежащей погашению в том же финансовом году. Рассчитывается по формуле (4): Кт.л = (А1+А2+А3) / (П1+П2) (4) Кт.л 2016 г. = (317196 + 277191 + 1506240) / (1203774 + 15000) = 1,72 Кт.л 2017 г. = (421425 + 392289 + 1455033) / (1173807 + 40000) = 1,87 Кт.л 2018 г. = (472352 + 372190 + 1882510) / (1093852 + 514350) = 1,70 Рекомендуемое значение коэффициента 1,5-2,5. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организации не в состоянии стабильно и своевременно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может говорить о нерациональной структуре капитала. Значение показателя может значительно варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Сведём все полученные расчеты в таблицу 4. Таблица 4 — Анализ относительных показателей ликвидности Проводя анализ данных таблицы 4, можно сделать следующие выводы: – коэффициент текущей ликвидности за рассматриваемый период снизился с 1,72 до 1,7, при этом его значение немного ниже нормативного значения. Отметим, что коэффициент текущей ликвидности, на протяжении последних 3 лет значительно ниже нормативного значения — 2. Это свидетельствует об отсутствии у компании возможности погашать свои текущие, т.е. на сегодняшний день, обязательства, мобилизовав все оборотные средства имеющиеся в организации, т.е. в настоящее время у компании недостаточно средств для того чтобы погасить краткосрочные обязательства. Рост данного показателя говорит об оборачиваемости запасов. – коэффициент быстрой ликвидности за рассматриваемый период увеличился с 0,49 до 0,53, его значение также не соответствует нормативным значениям. – коэффициент абсолютной ликвидности в 2016-2018 гг. увеличился с 0,26 до 0,29 и его значение за весь находится на нижней границе норматива, т. е. все краткосрочные долговые обязательства могут быть покрыты денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями организации; В целом можно сделать вывод, что анализируемая организация на конец 2018 г. являлась не платежеспособной, поскольку коэффициент текущей ликвидности, при норме 2, на конец года равен 1,70.

2.2 Анализ финансовой устойчивости

Как было отмечено ранее, анализ ликвидности и платежеспособности и анализ финансовой устойчивости дополняют друг друга, в совокупности позволяют аналитику получить представление о благополучии финансового положения предприятия. Согласно Федеральному Закону РФ «О бухгалтерском учете», в число основных задач бухгалтерского учета входит предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость организации показывает финансовую независимость от внешних заемных источников, способность организации маневрировать финансовыми ресурсами, наличие достаточной суммы собственных средств для реализации основных видов деятельности. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 5). Таблица 5 — Типы финансовой устойчивости предприятия Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде формулы (8) М1 = (1, 1, 1), т. е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0. (8) Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко. Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой (9) М2 = (0, 1, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0. (9) Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия перед контрагентами и государством. Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле (10) М3 = (0, 0, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0. (10) Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде: М4 = (0, 0, 0), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0. (11) При последней ситуации предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т. к. основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости проводится в таблице 6. Таблица 5 — Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости По всем трем вариантам расчета на 31 декабря 2018 г. Видно, что у организации не имеется возможности собственными оборотными средствами покрыть свои запасы и затраты, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как кризисное. Рисунок 4 — Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости организации за 2016-2018 гг. Анализ структуры капитала проводится на основании относительных показателей: Коэффициент автономии (финансовой независимости) рассчитывается по формуле (13) (13) где Ка – коэффициент автономии; СК — собственный капитал; ВБ — валюта баланса. Ка 2016 г. = 933 959 / 2564164 = 0,364 Ка 2017 г. = 1 222 245 / 2765956 = 0,442 Ка 20148 г. = 1 433 666 / 3234527 = 0,443 Нормативное ограничение Кк >0,5. При этом, чем больше значение показателя, тем лучшим считается финансовое состояние предприятия. Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2018 составил 0,443. Полученное значение говорит о наличии собственного капитала в общем капитале организации – организация финансируется за счет собственных и заемных денежных средств. В течение анализируемого периода наблюдалось незначительное увеличение коэффициента. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантии погашения организацией своих обязательств. В большинстве стран принято считать финансово независимым предприятие с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30 (критическая точка) до 70%. Коэффициент финансирования (коэффициент платежеспособности) рассчитывается по формуле (14), как отношение собственных средств к заемным (14) где Кф – коэффициент финансирования; ЗК – заемный капитал. Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Оптимальное значение Кф  1, в противном случае компании может грозить банкротство в связи с большой зависимостью от внешнего финансирования. Кф 2016 г. = 933 959 / (411431 + 1218774) = 0,57 Кф 2017 г. = 1 222 245 / (329904 + 1213807) = 0,79 Кф 20148 г. = 1 433 666 / (192659 + 1608 202) = 0,80 Как показал данный анализ, значение коэффициента финансирование ниже нормативного значения. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле (15), как отношение величины собственных оборотных средств в общей величине оборотных средств (15) где Коб – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Нормальное ограничение Коб  0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Коб 2016 г. = 470422 / 2100627 = 0,22 Коб 2017 г. = 725036 / 2268747 = 0,32 Коб 2018 г. = 926191 / 2727052 = 0,34 Как показал данный расчет, за весь анализируемый период значение данного коэффициента достигает нормативного значения. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле (16), как отношение собственных оборотных средств к общей величине собственного капитала (16) где Км – коэффициент маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Нормальное значение Км >0,5. Вместе с тем интерпретировать коэффициент маневренности следует не только исходя из его значения, но и в соотнесении с отраслевой спецификой бизнеса. Например, в промышленности, строительстве, торговле и иных областях, считающихся относительно низкорентабельными, оптимальным будет более высокое значение данного коэффициента, чем в IT-сфере, консалтинге, или индустрии красоты — видах деятельности, рассматриваемых как относительно высокорентабельные. Км 2016 г. = 470422 / 933 959 = 0,50 Км 2017 г. = 725036 / 1 222 245 = 0,59 Км 2018 г. = 926191 / 1 433 666 = 0,65 Как показал данный анализ, значение коэффициента маневренности превышает нормативное значение на всем промежутке исследования. Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого финансирования) рассчитывается по формуле (17), как отношение суммы итогов 3 и 4 раздела баланса к итогу баланса. (17) где Кфу – коэффициент финансовой устойчивости; ДО — долгосрочные займы и кредиты (обязательства), срок привлечения которых составляет более 1 года. Он показывает, какая часть активов организации сформирована за 23 счет устойчивых источников. Чем ближе значение коэффициента к 1, тем стабильнее положение компании, поскольку доля долговременных источников финансирования гораздо выше, чем краткосрочных. Идеальное значение, равное 1, говорит о том, что компания не привлекает краткосрочные источники финансирования, что, однако, не всегда экономически правильно. Приемлемое для стабильной хозяйственной деятельности значение коэффициента финансовой устойчивости — в пределах от 0,8 до 0,9. Кфу 2016 г. = (933 959 + 411431) / 2564164 = 0,352 Кфу 2017 г. = (1 222 245 + 329904) / 2765956 = 0,56 Кфу 20148 г. = (1 433 666 + 192659 / 3234527 = 0,50 Поскольку на всем промежутке исследования значение данного коэффициента ниже нормативного значения, можно сделать вывод, что у организации достаточно высокая зависимость от внешних источников финансирования. Коэффициент финансового левериджа (финансового рычага) представляет собой соотношение заемных и собственным средств и рассчитывается по формуле (18) Кфл = ЗК / СК, (18) где Кфл ―коэффициент финансового левериджа; ЗК ― заемный капитал (долгосрочный и краткосрочный); СК ― собственный капитал. Данная формула также отражает финансовые риски предприятия. Оптимальное значение коэффициента колеблется в пределах 0,5–0,8. При подобных показателях возможно максимальное увеличение прибыли при минимальных рисках. Для некоторых организаций (торговых, банковской сферы) допустимо более высокое его значение, при условии, что у них есть гарантированный поток поступления денежных средств. Чаще всего при определении уровня значения коэффициента используют не балансовую (бухгалтерскую) стоимость собственного капитала, а рыночную. Полученные в этом случае показатели будут наиболее точно отражать сложившуюся ситуацию. Кфл 2016 г. = (411431 + 1218774) / 933 959 = 1,75 Кфл 2017 г. = (329904 + 1213807) / 1 222 245 = 1,26 Кфл 20148 г. = (192659 + 1608 202) / 1 433 666 = 1,26 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости проводится в таблице 7. Таблица 7 — Анализ относительных показателей финансовой устойчивости По результатам анализа можно сделать вывод о том, что анализируемое предприятие имеет не стабильное финансовое состояние, используя в своей деятельности собственные и заемные источники финансирования.

3 Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности» необходимо провести

3.1 Анализ деловой активности

Стабильность финансового положения организации в современных условиях экономики обусловливается главным образом его деловой активностью. Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше производит продукции или продает товара организация при той же сумме капитала. Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а так же срок погашения кредиторской задолженности. Для анализа деловой активности в таблице 8 необходимо привести данные бухгалтерского баланса за отчетный год. Таблица 8 – Исходные данные для анализа деловой активности за 2018 год В таблице 9 представлены показатели, необходимые для оценки деловой активности. Таблица 9 — Показатели деловой активности Оборачиваемость активов характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения и показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Как показал данный анализ оборачиваемость активов организации снизилась за анализируемый период на 0,09 оборотов. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования предприятием имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица оборотных активов. За анализируемый период оборачиваемость оборотных активов также имеет отрицательную динамику. Оборотные активов организации прокрутились только 0,8 оборота. Коэффициент оборачиваемости материально производственных запасов отражает скорость оборота этих запасов. При ускорении оборачиваемости товарных запасов снижается потребность в них, тем самым создается резерв для увеличения объема продаж в организации. Запасы организации прокрутились только 1 оборот. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. При ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности больше денежных средств поступает в бюджет предприятия, быстрее погашается кредиторская задолженность перед поставщиками. За анализируемый период произошло также снижение оборачиваемости дебиторской задолженности на 3 оборота, что повлекло увеличение продолжительности одного оборота на 22 дня. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Значительный рост срока погашения кредиторской задолженности может свидетельствовать об ухудшении платежеспособности организации. Однако, с другой стороны, сохранение денежных средств, предназначенных для ее погашения, в обороте на более продолжительное время способствует росту эффективности его финансово-хозяйственной деятельности. За анализируемый период оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась на 0,5 оборота. В анализе большое значение имеет показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, то есть отвлеченного из оборота денежного капитала и привлеченного капитала в качестве источника финансирования текущих платежей. Между ними чаще всего прослеживается прямая зависимость. Неплатежи поставщикам зачастую связаны с отвлечением денежного капитала из оборота. Наиболее оптимальной ситуацией считается равенство дебиторской и кредиторской задолженностей, т.е. если соотношение равно 1, так как кредиторская задолженность — источник финансирования дебиторской задолженности. Менее оптимальная ситуация – когда кредиторская задолженность превышает дебиторскую (коэффициент текущей задолженности равен чуть меньше единицы), что рассматривается в качестве своеобразного дополнительного источника финансирования, хотя и не вполне надежного, т.к. значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности организации. Наименее оптимальная ситуация – когда дебиторская задолженность превышает кредиторскую (коэффициент текущей задолженности равен больше единицы) — что может быть охарактеризовано как своеобразное дополнительное отвлечение средств из оборота. Полученные данные в 2018 г. свидетельствуют о том, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую, что свидетельствует о плохой деловой активности организации.

3.2 Анализ прибыли и рентабельности

Данный анализ предполагает изучение динамики статей доходов, расходов и финансовых результатов (горизонтальный анализ) и их соотношений (вертикальный, или структурный анализ) и представлен в таблице 11. Таблица 11 – Анализ состава и структуры отчета о финансовых результатах за 2018 год Анализируя данные таблицы 11 можно отметить, что за период исследования наблюдается отрицательная динамика изменения выручки от реализации работ и услуг предприятия. Так в частности, в 2018 г. выручка от реализации снизилась на 24% по сравнению с 2017 г. В свою очередь, за счет превышения темпа роста в 2018 г. коммерческих расходов над выручкой, прибыль от реализации работ и услуг снизилась на 30 %, что является отрицательным моментом в деятельности организации. Показатели рентабельности применяются для оценки текущей прибыльности предприятия. Среди них наиболее важными являются следующие. Таблица 12 – Исходные данные для анализа показателей рентабельности за 2017 -2018 гг Рентабельность продаж демонстрирует долю прибыли от продаж в объеме выручки предприятия и рассчитывается по формуле (19) (19) где ROS — рентабельность продаж, %; Пп – прибыль от продаж; В – выручка от реализации продукции, работ, услуг. ROS 2017 г. = 529740 / 2786438 * 100 = 19,01 % ROS 2018 г. = 371648 / 2110780 * 100 = 17,61 % Для расчета рентабельности продаж может также использоваться валовая прибыль, OIBDA, операционная прибыль, чистая прибыль. Коэффициент рентабельности продаж по валовой прибыли используется при оценке рентабельности отдельных видов продукции. Коэффициент рентабельности по чистой прибыли используется при анализе рентабельности имущества и капитала. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли получает компания от 1 руб., вложенного собственниками компании и рассчитывается по формуле (20) (20) где ROE — рентабельность собственного капитала, %; Пч – чистая прибыль; СК — средняя величина собственного капитала. ROE 2017 г. = 312442 / 1078102 * 100 = 28,98 % ROE 2018 г. = 235905 / 1327955,5 * 100 = 17,76 % Рентабельность оборотных активов показывает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании: чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства и рассчитывается по формуле (22) ROA об = Пч/ОА *100, (22) где ROA об — рентабельность оборотных активов, %; ОА — средняя величина оборотных средств. ROA об 2017 г. = 312442 / 2184687 * 100 = 14,30% ROA об 2018 г. = 235905 / 2497899,5 * 100 = 9,44% Рентабельность внеоборотных активов рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине внеоборотных активов. При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например, основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые). В этом случае рассчитывается по формуле (23) и демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании: чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства ROA ос = Пч/ ОС *100, (23) где ROA ос — рентабельность внеоборотных активов (основных средств), %; ОС – средняя величина основных средств ROA ос 2017 г. = 312442 / 440965,5 * 100 = 70,85 % ROA ос 2018 г. = 235905 / 461997 * 100 = 51,06 % Анализ показателей рентабельности проводится в таблице 13. Таблица 13 – Анализ показателей рентабельности за 2017 -2018 гг По данным табл. 8 видно, что в 2018 г. все показатели рентабельности имели отрицательное значение. Следовательно, можно сделать вывод, что деятельность организации в данный период времени являлась эффективной, однако в динамике наблюдается снижение ее эффективности. Уровень рентабельности продаж составил 17,61 %, что на 1,40 % меньше уровня прошлого года. Рентабельность капитала в 2018 г. составила 17,76 %.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог данной работы, можно сделать вывод, что финансовая диагностика российских компаний требует смешанного подхода, позволяющего учесть не только широкий спектр характеристик фирмы. Наибольший интерес в этом отношении представляют собой методы комплексной диагностики, охватывающие такие возможные направления оценки, как управление капиталом фирмы, ее финансовые ресурсы, качество финансового менеджмента, эффективность налоговой и договорной политики, качество операционной деятельности, наличие антикризисного управления, особенность управления рисками организации. В ходе проведенного анализа финансового состояния ООО «СтиС-СПб», а также эффективности использования финансовых ресурсов, было определено, что ухудшение положения предприятия. В структуре имущества предприятия за анализируемый период произошли определенные изменения, которые также указывает на снижение масштабов деятельности предприятия. При этом проведенный анализ платежеспособности показал, что предприятие абсолютно не платежеспособно. Анализ финансовой устойчивости по трехфакторной модели показывает, что предприятие за 2016-2018 годы характеризовалось кризисным финансовым положением. При этом собственных и долгосрочных заемных источников недостаточно для финансирования запасов, поэтому привлекаются краткосрочные заемные средства. На конец 2018 года предприятие характеризуется кризисным финансовым состоянием, согласно которому общей величины основных источников покрытия запасов было недостаточно для финансирования запасов и затрат предприятия. За анализируемый период все исследованные показатели финансовой устойчивости не соответствовали своим нормативам, что указывает на низкую финансовую устойчивость предприятия. Основная причина этого заключается в высокой доле краткосрочных заемных средств в структуре капитала предприятия, что было обусловлено большой суммой кредиторской задолженности. В 2018 году по сравнению с 2017 годом все показатели рентабельности имели отрицательное значение, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности и повышении эффективности использования имущества и капитала предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ РЕСУРСОВ

1. Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской Федерации : ГК : текст с изменениями и дополнениями на 13 июля 2015 года : [принят Государственной думой 21 октября 1994 года]. – Москва : Экзамен, 2019. – 336 с.;– Текст : непосредственный. 2. Абрютина, М. С., Грачев, А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие / под ред. М.С. Абрютина, А.В. Грачев. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2017. – 256 с. – Текст : непосредственный. 3. Ковалев, В. В., Финансы организаций (предприятий) : учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение» / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2016. – С. 30-32. – Текст : непосредственный. 4. Коптева, Е. П. Корпоративная финансовая политика как идеология финансового менеджмента / Е.П. Коптева //Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. — 2016. — №2. — С. 77-80. – Текст : непосредственный. 5. Кудинов, А. Финансовое планирование деятельности предприятия / А. Кудинов // Клерк. — 2017. — №4. — С. 58 — 61. – Текст : непосредственный. 6. Немыкина, О. С. Анализ классификаций источников финансирования деятельности организации с точки зрения их практического применения / О.С. Немыкина // Вестник Томского государственного университета. Экономика. — 2016. — № 3 (19). – С. 60-67. – Текст : непосредственный. 7. Нещадимова, А. А. Ресурсный потенциал предприятия / А.А. Нещадимова // Ставропольский государственный аграрный университет. – 2016. – № 46. – Текст : непосредственный. 8. Парментер, Д. Ключевые показатели эффективности. Разработка, внедрение и применение решающих показателей / Дэвид Парментер ; [пер. с англ.А. Платонова]. — Москва : Олимп-Бизнес, 2016. – 410 с. – Текст : непосредственный. 9. Пирогова, О. Е., Григорьева, А.А. Основные индикаторы ресурсного потенциала организации / О.Е. Пирагова, А.А. Григорьева // Теория и практика сервиса: экономика, социальная сфера, технологии. — 2016. — №3 (29). – 40 с. – Текст : непосредственный. 10. Разиньков, П. И., Разинькова, О. П. Методологические аспекты комплексной оценки ресурсного потенциала предприятия / П.И. Разиньков // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. — 2017. — №1-1. – 175 с. – Текст : непосредственный. 11. Ронова, Г. Н., Ронова, Л. А. Финансовый менеджмент / Г.Н. Ронова. – М.: Изд. центр ЕАОИ, 2016. – 268 с. – Текст : непосредственный. 12. Рубцова, Л. Н. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. пособие / Л.Н. Рубцова, Ю.А. Чернявская. – М. : Изд-во Русайнс, 2018. – 312 с. – Текст : непосредственный. 13. Рыбаков, В. Е., Габдрахманов, О.Ф. Финансы предприятий : учебно-методическое пособие / В.Е. Рыбаков, О.Ф. Габдрахманов : М. — Креативная экономика, 2017. – 198 с. – Текст : непосредственный. 14. Савицкая, Г. В. Экономический анализ / под ред. Г.В. Савицкой. – М.: Инфра-М, 2017. – 307 с. – Текст : непосредственный. 15. Скворцова, Е. И. Развитие понятия финансовых ресурсов предприятия / Скворцова Е.И. // Современные тенденции развития науки и технологий. — 2017. — № 2-8. — С. 108-113. – Текст : непосредственный. 16. Тогузова, И. В. Хубаев, Т. А. Финансовый и инвестиционный менеджмент : учебник / И.В. Тогузова, Т.А.Хубаев. – М. : Прометей, 2018. – 375 с. – Текст : непосредственный. 17. Топоркова, А. А., Пискунов, А. И. Роль основных показатели для анализа эффективности управления финансовыми ресурсами организации / Топоркова А.А., Пискунов А.И. // Научные революции: сущность и роль в развитии науки и техники Сборник статей Международной научно-практической конференции. В 3-х частях. — 2017. — С. 184-186. – Текст : непосредственный. 18. Тютюкина, Е. Б. Финансы организаций (предприятий) : учебник/ Е.Б. Тютюкина. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К о», 2016. – 544с. – Текст : непосредственный. 19. Уколов, А. И. Управление корпоративными рисками: инструменты хеджирования : учебник / А.И. Уколов, Т.Н. Гупалова. – 2-е изд. стер. – М.: Директ-Медиа, 2017. – 533 с. – Текст : непосредственный. 20. Чараева, М. В. Оптимизация структуры капитала при осуществлении инвестиционной деятельности организации / М.В. Чараева // Финансы и кредит. — 2016. № 39. – С. 11-17. – Текст : непосредственный. 21. Шадрина, Г. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебник и практикум для СПО / Г.В. Шадрина. — М.: Юрайт, 2017. — 272 c. – Текст : непосредственный. 22. Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебник. – М. : ИНФРА-М, 2017. – 367 с. – Текст : непосредственный. 23. Шеремет, А. Д. Финансы предприятий : учебник. – М. : ИНФРА-М, 2017. – 421 с. – Текст : непосредственный. 24. Якимова, В. А. Перспективный анализ финансового положения предприятий капиталоемких отраслей на основе модели достижимого роста / В.А. Якимова // Корпоративные финансы. — 2013. — № 1 (25). — С. 86- 99. – Текст : непосредственный.

---

1 2